في ظل الاضطرابات الحالية في السوق، ندعو مؤسس بروتوكول Solv، رايان، لاستكشاف كيفية اكتشاف الفرص الدورية الحقيقية، فضلاً عن التجارب المالية الجديدة التي تنفذها الأصول الرقمية في السوق.
انتشار الذعر واللجوء إلى الأمان
"حمى البحث عن الذهب" في عالم التشفير بدأت تتلاشى تدريجياً. تحولت مشاعر السوق إلى الذعر، حيث يقوم المستثمرون بسحب أموالهم والترقب، مع إعادة النظر في استراتيجيات الاستثمار بطريقة أكثر حذراً. أدت تراجعات أسعار البيتكوين إلى مناقشات واسعة حول ما إذا كانت السوق الصاعدة قد انتهت بالفعل.
ومع ذلك، لم تضعف هذه التغييرات ثقة المستثمرين الأساسيين. لا يزال أولئك الذين حققوا أرباحًا هائلة في الجولة السابقة من السوق الصاعدة يؤمنون بقيمة الأصول الرقمية على المدى الطويل ويواصلون تعزيز محفظتهم. بدأ بعض المضاربين في الانسحاب، بينما رأى المستثمرون الذين يفهمون دورة الصناعة فرصًا جديدة.
يعتقد رايان أن العوائد الدورية في صناعة الأصول الرقمية لم تختف بالكامل، ولا تزال تتمتع بميزة مقارنة بالأسواق التقليدية. وذكر:"من المرجح أن تستمر حتى حوالي عام 2028، ولا يزال هناك فرص. ومع ذلك، مقارنة بالدورة السابقة، فقد تم تقليل العديد من فرص التحكيم بشكل ملحوظ في هذه الدورة."
معركة بقاء المستثمرين الأفراد في لعبة الصفر
بالنسبة لفرص المستثمرين الأفراد في تحقيق الأرباح في بيئة السوق الحالية، أشار رايان إلى: "أي شخص عاقل اتخذ الخيار الصحيح واحتفظ بالبيتكوين حتى الآن، في الواقع، هو رابح بالتأكيد. المفتاح هو أن العديد من المستثمرين الأفراد لم يحبوا الاحتفاظ بالبيتكوين في الماضي. إذا تمت الإدارة بشكل غير صحيح، فإن معظم المستثمرين الأفراد سيتم استبعادهم خلال التقلبات."
يعتقد أن الخطوتين الرئيسيتين التاليتين هما: الأولى هي "العودة إلى الجوهر"، وإعادة النظر واختيار الأصول الرقمية التي لديها دعم قيمة حقيقي؛ والثانية هي "التحلي بالعقلانية"، والتمسك باستراتيجية الاستثمار على المدى الطويل في ظل تقلبات السوق.
قال رايان: "هذه الدورة تختلف كثيرًا عن الدورتين السابقتين. تعزز سوق الثور للبيتكوين مكانته كأصل على مستوى العالم، خاصةً خلال عملية إثباته في العالم المالي التقليدي، حيث تم الاعتراف بتأثيره الثري بشكل متزايد. من المرجح أن يحصل حاملو البيتكوين على عوائد مؤكدة، على الرغم من أن النسبة قد لا تكون مرتفعة كما في الماضي."
مهمة البيتكوين الجديدة وطريق الابتكار في التمويل اللامركزي
في الآونة الأخيرة، قامت Solv بإيداع 250 BTC في المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية، مما جعلها تحتل أكبر حصة من رهانات Babylon في السوق. هذه خطوة استراتيجية تتماشى مع أفكار رايان حول أصول البيتكوين وإمكانيات التطبيقات الجديدة.
يعتقد رايان أن الابتكارات الحالية وصلت إلى قمة الهرم، خاصة في مجال المنتجات المالية المتقدمة مثل مقايضات الفائدة. التركيز الآن ليس على الخوارزميات الجديدة، بل على إمكانية إدخال أصول جديدة. "من يستطيع إدخال أصول جديدة، يمكنه تحقيق النجاح في هذه الدورة. لذلك، أعتقد أنه بدلاً من التركيز على الخوارزميات الجديدة، من الأفضل التركيز على إدخال الأصول الجديدة."
