ارتفعت أسواق الأسهم الآسيوية واستقرت الدولار: عدم اليقين في السياسات العالمية يحيط بالسوق، وتركز متابعة حركة الأصول المشفرة

يوم الإثنين، ارتفعت الأسهم في الأسواق الآسيوية بشكل عام، لكن سوق الأسهم الهندية هبط بسبب القواعد الجديدة المتعلقة بتأشيرة H-1B من الولايات المتحدة. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، إلا أن مشاعر السوق لا تزال حذرة، حيث يوازن المتداولون مسار السياسة المالية المستقبلية. استقر مؤشر الدولار، بينما ضعف الين بسبب موقف البنك المركزي الياباني المتشدد، مما زاد من حالة عدم اليقين في السوق. في هذا السياق، ارتفعت أسعار السلع الأساسية، بينما تواجه الأصول المشفرة مثل بيتكوين تحدياتها الخاصة، مما يخلق مقارنة مثيرة مع الأسواق التقليدية.

الأسواق الآسيوية ترتفع، وقواعد جديدة لتأشيرات H-1B الأمريكية تضرب قطاع التكنولوجيا الهندي

وفقًا لتقرير رويترز، ارتفعت الأسهم الآسيوية بشكل عام يوم الاثنين، واستقر مؤشر الدولار. يقوم السوق بتقييم مسار السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED) بعد خفض الفائدة الأسبوع الماضي. في الوقت نفسه، أدت إجراءات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لتشديد تأشيرات العمال إلى كبح معنويات السوق.

تراجعت المؤشرات الأساسية للأسهم الهندية بعد أن أعلنت إدارة ترامب يوم الجمعة الماضي أنها ستطلب من الشركات دفع 100000 دولار للحصول على تأشيرات العمل الجديدة H-1B. تشكل هذه القاعدة ضربة لصناعة التكنولوجيا التي تعتمد بشكل كبير على العمال المهرة من الهند والصين. انخفضت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة بشكل طفيف، حيث انخفضت عقود S&P بنسبة 0.1%، بينما تشير العقود الآجلة الأوروبية أيضًا إلى افتتاح ضعيف.

ارتفع مؤشر MSCI لأسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان بنسبة 0.1%. ارتفع مؤشر نيكاي في طوكيو بنسبة 1.3%، وارتفع سوق الأسهم التايواني بأكثر من 1% ليصل إلى أعلى مستوى تاريخي له. قد تشعر صناعة تكنولوجيا المعلومات الهندية التي تبلغ قيمتها 283 مليار دولار، والتي تأتي أكثر من نصف إيراداتها من الولايات المتحدة، بالألم على المدى القصير في ظل تدهور العلاقات الأمريكية الهندية. في الشهر الماضي، رفع ترامب الرسوم الجمركية على السلع المستوردة من الهند إلى الضعف، لتصل إلى 50%، جزئياً بسبب شراء نيودلهي للنفط الروسي.

قال كايل رودا، المحلل المالي الأول في Capital.com: "أولاً، هذه مخاطرة تتعلق بتكاليف التشغيل وهوامش الربح. من الواضح أن هذا قد يزيد قليلاً من الأجور وتكاليف العمالة." "قد تواجه شركات التكنولوجيا أيضاً صعوبات، وإذا قامت بتعهيد أعمالها للعثور على عدد كافٍ من العمال غير المتوفرين في الولايات المتحدة، فسوف تواجه إجراءات عقابية."

في الصين، بسبب استيعاب المستثمرين للإشارات الإيجابية التي أشار إليها ترامب حول تقدمه في اتفاقية TikTok مع الزعماء الصينيين، كانت حركة سوق الأسهم متقلبة.

آفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) وتحركات العملة

فيما يتعلق بالاقتصاد الكلي، لا يزال المستثمرون يتطلعون إلى فهم مسار السياسة المالية الأمريكية بعد أن أشار الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى أنه سيفكك السياسة تدريجياً في المستقبل. يتوقع المتداولون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض سعر الفائدة بمقدار 44 نقطة أساس في الاجتماعات السياسية المتبقية هذا العام. هذا الأسبوع، من المتوقع أن يتحدث العديد من صانعي السياسات، كما سيتم إصدار بيانات مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (FED) يوم الجمعة، مما سيحدد نغمة توقعات أسعار الفائدة في الفترة الأخيرة.

وفقًا لتحليل السوق من قبل توني سيكامور، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) بنسبة 0.2% على أساس شهري، مما سيساهم في الحفاظ على معدل سنوي قدره 2.9%، وهو ما يتماشى مع يوليو، وأعلى من أدنى مستوى بلغ 2.6% في أبريل.

