تحليل عميق لتنصيف البيتكوين: تقييم شامل لتأثيره على المستثمرين
١. المقدمة
تعتبر بيتكوين كأول وأشهر عملة مشفرة، منذ ظهورها في عام 2009، تجذب اهتمام العالم بشكل مستمر. إن خصائصها اللامركزية، ودفتر السجلات العام القائم على تقنية البلوكشين، وطبيعتها العالمية التي لا تخضع لسيطرة هيئة واحدة، تجعلها من الأصول الرقمية الفريدة.
تنصيف بيتكوين هو الحدث الذي يتم فيه تقليل مكافأة إنتاج بيتكوين جديدة في الشبكة إلى النصف كل أربع سنوات. تهدف هذه الآلية إلى التحكم في عرض بيتكوين، محاكاة لندرة الذهب. كل 210,000 كتلة، يتم تقليل عدد بيتكوين الجديدة التي يحصل عليها المعدنون إلى النصف، من 50 بيتكوين لكل كتلة في البداية إلى 3.125 بيتكوين حالياً. قد يؤدي هذا الانخفاض الدوري في العرض، في ظل استقرار الطلب، إلى ارتفاع الأسعار، مما يؤثر بشكل كبير على السوق.
تنصيف البيتكوين هو حدث يحدث في شبكة البيتكوين حيث يتم تقليص مكافأة الكتل الجديدة التي يتم إنشاؤها كل 210,000 كتلة، ويحدث تقريبًا كل أربع سنوات. هذه هي جزء أساسي من خوارزمية البيتكوين، وتهدف إلى التحكم في التضخم وتقليد السرعة التدريجية لاستخراج الموارد النادرة. منذ بدء تشغيل شبكة البيتكوين في عام 2009، انخفضت مكافأة الكتل من 50 بيتكوين في البداية إلى 3.125 بيتكوين حاليًا. بعد كل تنصيف، تقل مكافأة التعدين بنسبة 50%، مما يؤثر مباشرة على أرباح المعدنين والاقتصاد الكلي للبيتكوين.
تلعب شركات التعدين دورًا حاسمًا في الحفاظ على أمان سلسلة الكتل ومعالجة المعاملات في شبكة بيتكوين. كلما حدث تنصيف، تنخفض مكافآت المعدنين، وقد تضطر العديد من مواقع التعدين ذات الكفاءة المنخفضة إلى مغادرة السوق بسبب انخفاض الأرباح. لمواجهة التنصيف، تسعى شركات التعدين عادة إلى معدات تعدين أكثر كفاءة وإمدادات كهرباء بتكلفة أقل للحفاظ على قدرتها التنافسية وربحيتها.
تؤدي أحداث التنصيف عادةً إلى إعادة تقييم كبيرة بين تكلفة التعدين والقيمة السوقية. تتأثر ربحية التعدين بشكل مباشر، حيث يعني انخفاض المكافآت أنه في حالة عدم ارتفاع سعر البيتكوين، ستولد نفس جهود التعدين دخلاً أقل. هذا يحث شركات التعدين على تقييم كفاءة عملياتها، والاستثمار في تقنيات أكثر تقدمًا، أو البحث عن حلول طاقة فعالة من حيث التكلفة على مستوى العالم.
لتلبية التحديات التي تطرأ نتيجة التنصيف، يتبنى عمال المناجم عادة استراتيجيات متعددة، بما في ذلك ترقية الأجهزة، وتحسين خوارزميات التعدين، والانتقال إلى مناطق ذات تكاليف كهرباء أقل. على سبيل المثال، ينتقل العديد من عمال المناجم من الصين إلى وسط آسيا، أو شمال أوروبا، أو حتى أمريكا الشمالية، للاستفادة من تكاليف الطاقة المنخفضة والسياسات الأكثر استقرارًا في المنطقة.
تنصيف يؤثر بشكل مباشر على سرعة الإمداد الجديد لبيتكوين، على المدى الطويل، قد يؤدي هذا الانخفاض في الإمداد في حالة استقرار الطلب إلى ارتفاع الأسعار. تؤثر أحداث التنصيف على نموذج اقتصاد بيتكوين بهذه الطريقة، مما يجعلها أكثر مشابهة لـ"الذهب الرقمي".
