استراتيجي يسمي «الشرط الأساسي» الوحيد الذي يمنع انهيار سوق الأسهم

استراتيجي بلومبرغ إنتليجنس مايك مكجلون حذر من أن مرونة بيتكوين (BTC) قد تكون العامل الرئيسي الذي يمنع انهيار سوق الأسهم الأمريكية بشكل مشابه للانخفاضات الانكماشية السابقة.

تحليل ه يشير إلى أن البقاء مرتفعًا قد يكون الخط الدفاعي الأخير للسوق ضد تصحيح اقتصادي أوسع بعد الزيادة التضخمية في السنوات الأخيرة، كما قال مكغلون في منشور على X في 19 أكتوبر.

تحليل “البقاء مرتفعًا قد يكون من المتطلبات الأساسية لسوق الأسهم الأمريكية لتجنب ركود انكماشي نموذجي بعد التضخم”، قال مكغلون.

S&P 500 – مخطط الناتج المحلي الإجمالي. المصدر: بلومبرغ**S&P 500 – مخطط الناتج المحلي الإجمالي. المصدر: بلومبرغأشار مكغلون إلى تقييم سوق الأسهم الحالي الذي يبلغ حوالي 2.3 مرة من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي، وهو مستوى يشير إلى أن سوق الأسهم هو الاقتصاد

تاريخيًا، تميل مثل هذه التقييمات الممتدة إلى العودة نحو مستويات أكثر استدامة، حوالي 1.75 مرة من الناتج المحلي الإجمالي، والذي يمثل التوازن بعد عام 2020.

أضاف الاستراتيجي أن الضعف المستمر في العملات المشفرة مقارنة بالمعادن الثمينة، كما جادل، قد يشير إلى أن هذا العودة قد بدأت بالفعل.

بالطبع، تأتي رؤيته في وقت أدت فيه التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى إثارة قلق المستثمرين، حيث تعرضت بيتكوين لضربة وواجهت خطرًا متزايدًا بالتصحيح نحو مستوى 100,000 دولار.

أداء الذهب المتباين

وأضاف أنه أبرز الأداء المتباين للذهب والنفط الخام: القوة القياسية في الذهب مقابل الانخفاضات في أسعار النفط تؤكد الضغط المتزايد على الاقتصاد العالمي.

جدير بالذكر أن المعدن النفيس قد شهد ارتفاعًا قويًا، حيث بلغ مستوى قياسيًا يتجاوز ٤٢٠٠ دولار، مع تحذيرات من لاعبي السوق بأن هذه الديناميكية قد تشير إلى ضغوط اقتصادية محتملة.

الذهب الذي يسجل مستويات قياسية مقابل النفط المتراجع: المسار العالمي للركود الارتفاع السريع في مخزن القيمة القديم مقابل التراجع في أهم سلعة، يعكس مسار الضغط الاقتصادي العالمي. ماذا يوقف هذا المسار في الربع الرابع؟ قد يكون المحفز المحتمل هو انتعاش في… pic.twitter.com/I22KjAwxz4

— مايك مكغلون (@mikemcglone11) 19 أكتوبر 2025

سجل الذهب مقابل انخفاض النفط: المسار العالمي نحو الركود - الارتفاع السريع في مخزن القيمة القديم مقابل الانخفاضات في أهم سلعة، يعكس مسار الضغط الاقتصادي العالمي. ما الذي يوقف هذا المسار في الربع الرابع؟ قد يكون المنشط المحتمل هو الانتعاش في… pic.twitter.com/I22KjAwxz4

هذا النمط يعكس المسارات الركودية السابقة، حيث يفضل المستثمرون الأصول الملاذة الآمنة في حين تتراجع السلع الصناعية.

وفقًا لمكغلون، فإن العامل الوحيد الذي يمكن أن يوقف هذا الاتجاه في الربع الرابع هو تجدد تقلبات السوق

في الوقت نفسه، انخفضت تقلبات مؤشر S&P 500 لمدة 90 يومًا مؤخرًا إلى أدنى مستوى لها في حوالي خمس سنوات، وقد يعمل الانتعاش كعامل محفز، إما من خلال استقرار الأسواق من خلال تسعير المخاطر المتجددة أو تسريع التصحيح الذي تم توقعه منذ فترة طويلة.

الصورة المميزة عبر شترستوك

صورة مميزة عبر شترستوكصورة مميزة عبر شترستوك