حرية مالية وديمقراطية البلوكشين
عند الحديث عن الدوافع، يعتقد رايان أن 99% من الناس يدخلون هذا المجال من أجل كسب المال، لكن هناك أيضًا نسبة صغيرة من الناس تفعل ذلك بسبب إيمانهم بتقنية التشفير. وقال: "على الرغم من أنه قد يكون هناك 1% فقط من الناس الذين دخلوا هذا المجال بسبب إيمانهم بتقنية التشفير، إلا أنه بالنظر إلى أن هناك أكثر من 100 مليون شخص يشاركون على مستوى العالم، فإن عدد هؤلاء الأشخاص حتى لو كان 1% لا يزال كبيرًا. هؤلاء الأشخاص يؤمنون بالإمكانات المبكرة لتقنية التشفير، وقد رأوا كيف يمكن أن تحدث التشفير تغييرًا في الصناعات التقليدية."
بالنسبة لمستقبل DeFi، يعتقد رايان أنه لا يمكن أن يحل محل التمويل التقليدي تمامًا، بل يمكنه تحسين بعض الجوانب غير الفعالة بطريقة أكثر كفاءة. "يمكن أن يوفر DeFi خدمات أفضل للأصول غير المالية من الفئة الثانية والثالثة. إن النظام المالي التقليدي يفرض رقابة صارمة على الأصول المشتقة، بينما يمكن لـ DeFi تقديم خدمات أفضل للأصول غير المالية."
محتوى البرنامج المختار
JoyChen: أداء السوق الأخير مليء بالتحديات. بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، لا شك أن هذه فترة صعبة. ظهرت في السوق عبارة: في هذه الدورة من السوق الصاعدة، لم يحقق المستثمرون الأفراد فعليًا أي أرباح. ما رأيك في هذه العبارة؟ من تعتقد أنه يمكنه تحقيق الأرباح في مثل هذه البيئة السوقية؟
ريان: أعتقد أن مثالاً بسيطاً جداً هو أنه إذا كنت قد اشتريت عملة البيتكوين قبل عام أو عامين واحتفظت بها حتى الآن، فلا بد أنك قد حققت أرباحاً. لأن قيمة عملة البيتكوين قد ارتفعت بشكل ملحوظ مقارنة بأسعارها قبل عام أو عامين. لذلك، أي شخص عقلاني اتخذ الخيار الصحيح واحتفظ بعملة البيتكوين حتى الآن، فهو في الحقيقة قد حقق أرباحاً مضمونة.
المفتاح هو أن العديد من المستثمرين الأفراد لم يحبوا في السابق الاحتفاظ ببيتكوين. كانوا يميلون أكثر إلى الاستثمار في العملات البديلة، لأن العملات البديلة تعطيهم الوهم بأنهم سيفوزون إما بمئة ضعف غدًا، أو يكسبون 10%. بالنسبة لهؤلاء الأشخاص، فإن العائد المحتمل بمئة ضعف هو أكثر جاذبية، لأنهم قد استثمروا فقط 1000 يوان أو 1000 دولار، ويتوقعون الحصول على عائدات مرتفعة تتجاوز عتبة توقعاتهم.
JoyChen: هل يعني الانتقال من SolvETH إلى SolvBTC أن فريقكم متفائل أكثر بمستقبل البيتكوين؟
رايان: نعم، أو لنقل أننا في الواقع كان لدينا دائمًا منتجات مرتبطة بالعملة المستقرة والإيثيريوم. لكن اعتبارًا من عام 2024، سنركز أساسًا على الأصول ذات العوائد من البيتكوين. السبب الرئيسي هو أن سوق العملة المستقرة والإيثيريوم أصبح سوقًا مفرط التنافس، حيث المنافسة شديدة جدًا. كانت الدورة السابقة دورة ابتكار الخوارزميات وابتكار البنية التحتية الأساسية، مثل الابتكارات الخوارزمية مثل AMM. لكن هذه الدورة انتقلت إلى ابتكار الأصول. من يستطيع إدخال أصول جديدة في هذا القطاع، سيكون قادرًا على تحقيق نجاح أكبر في هذه الدورة.
