تدخل Ethereum عقدا جديدا وتبشر بعصر جديد. باعتبارها blockchain الأكثر أمانا ولامركزية في العالم قابلة للبرمجة ، فقد أصبحت منصة الانتقال للمؤسسات. مثلما اكتسبت Bitcoin مكانة "الذهب الرقمي" ، فإن أصل Ethereum الأصلي ، ETH ، يكتسب أيضا اعترافا باعتباره "نفطا رقميا نادرا".
تتنافس المؤسسات الكبرى على تراكم ايثر كاحتياطي استراتيجي طويل الأجل، حيث زادت احتياطيات ايثر الاستراتيجية بأكثر من 1.7 مليون قطعة بحلول عام 2025. ومع زيادة هذه المؤسسات من حيازتها للايثر، أصبح أول سلعة رقمية قادرة على تحقيق أرباح.
يمكن اعتبار ETH نوعًا من السندات الإنترنتية، بينما يوفر التخزين المؤسسات وسيلة لتراكم العائدات منخفضة المخاطر. مع تزايد معدل اعتماد إثيريوم، أصبحت ETH أكثر ندرة، ويتحول انتباه المؤسسات نحو التخزين والمصادقين الموزعين، نظرًا لأنها تتمتع بمستوى أمان أعلى.
تدرك المؤسسات أن إثيريوم ستحفز تطوير الاقتصاد العالمي على السلسلة. وهذا هو أحد المحفزات الرئيسية لمستقبل إثيريوم كشبكة تريليون دولار.
إثيريوم时代已经到来
تتجه المؤسسات نحو إثيريوم. مع اكتشاف المشاركين الرئيسيين في القطاع المالي لإمكانات الابتكارات مثل العملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، والأصول الحقيقية، أصبح إثيريوم هو المنصة اللامركزية المفضلة لديهم. تعمل العديد من المؤسسات المالية الكبرى على تطوير مشاريع على إثيريوم، حيث إن إثيريوم يحتل مكانة رائدة في هذه المجالات، مع تميزه بمزايا كبيرة في اللامركزية والأمان.
بدأت ETH أيضًا تصبح نوعًا من الأصول الاحتياطية. خلال السنوات القليلة الماضية، قامت عدة شركات كبيرة بإدراج BTC ضمن الأصول الاحتياطية. لكن مؤخرًا، بدأت مجموعة من الشركات المدرجة، DAOs، ومؤسسات التشفير الأصلية في تجميع ETH كأصول للاحتفاظ بها على المدى الطويل. اليوم، تم قفل أكثر من 1.7 مليون ETH (بقيمة 5.9 مليار دولار) في الأصول الاحتياطية، وقد تضاعف إجمالي احتياطياتها مقارنة بالعام الماضي.
إثيريوم هو الطبقة المالية العالمية التالية. يقوم المستثمرون المؤسسيون بتخزين ETH، لأنهم يدركون أن ETH هو الأساس النقدي لهذه الطبقة. ETH هو أول أصل رقمي يتمتع بالحيادية والندرة والفائدة والعائد. يُعتبر BTC أول أصل احتياطي للعملات المشفرة، بينما ETH هو أول أصل احتياطي يحقق عائد.
لماذا تفضل المؤسسات "النفط الرقمي" بدلاً من "الذهب الرقمي"
بتكوين بلا منازع أصبح الذهب الرقمي الأول في العالم. بتكوين هو وسيلة تخزين قيمة غير سيادية، وله خصائص فريدة تجعله جذابًا للمؤسسات. لكن إثيريوم هو أصل أكثر حيوية لأنه يحرك الاقتصاد العالمي على السلسلة. مع انتقال العالم نحو التطوير على السلسلة، ستزداد عملية إثيريوم وندرتها بشكل متزامن. إذا كان بتكوين هو الذهب الرقمي، فإن إثيريوم هو النفط الرقمي.
