خطوة بخطوة، تخطيط النظام! أصدرت أبوظبي تراخيص متتالية لأربع شركات عملاقة في مجال العملات الرقمية، بما في ذلك تيثر وسيركل

سوق أبوظبي العالمي (ADGM) يحقق مخططه ل “وول ستريت العملاتية” بوتيرة واضحة. في غضون شهر ونصف تقريبا، أصدر المركز المالي الدولي تراخيص رئيسية للركائز الأساسية للصناعة: في 27 نوفمبر، كانت عملة RLUSD المستقرة التابعة لريبل أول من حصل على صفة “رمز مرجعي للعملة الورقية المقبولة”؛ في 9 ديسمبر، حصلت منصة USDT التابعة لشركة Tether على اعتراف متساو في تسعة سلاسل بلوكشين جديدة، وفي نفس اليوم، حصلت شركة Circle على ترخيصا للخدمات المالية، بينما حصلت بورصة العملات الرقمية الرائدة على تصريح تشغيلي كامل. هذه السلسلة من الموافقات ليست صدفة، فهي تبني بشكل منهجي نظاما ماليا رقميا متكاملا يغطي مدفوعات العملات المستقرة، ومعاملات الأصول، والتسويات المتوافقة.

الخطوة 1: تموج “تمرير” RLUSD واستراتيجية الشرق الأوسط

تم التعبير عن طموحات أبوظبي في العملات الرقمية بوضوح أولا من خلال قبولها للعملات المستقرة الناشئة. في وقت مبكر من 27 نوفمبر، أعلنت ريبل أن عملة الدولار الأمريكي المستقرة RLUSD قد تم الاعتراف بها رسميا من قبل هيئة تنظيم قطاع الخدمات المالية في السوق العالمية في أبوظبي ك “رمز مرجعي مقبول” للعملة الورقية. تسمح هذه الموافقة لجميع حاملي تراخيص ADGM باستخدام RLUSD في الأنشطة المنظمة، مما يضعها من بين القليل جدا من العملات المستقرة المرخصة داخل المركز المالي.

بالنسبة لريبل، هذه الخطوة هي خطوة رئيسية في استراتيجيتها للتوسع في الشرق الأوسط. منذ إطلاقها في أواخر 2024، جذبت RLUSD طلبا مؤسسيا بفضل قواعد الاحتياطي الواضحة وحقوق الاسترداد، حيث تجاوز العرض المتداول 1.2 مليار دولار، مما يجعلها عاشر أكبر عملة مستقرة على مستوى العالم. يفتح اعتراف ADGM الباب أمام RLUSD لدخول ولاية معروفة بتصنيفها الصارم للرموز وإطارها الصديق للبنوك. هدف ريبل واضح: دمج RLUSD مباشرة في تقنيات الدفع عبر الحدود، لخدمة البنوك وشركات الدفع في الشرق الأوسط وأفريقيا التي تبنت بسرعة مسار التسوية المرمزة. تعد هذه الموافقة تأكيدا ناجحا على استراتيجيتها في تجنب عدم اليقين التنظيمي في الولايات المتحدة وأوروبا وإنشاء رأس جسر في سوق يتمتع بتنظيمات واضحة.

تطويق الأصول: “توأم نجم يلمع” وثورة متعددة السلاسل في 9 ديسمبر

إذا كانت موافقة ريبل تخفيضا دقيقا، فإن الإجراء التنظيمي في 9 ديسمبر سيكون تطويرا شاملا على جانب الأصول. في هذا اليوم، حقق كل من تيثر، أكبر مصدر للعملات المستقرة في العالم، وسيركل، ثاني أكبر مصدر للعملات المستقرة، تقدما كبيرا في ADGM.

أعلنت تيثر أن نطاق تطبيق USDT ك “رمز مرجعي للعملة الورقية المقبولة” قد توسع بشكل كبير من إيثيريوم وسولانا وأفالانچ المعتمدة سابقا إلى تسعة سلاسل بلوكشين رئيسية مثل Aptos وCelo وCosmos وKaia وNear وPolkadot وTezos وTON وTRON**. يعد هذا “تصريح السلاسل المتعددة” رائدا، مما يعني أن حاملي تراخيص ADGM يمكنهم إجراء أعمال متوافقة على معظم الشبكات الرئيسية في تداول USDT، مما يعزز بشكل كبير التوافق والراحة في تدفقات رأس المال عبر السلاسل، ويزيل العقبات الرئيسية أمام بناء منتجات مالية معقدة.

وفي نفس اليوم، حصلت سيركل رسميا على ترخيص خدمات مالية من ADGM، مما أتاح لها العمل كمزود لخدمات المال في المنطقة. وهذا يمهد الطريق لحالات الاستخدام المالي لوزارة الزراعة في الإمارات العربية المتحدة، مثل مدفوعات الأعمال، والتسويات، وغيرها، مما يعكس الاعتراف الذي حصل عليه في دبي في وقت سابق من هذا العام. حصلت شركتا تيثر وسيركل، وهما عملاقا عملات العملات المستقرة لهما حصة سوقية مطلقة، على تراخيص رئيسية في نفس الوقت، مما يشير إلى أن ADGM أكملت الوصول المتوافق لأهم سيولة عملة مستقرة بالدولار الأمريكي في العالم لدخول نظامها.