JoyChen: يسأل العديد من أصدقائي في المجال المالي التقليدي عند بداية تعاملهم مع الأصول الرقمية، لماذا معدل العائد السنوي للأصول الرقمية أعلى بكثير من المالية التقليدية؟ عادةً ما تكون عوائد المنتجات المالية التقليدية حوالي 2% إلى 3%، بينما تتجاوز عوائد الأصول الرقمية هذا الرقم بكثير. كيف تضمن Solv، كمشروع DeFi يقدم عوائد، معدل العائد الخاص بها؟
ريان: في الحقيقة، هذا السؤال ليس من الصعب فهمه. في عالم المالية التقليدية، حجم الأموال كبير جداً، والأطراف المشاركة محترفة جداً، لذلك الأموال السهلة الربح قد تم كسبها بالفعل. لقد تطورت المالية التقليدية لعشرات أو حتى مئات السنين، وهي ناضجة جداً. بينما عالم DeFi منذ نشأته حتى الآن، لم يمضِ عليه سوى خمس سنوات، ولا يزال في فترة المكافآت.
خذ مثالاً بسيطاً، عندما تظهر فرص التحكيم في التمويل التقليدي، يتم استهلاكها بسرعة من قبل السوق. لكن في سوق الأصول الرقمية، وخاصة بين DeFi و exchanges، لا تزال هناك فرص للتحكيم، أحيانًا قد يختلف سعر عملة البيتكوين بين بورصتين بمقدار 100 دولار، ولكن لا يوجد الكثير من الناس الذين يستفيدون من ذلك. وهذا لأن السوق لا يزال في مرحلة مبكرة، وعدد المشاركين قليل، وبالتالي لا تزال هناك فرص كبيرة للربح.
أعتقد أن هذه المزايا في الصناعة يمكن أن تستمر لعدة سنوات، ولكن في النهاية ستدخل في نطاق أكثر منطقية. على سبيل المثال، في التمويل التقليدي، قد تتراوح الانخفاضات في صندوق الكمية بين 1% و 3%، والعائد السنوي بين 8% و 10%، وهذا يعتبر مستوى الأصول العليا. بينما في عالم الأصول الرقمية، يمكن أن تصل العوائد السنوية بسهولة إلى عشرات النقاط أو حتى أعلى، وبالتالي لا تزال تتمتع بجاذبية كبيرة للمستثمرين في التمويل التقليدي. وهذا في جوهره يمثل تجسيدًا لمزايا الصناعة.
JoyChen: القيمة الإجمالية المقيدة (TVL) لـ Solv تقترب من 1.5 مليار دولار. أعتقد أن القيمة الإجمالية المقيدة (TVL) قد تكون أهم مؤشر للمستثمرين الأفراد، لأن نفسية المستثمرين الأفراد عادةً ما تكون، إذا كانت هناك أموال كثيرة مقيدة، فهذا يعني أن المشروع سيضمن أمان الأموال. ما هي المزايا التي يعتمد عليها نمو القيمة الإجمالية المقيدة (TVL) لتحقيق هذا المستوى العالي?
ريان: أولاً، أعتقد أن هذه مسألة مكافأة. BTC نفسه لديه مكافأة ضخمة، لذلك لا أحتاج إلى إقناع المستخدمين كثيراً، لأن المنافسين في هذا المجال ليسوا كثيرين. هذا يشبه نجاحات مشاريع DeFi المبكرة. غالبًا ما تكون المكافأة والتوقيت أكثر أهمية من الجهد الشخصي. لذا، فإن السبب الرئيسي لاختيار المستخدمين لنا هو أننا نقدم أكثر المنتجات احترافية والأفضل.
