ما هو MVRV بيتكوين؟ كيف يعمل؟

يساعد MVRV في تقييم ما إذا كانت البيتكوين مقيمة بأكثر من قيمتها أو أقل من قيمتها من خلال مقارنة القيمة السوقية بالقيمة المدركة، مما يعكس متوسط تكلفة المحتفظين.

معيار MVRV يقوم بتوحيد هذه البيانات لتحديد مناطق التقييم المتطرفة. القيم السلبية غالبًا ما تشير إلى فرص شراء طويلة الأجل، بينما القيم التي تتجاوز 7 قد تشير إلى قمة.

تعد هذه المقاييس الأفضل لاستراتيجيات طويلة الأجل، وليس للتداول قصير الأجل. إن دمج MVRV مع مؤشرات أخرى يحسن من اتخاذ القرارات وإدارة المخاطر.

تعلم ما هو MVRV و MVRV-Z، وكيف يتم حسابهما، وكيف تساعد هذه المقاييس على السلسلة في تقييم قيمة البيتكوين، وتحديد قيعان السوق، وإدارة المخاطر على المدى الطويل.

ما هو MVRV؟

MVRV (القيمة السوقية إلى القيمة المدركة) هو مقياس تقييم طويل الأجل تم تقديمه في عام 2018 من قبل المحللين على السلسلة مراد محمودوف وديفيد بويل. يساعد في تقييم ما إذا كانت بيتكوين مبالغ فيها أو مقيمة بأقل من قيمتها بناءً على العلاقة بين قيمتها السوقية والقيمة المدركة.

بعبارات بسيطة، عندما يكون MVRV مرتفعًا، فهذا يعني أن سعر السوق لبيتكوين بعيد جدًا عن السعر الذي دفعه المحتفظون في الأصل—غالبًا ما يشير إلى ظروف سوق مفرطة. عندما ينخفض MVRV إلى مستويات أقل، فإنه يشير إلى مشاعر سلبية وخوف في السوق، والتي تتماشى تاريخيًا مع مناطق التراكم المحتملة.

هذا يتماشى مع المبدأ الاستثماري الشهير: “كن جشعًا عندما يكون الآخرون خائفين، وخائفًا عندما يكون الآخرون جشعين.” MVRV ليست كرة بلورية، لكنها تعتبر أداة قيمة لرصد التطرف في مشاعر السوق وتحديد نقاط الدخول أو الخروج الاستراتيجية على المدى الطويل.

المزيد للقراءة: ما هو المتوسط المتحرك (MA)؟ كيف يعمل

كيف يتم حساب MVRV؟

MVRV تعني القيمة السوقية إلى القيمة المدركة. إنها مقياس رئيسي على السلسلة يُستخدم لتقييم ما إذا كانت بيتكوين مبالغ فيها أو مُقَيمة بأقل من قيمتها بناءً على تكلفة المستثمر وسلوك السوق الحالي.

الصيغة بسيطة: MVRV = MV / RV

📌 ما هو MV ( القيمة السوقية )؟

القيمة السوقية (MV) تشير إلى إجمالي قيمة سوق بيتكوين ويتم احتسابها كالتالي:

القيمة السوقية = سعر BTC الحالي × المعروض المتداول

هذه هي الشخصية المألوفة التي نراها مُقتبَسة في البورصات والمجمعات مثل CoinGecko أو CoinMarketCap - إنها تعكس ببساطة التقييم السوقي الحالي لجميع عملات البيتكوين المتداولة.

📌 ما هي قيمة RV ( المدركة )؟

القيمة المدركة (RV) هي المكان الذي تصبح فيه الأمور أكثر إثارة للاهتمام. إنها تحسب قيمة جميع عملات البيتكوين بناءً على السعر الذي تم فيه آخر نقل لكل عملة على السلسلة. إليك الفكرة:

القيمة المدركة = سعر كل بيتكوين عند آخر حركة على السلسلة × العرض المتداول

بدلا من استخدام سعر السوق الحالي ، تأخذ RV في الاعتبار السعر الأخير الذي تم تغيير كل عملة إليه (on-chain) ، ثم يقوم بتجميع هذه القيم ومتوسطها عبر جميع BTC المتداولة. والنتيجة هي تقدير تقريبي لمتوسط "تكلفة الدخول" للسوق.

ببساطة ، تعكس عربة سكن متنقلة أساس تكلفة aggreGate لحاملي البيتكوين - إنه يشبه تقدير ما دفعه معظم الناس مقابل عملاتهم المعدنية.

