10.24 AI日报 الأصول الرقمية الصناعة تشهد تحولًا في السياسات وإطار التنظيم، بيتكوين تعود إلى 110,000 دولار

!

١. العنوان الرئيسي

1. عفو ترامب عن CZ يثير زلزال في الصناعة

مارس الرئيس ترامب سلطاته الدستورية وعفى عن CZ، منهياً حرب العملات المشفرة. تم اتهام CZ في الحرب التي شنتها إدارة بايدن ضد العملات المشفرة، وكانت الأحكام صارمة للغاية. يُنظر إلى هذه الخطوة من ترامب على أنها إشارة قوية على تحول سياسة الحكومة الأمريكية تجاه صناعة العملات المشفرة، مما يدل على أن الصناعة تحصل على اهتمام سياسي أكبر وبيئة تنظيمية أكثر تساهلاً.

إن العفو ليس فقط نقطة تحول في مصير CZ الشخصي، بل قد يسمح له أيضًا بالعودة إلى الإدارة أو إعادة فتح الأبواب في الولايات المتحدة. لقد كانت السجلات الجنائية لـ CZ عقبة أمام التعاملات التجارية، مما أثر على طلبه للحصول على التراخيص التنظيمية وفتح حسابات مصرفية. على الرغم من استقالة CZ من منصب الرئيس التنفيذي، لا تزال سمعته الشخصية وتأثيره في الصناعة ذات أهمية قصوى، وسيعزز العفو الثقة في السوق العالمية.

ومع ذلك، فإن قرار ترامب بالعفو عن CZ من المحتمل أن يثير تساؤلات قوية من الديمقراطيين. في وقت سابق من هذا العام، طالب الديمقراطيون إدارة ترامب بتفاصيل دقيقة حول التبادلات المتعلقة بالعفو مع CZ، وأشاروا إلى أن الروابط المالية مع عائلة ترامب قد أثارت مخاوف أخلاقية. بينما يجلب ترامب فوائد للسوق، فإن الاعتماد على الوضع السياسي لترامب في مجال العملات المشفرة أصبح عاملاً غير مؤكد ضمنياً، ومن المهم بشكل خاص مراقبة أداء ترامب في انتخابات منتصف المدة لعام 2026.

2. تم إغلاق Bunni بسبب هجوم هاكر، وEye تتهم الجناة خلف الكواليس

أعلنت بروتوكول التداول اللامركزي Bunni اليوم عن إغلاقها رسميًا بسبب ثغرات أمنية ونقص في الأموال. وقد تكبدت Bunni خسائر بنحو 2.3 مليون دولار بعد تعرضها لهجوم من قراصنة. وأوضحت Bunni أنها اتخذت قرار الإغلاق بعد تقييم عدم اليقين العالي حول آفاقها الأساسية، حيث تتطلب تكاليف التدقيق والمراقبة دفع مبالغ تتراوح بين ستة إلى سبعة أرقام.

أشارت Eye إلى أن هذا المهاجم لديه شبكة واسعة من العلاقات في صناعة التشفير، ولديه اتصالات مع شركات رأس المال المغامر. وتعتقد أنها لا يمكن المساس بها بفضل وجودها في مكان آخر، ولديها أيضًا آلاف الألقاب عبر الإنترنت. حان الوقت لتجعلها تدفع الثمن. وأكدت Eye أنه يجب أن تكون المعايير قائمة على القيم المشتركة بين البشر، وينبغي أن تركز الرقابة على منع الاحتيال والبيانات الكاذبة، بينما ينبغي دعم المشاريع التي يمكن أن تعزز الاقتصاد الحقيقي والصناعات المبتكرة.

فيما يتعلق بانخفاض حماس العملات المستقرة والأصول الحقيقية (RWA) مؤخرًا، ترى Eye أن هذا “تعديل ضروري من أجل التنمية الصحية على المدى الطويل”، حيث ستصبح موجة الاقتصاد الرقمي في النهاية قوة دافعة مهمة لنمو الاقتصاد العالمي.

3. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لشبكة Pi، وقد أكمل 3360000 مستخدم التحقق من الهوية KYC.

بعد النظام الجديد الذي تم إصداره مؤخرًا، أكمل أكثر من 3.36 مليون مستخدم رائد عملية التحقق من الهوية KYC، حيث قام النظام الجديد بإجراء فحوصات إضافية لحالات KYC المؤقتة، مما سمح لأكثر من 4.76 مليون مستخدم رائد الذين أكملوا KYC المؤقت بالحصول على مؤهلات لإكمال KYC الكامل. تستخدم هذه العملية النظامية الضخمة نماذج ذكاء اصطناعي متقدمة، وتقوم بتحليل مجموعة كبيرة من البيانات المأخوذة من اختبارات التعرف على الوجه وطلبات KYC.

في الوقت نفسه، أعلنت شبكة Pi اليوم أن الشبكة الرئيسية الخاصة بها قد تم إطلاقها، مع 253 تطبيقًا تم إطلاقها. وهذا يرمز إلى انتقال شبكة Pi من مرحلة إثبات المفهوم إلى مرحلة تشغيل الشبكة الرئيسية، مما سيوفر للمستخدمين المزيد من الوظائف العملية وسيناريوهات التطبيقات.

إن الإطلاق الرسمي لشبكة Pi والتصديق على الهوية للمستخدمين على نطاق واسع، سيضخ طاقة جديدة في تطورها المستقبلي. يعتقد المحللون أنه تحت ضمان الأمان والامتثال، توفر شبكة Pi فرصة لعدد كبير من المستخدمين للمشاركة في الاقتصاد المشفر، مما من المتوقع أن يدفع عملية تعميم العملة المشفرة.

4. Depinsim تصنع We مدخل, تعدين eSIM للحصول على العوائد

تسمح منصة تحفيز المهام التابعة لـ Depinsim لمشاريع Web2/Web بالتواصل مع المستخدمين الحقيقيين بتكلفة منخفضة، مما يحقق اكتساب عملاء دقيق ونمو المجتمع. يمكن للمستخدمين المشاركة في النظام البيئي بثلاث طرق: تفعيل آلات التعدين للتعدين السلبي، وإكمال المهام أو استخدام البيانات، ويمكن استخدام الأرباح المحصلة مباشرة لشحن بيانات eSIM أو استبدالها بأصول مستقرة PIN.

قال أحد مؤسسي Depinsim: “الهدف ليس إنشاء منتج تشفير جديد، بل هو جعل كل اتصال عالمي، وكل بيانات، وكل ثانية على الإنترنت يمكن قياسها كقيمة، مما يدفع Depinsim لتصبح الجسر الذي يجعل We تدخل حياتنا اليومية حقًا.”

تحليل يشير إلى أن Depinsim يوفر وسيلة جديدة تمامًا لمستخدمي الإنترنت التقليديين للمشاركة في We، من خلال الحصول على عوائد من الاستخدام اليومي للهاتف المحمول، مما يقلل من عتبة تعلم واستخدام العملات المشفرة بالنسبة للمستخدمين. في الوقت نفسه، فإنه يوفر أيضًا قناة فعالة للحصول على مستخدمين لمشاريع We، مما يفيد التنمية الصحية للنظام البيئي.

قد تصبح نموذج الابتكار في Depinsim حلقة وصل مهمة بين Web2 وWe، مما يعزز عملية تعميم We.

5. تعاني مسارات الألعاب المشفرة من أزمة، وتعرضت شروط فك قفل الرموز للنقد.

المستثمر من الدرجة الأولى روميو صرح:“98% من تطبيقات AI+We تم دحضها. أنا متفائل بمستقبل AI و Crypto، وأعتقد أنه سيكون هناك مشروع AI في المستقبل يتساوى مع إيثريوم، لكن المشاريع الحالية في AI كلها ميم.”

