هل أصبحت ضغوط البيع على ETH نتيجة لظاهرة بيع DAT؟ هل تحققت مخاوف فيتاليك من ETHZilla إلى FG Nexus؟

مع تراجع حرارة سرد الشركات ذات احتياطي التشفير (DAT)، بعد أن قامت ETHZilla ببيع 40 مليون دولار من ETH الشهر الماضي، قامت FG Nexus أيضًا ببيع أكثر من 32 مليون دولار من ETH هذا الأسبوع لعمليات إعادة شراء الأسهم، مما زاد من القلق بشأن استدامة نموذج DAT. يشعر الناس بالقلق من أن هذه الموجة التي كانت تهدف في الأصل إلى تعزيز القيمة طويلة الأجل لـ ETH، قد تتحول بدلاً من ذلك إلى مصدر ضغط بيع على المدى القصير؟

من الإيمان إلى البيع: قامت FG Nexus ببيع 1.09万 قطعة من ETH لإعادة شراء الأسهم

تقدمت شركة FG Nexus ( للجمهور، تحت الاسم Fundamental Global ورمز السهم: FGNX)، إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC في أغسطس بطلب لجمع 50 مليار دولار كحد أقصى، مُدعية أنها ستصبح “أكبر مالك ETH في العالم”.

ومع ذلك، كشفت أحدث التقارير المالية أن الشركة قامت بدلاً من ذلك ببيع 10,922 ETH ( بحوالي 32 مليون دولار ) لتسريع خطة إعادة شراء الأسهم، مما تسبب في انخفاض سعر السهم بنسبة 7٪ في يوم واحد، وانخفض بنسبة 93.7٪ عن ذروته في أغسطس.

سعر سهم FG Nexus مثل معظم DAT، بلغ ذروته عند الإعلان عن الأخبار.

حتى الآن، تمتلك FG Nexus حوالي 40,000 قطعة ETH، بقيمة تقارب 120 مليون دولار. يبدو أن الهدف الكبير الأصلي قد تم استبداله بـ BitMine، التي تمتلك حالياً 3.56 مليون قطعة ETH، بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار.

بيع؟ خفضت ETHZilla للتو مركزها في ETH

FG Nexus ليست أول شركة تقوم ببيع ETH من DAT. الشهر الماضي، قامت ETHZilla ( رمز السهم: ETHZ) ببيع حوالي 40 مليون دولار من الإيثر لإعادة شراء الأسهم، مما أثار نقاشات في السوق.

على الرغم من أن مات هوغان، رئيس الاستثمارات في Bitwise، قد صرح بأن مخاطر DAT تأتي من الرفع المالي المدين على المدى الطويل، مما يؤدي إلى مخاطر مزمنة دون أن يؤدي إلى انهيار كلي، إلا أن موجات البيع المتتالية قد زادت من شكوك السوق حول استدامة هيكل DAT.

(DAT هو المحرك الرئيسي لانخفاض أسعار العملات؟ أستاذ التشفير: جمع الأموال بشكل مفرط وإطلاق العملات بشكل مفرط سيؤدي إلى تدمير المشروع )

موت السرد المبكر: هل سيكون من المرهق لـ DAT أن يحافظ على السوق ويشتري العملات؟

تظهر بيانات DeFiLlama أن معظم mNAV لـ DAT منذ سبتمبر أقل من 1، مما يدل على تراجع ثقة السوق في هذا السرد، وبلغت الحماس ذروته، حيث قامت العديد من DAT بإصدار الأسهم الممتازة، واستعادة الأسهم، ومنح الأسهم مع شهادات الحق، إلى تقسيم الأسهم العكسي، وأصبحت أساليب الانقاذ الجديدة واحدة من أبرز النقاط.

(DAT فنون البقاء مكشوفة، الأسهم الميمية المشفرة مبتكرة للغاية، هل يمكن إنقاذ سعر السهم؟ )

عندما يظل سعر سهم DAT منخفضًا، ولم يعد هناك ميزة في العلاوة، ترتفع مخاطر الديون. إذا انتهى الأمر بالبيع، فسوف يتسبب ذلك في ضرر كبير لرواية دعم ETH، وهذا ما يخشاه مؤسس الإيثيريوم المشارك فيتالك بوتيرين: “الرافعة المالية المفرطة المبنية على ETH قد تضر بالإيثيريوم.”

(فيتاليك ينظر إلى شركة احتياطي الإيثيريوم: من الجيد أن يمتلك المزيد من الناس ETH، لكن لا تلعبوا لعبة الرافعة المالية )

تتفكك “بونزي المصغر” في هذه الجولة من السوق الصاعدة، وتتجه نحو تصفية الضعيف والبقاء للأقوى.

كما قال KOL التشفير DonAlt: “بدأت لعبة بونزي هذه في الانهيار.” إن ضعف أسعار العملات على المدى القصير أجبر ETHZilla و FG Nexus على تقليص حيازاتهم، مما جعل رواية DAT تواجه اهتزاز الثقة، وأصبح الخبر الجيد خبرًا سيئًا.

ليس من الصعب رؤية أن مجموعة DAT ستتجه في النهاية نحو الاندماج، والتخلص من الضعيفين والإبقاء على الأقوياء، فقط أولئك الذين لديهم هيكل رافعة ورأس مال صحي هم من سيبقون. وقبل ذلك، فإن قدرة المؤمنين بـ ETH على تحمل هذه الضغوط البيعية هي المسألة الرئيسية.

هل أصبحت ضغوط البيع على ETH بسبب موجة الإغراق DAT؟ هل تحققت مخاوف فيتاليك من ETHZilla إلى FG Nexus؟ ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.