ثانياً، سيشكك الكثيرون في سبب ارتفاع TVL إلى هذا الحد؟ هل هناك مخاطر وراء ذلك؟ في حالة Solv، يتمتع منتجنا بقيمة تجارية حقيقية وقيمة منتج. تعتبر Solv أكبر بروتوكول احتياطي وإيرادات في مجال البيتكوين الحالي، فكلما زادت احتياطياتنا من البيتكوين، زادت العوائد الناتجة، مما يزيد بشكل مباشر من القيمة الإجمالية للبروتوكول. لذلك، أعتقد أن TVL الذي يتجاوز المليار دولار هو مجرد بداية، ويمكن أن يصل إلى 5 مليارات، 10 مليارات، أو حتى 50 مليار دولار.
تتمثل جاذبية DeFi في أنه لا يحتاج إلى 500 شخص أو 1000 شخص للحفاظ على هذا الحجم الكبير من الأموال. من خلال الشفرة والعقود الذكية، تم تقليل تكاليف العمالة وتكاليف الثقة بشكل كبير. وهذا يمكّننا من إدارة هذا الحجم بفريق صغير جدًا ومنتجات تم اختبارها بدقة، ومع توسع الحجم، ستستمر قيمة البروتوكول في الزيادة.
أخيرًا، مسألة العائد التي ذكرتها. تنقسم منتجاتنا إلى قسمين: الاحتياطي والعائد. يتمثل جوهر المنتجات الاحتياطية في ضمان شفافية الاحتياطي، وقد قدمنا الوصي لضمان أمان الأموال وشفافيتها. تتضمن خطوط المنتجات المدرة للعائد أساليب مثل الرهن، والعائد الكمي، وتجارة الخيارات لخلق عائدات على البيتكوين. كل منتج له مخاطر وعوائد مختلفة، ويمكن للمستخدمين اختيار المنتجات المناسبة وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر. بالطبع، نضمن أيضًا شفافية الأصول، ولكن في الحالات القصوى، مثل ظهور مشكلات أمان على بعض المنصات، قد يؤدي ذلك إلى خسائر، وهو أمر لا يمكن تجنبه تمامًا.
JoyChen: بشكل عام، منطق منتجات Solv وطريقة الحراسة آمنة نسبياً، ولكن لماذا لا تزال هناك بعض مشاريع DeFi التي تواجه مشاكل الانفجار؟ أين تحدث معظم هذه المشاكل؟ هل يمكنك من وجهة نظر المشروع مناقشة هذه المسألة؟
ريان: خلال الدورة السابقة، كانت هناك حالات كثيرة من انفجار المشاريع، خصوصًا في مرحلة الابتكار الخوارزمي. الابتكار الخوارزمي في جوهره يجلب مخاطر جديدة، لأن الكود مصمم حديثًا، وإذا كانت هناك نقطة ضعف لدى أي طرف، فقد يتعرض للهجوم. هذه مشكلة شائعة في الابتكار الخوارزمي.
ومع ذلك، في الدورة الحالية، تحسنت الأمور، خاصة فيما يتعلق بجسور السلاسل الأخرى ومشاكل السرقة، مقارنة بالدورة السابقة حيث انخفضت بشكل ملحوظ. الآن، تكمن المشاكل بشكل أكبر في جانب الأصول، بدلاً من جانب الخوارزميات. على سبيل المثال، قد تظهر بعض استراتيجيات التحكيم المالي أخطاء في التنفيذ، مما يؤدي إلى تراجع أو خسارة ضخمة. وهذا يدل على أن قدرة التحكم في المخاطر واختيار الاستراتيجيات في جانب الأصول أصبحت أكثر أهمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
6
مشاركة
تعليق
0/400
ForkTongue
· 07-25 04:39
حمقى一茬一茬خداع الناس لتحقيق الربح咯
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaNomad
· 07-23 03:30
يوم خداع الناس لتحقيق الربح للمستثمرين التجزئة قد جاء مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
BrokenDAO
· 07-22 05:09
ما يسمى بالعائد الدوري ليس سوى خداع الناس لتحقيق الربح من قبل المستثمرين الكبار على حساب مستثمر التجزئة.