تبدأ المؤسسات في تفضيل النفط الرقمي بدلاً من الذهب الرقمي، ومن المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في العقد المقبل. هناك ثلاثة أسباب لذلك:
BTC في حالة خمول، بينما ETH يشارك في البناء. حقق بيتكوين النجاح من خلال العمل كأداة تخزين قيمة سلبية. بالمقابل، نجاح إثيريوم يأتي من أنه يحافظ دائمًا على إنتاجية عالية. إثيريوم هو الوقود الذي لا غنى عنه لأكثر شبكات العقود الذكية لامركزية وآمنة على مستوى العالم. كل عملية في النظام البيئي الضخم للتمويل اللامركزي لإثيريوم، وكل سك لـ NFT، وكل تسوية على الشبكة الثانية تتطلب ETH كرسوم معاملات. منذ إطلاق EIP-1559 في أغسطس 2021، تم حرق حوالي 4600000 ETH، مما يعادل حوالي 15.6 مليار دولار بأسعار اليوم، مما يشير إلى أن هذا الأصل يلعب دور النفط الرقمي في الاقتصاد على السلسلة.
بيتكوين لديه ميل للتضخم، بينما الإيثيريوم بدأ يصبح مضادًا للتضخم. خطة إمداد بيتكوين ثابتة، ومعدل الإصدار الحالي حوالي 0.85%، والذي سينخفض برمجيًا مع مرور الوقت. تستخدم إيثريوم سياسة نقدية مختلفة ترتبط مباشرة بالنشاط الاقتصادي. الحد الأقصى للإصدار الكلي للإيثيريوم هو 1.51% لتحفيز أمان الشبكة، ولكن نظرًا لأن حوالي 80% من رسوم المعاملات يتم حرقها من خلال EIP-1559، فإن معدل الإصدار الصافي للإيثيريوم منذ الدمج بلغ في المتوسط 0.1% سنويًا.
لا يولد BTC أي عوائد، بينما ETH هو أصل منتج يحقق العوائد. لا يولد البيتكوين نفسه عوائد. لكن ETH هو منتج رقمي عالي الإنتاجية. يمكن لمزودي ETH أن يعملوا كمدققين ويقوموا بقفل إثيريوم، ويمكنهم الحصول على عائد فعلي يبلغ حوالي 2.1% حالياً (العائد الاسمي - الكمية الجديدة المصدرة). يمكن لمزودي الرهن الحصول على كمية إصدار ETH وبعض رسوم المعاملات (أي الجزء الذي لن يتم تدميره)، ولا يوجد خطر من الطرف المقابل، مما يحفز على الاحتفاظ على المدى الطويل والمشاركة النشطة في الشبكة.
ايثر كأصل احتياطي رائد عالميًا
أصبح ETH هو الأصل الاحتياطي الرائد عالميًا لأنه يتمتع بعدة خصائص فريدة. يلبي ETH ثلاثة متطلبات أساسية بطريقة لا يمكن لأي أصول أخرى تحقيقها:
ضمانات تسوية نقية. مع استمرار بناء الاقتصاد الجديد على الأصول المرمزة التي تتحمل مخاطر المُصدر والاختصاص القضائي، يحتاج النظام المالي إلى نوع من الأصول الضمنية الموثوقة والمحايدة وغير السيادية. هذه الأصول هي ETH. بخلاف BTC، فإن ETH هو الضمان "النقي" الوحيد في الاقتصاد القائم على السلسلة، القادر على مقاومة مخاطر الطرف الخارجي بالكامل.
سيولة قوية. إثيريوم هو الأصل الأكثر سيولة والأكثر أهمية في أزواج تداول DeFi. دور إثيريوم في الاقتصاد القائم على البلوكشين مشابه لدور الدولار في سوق الفوركس التقليدي. السيولة العميقة لإثيريوم واستخدامه الواسع يشجع DAOs والمؤسسات والصناديق العامة على التنافس في تخزين إثيريوم كأصل استراتيجي.
العائدات الأصلية للبروتوكول. يسعى المدير المالي للشركة لتحقيق العائدات، ولكن الحصول على العائدات دون تحمل مخاطر ائتمانية أو مخاطر نظراء كبيرة ليس بالأمر السهل. يوفر تخزين ETH عائدات منخفضة المخاطر تتراوح بين 2-4%، وتأتي العائدات مباشرة من العائدات الناتجة عن تخزين L1.