المؤسسون أيضًا يشعرون بالضياع. على مدار هذا العام، تم دحض العديد من المجالات الساخنة، مثل الألعاب الشاملة، NFT، الشبكات الاجتماعية We، وEthereum L2، حيث تباطأ تطور هذه المجالات أو توقف، مما جعل العاملين في هذا المجال يشعرون بالتشاؤم والضياع. العديد من المشاريع “الجادة” والمستثمرين بدأوا بالفعل في الاستثمار في مجالات تتعلق بالميم.

يدعو المتخصصون في الصناعة إلى تعديل قابلية استخدام الرموز وشروط فك القفل. هناك مشاكل كبيرة في آلية فك القفل الحالية وقابلية الاستخدام، حيث يتطلب فترة قفل الاستثمار التقليدية للاكتتاب العام الأولي 6 أشهر إلى سنة واحدة، ولكن بالنسبة للاستثمارات في شركات جولة البذور في مجال العملات المشفرة، فإن فترة القفل العامة تصل إلى 3 إلى 4 سنوات.

تحليل يشير إلى أن مسار الألعاب المشفرة أصبح صعبًا بشكل استثنائي، حيث يفقد جميع الأطراف المشاركة الثقة، مما يجبر المشاركين على الخروج أو الابتكار بشكل أكبر في نماذج أكثر صعوبة. تعديلات قابلية استخدام الرموز وشروط الفتح تساعد على جذب المزيد من التمويل، مما يضخ حيوية جديدة في تطوير الصناعة.

٢. أخبار الصناعة

1. عادت بيتكوين إلى حاجز 110,000 دولار، وزادت حدة الصراع بين المشترين والبائعين

بعد أسبوع من التقلبات، تجاوز بيتكوين مرة أخرى عتبة 110,000 دولار في 24 أكتوبر، حيث بلغت قيمته الحالية 111,006 دولار، بزيادة قدرها 2.25% خلال 24 ساعة. تم دفع هذا الانتعاش بشكل رئيسي من خلال السياسات الإيجابية التي اتبعتها إدارة ترامب تجاه صناعة العملات المشفرة.

الرئيس ترامب عفا عن المؤسس CZ، منهياً نزاعاً قانونياً استمر 11 شهراً. وأفادت تصريحات البيت الأبيض أن هذه الخطوة تهدف إلى “استعادة عدالة سياسة العملات المشفرة”. وقد عزز هذا القرار المعنويات في السوق، مما دفع بيتكوين للارتفاع في المدى القصير. وفي الوقت نفسه، فرض الاتحاد الأوروبي العقوبة رقم 19 على بورصات روسيا وعملة الروبل المستقرة، مما يبرز قيمة حيادية بيتكوين.

ومع ذلك، حذر المحللون من أن ارتفاع بيتكوين لا يزال يحمل عدم يقين. تظهر بيانات Coinglass أن مراكز الشراء والبيع تتداخل بشكل كبير في نطاق 109,000 إلى 116,000 دولار، مما يشكل “فخ سيولة” على المدى القصير. إذا كانت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، فقد تصبح 113,800 و 116,000 دولار “فخ الثيران”. على العكس، إذا تراجع التضخم، فقد يعيد السوق اختبار مناطق الدعم عند 107,000 و 104,000 دولار.

بشكل عام، من المتوقع أن يتصارع البيتكوين بين الاتجاهين في حدود 110,000 دولار على المدى القصير. يجب على المستثمرين متابعة بيانات التضخم القادمة عن كثب، حيث ستكون هذه العامل الحاسم في تحديد الاتجاهات المستقبلية.

