تحت ضغط عملة مستقرة الدولار، تسارع الاتحاد الأوروبي خطواته نحو إطلاق اليورو الرقمي

الاتحاد الأوروبي في مرحلة حاسمة من تطوير المال الرقمي: مع استمرار انخفاض استخدام النقود، تعتمد أنظمة الدفع لفترة طويلة على شركات أمريكية مثل فيزا وماستركارد، بينما تتزايد نسبة اعتماد عملة مستقرة الدولار - وهذه العوامل مجتمعة تدفع الاتحاد الأوروبي لتسريع عملية تنفيذ اليورو الرقمي.

في 19 سبتمبر، اتفقت وزراء المالية من الدول الأعضاء مع كبار مسؤولي البنك المركزي الأوروبي ومفوضية الاتحاد الأوروبي على خطوات推进 عملة اليورو الرقمية خلال اجتماع وزراء المالية للاتحاد الأوروبي الذي عُقد في كوبنهاغن. استخدمت رويترز كلمة "تسوية"، مما يوحي بأن هذا القرار قد يحمل دلالة على الموافقة القسرية.

قال رئيس المؤتمر باسكال دونوه في مؤتمر صحفي مشترك إن مجلس وزراء المالية للاتحاد الأوروبي سيحظى بفرصة للمشاركة في المناقشات ومراجعة القضايا ذات الصلة قبل أن يتخذ البنك المركزي الأوروبي قرارًا نهائيًا بشأن الإصدار. بالإضافة إلى ذلك، سيكون للمجلس الكلمة النهائية بشأن ما إذا كان سيتم إصدار اليورو الرقمي وتحديد الحد الأقصى لحيازة كل مواطن.

على الرغم من أن الاتجاه الأساسي لـ "التسوية" قد تم توضيحه، إلا أن العديد من التفاصيل الفنية، مثل الحد الأقصى لامتلاك كل شخص، وتيرة الإصدار، وتصميم الحسابات، وآلية التسوية، لم يتم الكشف عنها في هذا الاجتماع.

####نية استراتيجية البنك المركزي الأوروبي

أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في الاجتماع أن اليورو الرقمي ليس مجرد أداة للدفع، بل هو أيضًا اقتراح سياسي يعكس عزم أوروبا على الحفاظ على سيادتها في مجالات البنية التحتية الحيوية والمدفوعات عبر الحدود. وأشارت إلى أنه إذا استمرت أوروبا في الاعتماد على أنظمة الدفع الأمريكية مثل فيزا وماستركارد، فقد تفقد أوروبا في العصر الرقمي قدرتها على التأثير.

لقد حثت لاغارد في عدة مناسبات البرلمان الأوروبي على تسريع عملية التشريع المتعلقة بذلك، لتجنب التخلف على المستوى التكنولوجي النقدي. وتعتقد أنه مع ظهور العملات المستقرة الخاصة والخدمات المالية الرقمية، فإن عدم وجود اليورو الرقمي قد يؤثر سلباً على تكامل ونشاط نظام اليورو.

أشار كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، فيليب لاين، سابقًا إلى أن حوالي ثلثي معاملات دفع بطاقات اليورو تتم معالجتها من قبل شركات الدفع الأمريكية مثل فيزا وماستركارد. تشكل هذه الاعتمادية خطرًا خارجيًا على بنية الدفع التحتية: قد تؤثر التغيرات في السياسات أو اللوائح أو العلاقات الدولية الأمريكية بشكل غير مباشر على استجابة الحوادث لشبكة الدفع الأوروبية أو هيكل الرسوم أو معالجة البيانات.

وفقًا لتقارير Cryptopolitan، فإن نسبة استخدام العملات المستقرة في منطقة أوروبا في عام 2025 قد ارتفعت من 16% في عام 2024 إلى 34%، حيث يتم تسعير معظم العملات المستقرة بالدولار.

بالإضافة إلى ذلك، كشف بعض المطلعين في البنك المركزي أنه لمواجهة المخاطر المالية أو التقنية الكبيرة، سيتم تصميم اليورو الرقمي ك"مسار دفع بديل". أي أنه في حال تعرض النظام المصرفي أو شبكة الدفع لهجوم أو فشل، لا يزال بإمكان السكان إجراء المدفوعات اليومية من خلال المحافظ الإلكترونية المدعومة من البنك المركزي.