"سندات الإنترنت"
نظرًا لأن الرهن العقاري قد أنتج عائدات بروتوكول أصلية، فقد أصبح ETH أول "سند إنترنت" في العالم. تاريخيًا، كان المديرون الماليون للشركات عادةً يخصصون الأموال للسندات السيادية وسندات الشركات. خلق رهن ETH نوعًا جديدًا من السندات، هذه السندات لها فهم واسع للإصدار والمخاطر وحالة العائد. على عكس سندات الشركات والسندات السيادية، ليس لـ ETH موعد استحقاق، والعائدات تُنتج بشكل دائم. نظرًا لأن العائدات تُولد بواسطة البروتوكول، فإن رهن ETH يُزيل أيضًا مخاطر الطرف المقابل؛ لا يوجد خطر تخلف عن سداد من جهة مُصدر السند.
ETH هي سلعة عالمية ومقاومة للرقابة، وعائداتها لا تتأثر بدورات أسعار الفائدة التقليدية. لا تزال المؤسسات تُظهر اهتمامًا بتخزين إثيريوم في ظل ارتفاع عائدات السندات الحكومية قصيرة الأجل، مما يدل على إيمانها القوي بذلك. إذا انخفضت أسعار الفائدة، يمكن لهذه المؤسسات الاستفادة من العوائد الأعلى للأصول الأساسية، ومع زيادة شهية المخاطرة في السوق، ستزداد قيمة الأصول الأساسية.
تتنافس المؤسسات الكبرى لتخزين ايثر
لقد رسخت العملات المشفرة مكانتها كفئة أصول شرعية، حيث يُعتبر البيتكوين بوابة دخول المؤسسات إلى هذا المجال. لكن إثيريوم هو نتيجة تطورها الطبيعي. يجمع إثيريوم بين جاذبية تخزين قيمة البيتكوين، بينما يوفر عوائد أصلية، ويضمن أمان الاقتصاد الرقمي المتطور على السلسلة مثل العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والتمويل اللامركزي. تسلط احتياطيات إثيريوم الاستراتيجية الضوء على هذا التحول الهام: تقوم المؤسسات بتخزين ETH كأصل احتياطي استراتيجي طويل الأجل.
لقد نفذت العديد من الشركات المدرجة والمنظمات الأصلية لإيثريوم استراتيجيات إدارة أموال ETH. تهدف معظم الاستراتيجيات إلى تحقيق العوائد، بينما تعتبر بعض الاستراتيجيات ETH كعملة أساسية للتشغيل على المدى الطويل. توازن العديد من المنظمات بين كلا الأمرين.
تشير البيانات إلى أن هناك حوالي 1.7 مليون قطعة من ايثر (تبلغ قيمتها حوالي 5.9 مليار دولار، أي حوالي 1.44% من المعروض) محتفظ بها في الاحتياطي الاستراتيجي.
منذ أن بدأت المنافسة على الاحتياطي الاستراتيجي في الارتفاع في بداية الربع الثاني، فإن كمية الايثر التي تخزنها المؤسسات قد تجاوزت بكثير كمية الايثر المصدرة المدفوعة للمتحققين. مع تصاعد هذه المنافسة، يتعرض الايثر لضغوط انكماش متزايدة.
ايثر هو نوع من الأصول المدرة للعائد
من الواضح أن المؤسسات تتبنى شبكة إثيريوم، وأصبح ETH أيضًا هو الأصل المفضل لها. تشير جميع العلامات إلى أنه مع انخفاض عوائد السندات الحكومية، سيزداد الطلب على تخزين ETH من قبل المؤسسات، لأن هذه المؤسسات تأمل أن تحقق رؤوس أموالها عوائد فعلية، في حين أن التخزين يمكن أن يوفر لها هذه العوائد بمخاطر أقل. تلعب الموثقون الموزعون دورًا حاسمًا في هذه العملية، حيث تضع المؤسسات أهمية كبيرة على الأمان وتقليل مخاطر المعاملات في استراتيجيات تخصيص رأس المال الخاصة بها.
