تحليل تأثير الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة على دورة الصناعة والتضخم

التأثيرات طويلة الأجل

ستؤدي نسبة الضريبة العالية البالغة 145% إلى كبح الطلب، وتسريع فك الارتباط الاقتصادي بين الصين والولايات المتحدة. من المتوقع أن ترتفع تكاليف التصنيع في الولايات المتحدة بنسبة تتراوح بين 8% و15%. بحلول عام 2026، ستصل ضغوط المخزون إلى ذروتها، وستكون الاتجاهات الهبوطية في دورة التصنيع واضحة.

ردود فعل السوق

من المحتمل أن يرتفع قطاع الصناعة في سوق الأسهم الأمريكية في المدى القصير، لكن الأسهم التكنولوجية تواجه ضغوطًا. بينما سيتقلب سوق العملات المشفرة وفقًا لتوقعات التضخم وظروف السيولة.

نصائح الاستثمار

تابع بيانات PMI وتقارير الأرباح للربع الأول عن كثب. كن حذرًا بشأن الاستثمار في التصنيع، يمكنك التفكير في الاستثمار في الأسهم المرتبطة بجنوب شرق آسيا المستفيدة من نقل سلسلة التوريد.

تحليل البيئة الاقتصادية الكلية

تأثرت المحادثات التجارية بين الصين والولايات المتحدة بالجمود، مما يظهر خصائص "لعبة الجبناء". ستلعب مواقف حوالي 80 دولة حول العالم دورًا حاسمًا في الصراع بين الصين والولايات المتحدة، خاصة فيما يتعلق بتصعيد الحرب التجارية وإعادة هيكلة سلاسل التوريد. قد ينتقل الصراع بين الصين والولايات المتحدة من "لعبة الجبناء" الحالية إلى "لعبة الصقور والحمائم"، وسيحدد دعم الكيانات الاقتصادية العالمية النتيجة النهائية.

تدفق الأموال وبنية السوق

دخلت 30.14 مليار من أموال ETF هذا الأسبوع، مما يدل على تحسن في السيولة. تم إصدار 21.7 مليار من العملات المستقرة هذا الأسبوع، وهو مستوى متوسط. ارتفعت علاوة السوق الخارجي، ولكن بشكل محدود. بيتكوين في ذروة الأربع ساعات، يجب الحذر من خطر الانخفاض بعد الارتفاع. أداء إيثريوم أضعف من بيتكوين، حيث انخفضت نسبة ETH/BTC، وتواصل الأموال العودة إلى بيتكوين.

تأثير الرسوم الجمركية على الصناعة التحويلية

التأثيرات قصيرة الأجل ( الربع الثاني والثالث من عام 2025 )

• تصدير سريع: الصين، فيتنام، الولايات المتحدة تشهد زيادة في الواردات والصادرات بنسبة 20%
• تراكم المخزون: يقوم العملاء بتخزين كميات كبيرة من المخزون منخفض التكلفة، مما يزيد من مستوى المخزون في الربع الثاني
• نقل الصناعة: صناعة النسيج والأحذية تتحول إلى فيتنام/الهند، والصناعة الإلكترونية تتحول إلى تايوان/اليابان/كوريا/الهند، وقطع غيار السيارات تتحول إلى المكسيك/كندا

التأثيرات طويلة ومتوسطة المدى ( الربع الرابع - 2026)

• انكماش الطلب: أسعار الإلكترونيات الاستهلاكية ارتفعت بنسبة 10%-20%، وحجم الشحنات سيبقى ثابتًا في عام 2025؛ صادرات قطاع النسيج والأحذية في الصين انخفضت بنسبة 80%، وارتفعت الأسعار بنسبة 50%، وانخفضت المبيعات بنسبة 15%؛ أسعار السيارات الكهربائية ارتفعت بنسبة 10%-15%، وانخفضت المبيعات.
• إعادة هيكلة سلسلة التوريد: تشكيل "التحالف الجنوبي" الذي تقوده الصين و"التحالف الشمالي" الذي تقوده الولايات المتحدة، وإعادة تشكيل مشهد التصنيع العالمي.
• الانخفاض الدوري: ستصل ضغوط تقليص المخزون إلى ذروتها في عام 2026، وسيتدهور القطاع الصناعي.

مؤشرات المراقبة الرئيسية

• البيانات اللينة: مؤشر مديري المشتريات، توقعات الأسعار تصل إلى ذروتها في الربع الثاني والثالث، مما يشير إلى تباطؤ الاقتصاد
• البيانات الصلبة: نمو الصادرات / الإنتاج الصناعي بنسبة 20% في الربع الثاني، وتباطؤ النمو بعد الربع الثالث
• تقارير مالية للشركات: التركيز على توجيهات تكاليف الرسوم الجمركية والطلب في تقارير الربع الأول من آبل، نايك، تسلا وغيرها.
• اتجاهات السياسة: رد فعل الاحتياطي الفيدرالي على التضخم الذي يصل إلى 4%-5%، وتأثير سياسة إعفاء الرسوم الجمركية على المخزون

بشكل عام، ستؤثر حرب التجارة بشكل عميق على هيكل التصنيع العالمي، ويجب على المستثمرين مراقبة التغيرات في المؤشرات عن كثب، والتخطيط بحذر للأصول ذات الصلة.