这种逆周期股票可能是一个不错的对冲工具

Altisource 资产组合解决方案（ASPS +13.21%）是一家专注于止赎住宅房地产贷款市场的抵押贷款服务公司。当整体经济状况不佳时，Altisource 业绩表现良好，因为它的收入来自陷入困境的房屋抵押贷款。但是，这家公司的逆周期特性是否使Altisource成为投资者投资组合的良好补充？

Altisource的业务

Altisource是一家非银行金融公司，提供住宅抵押贷款服务。公司通过管理物业的基本维护、收取借款人的还款、管理抵押贷款相关文件、出售物业等方式，协助投资者和债权人。

当借款人难以偿还抵押贷款时，持有抵押贷款索赔的债务投资者会聘请像Altisource这样的公司协助收款、管理必要的贷款修改或重组。通常在借款人开始出现还款困难时，Altisource会介入，并一直持续到抵押贷款恢复良好状态。

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如果抵押贷款进入止赎程序，房主通常会搬出房屋，法律程序会将房屋转让给新所有者。在此法律程序期间，Altisource会确保执行必要的服务以完成过户。例如，Altisource会安排房屋估价、保护房产，并通过其拍卖网站Hubzu.com管理销售流程。

Altisource专注于止赎流程，确保银行或房主的顺利过渡。

逆周期财务表现

Altisource可以被描述为逆周期企业，这意味着在大多数企业遭遇困难时，它表现良好。这是因为在整体经济不佳时，陷入困境和被止赎的房产数量会激增。2008年经济衰退后，Altisource的财务业绩实现了大幅增长。

数据来源：Altisource财务报告。

然而，随着近年来整体经济的改善，公司业绩并未持续良好。收入和盈利持续下降，新出现的陷入困境抵押贷款的数量也逐渐减少。

数据来源：Altisource财务报告。

目前，Altisource正处于亏损状态，且通过精简运营以保留资本，等待行业环境改善。2019年，公司出售了金融服务业务，清理了待售的陷入困境的房屋库存，并剥离了其公开交易的股票投资组合。这是在裁员和削减核心业务成本的基础上进行的。

投资组合对冲

投资者可能希望将Altisource纳入投资组合，作为对整体经济的某种对冲。毕竟，如果美国经济陷入衰退，拥有一些表现良好的股票会更有保障。

话虽如此，Altisource并非低风险股票。公司目前处于亏损状态，资产负债表上也有不少债务。如果经济持续强劲数年，Altisource可能会继续遭受损失，其股价也可能反映出这一现实。