####تأخر عملية الرقابة

على الرغم من أن اجتماع وزراء المالية توصل إلى تسوية بشأن خارطة الطريق، إلا أن هناك عملية طويلة حتى يتم الانتقال من الاقتراح إلى التشريع الرسمي. في يونيو 2023، قدمت المفوضية الأوروبية مسودة قانون اليورو الرقمي، لكن لكي يدخل حيز التنفيذ، يجب أن يحصل على موافقة مشتركة من البرلمان الأوروبي والمجلس الأوروبي (أي حكومات الدول الأعضاء).

تأمل الهيئة في إكمال المراجعة الداخلية بحلول نهاية عام 2024، لكن بعض الدول الأعضاء لا تزال تتبنى مواقف متحفظة بشأن قضايا مثل حماية الخصوصية، والاستقرار المالي، وسيادة الدولة. على مستوى البرلمان الأوروبي، يتبنى المراسل والنائب من الوسط-اليمين فرناندو نافاريت موقفًا حذرًا تجاه مشروع القانون، حيث وصف اليورو الرقمي بأنه "الوسيلة الأخيرة" وطرح تساؤلات حول ضرورته.

قال فيرناندو: "من منظور الجدوى الاقتصادية، لا يعد اليورو الرقمي الخيار الأفضل. في السرد المتغير للبنك المركزي الأوروبي، قد يثير اليورو الرقمي مخاوف كبيرة لدى الجمهور بشأن خصوصية البيانات، في حين أنه يجب أيضًا تقييم مسائل توزيع المسؤوليات في مجالات مثل منع الاحتيال ومكافحة غسل الأموال بعناية."

وفقًا لتقرير Politico، ترغب البنك المركزي الأوروبي في الانتهاء من جميع إجراءات الموافقة السياسية في النصف الأول من عام 2026، ثم الدخول في فترة بناء واختبار تمتد لأقصى حد يصل إلى ثلاث سنوات. وهذا يعني أنه حتى إذا سارت خارطة الطريق بسلاسة، قد لا يتمكن المستهلكون العاديون من استخدام المال الرقمي حتى عام 2028.

####قلق البنوك وأصوات المعارضة

تتخذ الصناعة المصرفية موقفًا حذرًا وحتى معارضًا من إطلاق اليورو الرقمي. يشعر بعض كبار المصرفيين بالقلق من أنه إذا قام الجمهور بتحويل الودائع إلى محفظة رقمية مدعومة من البنك المركزي، فقد تتأثر قاعدة الودائع للبنوك التقليدية، مما يؤثر على قدرتها على الإقراض ومساحة الربح. لقد تم الإشارة إلى هذه المخاوف بشأن "تدفق الودائع" مرارًا وتكرارًا في توقعات وتقارير استشارية من العديد من البنوك المركزية.

علاوة على ذلك، تطرح العديد من البنوك تساؤلات حول توزيع تكاليف التشغيل والمسؤولية الفنية. يتطلب نشر بوابات الدفع، واجهات التسوية، مراقبة مكافحة غسل الأموال، والتحقق من هوية العملاء استثمارات ضخمة في الأموال وموارد التشغيل والصيانة. إذا كانت آلية الربح مصممة بشكل غير معقول، فقد تتحمل البنوك مخاطر مرتفعة.

حماية الخصوصية هي أيضًا محور اهتمام الأصوات المعارضة. إذا تم تصميم حسابات أو بيانات معاملات اليورو الرقمي لتكون قابلة للتتبع أو المراقبة، فقد تنخفض ثقة الجمهور فيها بشكل كبير. تصر دول مثل ألمانيا وهولندا على أنه يجب اتخاذ أعلى معايير حماية الخصوصية لمنع تسرب معلومات الاستهلاك الشخصية.

هناك وجهات نظر تشير إلى أنه مع تغير مشهد المنافسة في المدفوعات العالمية، قد يتم تخفيف جاذبية اليورو الرقمي. من ناحية أخرى، قد تواجه أوروبا في المستقبل أيضًا خطر "تجزئة العملات الرقمية": أي أن الدول الأعضاء المختلفة تطور عملتها الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أو أنظمة الدفع الخاصة بها، مما يؤدي إلى صعوبة التنسيق الإقليمي.

على الرغم من أن التسوية التي تم التوصل إليها في مؤتمر كوبنهاغن تمثل突破ًا مرحليًا، إلا أن اليورو الرقمي لا يزال يواجه العديد من التحديات قبل أن يتم تنفيذه فعلًا.