تاريخياً، شهدت بيتكوين ارتفاعاً كبيراً في الأسعار بعد التنصيف:
تنصيف 2012: ارتفع السعر من 12 دولار إلى 1,300 دولار، بزيادة تزيد عن 100 ضعف، واستغرق ذلك 357 يومًا.
تنصيف 2016: ارتفع السعر من 650 دولار إلى 18,000 دولار، بزيادة تجاوزت 27 مرة، استغرق 511 يومًا.
تنصيف 2020: ارتفع السعر من 9,000 دولار إلى 69,000 دولار، بزيادة تتجاوز 7 أضعاف، واستغرق 546 يومًا.
على المدى القصير، عادة ما يظهر سعر بيتكوين تقلبات خلال شهر بعد التنصيف، ولكن بعد ذلك يرتفع بشكل كبير على مدار العام التالي. وهذا يشير إلى أن السوق يحتاج إلى وقت لاستيعاب تأثير التنصيف، ولكن في النهاية سيستجيب لانخفاض العرض.
على المدى الطويل، على الرغم من أن التقلبات قد تحدث على المدى القصير، إلا أن البيانات التاريخية تظهر أن بيتكوين بعد التنصيف ستشهد ارتفاعات كبيرة على المدى الطويل. وذلك لأن آلية التنصيف تستمر في تقليل كمية بيتكوين المعروضة، بينما يبلغ إجمالي المعروض 21 مليون، مما يجعل بيتكوين أصلًا نادرًا.
قد يقوم عمال المناجم ببيع البيتكوين بعد التنصيف، مما قد يؤدي إلى ضغط الأسعار على المدى القصير. ومع ذلك، إذا كانت الطلبات في السوق قوية، فقد يتم امتصاص تصرفات البيع من قبل عمال المناجم، ولن تؤثر بشكل كبير على الأسعار.
في يناير 2024، سيتم إدراج أول صندوق ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة، مما يمثل اعتراف السوق المالية التقليدية بالأصول الرقمية. سيساعد هذا في دفع المستثمرين المؤسسيين لدخول سوق العملات المشفرة، مما يزيد من سيولة البيتكوين وعمق السوق، وبالتالي يؤثر بشكل إيجابي على الأسعار.
بيتكوين يُعرف غالبًا باسم "الذهب الرقمي"، ويتميز بخصائص عدم التحكم الحكومي والندرة التي تشبه الذهب، لكنه يظهر مزايا مختلفة عن الأصول التقليدية في عدة جوانب. أولاً، توفر العالمية وسهولة تداول بيتكوين ميزة تتجاوز القيود الجغرافية، حيث يكون التخزين والتحويل أكثر ملاءمة وبتكاليف منخفضة. ثانيًا، يعمل سوق بيتكوين تقريبًا على مدار الساعة، مما يوفر سيولة أعلى ومرونة في التداول. بالإضافة إلى ذلك، فإن سعر بيتكوين لا يتأثر بشكل مباشر بأداء الشركات أو السياسات الاقتصادية، مما قد يجعله أداة تحوط محتملة، خاصة في ظل زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي.
على مدى العام الماضي، كانت عائدات بيتكوين التراكمية تفوق بشكل ملحوظ عائدات الأصول التقليدية الأخرى. في أكتوبر 2023، شهدت بيتكوين فترة من النمو الشديد، حيث ارتفعت عائداتها التراكمية بسرعة، متجاوزةً الأصول الأخرى. يبرز هذا النمو السريع إمكانية بيتكوين كأداة استثمارية وتقلباتها، مما يوفر مسارًا مختلفًا للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص نمو غير تقليدية.
في السنوات الأخيرة، زادت درجة قبول سوق بيتكوين بشكل ملحوظ، حيث بدأت المزيد من المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا في دعم تداول بيتكوين أو قبول بيتكوين كوسيلة للدفع. إن انضمام عمالقة المدفوعات الدولية جعل بيتكوين أكثر انتشارًا، مما يوفر للمستثمرين العاديين طرقًا مريحة للاستثمار والاستخدام. مع تطور تقنية blockchain وتحسين البيئة التنظيمية للعملات الرقمية، يُنظر إلى الإمكانيات طويلة الأجل لنمو بيتكوين بشكل إيجابي على نطاق واسع. كعملة بلا حدود، يتوسع الدور المحتمل لبيتكوين في الاقتصاد العالمي تدريجيًا.