🔍 ماذا تخبرنا نسبة MVRV؟

نسبة MVRV توفر رؤى حول المكاسب أو الخسائر غير المحققة عبر الشبكة وتساعد المتداولين في تحديد نقاط التحول المحتملة في السوق:

MVRV > 1: القيمة السوقية أكبر من القيمة المدركة المتوسطة، مما يعني أن معظم المستثمرين في ربح. يمكن أن يؤدي هذا إلى زيادة ضغط البيع.

MVRV < 1: السوق يتداول دون قيمته المدركة، مما يدل على أن معظم المستثمرين في خسارة - وهي ميزة شائعة تاريخيًا بالقرب من قيعان السوق.

باختصار، يعمل MVRV كمؤشر لمشاعر السوق، حيث يلتقط اللحظات التي قد يكون فيها الجشع أو الخوف في ذروته.

بناءً على أساس MVRV، قدم المحللون لاحقًا درجة MVRV-Z. تقيس هذه الدرجة مدى انحراف MVRV عن متوسطه التاريخي، مع التعديل حسب الانحراف المعياري. يساعد ذلك في تحديد متى تكون بيتكوين في منطقة مبالغ فيها أو منخفضة القيمة بشكل كبير - وهي أداة شائعة لرصد قمم وأسفل السوق الرئيسية.

المزيد للقراءة: ما هي أشرطة بولينجر وكيفية استخدامها

ما هو MVRV-Z؟

مؤشر MVRV-Z هو مؤشر متطور على السلسلة يُستخدم لاكتشاف الارتفاعات أو الانخفاضات الشديدة في تقييم بيتكوين. يتم حسابه على النحو التالي:

MVRV-Z = (القيمة السوقية – القيمة المدركة) ÷ الانحراف المعياري للقيمة السوقية

الغرض من مؤشر MVRV-Z هو توحيد الفجوة بين القيمة السوقية الحالية لبيتكوين وقيمته المدركة، بالنسبة للتقلب التاريخي. من خلال القيام بذلك، يساعد على تحديد متى يكون بيتكوين مبالغًا في قيمته أو مقيمًا بأقل من قيمته—خاصة في دورات السوق الأطول.

ببساطة، MVRV-Z أقل حساسية لتقلبات الأسعار قصيرة الأجل وأكثر فعالية في رصد القمم والقيعان على المستوى الكلي.

📌 رؤى تاريخية من درجة MVRV-Z

عند النظر إلى دورات سوق بيتكوين السابقة، تميل أنماط معينة إلى التكرار:

MVRV-Z > 7: السوق شديد السخونة. تاريخياً يشير إلى قمة مضاربة وتحذير قوي للبيع.

MVRV-Z < 0: بيتكوين مُقَيَّم بأقل من قيمته بالنسبة لأساس التكلفة المُحقَّق. غالبًا ما يتماشى مع الخوف العميق وفرص الشراء على المدى الطويل.

📌 كيفية استخدام درجة MVRV-Z

لا تحتاج إلى فهم الرياضيات بالكامل لاستخدام MVRV-Z بشكل فعال. يستخدمه العديد من المستثمرين والمحللين على المدى الطويل بقواعد بسيطة مثل:

ابدأ accumulating بيتكوين عندما تكون MVRV-Z < 1

ادخل بشكل أكثر عدوانية عندما يتحول القيمة إلى سلبية

الخروج جزئيًا أو كليًا عندما يكون MVRV-Z > 7

كلما كانت عتبة دخولك أكثر صرامة، كانت هوامش الأمان لديك أفضل - لكن تذكر أن ذلك يزيد أيضًا من فرصة فقدان الانتعاشات.

🔍 قيود MVRV-Z

حالياً، تم تصميم MVRV-Z فقط لبيتكوين. لا ينطبق على العملات البديلة أو الأصول المشفرة الأخرى.

مثل جميع المؤشرات، يعمل بشكل أفضل عند استخدامه مع أدوات أخرى - خاصةً للأطر الزمنية القصيرة.

المزيد للقراءة: ما هو AMM وكيف يعمل؟

مزايا وقيود MVRV

✅ المزايا

🔹 تردد تداول منخفض

تشير درجة MVRV-Z إلى أنها مثالية للمستثمرين على المدى الطويل. تاريخياً، كلما انخفضت الدرجة إلى المنطقة السلبية، فإنها تميل إلى الإشارة إلى القيعان الرئيسية في السوق - عادةً خلال أسواق الدب العميقة. وهذا يسمح للمستثمرين بشراء واحتفاظ بمراكز السباوت دون الحاجة إلى مراقبة السوق باستمرار.