2. زادت النشاطات على سلسلة الإيثريوم، ووضعت المؤسسات استراتيجيات طويلة الأجل لـ ETH

على الرغم من التراجع الأخير، إلا أن النشاط على سلسلة الإيثيريوم يستمر في الارتفاع. تظهر بيانات Token Terminal أن استخدام العملات المستقرة على سلسلة الإيثيريوم ارتفع بنسبة 400% خلال الـ 30 يومًا الماضية، ليصل إلى 5809 مليار دولار، مع إجمالي عدد التحويلات الذي تجاوز 12.5 مليون عملية.

يعتقد المحللون أن الزيادة الكبيرة في نشاط العملات المستقرة مدفوعة بشكل رئيسي من قبل المستثمرين المؤسسيين والحيتان، الذين يقومون بشراء ETH عند انخفاض الأسعار. هذا الاعتماد القوي على المستوى المؤسسي وتدفقات الأموال، جنبًا إلى جنب مع الزيادة الكبيرة في العقود غير المنفذة للعقود الآجلة في CME، تجعل المحللين يتوقعون بشكل عام أن سعر الإيثريوم سيتجاوز في النهاية عتبة 5000 دولار.

في الواقع، لقد استمرت المؤسسات في وضع خططها تجاه الإيثريوم لفترة من الوقت. تخطط شركة إدارة الأصول العملاقة T.Rowe Price لإطلاق ETF متعدد العملات مُدار بشكل نشط، ومن المرجح جدًا أن تشمل محفظتها من الأصول الرقمية الإيثريوم. سيوفر هذا دخول المزيد من الأموال المؤسسية إلى الإيثريوم.

على الرغم من أن الإيثيريوم قد يواجه ضغط بيع على المدى القصير، إلا أن الآفاق طويلة الأجل لا تزال مبشرة. مع وضوح التنظيمات بشكل متزايد، سيستمر الإيثيريوم، كأحد “الأسهم الزرقاء” في مجال العملات الرقمية، في جذب اهتمام المؤسسات. يمكن للمستثمرين استغلال الفرصة الحالية للتراجع والتخطيط لفرص الاستثمار الطويلة في الإيثيريوم.

3. تم الاعتراف مجددًا بنظام Solana البيئي من قبل المؤسسات، ستقوم Fidelity بإطلاق تداول SOL

أعلنت مؤسسة FIDELITY DIGITAL ASSETS المالية المعروفة عن إدراج SOL في قائمة الأصول المدعومة لديها، مما يجلب تدفقات مالية جديدة من المستوى المؤسسي إلى نظام سولانا البيئي. ستوفر هذه الخطوة لعدة ملايين من العملاء الأمريكيين التابعين لفيديليتي قناة للتداول المباشر لـ SOL، ومن المتوقع أن تضخ مليارات الدولارات في نظام سولانا البيئي.

شهدت بيئة Solana أداءً قويًا مؤخرًا، حيث ارتفع سعر عملة SOL بنسبة 5% خلال الـ 24 ساعة الماضية، ليعود بقوة فوق 190 دولارًا. بالإضافة إلى دخول Fidelity، حصلت بيئة Solana أيضًا على اهتمام من مؤسسات أخرى. يتوقع المحللون أنه في ظل زيادة الاهتمام المؤسسي واحتمالية الموافقة على ETF، هناك مساحة محتملة لارتفاع كبير في سعر SOL على المدى القصير.

ومع ذلك، هناك محللون يشككون في استدامة نظام سولانا البيئي. لقد عانت سولانا دائمًا من مشاكل الازدحام في الشبكة والانقطاع، حيث حدثت في نوفمبر الماضي حادثة انقطاع عالمية استمرت لمدة تقارب اليوم. إذا لم يتم تحسين استقرار الشبكة بشكل جذري، سيكون من الصعب جذب المزيد من الأموال المؤسسية للاحتفاظ بها على المدى الطويل.