حتى 6 أبريل 2024، تمتلك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة المعروفة والشركات المدرجة كميات كبيرة من بيتكوين، مما يعكس قبول السوق لبيتكوين وتفاؤله بشأن إمكاناتها للنمو. بلغت حصة صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين من قبل المؤسسات الكبيرة عدة عشرات الآلاف من الوحدات، مع إجمالي قيمة الأصول المدارة التي تتجاوز 50 مليار دولار. لا يُظهر هذا فقط الموقف الإيجابي للمستثمرين المؤسسيين تجاه استثمار بيتكوين، ولكنه يشير أيضًا إلى أن بيتكوين كفئة أصول ناشئة تحظى بقبول متزايد من قبل المشاركين في الأسواق المالية التقليدية.
خمسة، آفاق المستقبل وفرص الاستثمار
يمكن أن يؤدي دمج بيتكوين في المحفظة الاستثمارية التقليدية إلى توفير فوائد تنويع ملحوظة. نظرًا لانخفاض الارتباط بين بيتكوين والأصول المالية التقليدية، فإنه يوفر وسيلة لتوزيع المخاطر في المحفظة. في ظل عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي أو بيئة التضخم، يظهر بيتكوين حتى خصائص الأصول الآمنة.
! [تنصيف البيتكوين في العمق: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-984771f5a53bdefbc744ed73f0b82732.webp0192837465674839201
تتميز العلاقة المنخفضة بين البيتكوين والأصول التقليدية، بالإضافة إلى الحفاظ على علاقة عالية مع الإيثيريوم، بعلاقة عمومًا منخفضة مع مؤشرات الأسهم الرئيسية. تُظهر هذه العلاقة المنخفضة مزايا البيتكوين كأداة لتنويع المحفظة الاستثمارية، مما يساعد على تقليل المخاطر النظامية للمحفظة. عندما تكون الأسواق التقليدية مضطربة، قد توفر هذه الخاصية للبيتكوين مستوى معين من الحماية للمستثمرين، مما يقلل من تقلبات المحفظة الاستثمارية الكلية.
! [تنصيف البيتكوين في العمق: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f42f049af5b6a573c0f5498836a0944c.webp019283746574839201
على مدى العقد الماضي، كانت عوائد المحافظ الاستثمارية التي تحتوي على تكوين من بيتكوين أعلى بشكل ملحوظ من تلك الخاصة بالمحافظ التقليدية التي تتبع نسبة 60/40 (60% أسهم و40% سندات). مع زيادة نسبة بيتكوين، زادت أيضًا تقلبات عوائد المحافظ. خاصة بعد عام 2020، مع الارتفاع الملحوظ في أسعار بيتكوين، أظهرت المحافظ التي تحتوي على بيتكوين قوة نمو أكبر. ومع ذلك، جاء ذلك أيضًا مع زيادة في التقلبات، مما يشير إلى أن إدراج بيتكوين في المحفظة قد يزيد العائدات، ولكنه في الوقت نفسه يزيد من تعرض المخاطر للمحفظة.
كانت نسبة شارب لبيتكوين في بعض الفترات أعلى بكثير من الأصول الأخرى، مما يشير إلى أن العائدات الزائدة لكل وحدة من المخاطر كانت الأكبر. خاصة خلال فترات 2017 و2021، شهدت نسبة شارب لبيتكوين طفرة، مما يعكس نسبة ممتازة لعائدات الاستثمار والمخاطر خلال هذه الفترات. ومع ذلك، فإن نسبة شارب لبيتكوين تظهر أيضًا تقلبات كبيرة، تتناسب مع التقلبات الشديدة في سعره. بالمقارنة، فإن نسبة شارب لمؤشرات الأسهم التقليدية رغم أنها أقل، إلا أنها تتمتع بتقلبات أقل، مما يعكس أداءً أكثر استقرارًا من حيث العائدات المعدلة حسب المخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
2024 تنصيف بيتكوين: تحليل فرص الاستثمار والمخاطر
تحليل عميق لتنصيف البيتكوين: تقييم شامل لتأثيره على المستثمرين
١. المقدمة
تعتبر بيتكوين كأول وأشهر عملة مشفرة، منذ ظهورها في عام 2009، تجذب اهتمام العالم بشكل مستمر. إن خصائصها اللامركزية، ودفتر السجلات العام القائم على تقنية البلوكشين، وطبيعتها العالمية التي لا تخضع لسيطرة هيئة واحدة، تجعلها من الأصول الرقمية الفريدة.