قال سيكامور: "على الرغم من أنه من الناحية النظرية، يجب أن تؤدي حتى فترات خفض أسعار الفائدة الأقل حدة إلى الضغط على الدولار، إلا أن صفقات البيع على الدولار أصبحت محشوة." وأضاف أنه بعد انخفاض حاد في أوائل عام 2025، فقد مؤشر الدولار الزخم الهبوطي في الأشهر الأخيرة. ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس الدولار مقابل ست عملات رئيسية أخرى، بنسبة 0.09% إلى 97.814. انخفض هذا المؤشر بنحو 10% حتى الآن هذا العام، لكن معظم الانخفاض حدث في النصف الأول من عام 2025.

سعر صرف الين مقابل الدولار الأمريكي شهد تراجعًا طفيفًا، ليصل إلى 148.20. وقد اتخذ البنك المركزي الياباني قرارًا متشددًا في اجتماع يوم الجمعة الماضي، على الرغم من إبقاء سعر الفائدة ثابتًا، إلا أن عضوين من اللجنة صوتا ضد الاستمرار في استقرار سعر الفائدة. وعلى الرغم من أن البنك المركزي أبقى على سعر الفائدة القصير الأجل ثابتًا، فقد اقترح عضوا المجلس Hajime Takata و Naoki Tamura زيادة سعر الفائدة (على الرغم من عدم الموافقة عليها)، حيث اعتبر السوق هذا بمثابة تمهيد لارتفاع تكاليف الاقتراض في الفترة المقبلة. وقال Vasu Menon، المدير العام لاستراتيجيات الاستثمار في بنك OCBC، إن قرار يوم الجمعة سيعتبره السوق إشارة على أن البنك المركزي الياباني يتجه تدريجيًا نحو سياسة أكثر تشددًا.

السلع الأساسية وسوق التشفير: تحليل مقارن تحت سرد الحماية المزدوجة

فيما يتعلق بالسلع الأساسية، ارتفعت أسعار النفط في تداولات الصباح. ارتفع سعر خام برنت الآجل بنسبة 0.7% إلى 67.16 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط الآجل بنسبة 0.77% إلى 63.16 دولارًا. ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.24% إلى 3692.79 دولارًا للأونصة، وهو أقل قليلاً من المستوى القياسي الذي تم الوصول إليه الأسبوع الماضي.

في ظل هذه الخلفية من عدم اليقين العالمي الكلي، لم يسلم سوق العملات المشفرة أيضاً، حيث شكلت حركته مقارنة مثيرة مع الأسواق المالية التقليدية. يتم تداول سعر بيتكوين فوق 115,000 دولار، على الرغم من مواجهة مقاومة من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة، إلا أنه أظهر بعض المرونة بعد تراجع السعر. كما رأينا، تراجع سعر بيتكوين بعد عدم تمكنه من اختراق 117,000 دولار، لكن مستوى الدعم الرئيسي لا يزال بين 114,000 دولار و 113,000 دولار.

في التحليل، يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن الذهب وبيتكوين قد استفادا من تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، إلا أنهما يلعبان أدوارًا مختلفة. الذهب كأصل آمن تقليدي يرتفع عندما يكون الدولار ضعيفًا وتزداد التوترات الجيوسياسية، بينما يعتبر بيتكوين كذهب رقمي وأصل مخاطر ناشئ، أيضًا يستفيد من عوامل اقتصادية مشابهة. قواعد تأشيرة H-1B الجديدة التي وضعها ترامب تضغط على أسهم التكنولوجيا التقليدية، مما قد يدفع بعض المستثمرين لإعادة التفكير في تخصيص أصولهم وتحويل جزء من أموالهم إلى أصول رقمية مثل بيتكوين كتحوط ضد مخاطر السياسات في الأسواق التقليدية.

الخاتمة

إن اتجاه السوق يوم الاثنين يعكس بوضوح التحديات المعقدة التي تواجه النظام المالي العالمي. من قرارات سياسة البنك المركزي الصيني إلى حماية التجارة الأمريكية، وصولاً إلى لعبة العملات بين الين والدولار، هناك عوامل متعددة تشكل الاتجاه المستقبلي للسوق. في ظل هذه الحالة من عدم اليقين، تعززت مكانة الذهب كأصل تقليدي ملاذ آمن، بينما تزداد جاذبية البيتكوين كأصل رقمي ملاذ آمن. تتجاوب تحركات الاثنان إلى حد ما، مما يعكس الطلب الملح للمستثمرين في البيئة الحالية على الحفاظ على قيمة الأصول وزيادتها.