الجدول الزمني وتفاصيل الموافقة على رخصة نظام أبوظبي الأساسي لنظام العملات الرقمية

• الخطوة 1: قوى العملات المستقرة الجديدة تدخل السوق (27 نوفمبر)
  • Ripple (RLUSD): حصل على حالة “رمز مرجعي ورقي مقبول”. تجاوز العرض المتداول 1.2 مليار دولار، مما يجعلها عاشر أكبر عملة مستقرة، تهدف إلى خدمة ممرات البنوك والمدفوعات في الشرق الأوسط وأفريقيا.
• الخطوة 2: الأصول الرئيسية ومنصات التداول في مكانها (9 ديسمبر)
  • ** الربط (USDT):** تم إضافة نطاق تطبيق حالة “رمز مرجعي للعملة الورقية المقبولة” على 9 سلاسل بلوكشين، تغطي تقريبا جميع سلاسل تداول USDT لتحقيق “الامتثال متعدد السلاسل”.
  • Circle (USDC): حصلت على رخصة خدمات مالية (FSP) للعمل كمزود لخدمات مالية لتوسيع أعمال الدفع والتسوية.
  • بورصة العملات الرقمية الرائدة: بعد أن تم تفويضها بالكامل للعمل، ستعمل تحت هيكل السوق المالي التقليدي من خلال ثلاث كيانات منفصلة: بورصة، مركز مقاصة، ووسيط-تاجر، ومن المقرر إطلاقها في 5 يناير 2026.

الكيان التنظيمي: جميع الموافقات تصدر من قبل سوق أبوظبي العالمي وهيئة تنظيم قطاع الخدمات المالية التابعة له.

الحلقة المغلقة على جانب التجارة: بنية “المعيار الذهبي” للبورصات الكبرى

بعد أن سيطرت بقوة على “جانب الأصول”، أكملت ADGM في الوقت نفسه التخطيط الرئيسي ل “جانب التداول” في 9 ديسمبر. أعلنت إحدى أكبر بورصات العملات الرقمية في العالم من حيث حجم التداول، أنها حصلت على الموافقة التشغيلية الكاملة من ADGM. هذه ليست رخصة تجارية بسيطة، بل تحول “مؤسسي” كامل.

سيتم تصميم البورصة على غرار الهيكل التقليدي المتطور للبورصة، وستعمل من خلال ثلاث كيانات مرخصة بشكل مستقل: البورصة، وغرفة المقاصة، والوسيط-التاجر. يحقق هذا التصميم عزلا صارما للمخاطر وتقسيما وظيفيا – حيث يكون البورصة مسؤولا عن مطابقة الأوامر، ويعمل مركز المقاصة كطرف مقابل مركزي لإدارة مخاطر الطرف المقابل وضمان التسوية، بينما يخدم الوسيط العميل النهائي. أشاد الرئيس المشارك لها ريتشارد تينغ بإطار عمل ADGM واصفا إياه ب “المعيار الذهبي” وقال إنه دليل على أعلى متطلبات المنصة الدولية من حيث الامتثال والحوكمة وحماية المستهلك.

الغرض الأساسي من هذا الهيكل هو كسب ثقة المؤسسات المالية التقليدية المطلقة. بالنسبة لصناديق التقاعد، صناديق التحوط والمؤسسات الأخرى الخاضعة للالتزامات المالية الصارمة، فإن أمان الأصول والامتثال التشغيلي هما شريان الحياة. هذا الإطار التنظيمي “التقليدي الشبيه بالمال” ولكن القابل للتطبيق للأصول الرقمية الذي توفره ADGM يقلل بشكل كبير من حواجز الدخول والنفسية. من المقرر أن يبدأ البورصة عملياتها ضمن إطار ADGM في 5 يناير 2026، مما يحدد جدولا زمنيا واضحا لتفعيل النظام البيئي بأكمله.

مخطط أبوظبي: ليست ملاذا آمنا، بل باني لنظام جديد

خلال هذه السلسلة من الإجراءات من أواخر نوفمبر إلى أوائل ديسمبر، كانت النية الاستراتيجية لأبوظبي واضحة للغاية: فهي لا تخلق “ملاذا ضريبيا” أو “كبئا تنظيميا” لرأس مال العملات الرقمية، بل بنية تحتية مالية رقمية صالحة للمستقبل تلبي أعلى المعايير الدولية.

يعتمد نجاح هذه الاستراتيجية على ركيزتين: اليقين التنظيمي من الدرجة العليا والتخطيط البيئي المستقبلي. بدلا من القواعد المرنة، يوفر ADGM نظام تشغيل واضح وصارم ومتوافق دوليا “نظام تشغيل”. يجذب هذا عمالقة الصناعة الذين يطمحون لخدمة عملاء مؤسسيين عالميين ويريدون معالجة حالة عدم اليقين التنظيمية نهائيا. من ريبل إلى تيثر، سيركل، وحتى البورصات الرائدة، يجلبون ليس فقط الأعمال، بل أيضا سيولة هائلة، وسمعة علامة تجارية رائدة، وتأثيرات شبكات عالمية.

والأهم من ذلك، أن أبوظبي أظهرت قدراتها في التخطيط المنهجي من خلال إصدار تراخيص منهجية. تقبل أولا العملات المستقرة الناشئة (RLUSD) باستراتيجيات دفع محددة، ثم تفتح قنوات كاملة للعملات المستقرة العالمية (USDT، USDC) التي تهيمن على السوق، مع إعداد منصة تداول وتسوية من الدرجة المؤسسية لها. لقد شكل هذا النموذج من “الأصل-الموقع-الخدمة” بسرعة حلقة بيئية مغلقة ذات تماسك وجاذبية قوية. تأسست مكانة أبوظبي كمركز مالي عالمي للجيل القادم عندما أدرك المستثمرون المؤسسيون أنهم يستطيعون استخدام العملات المستقرة المتوافقة ضمن نطاق الولاية، والتداول في أعلى البورصات المنظمة، والتسوية بأمان من خلال غرف المقاصة المنظمة.