تنصيف بيتكوين هو الحدث الذي يتم فيه تقليل مكافأة إنتاج بيتكوين جديدة في الشبكة إلى النصف كل أربع سنوات. تهدف هذه الآلية إلى التحكم في عرض بيتكوين، محاكاة لندرة الذهب. كل 210,000 كتلة، يتم تقليل عدد بيتكوين الجديدة التي يحصل عليها المعدنون إلى النصف، من 50 بيتكوين لكل كتلة في البداية إلى 3.125 بيتكوين حالياً. قد يؤدي هذا الانخفاض الدوري في العرض، في ظل استقرار الطلب، إلى ارتفاع الأسعار، مما يؤثر بشكل كبير على السوق.
! تنصيف البيتكوين في العمق: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين
ثانياً، تحليل آلية تنصيف البيتكوين
تنصيف البيتكوين هو حدث يحدث في شبكة البيتكوين حيث يتم تقليص مكافأة الكتل الجديدة التي يتم إنشاؤها كل 210,000 كتلة، ويحدث تقريبًا كل أربع سنوات. هذه هي جزء أساسي من خوارزمية البيتكوين، وتهدف إلى التحكم في التضخم وتقليد السرعة التدريجية لاستخراج الموارد النادرة. منذ بدء تشغيل شبكة البيتكوين في عام 2009، انخفضت مكافأة الكتل من 50 بيتكوين في البداية إلى 3.125 بيتكوين حاليًا. بعد كل تنصيف، تقل مكافأة التعدين بنسبة 50%، مما يؤثر مباشرة على أرباح المعدنين والاقتصاد الكلي للبيتكوين.
تلعب شركات التعدين دورًا حاسمًا في الحفاظ على أمان سلسلة الكتل ومعالجة المعاملات في شبكة بيتكوين. كلما حدث تنصيف، تنخفض مكافآت المعدنين، وقد تضطر العديد من مواقع التعدين ذات الكفاءة المنخفضة إلى مغادرة السوق بسبب انخفاض الأرباح. لمواجهة التنصيف، تسعى شركات التعدين عادة إلى معدات تعدين أكثر كفاءة وإمدادات كهرباء بتكلفة أقل للحفاظ على قدرتها التنافسية وربحيتها.
تؤدي أحداث التنصيف عادةً إلى إعادة تقييم كبيرة بين تكلفة التعدين والقيمة السوقية. تتأثر ربحية التعدين بشكل مباشر، حيث يعني انخفاض المكافآت أنه في حالة عدم ارتفاع سعر البيتكوين، ستولد نفس جهود التعدين دخلاً أقل. هذا يحث شركات التعدين على تقييم كفاءة عملياتها، والاستثمار في تقنيات أكثر تقدمًا، أو البحث عن حلول طاقة فعالة من حيث التكلفة على مستوى العالم.
لتلبية التحديات التي تطرأ نتيجة التنصيف، يتبنى عمال المناجم عادة استراتيجيات متعددة، بما في ذلك ترقية الأجهزة، وتحسين خوارزميات التعدين، والانتقال إلى مناطق ذات تكاليف كهرباء أقل. على سبيل المثال، ينتقل العديد من عمال المناجم من الصين إلى وسط آسيا، أو شمال أوروبا، أو حتى أمريكا الشمالية، للاستفادة من تكاليف الطاقة المنخفضة والسياسات الأكثر استقرارًا في المنطقة.