🔹 متناقض عن تصميم

عندما يكون MVRV-Z سلبياً، يكون شعور السوق عادة في أسوأ حالاته - تهيمن الخوف والذعر واليأس. يساعد استخدام هذه الإشارة الموضوعية المستثمرين على مقاومة التحيز العاطفي والشراء عندما يكون الآخرون خائفين للغاية من التصرف.

🔹 بسيط وسهل الوصول

على عكس العديد من النماذج على السلسلة، فإن MVRV-Z سهل الفهم والاستخدام. لا تحتاج إلى الغوص في نماذج رياضية معقدة أو تحليلات متقدمة - يكفي مجرد رسم بياني أساسي وسياق تاريخي.

🚨 القيود

🔸 يتطلب احتفاظ متوسط تكلفة الدولار (DCA)

تميل أسعار العملات المشفرة إلى أن يكون لديها زخم قوي. حتى بعد أن يتحول MVRV-Z إلى سالب، يعتبر المزيد من الانخفاض أمرًا شائعًا. وهذا يجعل الاستثمار بمبلغ إجمالي واحد محفوفًا بالمخاطر. بدلاً من ذلك، فإنه يناسب بشكل أفضل استراتيجية DCA، التي تساعد في الحفاظ على الانضباط وتقليل الضغط النفسي خلال الانخفاضات.

🔸 لا يمكن التنبؤ بمدة الأسواق الهابطة

تاريخياً، استمرت فترات MVRV-Z السلبية من بضعة أيام إلى أكثر من عام. بينما تشير النتيجة إلى undervaluation، إلا أنها لا تخبرك متى سيستعيد السوق عافيته. ومع ذلك، فإن توزيع دخولك على مدى 6-12 شهرًا قد أنتج تاريخياً أسعار دخول متوسطة ملائمة.

🔸 أضعف في توقع قمم السوق الصاعدة

بينما يُعتبر MVRV-Z موثوقًا في تحديد القيعان، إلا أنه أقل دقة في تحديد القمم الدورية. يمكن أن يشير إلى التقييم المفرط، ولكن الزخم السعري القوي خلال مراحل النشوة قد يدفع الأسعار للارتفاع لأسابيع أو شهور قبل الوصول إلى الذروة.

المزيد للقراءة: ما هو التحليل الأساسي؟ مفتاح الاستثمار القيمي

ملخص MVRV

تم تقديم مفهوم MVRV لأول مرة في عام 2018. بينما نجح في تحديد العديد من قيعان سوق البيتكوين الرئيسية، إلا أنه لا يزال جديدًا نسبيًا وفقًا للمعايير المالية التقليدية ولم يتم اختباره عبر عدة دورات اقتصادية كبرى كاملة بعد.

MVRV مفيد بشكل أساسي لفهم الربح أو الخسارة غير المحققة لمحتفظي البيتكوين بناءً على أساس التكلفة التاريخية على السلسلة. على الرغم من قوته، إلا أنه يكون أكثر فعالية كأداة تقييم على المدى الطويل وأقل فائدة للتداول على المدى القصير أو توقيت الدخول والخروج بدقة.

من المهم التأكيد على أنه لا ينبغي استخدام أي مؤشر واحد—بما في ذلك MVRV—بشكل منفصل عند اتخاذ قرارات الاستثمار. من الأفضل استخدامه جنبًا إلى جنب مع أدوات أخرى مثل التحليل الفني، والاتجاهات الاقتصادية العامة، ومؤشرات المشاعر، ومقاييس تدفق البيانات على السلسلة لبناء صورة أكثر اكتمالاً لظروف السوق.

في نهاية المطاف، سواء كنت تتطلع إلى شراء الانخفاض أو الخروج بالقرب من القمة، فإن إدارة المخاطر والانضباط العاطفي يهمان أكثر بكثير من الاعتماد على أي نقطة بيانات واحدة.

ꚰ CoinRank x Bitget – سجل و تداول!

تبحث عن آخر الأخبار وأفكار رائعة من CoinRank؟ تابعنا على تويتر وابقَ على اطلاع بكل قصصنا الجديدة!

〈ما هو MVRV لبيتكوين؟ كيف يعمل؟〉 هذه المقالة نُشرت لأول مرة في "CoinRank".