تختلف عملية الرهانات في ETH من الناحية الهيكلية عن جميع خيارات عائدات ETH الأخرى. وذلك لأنها توفر عائدات على مستوى البروتوكول يمكن التنبؤ بها مرتبطة بالحوافز الأمنية واعتماد الشبكة.
من بين جميع استراتيجيات العائد التي قد يعتمدها حاملو إثيريوم، فإن الرهان هو الخيار الوحيد الذي لن ينتج عنه مخاطر اقتراض أو مخاطر نظراء أو مخاطر ائتمانية.
بالنسبة للمؤسسات التي تبحث عن العائدات، فإن رهن ETH هو أفضل وسيلة، لأنه يوفر عائدات منخفضة المخاطر تقريبًا مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى.
على الرغم من أن المديرين الماليين يدركون أن الرهن الأصلي هو خيار استراتيجي حكيم بوضوح، إلا أن لديهم عوامل أخرى يجب مراعاتها. بالنسبة لهذه المؤسسات، فإن السؤال ليس فقط ما إذا كان ينبغي عليهم الرهن، ولكن كيف يمكنهم الرهن لتحقيق مستوى من الأمان والمرونة على مستوى المؤسسات. في حين أن المدققين التقليديين فعالون، إلا أنهم يمكن أن يشكلوا نقطة فشل واحدة. المدققون الموزعون (DVs) يحلون هذه المشكلة. المدققون الموزعون لديهم الخصائص التالية:
يتم توزيع كل مُحقق إثيريوم على عدة عقد.
استخدم توليد المفاتيح الموزعة لتجنب مخاطر المفتاح الخاص الأحادي.
حتى مع مغادرة نصف العقد غير المتصلة بالإنترنت، يمكن الحفاظ على الوظائف الطبيعية.
تحقيق أداء مماثل أو أفضل من المدققين التقليديين.
على الرغم من أن مجال التحقق اللامركزي لا يزال في مراحل البداية، إلا أن العديد من المؤسسات التي تبني احتياطيات إيثريوم بدأت الآن في استخدام DV. يمكن أن تستفيد من النقاط التالية:
أمان مفاتيح على مستوى المؤسسات: لن يتم تخزين مفاتيح DV في موقع واحد أبداً، ولا يمكن لأي مشغل فردي الوصول إليها، مما يوفر مستوى أعلى من الأمان للمستخدمين.
قدرة تحمل الأخطاء: لن يواجه المستخدمون مخاطر ناتجة عن مشغل واحد، مثل الغرامات أو فقدان المكافآت.
تصميم الوسائط: يثق أفضل مشغلي الرهانات في العالم ببعض بنية الوسائط الأساسية، مما يوفر لهم طريقة لتج decentralize عملياتهم دون الحاجة إلى تعديلات كبيرة.
لا حاجة لحيازة الأصول ذات الذيل الطويل: لا تحتاج الخزينة إلى زيادة الأصول ذات الذيل الطويل من أجل رهن ايثر. لا حاجة للتفكير في الأصول المرهونة أو الهامش أو آلية التسوية.
لماذا تحتوي ETH على فرصة بمليارات الدولارات؟
لم يعد ETH يُعتبر أصلًا مضاربيًا يُساء فهمه. بعد البيتكوين، أصبح إثيريوم يُعتبر أصلًا مؤسسيًا تمتلكه الشركات الكبرى و DAO وغيرها من المؤسسات. ولكن ETH يمتلك مزايا لا تتوفر في BTC: إنه أساس شبكة إثيريوم، بينما تُعتبر شبكة إثيريوم حجر الزاوية في النظام المالي من الجيل التالي. كأول أصل احتياطي "ذو إنتاجية"، يمتلك ETH وظائف تخزين قيمة موثوقة ومحايدة، وضمان تسوية، وأصل احتياطي يحقق الفائدة.
إثيريوم أسست الأساس للنظام المالي التالي. اليوم، أدركت المؤسسات ذلك أيضًا.
