من العملات المستقرة إلى DeFi: أين هي العوائد على السلسلة اليوم؟

لقد حولت التطورات من العملات المستقرة إلى DeFi العوائد داخل السلسلة، وبلغت مستويات جديدة بحلول 23 سبتمبر 2025، الساعة 07:20 مساءً JST، مع إجمالي قيمة مقفلة تبلغ 160 مليار دولار (TVL) و 30 تريليون دولار في حجم معاملات العملات المستقرة في عام 2024. تعكس هذه النقلة من احتفاظ العملات المستقرة السلبية إلى الزراعة النشطة لعوائد DeFi الابتكار في سوق العملات المشفرة الذي تبلغ قيمته 3.5 تريليون دولار. تستكشف هذه المقالة رحلة العوائد من العملات المستقرة إلى DeFi، والحالة الحالية، والدوافع الرئيسية، والتطبيقات، والتحديات، وآفاق المستقبل.

الحالة الحالية لعوائد داخل السلسلة

لقد أدت عملية انتقال العملة المستقرة إلى عائدات DeFi إلى رفع العوائد داخل السلسلة إلى 160 مليار دولار أمريكي من القيمة الإجمالية المقفلة، مع تصدر منصات مثل Aave و Compound. تعمل العملات المستقرة، التي يبلغ إجمالي تداولها 279.8 مليار دولار أمريكي، الآن على تمويل برك الإقراض، مما يحقق عائدات تتراوح بين 4-10% سنويًا. لقد انتقل نموذج العائدات للعملات المستقرة إلى DeFi من الإيداع البسيط إلى استراتيجيات معقدة، مما يدمج العملات المستقرة الأصلية مثل USDH و PYUSD، مما يعزز السيولة والعوائد.

• TVL: $160 مليار.
• حجم عملة مستقرة: $30 تريليون في 2024.
• العائد السنوي: 4-10% على الإقراض.

دوافع تطور العائد

يتم دفع نمو العائدات من العملات المستقرة إلى DeFi من خلال الطلب على الدخل السلبي في ظل تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يدفع العوائد إلى ما وراء التمويل التقليدي. تدعم قابلية التوسع من الطبقة 1، مثل سولانا وأبتوس، DeFi ذات الإنتاجية العالية. تعزز الوضوح التنظيمي بموجب MiCA وقانون GENIUS الثقة، بينما يجذب الإمكانات البالغة 1 تريليون دولار من الأصول الحقيقية في DeFi رأس المال. تعكس هذه التحولات في العائدات من العملات المستقرة إلى DeFi نظامًا بيئيًا ناضجًا.

• طلب الدخل: سيولة ما بعد الاحتياطي الفيدرالي.
• قابلية التوسع: تقدمات الطبقة 1.
• اللوائح: MiCA، قانون GENIUS.

التطبيقات العملية في DeFi

تمكن عملة مستقرة إلى عائدات DeFi التطبيقات مثل زراعة العائدات على Hyperliquid باستخدام USDH، حيث تقدم عائدات سنوية تبلغ 200 مليون دولار، والمدفوعات عبر الحدود باستخدام PYUSD على Sei. يستفيد المستخدمون من الاحتفاظ بالرموز لأغراض الحوكمة وتوفير السيولة على Uniswap، بينما تحقق الأصول المرمزة مثل العقارات RWAs عائدات تتراوح بين 5-7%. يدعم هذا العائد من العملة المستقرة إلى DeFi تدفقات دخل متنوعة.

• الزراعة: عوائد USDH على Hyperliquid.
• المدفوعات: PYUSD على Sei.
• RWAs: عوائد الرموز 5-7%.

التحديات التي تواجه العوائد داخل السلسلة

تواجه عملة مستقرة إلى عائد DeFi تحديات مثل مخاطر العقود الذكية، مع اختراق $2 مليار في 2025، وتجزئة السيولة عبر السلاسل. تعيق عدم اليقين التنظيمي ورسوم الغاز المرتفعة على Ethereum قابلية التوسع. يتطلب نموذج عملة مستقرة إلى عائد DeFi تدقيقات قوية وجسور عبر السلاسل لدعم النمو.

• المخاطر: $2B في عمليات الاختراق.
• التجزئة: صوامع السلسلة.
• الرسوم: تكاليف الغاز على إيثريوم.

الآفاق المستقبلية

من المتوقع أن يصل إجمالي القيمة المقفلة في عملة مستقرة إلى 500 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027، مع قيادة العملات المستقرة الأصلية لهيمنة DeFi. تعتمد مستقبل عائدات العملات المستقرة على توازن التنظيمات وتحسين العائدات المدفوع بالذكاء الاصطناعي. في سوق تبلغ قيمته 3.5 تريليون دولار، يمكن أن يعيد هذا تعريف العوائد المالية.

• هدف TVL: $500 مليار بحلول 2027.
• الابتكار: تحسين الذكاء الاصطناعي.
• السوق: $3.5 تريليون نظام بيئي.

النقاط الرئيسية

لقد تطور عائد العملة المستقرة إلى 160 مليار دولار TVL، مما يعزز DeFi بعائد سنوي يتراوح بين 4-10% في سوق بقيمة 3.5 تريليون دولار. راقب تكاملات الطبقة 1 لفرص العائد. استكشف التكديس والأصول الحقيقية لعوائد متنوعة.