التمويل اللامركزي اتجاه جديد: بيتكوين تقود ابتكار الأصول وظهور دورة السوق مجددًا
دورة صناعة الأصول الرقمية وفرص الاستثمار
في ظل الاضطرابات الحالية في السوق، ندعو مؤسس بروتوكول Solv، رايان، لاستكشاف كيفية اكتشاف الفرص الدورية الحقيقية، فضلاً عن التجارب المالية الجديدة التي تنفذها الأصول الرقمية في السوق.
انتشار الذعر واللجوء إلى الأمان
"حمى البحث عن الذهب" في عالم التشفير بدأت تتلاشى تدريجياً. تحولت مشاعر السوق إلى الذعر، حيث يقوم المستثمرون بسحب أموالهم والترقب، مع إعادة النظر في استراتيجيات الاستثمار بطريقة أكثر حذراً. أدت تراجعات أسعار البيتكوين إلى مناقشات واسعة حول ما إذا كانت السوق الصاعدة قد انتهت بالفعل.
ومع ذلك، لم تضعف هذه التغييرات ثقة المستثمرين الأساسيين. لا يزال أولئك الذين حققوا أرباحًا هائلة في الجولة السابقة من السوق الصاعدة يؤمنون بقيمة الأصول الرقمية على المدى الطويل ويواصلون تعزيز محفظتهم. بدأ بعض المضاربين في الانسحاب، بينما رأى المستثمرون الذين يفهمون دورة الصناعة فرصًا جديدة.
يعتقد رايان أن العوائد الدورية في صناعة الأصول الرقمية لم تختف بالكامل، ولا تزال تتمتع بميزة مقارنة بالأسواق التقليدية. وذكر:"من المرجح أن تستمر حتى حوالي عام 2028، ولا يزال هناك فرص. ومع ذلك، مقارنة بالدورة السابقة، فقد تم تقليل العديد من فرص التحكيم بشكل ملحوظ في هذه الدورة."
معركة بقاء المستثمرين الأفراد في لعبة الصفر
بالنسبة لفرص المستثمرين الأفراد في تحقيق الأرباح في بيئة السوق الحالية، أشار رايان إلى: "أي شخص عاقل اتخذ الخيار الصحيح واحتفظ بالبيتكوين حتى الآن، في الواقع، هو رابح بالتأكيد. المفتاح هو أن العديد من المستثمرين الأفراد لم يحبوا الاحتفاظ بالبيتكوين في الماضي. إذا تمت الإدارة بشكل غير صحيح، فإن معظم المستثمرين الأفراد سيتم استبعادهم خلال التقلبات."
يعتقد أن الخطوتين الرئيسيتين التاليتين هما: الأولى هي "العودة إلى الجوهر"، وإعادة النظر واختيار الأصول الرقمية التي لديها دعم قيمة حقيقي؛ والثانية هي "التحلي بالعقلانية"، والتمسك باستراتيجية الاستثمار على المدى الطويل في ظل تقلبات السوق.
قال رايان: "هذه الدورة تختلف كثيرًا عن الدورتين السابقتين. تعزز سوق الثور للبيتكوين مكانته كأصل على مستوى العالم، خاصةً خلال عملية إثباته في العالم المالي التقليدي، حيث تم الاعتراف بتأثيره الثري بشكل متزايد. من المرجح أن يحصل حاملو البيتكوين على عوائد مؤكدة، على الرغم من أن النسبة قد لا تكون مرتفعة كما في الماضي."
مهمة البيتكوين الجديدة وطريق الابتكار في التمويل اللامركزي
في الآونة الأخيرة، قامت Solv بإيداع 250 BTC في المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية، مما جعلها تحتل أكبر حصة من رهانات Babylon في السوق. هذه خطوة استراتيجية تتماشى مع أفكار رايان حول أصول البيتكوين وإمكانيات التطبيقات الجديدة.