مع زيادة معدل الاعتماد، فإن الوضع الفريد لـ ETH يجعله مرشحًا ليصبح أكثر ندرة. كعملة أساسية لإثيريوم، يتمتع ETH بآلية انكماش، ومع تطور الشبكة، سينخفض供供ه. لا يوجد أصل آخر يمكن أن يجمع بين هذه الخصائص ويوفر حيادية موثوقة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
5
مشاركة
تعليق
0/400
ChainChef
· منذ 3 س
mmm هذه حساء الإيثير يطبخ بشكل جيد... نكهة مثالية للمؤسسات
إثيريوم تدخل عصر المؤسسات: ETH تصبح الخيار الاستراتيجي المفضل للاحتياطي
إثيريوم يدخل العقد الجديد: وصول عصر المؤسسات
تدخل Ethereum عقدا جديدا وتبشر بعصر جديد. باعتبارها blockchain الأكثر أمانا ولامركزية في العالم قابلة للبرمجة ، فقد أصبحت منصة الانتقال للمؤسسات. مثلما اكتسبت Bitcoin مكانة "الذهب الرقمي" ، فإن أصل Ethereum الأصلي ، ETH ، يكتسب أيضا اعترافا باعتباره "نفطا رقميا نادرا".
تتنافس المؤسسات الكبرى على تراكم ايثر كاحتياطي استراتيجي طويل الأجل، حيث زادت احتياطيات ايثر الاستراتيجية بأكثر من 1.7 مليون قطعة بحلول عام 2025. ومع زيادة هذه المؤسسات من حيازتها للايثر، أصبح أول سلعة رقمية قادرة على تحقيق أرباح.
يمكن اعتبار ETH نوعًا من السندات الإنترنتية، بينما يوفر التخزين المؤسسات وسيلة لتراكم العائدات منخفضة المخاطر. مع تزايد معدل اعتماد إثيريوم، أصبحت ETH أكثر ندرة، ويتحول انتباه المؤسسات نحو التخزين والمصادقين الموزعين، نظرًا لأنها تتمتع بمستوى أمان أعلى.
تدرك المؤسسات أن إثيريوم ستحفز تطوير الاقتصاد العالمي على السلسلة. وهذا هو أحد المحفزات الرئيسية لمستقبل إثيريوم كشبكة تريليون دولار.
إثيريوم时代已经到来
تتجه المؤسسات نحو إثيريوم. مع اكتشاف المشاركين الرئيسيين في القطاع المالي لإمكانات الابتكارات مثل العملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، والأصول الحقيقية، أصبح إثيريوم هو المنصة اللامركزية المفضلة لديهم. تعمل العديد من المؤسسات المالية الكبرى على تطوير مشاريع على إثيريوم، حيث إن إثيريوم يحتل مكانة رائدة في هذه المجالات، مع تميزه بمزايا كبيرة في اللامركزية والأمان.
بدأت ETH أيضًا تصبح نوعًا من الأصول الاحتياطية. خلال السنوات القليلة الماضية، قامت عدة شركات كبيرة بإدراج BTC ضمن الأصول الاحتياطية. لكن مؤخرًا، بدأت مجموعة من الشركات المدرجة، DAOs، ومؤسسات التشفير الأصلية في تجميع ETH كأصول للاحتفاظ بها على المدى الطويل. اليوم، تم قفل أكثر من 1.7 مليون ETH (بقيمة 5.9 مليار دولار) في الأصول الاحتياطية، وقد تضاعف إجمالي احتياطياتها مقارنة بالعام الماضي.
إثيريوم هو الطبقة المالية العالمية التالية. يقوم المستثمرون المؤسسيون بتخزين ETH، لأنهم يدركون أن ETH هو الأساس النقدي لهذه الطبقة. ETH هو أول أصل رقمي يتمتع بالحيادية والندرة والفائدة والعائد. يُعتبر BTC أول أصل احتياطي للعملات المشفرة، بينما ETH هو أول أصل احتياطي يحقق عائد.