! تنصيف البيتكوين في العمق: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين
٣. تأثير التنصيف على إمدادات البيتكوين
تنصيف يؤثر بشكل مباشر على سرعة الإمداد الجديد لبيتكوين، على المدى الطويل، قد يؤدي هذا الانخفاض في الإمداد في حالة استقرار الطلب إلى ارتفاع الأسعار. تؤثر أحداث التنصيف على نموذج اقتصاد بيتكوين بهذه الطريقة، مما يجعلها أكثر مشابهة لـ"الذهب الرقمي".
تاريخياً، شهدت بيتكوين ارتفاعاً كبيراً في الأسعار بعد التنصيف:
على المدى القصير، عادة ما يظهر سعر بيتكوين تقلبات خلال شهر بعد التنصيف، ولكن بعد ذلك يرتفع بشكل كبير على مدار العام التالي. وهذا يشير إلى أن السوق يحتاج إلى وقت لاستيعاب تأثير التنصيف، ولكن في النهاية سيستجيب لانخفاض العرض.
على المدى الطويل، على الرغم من أن التقلبات قد تحدث على المدى القصير، إلا أن البيانات التاريخية تظهر أن بيتكوين بعد التنصيف ستشهد ارتفاعات كبيرة على المدى الطويل. وذلك لأن آلية التنصيف تستمر في تقليل كمية بيتكوين المعروضة، بينما يبلغ إجمالي المعروض 21 مليون، مما يجعل بيتكوين أصلًا نادرًا.
قد يقوم عمال المناجم ببيع البيتكوين بعد التنصيف، مما قد يؤدي إلى ضغط الأسعار على المدى القصير. ومع ذلك، إذا كانت الطلبات في السوق قوية، فقد يتم امتصاص تصرفات البيع من قبل عمال المناجم، ولن تؤثر بشكل كبير على الأسعار.
في يناير 2024، سيتم إدراج أول صندوق ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة، مما يمثل اعتراف السوق المالية التقليدية بالأصول الرقمية. سيساعد هذا في دفع المستثمرين المؤسسيين لدخول سوق العملات المشفرة، مما يزيد من سيولة البيتكوين وعمق السوق، وبالتالي يؤثر بشكل إيجابي على الأسعار.
! تحليل متعمق لنصف البيتكوين: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين
أربعة، مزايا بيتكوين كأصل استثماري
بيتكوين يُعرف غالبًا باسم "الذهب الرقمي"، ويتميز بخصائص عدم التحكم الحكومي والندرة التي تشبه الذهب، لكنه يظهر مزايا مختلفة عن الأصول التقليدية في عدة جوانب. أولاً، توفر العالمية وسهولة تداول بيتكوين ميزة تتجاوز القيود الجغرافية، حيث يكون التخزين والتحويل أكثر ملاءمة وبتكاليف منخفضة. ثانيًا، يعمل سوق بيتكوين تقريبًا على مدار الساعة، مما يوفر سيولة أعلى ومرونة في التداول. بالإضافة إلى ذلك، فإن سعر بيتكوين لا يتأثر بشكل مباشر بأداء الشركات أو السياسات الاقتصادية، مما قد يجعله أداة تحوط محتملة، خاصة في ظل زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي.
! تنصيف البيتكوين بعمق: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين
على مدى العام الماضي، كانت عائدات بيتكوين التراكمية تفوق بشكل ملحوظ عائدات الأصول التقليدية الأخرى. في أكتوبر 2023، شهدت بيتكوين فترة من النمو الشديد، حيث ارتفعت عائداتها التراكمية بسرعة، متجاوزةً الأصول الأخرى. يبرز هذا النمو السريع إمكانية بيتكوين كأداة استثمارية وتقلباتها، مما يوفر مسارًا مختلفًا للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص نمو غير تقليدية.
في السنوات الأخيرة، زادت درجة قبول سوق بيتكوين بشكل ملحوظ، حيث بدأت المزيد من المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا في دعم تداول بيتكوين أو قبول بيتكوين كوسيلة للدفع. إن انضمام عمالقة المدفوعات الدولية جعل بيتكوين أكثر انتشارًا، مما يوفر للمستثمرين العاديين طرقًا مريحة للاستثمار والاستخدام. مع تطور تقنية blockchain وتحسين البيئة التنظيمية للعملات الرقمية، يُنظر إلى الإمكانيات طويلة الأجل لنمو بيتكوين بشكل إيجابي على نطاق واسع. كعملة بلا حدود، يتوسع الدور المحتمل لبيتكوين في الاقتصاد العالمي تدريجيًا.
