LiquidationWatcher

ミームコインの開発履歴と価値論理
本稿では、meme 通貨の発展の経緯を整理し、典型的なケーススタディを通じてその独自の価値論理を明らかにします。従来の金融資産とは異なり、meme 通貨の核心的な価値は「文化の伝播力×コミュニティの合意」であり、技術や実用的な価値に完全に依存するものではありません。その進化の特徴に基づき、3つの重要な発展段階に分けることができます。
1. 土を破り/基礎を拓く(2013-2016) - 野蛮な成長、大波が砂を淘汰する
この時期は、meme 通貨がゼロから一への原始的な革新の過程を目撃し、野蛮な成長と自然選択が共存する独特なエコシステムを示しています。2013年12月のDOGEの誕生を象徴的な出発点とし、2016年のイーサリアムスマートコントラクト技術の成熟を終点とし、meme 通貨の発展史における最も純粋で真実な「創世紀」を形成しています。
1.1 エピファニー

ある荒唐無稽な暗号資産がウォール街で波紋を広げている
今年第一四半期、名前が荒唐で、全く応用シーンのない暗号資産が少数の逆風の中で上昇した主流通貨の一つとなり、さらにはウォール街で広く注目を集め、多くの伝統的な投資家が不安を感じることになりました。
このトークンはFartcoinと呼ばれ、別の有名なトークンGOATと似た起源を持っています。Fartcoinの誕生は、人工知能同士の対話に由来しています。「真実の端末」と呼ばれるAIエージェントモデルの中で、あるテクノロジー企業家が「おならの音が好きだ」という雑談が連鎖反応を引き起こしました。AIは提案しました：「Fartcoinという通貨を発行したらどうでしょうか？」こうして、Fartcoinは2024年10月18日に誕生しました。
Fartcoinが発売されるとすぐに暗号資産業界の人々の関心と追随を引き起こしました。

最近、ソラナエコシステム内のコインを発行プラットフォームの状況に変化が見られ、新しいプラットフォームLetsBONK.funが従来のプラットフォームPump.funを徐々に置き換えています。新しいプラットフォームは共創とユーザー参加を強調し、収益を通じてエコシステムに還元し、プロジェクトサポートを提供し、多くのユーザーを引き付け、市場でのパフォーマンスは従来のプラットフォームを大幅に上回っています。この変化は、より健全で持続可能なMeme通貨の発展傾向を反映しています。

ミームの発展の歴史は三つの段階に分かれます：開墾段階（2013-2016）は無から有への革新を目撃し、Dogecoinなどが代表です；爆発段階（2017-2021）はそれを主流に押し上げ、SHIBなどが登場しました；沈殿段階（2022-2025）は価値の再評価を始め、一方で規制の課題にも直面します。今後、ミームは投機と価値のバランスを取り、コンプライアンスを向上させ、実際の応用を探求する必要があります。

米国債危機下のステーブルコイン改革：金融システムのオンチェーン再構築
36兆ドルの国債危機に引き起こされた金融実験が進行中で、暗号世界を米国債の"買い手"に変えようとしている。同時に、世界の通貨システムが静かに再構築されている。
アメリカ合衆国議会は「美しい大法案」と呼ばれる法律を推進しています。ある有名な銀行の最新の報告書は、これをアメリカが巨額の債務に対処するための新しい計画と位置づけ、ステーブルコインを強制的に購入させることでデジタルドルを国家の債務ファイナンスシステムに組み込むものとしています。
この法案は、他の法案と政策の組み合わせを形成しており、後者はすべてのドルステーブルコインが100％現金、米国債または銀行預金を保有することを要求しています。これは、ステーブルコインの規制における根本的な変化を示しています。この法案は、ステーブルコイン発行機関に対し、1:1ドルまたは高流動性資産（短期米国債など）を準備金として保有することを要求し、アルゴリズムステーブルコインを禁止するとともに、連邦と州レベルの二重規制フレームワークを構築することを求めています。その主な目標には以下が含まれます。

"最も速いL1"から"プログラム可能なインターネットスタック"へ：SUIパブリックチェーンの価値が向上する背後の論理
Web3技術スタックが進化し続ける中、スマートコントラクト言語はEthereumが主導するSolidityから、より安全性とリソース抽象能力を持つMove言語へと移行しています。Moveは元々Metaがその暗号プロジェクトDiemのために開発したもので、リソースが第一級市民であり、形式的検証に優しいなどの特性を持ち、新しい世代のパブリックチェーンの基盤アーキテクチャの重要な言語選択肢となりつつあります。
この進化の背景の中で、AptosとSUIはMove系エコシステムの二大コア代表となりました。Aptosは元Diemのコアチームによってリリースされ、ネイティブMove技術スタックを継承し、安定性、安全性、モジュール化アーキテクチャを強調しています。一方、SUIはMysten Labsによって構築され、Moveのセキュリティモデルを継承しつつ、オブジェクト指向のデータ構造と並行実行メカニズムを導入しています。