بشكل عام، فإن نظام Solana البيئي يعزز قوته من خلال الحصول المستمر على اعتراف المؤسسات. ولكن لكي يصبح “قاتل الإيثيريوم” حقًا، يحتاج Solana إلى تحقيق突破ات في البنية التحتية مثل استقرار الشبكة، وسيكون ذلك في صميم تطوره المستقبلي.

4. أداء العملات البديلة متباين، ومشاعر المستثمرين تميل إلى الحذر

مع انتعاش البيتكوين والعملات المشفرة الرئيسية، ظهرت تباينات في أداء العملات البديلة. بعض العملات البديلة الشهيرة مثل Fartcoin و Pump.fun ارتفعت بنسبة 11.86% و 6.17% على التوالي، بينما شهدت بعض العملات الأخرى انخفاضًا.

تحليل سوق العملات المشفرة من Gate يظهر أن مؤشر الخوف والطمع للعملات المشفرة انخفض إلى 30 نقطة، مما يشير إلى مرحلة “الخوف”، حيث يسود شعور الحذر بين المستثمرين. ويعود ذلك أساسًا إلى القلق بشأن البيانات الاقتصادية المتعلقة بالتضخم التي ستصدر قريبًا، بالإضافة إلى عدم اليقين بشأن السياسات التنظيمية.

أشار المحللون إلى أن العملات البديلة غالبًا ما تفتقر إلى حالات الاستخدام الفعلية، وتكون تقلبات الأسعار شديدة، مما يزيد من مخاطر الاستثمار. في ظل البيئة السوقية الحالية، يجب على المستثمرين توخي الحذر ومراقبة التغيرات في العوامل الأساسية عن كثب.

في الوقت نفسه، هناك تحليلات تشير إلى أن التقلبات الحادة في العملات البديلة قد تشير إلى قدوم جولة جديدة من السوق. في الماضي، كانت العملات البديلة غالبًا ما تكون مؤشرات رائدة على قدوم السوق الصاعدة. إذا تمكنت العملات البديلة من الاستقرار واستمرار اتجاهها الصعودي، فسيكون ذلك إشارة إيجابية لسوق العملات المشفرة.

بشكل عام، هناك تباين كبير في أداء العملات البديلة، مما يعكس موقف المستثمرين المتردد تجاه السوق المستقبلية. يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا في حالة تأهب كبيرة تجاه العملات البديلة، وفي الوقت نفسه مراقبة التغيرات في العوامل الأساسية عن كثب، للاستفادة من الفرص الاستثمارية المحتملة.

5. ديون عمال مناجم البيتكوين ترتفع بنسبة 500%، وقد تتزايد حروب القدرة الحاسوبية في التقلبات.

وفقًا للتقارير، زادت ديون عمال مناجم البيتكوين بنسبة 500% في العام الماضي، مما قد يؤدي إلى تفاقم صراع قوة الحوسبة، مما يثير المزيد من التقلبات في سعر البيتكوين.

إن الزيادة الكبيرة في ديون المعدنين ترجع بشكل رئيسي إلى سببين: الأول هو الارتفاع المستمر في صعوبة تعدين البيتكوين، مما أدى إلى زيادة تكاليف تشغيل المعدنين؛ والثاني هو الانخفاض الحاد في سعر البيتكوين في النصف الثاني من عام 2022، مما أدى إلى تقلص عائدات المعدنين بشكل كبير.

من أجل الحفاظ على التشغيل، يجب على عمال المناجم الحصول على التمويل من خلال الاقتراض وغيرها من الطرق. ولكن إذا لم تتمكن أسعار البيتكوين من الاستقرار والانتعاش، فإن عمال المناجم سيواجهون خطر الإغلاق الإجباري أو بيع قوة الحوسبة، مما يؤدي إلى نشوب حرب قوة الحوسبة.

قال المحللون إن حرب قوة الحوسبة قد تؤدي إلى تفاقم تقلبات أسعار البيتكوين على المدى القصير. إذا تم بيع كمية كبيرة من قوة الحوسبة، فسوف يؤثر ذلك سلبًا على أمان شبكة البيتكوين، مما يضر بثقة المستثمرين.