لماذا تفضل المؤسسات "النفط الرقمي" بدلاً من "الذهب الرقمي"
بتكوين بلا منازع أصبح الذهب الرقمي الأول في العالم. بتكوين هو وسيلة تخزين قيمة غير سيادية، وله خصائص فريدة تجعله جذابًا للمؤسسات. لكن إثيريوم هو أصل أكثر حيوية لأنه يحرك الاقتصاد العالمي على السلسلة. مع انتقال العالم نحو التطوير على السلسلة، ستزداد عملية إثيريوم وندرتها بشكل متزامن. إذا كان بتكوين هو الذهب الرقمي، فإن إثيريوم هو النفط الرقمي.
تبدأ المؤسسات في تفضيل النفط الرقمي بدلاً من الذهب الرقمي، ومن المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في العقد المقبل. هناك ثلاثة أسباب لذلك:
BTC في حالة خمول، بينما ETH يشارك في البناء. حقق بيتكوين النجاح من خلال العمل كأداة تخزين قيمة سلبية. بالمقابل، نجاح إثيريوم يأتي من أنه يحافظ دائمًا على إنتاجية عالية. إثيريوم هو الوقود الذي لا غنى عنه لأكثر شبكات العقود الذكية لامركزية وآمنة على مستوى العالم. كل عملية في النظام البيئي الضخم للتمويل اللامركزي لإثيريوم، وكل سك لـ NFT، وكل تسوية على الشبكة الثانية تتطلب ETH كرسوم معاملات. منذ إطلاق EIP-1559 في أغسطس 2021، تم حرق حوالي 4600000 ETH، مما يعادل حوالي 15.6 مليار دولار بأسعار اليوم، مما يشير إلى أن هذا الأصل يلعب دور النفط الرقمي في الاقتصاد على السلسلة.
بيتكوين لديه ميل للتضخم، بينما الإيثيريوم بدأ يصبح مضادًا للتضخم. خطة إمداد بيتكوين ثابتة، ومعدل الإصدار الحالي حوالي 0.85%، والذي سينخفض برمجيًا مع مرور الوقت. تستخدم إيثريوم سياسة نقدية مختلفة ترتبط مباشرة بالنشاط الاقتصادي. الحد الأقصى للإصدار الكلي للإيثيريوم هو 1.51% لتحفيز أمان الشبكة، ولكن نظرًا لأن حوالي 80% من رسوم المعاملات يتم حرقها من خلال EIP-1559، فإن معدل الإصدار الصافي للإيثيريوم منذ الدمج بلغ في المتوسط 0.1% سنويًا.
لا يولد BTC أي عوائد، بينما ETH هو أصل منتج يحقق العوائد. لا يولد البيتكوين نفسه عوائد. لكن ETH هو منتج رقمي عالي الإنتاجية. يمكن لمزودي ETH أن يعملوا كمدققين ويقوموا بقفل إثيريوم، ويمكنهم الحصول على عائد فعلي يبلغ حوالي 2.1% حالياً (العائد الاسمي - الكمية الجديدة المصدرة). يمكن لمزودي الرهن الحصول على كمية إصدار ETH وبعض رسوم المعاملات (أي الجزء الذي لن يتم تدميره)، ولا يوجد خطر من الطرف المقابل، مما يحفز على الاحتفاظ على المدى الطويل والمشاركة النشطة في الشبكة.
ايثر كأصل احتياطي رائد عالميًا
أصبح ETH هو الأصل الاحتياطي الرائد عالميًا لأنه يتمتع بعدة خصائص فريدة. يلبي ETH ثلاثة متطلبات أساسية بطريقة لا يمكن لأي أصول أخرى تحقيقها:
ضمانات تسوية نقية. مع استمرار بناء الاقتصاد الجديد على الأصول المرمزة التي تتحمل مخاطر المُصدر والاختصاص القضائي، يحتاج النظام المالي إلى نوع من الأصول الضمنية الموثوقة والمحايدة وغير السيادية. هذه الأصول هي ETH. بخلاف BTC، فإن ETH هو الضمان "النقي" الوحيد في الاقتصاد القائم على السلسلة، القادر على مقاومة مخاطر الطرف الخارجي بالكامل.