! تحليل متعمق لنصف البيتكوين: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين
حتى 6 أبريل 2024، تمتلك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة المعروفة والشركات المدرجة كميات كبيرة من بيتكوين، مما يعكس قبول السوق لبيتكوين وتفاؤله بشأن إمكاناتها للنمو. بلغت حصة صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين من قبل المؤسسات الكبيرة عدة عشرات الآلاف من الوحدات، مع إجمالي قيمة الأصول المدارة التي تتجاوز 50 مليار دولار. لا يُظهر هذا فقط الموقف الإيجابي للمستثمرين المؤسسيين تجاه استثمار بيتكوين، ولكنه يشير أيضًا إلى أن بيتكوين كفئة أصول ناشئة تحظى بقبول متزايد من قبل المشاركين في الأسواق المالية التقليدية.
خمسة، آفاق المستقبل وفرص الاستثمار
يمكن أن يؤدي دمج بيتكوين في المحفظة الاستثمارية التقليدية إلى توفير فوائد تنويع ملحوظة. نظرًا لانخفاض الارتباط بين بيتكوين والأصول المالية التقليدية، فإنه يوفر وسيلة لتوزيع المخاطر في المحفظة. في ظل عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي أو بيئة التضخم، يظهر بيتكوين حتى خصائص الأصول الآمنة.
! [تنصيف البيتكوين في العمق: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-984771f5a53bdefbc744ed73f0b82732.webp0192837465674839201
تتميز العلاقة المنخفضة بين البيتكوين والأصول التقليدية، بالإضافة إلى الحفاظ على علاقة عالية مع الإيثيريوم، بعلاقة عمومًا منخفضة مع مؤشرات الأسهم الرئيسية. تُظهر هذه العلاقة المنخفضة مزايا البيتكوين كأداة لتنويع المحفظة الاستثمارية، مما يساعد على تقليل المخاطر النظامية للمحفظة. عندما تكون الأسواق التقليدية مضطربة، قد توفر هذه الخاصية للبيتكوين مستوى معين من الحماية للمستثمرين، مما يقلل من تقلبات المحفظة الاستثمارية الكلية.
! [تنصيف البيتكوين في العمق: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f42f049af5b6a573c0f5498836a0944c.webp019283746574839201
على مدى العقد الماضي، كانت عوائد المحافظ الاستثمارية التي تحتوي على تكوين من بيتكوين أعلى بشكل ملحوظ من تلك الخاصة بالمحافظ التقليدية التي تتبع نسبة 60/40 (60% أسهم و40% سندات). مع زيادة نسبة بيتكوين، زادت أيضًا تقلبات عوائد المحافظ. خاصة بعد عام 2020، مع الارتفاع الملحوظ في أسعار بيتكوين، أظهرت المحافظ التي تحتوي على بيتكوين قوة نمو أكبر. ومع ذلك، جاء ذلك أيضًا مع زيادة في التقلبات، مما يشير إلى أن إدراج بيتكوين في المحفظة قد يزيد العائدات، ولكنه في الوقت نفسه يزيد من تعرض المخاطر للمحفظة.
كانت نسبة شارب لبيتكوين في بعض الفترات أعلى بكثير من الأصول الأخرى، مما يشير إلى أن العائدات الزائدة لكل وحدة من المخاطر كانت الأكبر. خاصة خلال فترات 2017 و2021، شهدت نسبة شارب لبيتكوين طفرة، مما يعكس نسبة ممتازة لعائدات الاستثمار والمخاطر خلال هذه الفترات. ومع ذلك، فإن نسبة شارب لبيتكوين تظهر أيضًا تقلبات كبيرة، تتناسب مع التقلبات الشديدة في سعره. بالمقارنة، فإن نسبة شارب لمؤشرات الأسهم التقليدية رغم أنها أقل، إلا أنها تتمتع بتقلبات أقل، مما يعكس أداءً أكثر استقرارًا من حيث العائدات المعدلة حسب المخاطر.
! تنصيف البيتكوين في العمق: تقييم شامل للتأثير على المستثمرين