من ناحية أخرى، هناك وجهة نظر تقول إن حرب قوة الحوسبة مفيدة للتطور الصحي على المدى الطويل للصناعة. من خلال عملية البقاء للأصلح، ستصبح عملية تعدين البيتكوين أكثر لامركزية واحترافية، مما يساعد على تعزيز الأمان العام للشبكة.

بغض النظر عن ذلك، فإن قضية ديون المعدنين تستحق مراقبة وثيقة. يحتاج المستثمرون إلى تقييم تأثيرها المحتمل على اتجاه أسعار البيتكوين وضبط استراتيجياتهم الاستثمارية وفقًا لذلك لتجنب المخاطر المحتملة.

6. انفجار احتفالية عقود المشتقات للعملات المشفرة، تواجه البورصات أزمة سيولة

مع استمرار ارتفاع سوق العملات المشفرة، شهدت أحجام تداول العقود الآجلة أيضًا زيادة هائلة. لكن في الوقت نفسه، واجهت بعض البورصات أزمة سيولة.

وفقًا للتقارير، في ظل موجة بيع العملات المشفرة الأخيرة، ارتفع حجم تداول عقود الفيوتر في إحدى البورصات الشهيرة بشكل مفاجئ، مما أدى إلى مواجهة المنصة نقصًا حادًا في السيولة. اضطرت البورصة إلى إغلاق بعض تداولات العقود بشكل عاجل لتجنب أزمة سيولة أكبر.

أشار المحللون إلى أن حدوث هذه الحالة يرجع إلى إهمال البورصة في إدارة السيولة. في حالة التقلبات الحادة في السوق، يجب على البورصة الاستعداد مسبقًا بتوفير سيولة كافية لضمان سير العمليات التجارية بشكل طبيعي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التداول المفرط بالرافعة المالية هو أيضًا سبب مهم للأزمة السيولة. يقوم العديد من المستثمرين بإجراء تداولات ذات رافعة مالية عالية على العقود الآجلة، وعندما تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار، قد يؤدي ذلك إلى تصفية متسلسلة، مما يزيد من نقص السيولة.

لتجنب حدوث مثل هذه الحالات مرة أخرى، يحتاج البورصة إلى تعزيز إدارة السيولة، وتقييد التداول بالرافعة المالية المفرطة. في الوقت نفسه، يجب على الهيئات التنظيمية أيضًا إصدار السياسات المناسبة لتنظيم تداول عقود الآجلة، والحفاظ على النظام السوقي.

يحتاج المستثمرون عند المشاركة في تداول العقود الآجلة إلى الحفاظ على وعي كاف بالمخاطر، والسيطرة بشكل معقول على مستوى الرافعة المالية، لتقليل خطر التصفية القسرية.

7. ظهرت منصات المراهنات اللامركزية للعملات المشفرة، وارتفعت نشاطات التداول

في الآونة الأخيرة، أثارت ارتفاع منصات المقامرة اللامركزية للعملات المشفرة اهتمام السوق. تظهر البيانات أن هذه المنصات يمكن أن تقدم رؤى أكثر دقة مقارنةً بالاستطلاعات التقليدية، كما أن نشاط التداول في تزايد مستمر.

قال المحللون إن السياسة والأحداث الرياضية هما الدافعان الرئيسيان لزيادة نشاط التداول على منصات المراهنات اللامركزية. يمكن للمستثمرين الرهان على نتائج الانتخابات ونتائج الأحداث وغيرها على هذه المنصات لتحقيق الأرباح.

بالمقارنة مع منصات القمار التقليدية، تتمتع منصات القمار اللامركزية بشفافية وعدالة أعلى. يتم تسجيل جميع بيانات المعاملات على البلوكشين، ويمكن الاطلاع عليها وتدقيقها علنًا. يساعد ذلك في القضاء على التلاعب والحفاظ على النظام في السوق.