سيولة قوية. إثيريوم هو الأصل الأكثر سيولة والأكثر أهمية في أزواج تداول DeFi. دور إثيريوم في الاقتصاد القائم على البلوكشين مشابه لدور الدولار في سوق الفوركس التقليدي. السيولة العميقة لإثيريوم واستخدامه الواسع يشجع DAOs والمؤسسات والصناديق العامة على التنافس في تخزين إثيريوم كأصل استراتيجي.
العائدات الأصلية للبروتوكول. يسعى المدير المالي للشركة لتحقيق العائدات، ولكن الحصول على العائدات دون تحمل مخاطر ائتمانية أو مخاطر نظراء كبيرة ليس بالأمر السهل. يوفر تخزين ETH عائدات منخفضة المخاطر تتراوح بين 2-4%، وتأتي العائدات مباشرة من العائدات الناتجة عن تخزين L1.
"سندات الإنترنت"
نظرًا لأن الرهن العقاري قد أنتج عائدات بروتوكول أصلية، فقد أصبح ETH أول "سند إنترنت" في العالم. تاريخيًا، كان المديرون الماليون للشركات عادةً يخصصون الأموال للسندات السيادية وسندات الشركات. خلق رهن ETH نوعًا جديدًا من السندات، هذه السندات لها فهم واسع للإصدار والمخاطر وحالة العائد. على عكس سندات الشركات والسندات السيادية، ليس لـ ETH موعد استحقاق، والعائدات تُنتج بشكل دائم. نظرًا لأن العائدات تُولد بواسطة البروتوكول، فإن رهن ETH يُزيل أيضًا مخاطر الطرف المقابل؛ لا يوجد خطر تخلف عن سداد من جهة مُصدر السند.
ETH هي سلعة عالمية ومقاومة للرقابة، وعائداتها لا تتأثر بدورات أسعار الفائدة التقليدية. لا تزال المؤسسات تُظهر اهتمامًا بتخزين إثيريوم في ظل ارتفاع عائدات السندات الحكومية قصيرة الأجل، مما يدل على إيمانها القوي بذلك. إذا انخفضت أسعار الفائدة، يمكن لهذه المؤسسات الاستفادة من العوائد الأعلى للأصول الأساسية، ومع زيادة شهية المخاطرة في السوق، ستزداد قيمة الأصول الأساسية.
تتنافس المؤسسات الكبرى لتخزين ايثر
لقد رسخت العملات المشفرة مكانتها كفئة أصول شرعية، حيث يُعتبر البيتكوين بوابة دخول المؤسسات إلى هذا المجال. لكن إثيريوم هو نتيجة تطورها الطبيعي. يجمع إثيريوم بين جاذبية تخزين قيمة البيتكوين، بينما يوفر عوائد أصلية، ويضمن أمان الاقتصاد الرقمي المتطور على السلسلة مثل العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والتمويل اللامركزي. تسلط احتياطيات إثيريوم الاستراتيجية الضوء على هذا التحول الهام: تقوم المؤسسات بتخزين ETH كأصل احتياطي استراتيجي طويل الأجل.
لقد نفذت العديد من الشركات المدرجة والمنظمات الأصلية لإيثريوم استراتيجيات إدارة أموال ETH. تهدف معظم الاستراتيجيات إلى تحقيق العوائد، بينما تعتبر بعض الاستراتيجيات ETH كعملة أساسية للتشغيل على المدى الطويل. توازن العديد من المنظمات بين كلا الأمرين.
تشير البيانات إلى أن هناك حوالي 1.7 مليون قطعة من ايثر (تبلغ قيمتها حوالي 5.9 مليار دولار، أي حوالي 1.44% من المعروض) محتفظ بها في الاحتياطي الاستراتيجي.
