بنك التسويات الدولية: عملة مستقرة لم تنجح في الاختبارات الرئيسية، ولا تعتبر عملة حقيقية

بنك التسويات الدولية近日发布 تقريرًا، أشار فيه إلى أن عملة مستقرة لا ينبغي اعتبارها عملة حقيقية. هذه المؤسسة التي تُعتبر "البنك المركزي للبنوك المركزية" ترى أن الأصول الرقمية المرتبطة بالعملة القانونية لم تنجح في اجتياز ثلاثة اختبارات رئيسية ضرورية لتكون ركيزة في نظام النقد: الوحدة، المرونة، والكمالية.

في تقريره السنوي ، استعرض بنك التسويات الدولية الجيل التالي من المال. يشير التقرير إلى أنه على الرغم من أن الابتكارات مثل العملات المستقرة ليست لها دور واضح في نظام المال المستقبلي ، إلا أنها لم تحقق أداءً جيدًا عند قياس الخصائص الثلاث المثالية التي يجب أن تتمتع بها ترتيبات المال السليمة ، وبالتالي لا يمكن أن تصبح جوهر النظام المالي في المستقبل.

التقرير يعترف بأن العملات المستقرة تمتلك بالفعل بعض المزايا، مثل القابلية للبرمجة، والسرية الزائفة، وطرق الوصول السهلة للمستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي ميزاتها التقنية إلى تكاليف أقل وسرعات معاملات أسرع، خاصة في مجال المدفوعات عبر الحدود.

ومع ذلك، مقارنة بالعملات التي تصدرها البنوك المركزية والأدوات التي تصدرها البنوك التجارية وغيرها من الكيانات في القطاع الخاص، قد تشكل العملات المستقرة مخاطر على النظام المالي العالمي من خلال تقويض السيادة النقدية للحكومات (في بعض الأحيان من خلال دولار خفي) وتعزيز الأنشطة غير القانونية.

على الرغم من أن عملة مستقرة تلعب دورًا مهمًا في قنوات الدخول والخروج في النظام البيئي الخاص بالتشفير، وتزداد شعبيتها في الدول التي تعاني من ارتفاع التضخم أو قيود رأس المال أو صعوبة الحصول على حسابات بالدولار، إلا أن التقرير يعتبر أنه يجب عدم التعامل مع هذه الأصول كالنقد.

بشكل محدد، لم تتمكن العملة المستقرة من اجتياز اختبار المرونة بسبب تصميم هيكلها. كمثال على ذلك، فإن عملة مستقرة معروفة مدعومة بـ "أصول تعادل اسمياً"، وأي إصدار إضافي يتطلب دفعة كاملة مسبقة من حامليها، مما يفرض "قيود الدفع المسبق بالسيولة".

علاوة على ذلك، على عكس احتياطيات البنك المركزي، فإن عملة مستقرة لا تلبي متطلبات "الوحدة" للعملة - أي يمكن أن تصدر العملة من قبل بنوك مختلفة ويتم قبولها بلا شروط من قبل الجميع. وذلك لأن عملة مستقرة عادة ما تصدرها كيانات مركزية، قد تضع معايير مختلفة، وقد لا تقدم دائمًا نفس ضمانات التسوية.

أشار التقرير إلى أن حاملي العملات المستقرة سيقومون بتمييز اسم الجهة المصدرة، تمامًا كما كانت الحال مع قسائم البنوك الخاصة المتداولة في عصر البنوك الحرة في الولايات المتحدة في القرن التاسع عشر. لذلك، غالبًا ما يتم تداول العملات المستقرة بأسعار صرف مختلفة، مما يعيق وحدة العملة.

لأسباب مشابهة، فإن العملات المستقرة تعاني أيضًا من عيوب كبيرة في تعزيز سلامة النظام النقدي، حيث إن ليس جميع المصدّرين يتبعون معايير KYC وAML القياسية، ولا يمكنهم أيضًا فعّالية منع الجرائم المالية.

على الرغم من أن بنك التسويات الدولية قد عبر عن هذه المخاوف، إلا أن المنظمة لا تزال متفائلة بشأن إمكانيات التوكن، معتبرةً أن ذلك يمثل ابتكاراً ثورياً من المدفوعات عبر الحدود إلى أسواق الأوراق المالية وغيرها من المجالات.

أشار التقرير في النهاية إلى أن المنصات المرمزة التي تعتمد على احتياطيات البنوك المركزية و العملة من البنوك التجارية والسندات الحكومية يمكن أن تؤسس للجيل القادم من العملات والنظام المالي.