情報時代において個人ブランドはますます重要になっています。それは、個人が専門分野での独自のアイデンティティと影響力を示すものです。成功する個人ブランドは、明確なポジショニング、質の高いコンテンツの創造、適切なチャネルの選択が必要であり、競争の中で差別化を図りつつ、市場のホットトピックを把握することが求められます。ネガティブなコメントに効果的に対処することも、ブランドの影響力を高めるための鍵です。

イーサリアムメインネットのガス料金が下がるにつれて、多くのプロジェクトがL1の展開を再考しています。L2ソリューションの核心は、安全性、分散化、可用性のバランスを解決することにあります。その中で、Based-Rollupは、L1が順序を管理することでL2オーダラーの権限を制限し、ブロックチェーンの全体的なパフォーマンスを向上させる革新的な方法を提供します。

NESTオラクルマシンは、より多くのユーザーが価格決定に参加できるようにすることでデータの信頼性を向上させますが、マイニングプールによる拒否パッキング攻撃のリスクに直面しています。大規模なマイニングプールは有利な取引を選択する傾向があり、新しい価格の検証にレイテンシーが生じ、誤った価格を出力する可能性があります。これによりマイニングプールにアービトラージの機会が生まれます。これは分散型金融のエコシステムの安全に対する脅威であり、ブロックチェーンの分散化の理念に挑戦しています。マイニングプールの問題を解決することが重要です。

IP資産はブランドやクリエイティブ作品などの価値資産を涵蓋し、そのオンチェーンでのプログラム可能性により、所有者はより良くコントロールし、利益を得ることができます。StoryチェーンはIP資産に流動性と収益の可能性を提供し、同時にAIと組み合わせて共有収益の新しいエコシステムを創造し、通信プロトコルを通じてAIエージェント間の取引を促進します。将来的には、このプラットフォームがIP取引の繁栄を実現し、価値実現の方法を再構築することが期待されています。

イーサリアム分散型金融新プロジェクトMoneyArkが急速に台頭し、$Markトークンが上場初日に価格が大きな上昇を見せ20倍になりました。プロジェクトは2種類の参加方法を提供しており、$Markトークンを保有するか、USDCをアルゴリズム金庫に預けることができます。$Markは10%の取引税と固定総量の特徴があります。プロジェクト初期はユーザーを引き付けますが、中後期の持続可能性には疑問が残り、投資リスクが高いため、参加者は慎重な判断が必要です。

3月17日から23日の暗号資産業界の重要なイベントには、ソラナの先物契約の導入、イーサリアムHoodiテストネットのリリース、Starknetメインネットの立ち上げなどが含まれます。さらに、複数の通貨のトークンアンロック、取引プラットフォームのネットワークアップグレード、連邦準備制度（FED）の金利決議などもフォローされるでしょう。

分散化物理基盤ネットワーク（DePIN）は、ブロックチェーン技術と物理リソースを結びつけ、従来の中央集権的なネットワークの問題を解決します。現在のプロジェクトは1500を超え、市場価値は220億ドルで、2028年までに市場は3.5兆ドルに達すると予測されています。DePINは今後、技術の複雑性や市場の受容性などの課題に直面しますが、広範な応用の可能性と成長の潜在能力を持っています。

PFPの潮流が退く中、GametaはNFTの新たな方向性を導くことができるのか?
Azukiの新シリーズに関する論争の後、PFP NFT市場は大打撃を受けました。つまらない猿などの「ブルーチップNFT」の価格が大幅に下落し、アプリケーションシーンの支えが欠如しているPFP時代の終わりを示しています。しかし、危機の中にも機会が潜んでおり、NFT分野は実際のアプリケーションシーンへの転換の契機を迎えています。
Gametaは「一般市民版のつまらない猿」を作り出すことに注力しており、超カジュアルゲームを通じて一般ユーザーに低い敷居のWeb3体験を提供しています。少数のエリート向けの高価なPFPとは異なり、Gametaはより広範なインターネットユーザー層にサービスを提供し、「Web3の世界のディズニー」のような汎用エンターテインメントプラットフォームを築くことを目指しています。
Gametaは超カジュアルゲームを切り口として選び、シンプルで取り組みやすいプレイスタイルが大量のWeb2ユーザーを引き付けることができます。ゲームマトリックスを通じてNFT間の規模の経済を形成し、NFTの価値上昇を実現します。

記事は、暗号資産市場が低迷している時に、Web2ユーザーを引き付けるよりも、既存のユーザーのアクティビティを向上させることがより重要であると指摘しています。核心は、特定のニーズを持つユーザーに価値のある機会を提供することで、ハイフリークユーザーと大口投資家を育成し、業界の持続可能な上昇を実現することです。

ソラナエコシステムは1200万ドルの投資を受け、エーテルの競争者としての地位をさらに強化しました。新しいプロジェクトSolayerはステークの効率を向上させることを目指しており、多くのユーザーの参加を引き寄せています。ソラナは取引速度とコストの面で優位性を持っていますが、その分散化の程度とネットワークの安定性は依然として課題に直面しています。今後の市場競争はブロックチェーンの構図に新たな変化をもたらすでしょう。