يعتقد رايان أن الابتكارات الحالية وصلت إلى قمة الهرم، خاصة في مجال المنتجات المالية المتقدمة مثل مقايضات الفائدة. التركيز الآن ليس على الخوارزميات الجديدة، بل على إمكانية إدخال أصول جديدة. "من يستطيع إدخال أصول جديدة، يمكنه تحقيق النجاح في هذه الدورة. لذلك، أعتقد أنه بدلاً من التركيز على الخوارزميات الجديدة، من الأفضل التركيز على إدخال الأصول الجديدة."
حرية مالية وديمقراطية البلوكشين
عند الحديث عن الدوافع، يعتقد رايان أن 99% من الناس يدخلون هذا المجال من أجل كسب المال، لكن هناك أيضًا نسبة صغيرة من الناس تفعل ذلك بسبب إيمانهم بتقنية التشفير. وقال: "على الرغم من أنه قد يكون هناك 1% فقط من الناس الذين دخلوا هذا المجال بسبب إيمانهم بتقنية التشفير، إلا أنه بالنظر إلى أن هناك أكثر من 100 مليون شخص يشاركون على مستوى العالم، فإن عدد هؤلاء الأشخاص حتى لو كان 1% لا يزال كبيرًا. هؤلاء الأشخاص يؤمنون بالإمكانات المبكرة لتقنية التشفير، وقد رأوا كيف يمكن أن تحدث التشفير تغييرًا في الصناعات التقليدية."
بالنسبة لمستقبل DeFi، يعتقد رايان أنه لا يمكن أن يحل محل التمويل التقليدي تمامًا، بل يمكنه تحسين بعض الجوانب غير الفعالة بطريقة أكثر كفاءة. "يمكن أن يوفر DeFi خدمات أفضل للأصول غير المالية من الفئة الثانية والثالثة. إن النظام المالي التقليدي يفرض رقابة صارمة على الأصول المشتقة، بينما يمكن لـ DeFi تقديم خدمات أفضل للأصول غير المالية."
محتوى البرنامج المختار
JoyChen: أداء السوق الأخير مليء بالتحديات. بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، لا شك أن هذه فترة صعبة. ظهرت في السوق عبارة: في هذه الدورة من السوق الصاعدة، لم يحقق المستثمرون الأفراد فعليًا أي أرباح. ما رأيك في هذه العبارة؟ من تعتقد أنه يمكنه تحقيق الأرباح في مثل هذه البيئة السوقية؟
ريان: أعتقد أن مثالاً بسيطاً جداً هو أنه إذا كنت قد اشتريت عملة البيتكوين قبل عام أو عامين واحتفظت بها حتى الآن، فلا بد أنك قد حققت أرباحاً. لأن قيمة عملة البيتكوين قد ارتفعت بشكل ملحوظ مقارنة بأسعارها قبل عام أو عامين. لذلك، أي شخص عقلاني اتخذ الخيار الصحيح واحتفظ بعملة البيتكوين حتى الآن، فهو في الحقيقة قد حقق أرباحاً مضمونة.
المفتاح هو أن العديد من المستثمرين الأفراد لم يحبوا في السابق الاحتفاظ ببيتكوين. كانوا يميلون أكثر إلى الاستثمار في العملات البديلة، لأن العملات البديلة تعطيهم الوهم بأنهم سيفوزون إما بمئة ضعف غدًا، أو يكسبون 10%. بالنسبة لهؤلاء الأشخاص، فإن العائد المحتمل بمئة ضعف هو أكثر جاذبية، لأنهم قد استثمروا فقط 1000 يوان أو 1000 دولار، ويتوقعون الحصول على عائدات مرتفعة تتجاوز عتبة توقعاتهم.