من ناحية أخرى، تواجه منصات المقامرة اللامركزية بعض التحديات، مثل نقص التنظيم الفعال، ومخاطر غسيل الأموال، وغيرها. لذلك، فإن صدور السياسات التنظيمية ذات الصلة سيكون مفتاحًا للتطورات المستقبلية. يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين وواعين للمخاطر عند المشاركة في هذه المنصات.

ثلاث. التنظيم والسياسة

1. الحزبين في الولايات المتحدة يتوصلان إلى توافق حول إطار تنظيم العملات المشفرة، ومن المتوقع أن يتم الموافقة عليه قبل نهاية العام.

توافق أعضاء الكونغرس الأمريكي من الحزبين على إطار تنظيم العملات المشفرة، بهدف توفير قواعد تنظيمية واضحة وسلامة للمستثمرين في سوق الأصول الرقمية. من المتوقع أن يحصل هذا الإطار على الموافقة قبل نهاية عام 2025.

الخلفية: مع التطور السريع لسوق العملات المشفرة، كانت الفجوات التنظيمية تمثل أحد التحديات الرئيسية التي تواجه الصناعة. وقد أكدت الحكومة الأمريكية عدة مرات أنها ستقدم إطارًا تنظيميًا شاملاً للحفاظ على النظام السوقي وحقوق المستثمرين. إن التوافق الذي تم التوصل إليه بين الحزبين يمثل تقدمًا كبيرًا في عملية التنظيم.

محتوى السياسة: وفقًا لأحدث الأخبار، ستغطي هذه الإطار التنظيمي المجالات الرئيسية التالية:

• تحديد الوضع القانوني للعملات المشفرة، وتعريفها كسندات أو سلع، وتقسيم المسؤوليات التنظيمية.
• يتطلب من بورصات وخدمات التشفير الحصول على ترخيص تنظيمي، والامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال وحماية المستثمرين.
• تنظيم إصدار وتداول المشتقات المشفرة والعملات المستقرة، ومنع المخاطر النظامية.
• تعزيز تنظيم عمليات التلاعب والغش في سوق العملات المشفرة، والحفاظ على عدالة السوق.

من المتوقع أن يدخل هذا الإطار حيز التنفيذ رسميًا بحلول نهاية عام 2025.

ردود فعل السوق: رحب معظم المتخصصين في الصناعة بذلك. تساعد الوضوح التنظيمي في جذب المزيد من الأموال المؤسسية إلى سوق التشفير، مما يعزز التنمية الصحية طويلة الأجل في الصناعة. لكن هناك من يشعر بالقلق من أن التنظيم المفرط قد يقتل الابتكار.

وجهة نظر الخبراء: قال جاري جينسلر، الرئيس السابق للجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية: “إن ظهور إطار تنظيم العملات المشفرة سيجلب مزيدًا من اليقين للصناعة، مما يساعد على جذب المستثمرين المؤسسيين. لكن يجب على الجهات التنظيمية التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، وتجنب الإفراط في التنظيم.”

2. حددت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ حدود تنظيم الأصول الافتراضية، الامتثال أولاً ثم الابتكار.

أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ ( مؤخرًا بيانين بشأن تنظيم الأصول الرقمية، لتحديد الحدود التنظيمية لصناعة الأصول الافتراضية.

الخلفية: كونه مركزًا ماليًا دوليًا، كانت هونغ كونغ تستكشف بنشاط تنظيم الأصول الرقمية. تهدف هذه الخطوة من لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة إلى خلق بيئة مواتية لصناعة الأصول الافتراضية، بينما تعمل في الوقت نفسه على الوقاية من المخاطر ذات الصلة.