منذ أن بدأت المنافسة على الاحتياطي الاستراتيجي في الارتفاع في بداية الربع الثاني، فإن كمية الايثر التي تخزنها المؤسسات قد تجاوزت بكثير كمية الايثر المصدرة المدفوعة للمتحققين. مع تصاعد هذه المنافسة، يتعرض الايثر لضغوط انكماش متزايدة.
ايثر هو نوع من الأصول المدرة للعائد
من الواضح أن المؤسسات تتبنى شبكة إثيريوم، وأصبح ETH أيضًا هو الأصل المفضل لها. تشير جميع العلامات إلى أنه مع انخفاض عوائد السندات الحكومية، سيزداد الطلب على تخزين ETH من قبل المؤسسات، لأن هذه المؤسسات تأمل أن تحقق رؤوس أموالها عوائد فعلية، في حين أن التخزين يمكن أن يوفر لها هذه العوائد بمخاطر أقل. تلعب الموثقون الموزعون دورًا حاسمًا في هذه العملية، حيث تضع المؤسسات أهمية كبيرة على الأمان وتقليل مخاطر المعاملات في استراتيجيات تخصيص رأس المال الخاصة بها.
تختلف عملية الرهانات في ETH من الناحية الهيكلية عن جميع خيارات عائدات ETH الأخرى. وذلك لأنها توفر عائدات على مستوى البروتوكول يمكن التنبؤ بها مرتبطة بالحوافز الأمنية واعتماد الشبكة.
من بين جميع استراتيجيات العائد التي قد يعتمدها حاملو إثيريوم، فإن الرهان هو الخيار الوحيد الذي لن ينتج عنه مخاطر اقتراض أو مخاطر نظراء أو مخاطر ائتمانية.
بالنسبة للمؤسسات التي تبحث عن العائدات، فإن رهن ETH هو أفضل وسيلة، لأنه يوفر عائدات منخفضة المخاطر تقريبًا مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى.
على الرغم من أن المديرين الماليين يدركون أن الرهن الأصلي هو خيار استراتيجي حكيم بوضوح، إلا أن لديهم عوامل أخرى يجب مراعاتها. بالنسبة لهذه المؤسسات، فإن السؤال ليس فقط ما إذا كان ينبغي عليهم الرهن، ولكن كيف يمكنهم الرهن لتحقيق مستوى من الأمان والمرونة على مستوى المؤسسات. في حين أن المدققين التقليديين فعالون، إلا أنهم يمكن أن يشكلوا نقطة فشل واحدة. المدققون الموزعون (DVs) يحلون هذه المشكلة. المدققون الموزعون لديهم الخصائص التالية:
على الرغم من أن مجال التحقق اللامركزي لا يزال في مراحل البداية، إلا أن العديد من المؤسسات التي تبني احتياطيات إيثريوم بدأت الآن في استخدام DV. يمكن أن تستفيد من النقاط التالية:
لماذا تحتوي ETH على فرصة بمليارات الدولارات؟
لم يعد ETH يُعتبر أصلًا مضاربيًا يُساء فهمه. بعد البيتكوين، أصبح إثيريوم يُعتبر أصلًا مؤسسيًا تمتلكه الشركات الكبرى و DAO وغيرها من المؤسسات. ولكن ETH يمتلك مزايا لا تتوفر في BTC: إنه أساس شبكة إثيريوم، بينما تُعتبر شبكة إثيريوم حجر الزاوية في النظام المالي من الجيل التالي. كأول أصل احتياطي "ذو إنتاجية"، يمتلك ETH وظائف تخزين قيمة موثوقة ومحايدة، وضمان تسوية، وأصل احتياطي يحقق الفائدة.
إثيريوم أسست الأساس للنظام المالي التالي. اليوم، أدركت المؤسسات ذلك أيضًا.
مع زيادة معدل الاعتماد، فإن الوضع الفريد لـ ETH يجعله مرشحًا ليصبح أكثر ندرة. كعملة أساسية لإثيريوم، يتمتع ETH بآلية انكماش، ومع تطور الشبكة، سينخفض供供ه. لا يوجد أصل آخر يمكن أن يجمع بين هذه الخصائص ويوفر حيادية موثوقة.
في العقد الأول من إثيريوم