JoyChen: هل يعني الانتقال من SolvETH إلى SolvBTC أن فريقكم متفائل أكثر بمستقبل البيتكوين؟
رايان: نعم، أو لنقل أننا في الواقع كان لدينا دائمًا منتجات مرتبطة بالعملة المستقرة والإيثيريوم. لكن اعتبارًا من عام 2024، سنركز أساسًا على الأصول ذات العوائد من البيتكوين. السبب الرئيسي هو أن سوق العملة المستقرة والإيثيريوم أصبح سوقًا مفرط التنافس، حيث المنافسة شديدة جدًا. كانت الدورة السابقة دورة ابتكار الخوارزميات وابتكار البنية التحتية الأساسية، مثل الابتكارات الخوارزمية مثل AMM. لكن هذه الدورة انتقلت إلى ابتكار الأصول. من يستطيع إدخال أصول جديدة في هذا القطاع، سيكون قادرًا على تحقيق نجاح أكبر في هذه الدورة.
JoyChen: يسأل العديد من أصدقائي في المجال المالي التقليدي عند بداية تعاملهم مع الأصول الرقمية، لماذا معدل العائد السنوي للأصول الرقمية أعلى بكثير من المالية التقليدية؟ عادةً ما تكون عوائد المنتجات المالية التقليدية حوالي 2% إلى 3%، بينما تتجاوز عوائد الأصول الرقمية هذا الرقم بكثير. كيف تضمن Solv، كمشروع DeFi يقدم عوائد، معدل العائد الخاص بها؟
ريان: في الحقيقة، هذا السؤال ليس من الصعب فهمه. في عالم المالية التقليدية، حجم الأموال كبير جداً، والأطراف المشاركة محترفة جداً، لذلك الأموال السهلة الربح قد تم كسبها بالفعل. لقد تطورت المالية التقليدية لعشرات أو حتى مئات السنين، وهي ناضجة جداً. بينما عالم DeFi منذ نشأته حتى الآن، لم يمضِ عليه سوى خمس سنوات، ولا يزال في فترة المكافآت.
خذ مثالاً بسيطاً، عندما تظهر فرص التحكيم في التمويل التقليدي، يتم استهلاكها بسرعة من قبل السوق. لكن في سوق الأصول الرقمية، وخاصة بين DeFi و exchanges، لا تزال هناك فرص للتحكيم، أحيانًا قد يختلف سعر عملة البيتكوين بين بورصتين بمقدار 100 دولار، ولكن لا يوجد الكثير من الناس الذين يستفيدون من ذلك. وهذا لأن السوق لا يزال في مرحلة مبكرة، وعدد المشاركين قليل، وبالتالي لا تزال هناك فرص كبيرة للربح.
أعتقد أن هذه المزايا في الصناعة يمكن أن تستمر لعدة سنوات، ولكن في النهاية ستدخل في نطاق أكثر منطقية. على سبيل المثال، في التمويل التقليدي، قد تتراوح الانخفاضات في صندوق الكمية بين 1% و 3%، والعائد السنوي بين 8% و 10%، وهذا يعتبر مستوى الأصول العليا. بينما في عالم الأصول الرقمية، يمكن أن تصل العوائد السنوية بسهولة إلى عشرات النقاط أو حتى أعلى، وبالتالي لا تزال تتمتع بجاذبية كبيرة للمستثمرين في التمويل التقليدي. وهذا في جوهره يمثل تجسيدًا لمزايا الصناعة.
JoyChen: القيمة الإجمالية المقيدة (TVL) لـ Solv تقترب من 1.5 مليار دولار. أعتقد أن القيمة الإجمالية المقيدة (TVL) قد تكون أهم مؤشر للمستثمرين الأفراد، لأن نفسية المستثمرين الأفراد عادةً ما تكون، إذا كانت هناك أموال كثيرة مقيدة، فهذا يعني أن المشروع سيضمن أمان الأموال. ما هي المزايا التي يعتمد عليها نمو القيمة الإجمالية المقيدة (TVL) لتحقيق هذا المستوى العالي?