محتوى السياسة:

1. هيئة الأوراق المالية والبورصات تصدر “التعميم المشترك الإضافي بشأن الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية للوسطاء”، مما يوضح أن السوق يجب أن تتم فيه معاملات الأصول الافتراضية عبر منصات معتمدة من هيئة الأوراق المالية والبورصات.
2. قامت هيئة الأوراق المالية بتعديل “دليل المرخصين”، مما يسمح للجهات المرخصة بتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية للعملاء بعد الحصول على موافقة الجهة التنظيمية.

ستدخل السياسة المذكورة حيز التنفيذ اعتبارًا من 30 يونيو 2024. وذكرت هيئة الأوراق المالية أنها ستواصل دراسة إطار تنظيم الأصول الافتراضية، من أجل خلق بيئة مواتية لتطوير القطاع.

رد فعل السوق: يعتقد معظم المهنيين في الصناعة أن اتجاهات تنظيم لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ معقولة وحذرة، مما يحدد الحد الأدنى من الامتثال لتطوير صناعة الأصول الافتراضية. ومع ذلك، هناك أصوات تشير إلى أن التنظيم الصارم للغاية قد يؤثر على مكانة هونغ كونغ كمركز للابتكار.

وجهة نظر الخبراء: قال خبير القانون المالي في هونغ كونغ تشين جيابيانغ: “توجهات تنظيم هيئة الرقابة المالية واضحة، حيث تطالب بأن تتم الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية في بيئة منظمة، وهذا يساعد على حماية حقوق المستثمرين واستقرار المالية. ولكن يجب على الجهات التنظيمية أيضًا الحفاظ على موقف مفتوح ومرن، وإفساح المجال للإبداع.”

) 3. تنفيذ إطار تنظيم MiCAR للاتحاد الأوروبي على مراحل، وسيصبح ساريًا بالكامل قبل نهاية عام 2024

تُعتبر اللائحة الأوروبية للأسواق المالية للأصول المشفرة MiCAR ### التي تتمتع بأهمية تاريخية، ستُنفذ على مراحل، وتهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي موحد للأصول المشفرة.

الخلفية: كانت تنظيم الأصول المشفرة دائمًا من المجالات ذات التركيز الرئيسي في الاتحاد الأوروبي. من أجل توحيد ممارسات التنظيم في الدول الأعضاء، أطلق الاتحاد الأوروبي رسميًا إطار تنظيم MiCAR في عام 2023.

محتوى السياسة:

• اعتبارًا من 30 يونيو 2024 ، ستدخل الأحكام المتعلقة بالعملات المستقرة حيز التنفيذ رسميًا ، بما في ذلك متطلبات إصدار وتنظيم الرموز المرجعية للأصول (ART) ورموز العملات الإلكترونية (EMT).
• اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024، ستدخل جميع الأحكام المتعلقة بتراخيص مقدمي خدمات الأصول المشفرة، ومنع التلاعب في السوق، وحماية المستثمرين حيز التنفيذ بالكامل.

الهدف الرئيسي من MiCAR هو خلق بيئة منظمة وشفافة لسوق الأصول المشفرة، مع حماية حقوق المستثمرين والحد من المخاطر النظامية.

رد فعل السوق: يعتقد الخبراء على نطاق واسع أن MiCAR يجلب اليقين التنظيمي لسوق الأصول الرقمية في الاتحاد الأوروبي، مما يساعد في جذب المستثمرين المؤسسات. لكن هناك أيضًا من يشعر بالقلق من أن القواعد الصارمة قد تؤثر على الابتكار.

وجهة نظر الخبراء: قال هانس فان دير بروج، رئيس الجمعية الأوروبية للتمويل الرقمي: “تضع MiCAR قواعد موحدة لسوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي، مما سيساعد في الحفاظ على نظام السوق وحقوق المستثمرين. لكن يجب على الجهات التنظيمية تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، لتجنب الإفراط في التنظيم.”