ريان: أولاً، أعتقد أن هذه مسألة مكافأة. BTC نفسه لديه مكافأة ضخمة، لذلك لا أحتاج إلى إقناع المستخدمين كثيراً، لأن المنافسين في هذا المجال ليسوا كثيرين. هذا يشبه نجاحات مشاريع DeFi المبكرة. غالبًا ما تكون المكافأة والتوقيت أكثر أهمية من الجهد الشخصي. لذا، فإن السبب الرئيسي لاختيار المستخدمين لنا هو أننا نقدم أكثر المنتجات احترافية والأفضل.
ثانياً، سيشكك الكثيرون في سبب ارتفاع TVL إلى هذا الحد؟ هل هناك مخاطر وراء ذلك؟ في حالة Solv، يتمتع منتجنا بقيمة تجارية حقيقية وقيمة منتج. تعتبر Solv أكبر بروتوكول احتياطي وإيرادات في مجال البيتكوين الحالي، فكلما زادت احتياطياتنا من البيتكوين، زادت العوائد الناتجة، مما يزيد بشكل مباشر من القيمة الإجمالية للبروتوكول. لذلك، أعتقد أن TVL الذي يتجاوز المليار دولار هو مجرد بداية، ويمكن أن يصل إلى 5 مليارات، 10 مليارات، أو حتى 50 مليار دولار.
تتمثل جاذبية DeFi في أنه لا يحتاج إلى 500 شخص أو 1000 شخص للحفاظ على هذا الحجم الكبير من الأموال. من خلال الشفرة والعقود الذكية، تم تقليل تكاليف العمالة وتكاليف الثقة بشكل كبير. وهذا يمكّننا من إدارة هذا الحجم بفريق صغير جدًا ومنتجات تم اختبارها بدقة، ومع توسع الحجم، ستستمر قيمة البروتوكول في الزيادة.
أخيرًا، مسألة العائد التي ذكرتها. تنقسم منتجاتنا إلى قسمين: الاحتياطي والعائد. يتمثل جوهر المنتجات الاحتياطية في ضمان شفافية الاحتياطي، وقد قدمنا الوصي لضمان أمان الأموال وشفافيتها. تتضمن خطوط المنتجات المدرة للعائد أساليب مثل الرهن، والعائد الكمي، وتجارة الخيارات لخلق عائدات على البيتكوين. كل منتج له مخاطر وعوائد مختلفة، ويمكن للمستخدمين اختيار المنتجات المناسبة وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر. بالطبع، نضمن أيضًا شفافية الأصول، ولكن في الحالات القصوى، مثل ظهور مشكلات أمان على بعض المنصات، قد يؤدي ذلك إلى خسائر، وهو أمر لا يمكن تجنبه تمامًا.
JoyChen: بشكل عام، منطق منتجات Solv وطريقة الحراسة آمنة نسبياً، ولكن لماذا لا تزال هناك بعض مشاريع DeFi التي تواجه مشاكل الانفجار؟ أين تحدث معظم هذه المشاكل؟ هل يمكنك من وجهة نظر المشروع مناقشة هذه المسألة؟
ريان: خلال الدورة السابقة، كانت هناك حالات كثيرة من انفجار المشاريع، خصوصًا في مرحلة الابتكار الخوارزمي. الابتكار الخوارزمي في جوهره يجلب مخاطر جديدة، لأن الكود مصمم حديثًا، وإذا كانت هناك نقطة ضعف لدى أي طرف، فقد يتعرض للهجوم. هذه مشكلة شائعة في الابتكار الخوارزمي.
ومع ذلك، في الدورة الحالية، تحسنت الأمور، خاصة فيما يتعلق بجسور السلاسل الأخرى ومشاكل السرقة، مقارنة بالدورة السابقة حيث انخفضت بشكل ملحوظ. الآن، تكمن المشاكل بشكل أكبر في جانب الأصول، بدلاً من جانب الخوارزميات. على سبيل المثال، قد تظهر بعض استراتيجيات التحكيم المالي أخطاء في التنفيذ، مما يؤدي إلى تراجع أو خسارة ضخمة. وهذا يدل على أن قدرة التحكم في المخاطر واختيار الاستراتيجيات في جانب الأصول أصبحت أكثر أهمية.