إليك ما يفتقده معظم الناس: إن تضخم الدولار ليس مجرد عثرة اقتصادية عشوائية. إنه في الواقع يعمل لصالح الحكومة الأمريكية. كيف؟ من خلال تقويض القيمة الحقيقية لذلك الدين الوطني الضخم بهدوء. كل نقطة مئوية من التضخم تعني أنهم يدفعون فعليًا أقل من حيث القيمة الحقيقية. إنها إدارة دين من خلال تخفيض قيمة العملة - لقد كان ذلك يحدث منذ عقود، لكن لا أحد يتحدث عنه.

سمعت شيئًا مثيرًا للاهتمام اليوم – القائد الأمريكي أصبح متوترًا خلال محادثات التجارة، معترفًا بشكل مباشر بأنه "انفجر غضبًا" عند التعامل مع بعض الشركاء التجاريين. هذه الأنواع من ردود الفعل العاطفية من كبار المسؤولين؟ ليست مجرد مسرحية دبلوماسية. يمكن أن تؤدي التحولات السياسية المدفوعة بالإحباط إلى تقلبات حقيقية في السوق. تابع كيف ستتطور الأمور – المشاعر الكلية تتغير بسرعة، وتدفقات رأس المال أسرع حتى عندما تبدأ حالة عدم اليقين.

M2 ليس سلاحًا سحريًا - إنه مجرد قطعة واحدة من لغز السيولة.
إليك المفاجأة: معظم ذلك M2 الذي يروج له الجميع؟ محجوز في حساب الخزينة العام للاحتياطي الفيدرالي. يتم الإفراج عن شريحة صغيرة فقط عندما تستأنف العمليات الحكومية.
تتطلب تدفقات السيولة الحقيقية تغييرات فعلية في السياسات، وليس مجرد نقاط بيانات على الرسم البياني.
الخلاصة: راقب التغيرات في السياسات، وليس مجرد الأرقام.

ألقى والير من الاحتياطي الفيدرالي بيانًا مثيرًا للاهتمام حول الاستدامة المالية. يقول إن عجز الميزانية بنسبة 6%؟ نعم، لن تعمل على المدى الطويل. لكن إليك النقطة المهمة - لا يرى أنها ستؤدي إلى أزمة خلال السنوات الخمس المقبلة. هذا هو التحوط الكلاسيكي من البنك المركزي، صحيح؟ من المحتمل أن يحتفظ السوق بذلك في جيبه الخلفي بينما يستفيد من الموجة الحالية. ومع ذلك، من الجدير مراقبة كيفية تطور هذه الفوضى المالية في المستقبل، خاصةً بالنسبة للأصول ذات المخاطر.

الخطوة الأخيرة لترامب؟ رسوم جمركية عدوانية تهدف إلى عكس عقود من هجرة تصنيع الرقائق. تدعي الإدارة أنها تستعيد ما تم "نهبه" - ضربة مباشرة لهيمنة الإنتاج الخارجي. عرضهم: ستجبر الرسوم الجمركية "نسبة كبيرة" من عمليات أشباه الموصلات للعودة إلى الولايات المتحدة، وبسرعة. سواء كانت هذه الجدول الزمني ستستمر أو تنهار تحت واقع سلسلة التوريد يبقى السؤال بمليار دولار. بالنسبة لعمال المناجم في العملات المشفرة والمشاريع المعتمدة على الأجهزة، قد يعيد هذا تشكيل كل شيء من توفر وحدات معالجة الرسوميات إلى تكاليف مراكز البيانات. مسرحية سياسية أم إعادة صناعة حقيقية؟ ستحدد الأسواق قريبًا.

يبدو أن البيت الأبيض قد اسقط جدولاً زمنياً بشأن تلك الأرباح من التعريفات التي يسأل عنها الجميع. الكلمة هي أنهم يستهدفون منتصف عام 2026 للتوزيع.
هذا قد يهز الأمور بالنسبة لإنفاق المستهلكين وأرباح الشركات في المستقبل. إذا وصلت تلك الأموال إلى الحسابات بحلول ذلك الوقت، فقد نرى بعض التدفقات المثيرة للاهتمام نحو الأصول ذات المخاطر - بما في ذلك العملات المشفرة. السؤال الكبير هو كم ومَن المؤهل.
هل يتتبع أحد كيف تمت الإيرادات من التعريفات السابقة؟ يبدو أن هذا هو أحد تلك الإعلانات التي تبدو جيدة على الورق لكن الشيطان يكمن في تفاصيل التنفيذ.

راقب عوائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات—أي تحركات كبيرة هناك قد تكون بمثابة الدليل المبكر على تحولات أوسع في شهية المخاطرة. عندما تبدأ الملاذات الآمنة التقليدية في إعادة التسعير، تميل تدفقات رأس المال إلى المتابعة. قد تكون الأوقات مثيرة للاهتمام القادمة للأصول ذات المخاطر بشكل عام.

أصبح لعبة سيولة البنك المركزي أكثر تعقيدًا. السير على هذا الحبل المشدود بين إغراق الأسواق والحفاظ على الوضع مشدودًا - إنه المكان الذي تلتقي فيه السياسة بالعواقب الحقيقية. كل خطوة في إدارة السيولة تؤثر على الأصول ذات المخاطر، وعالم العملات المشفرة ليس استثناءً. إلى متى يمكن أن يستمر هذا التوازن قبل أن يحدث شيء ما؟

ما هي اللعبة الحقيقية وراء استهداف التضخم المرن؟ الأمر لا يتعلق بالتساهل مع الأسعار المرتفعة - هذه قراءة مبتدئة. اللعبة الحقيقية؟ التنقل بدقة نحو استقرار الأسعار مع الحفاظ على النمو الاقتصادي ورفاهية الجمهور في المقدمة. اعتبرها اختيار المشرط بدلاً من المطرقة. السياسة الذكية لا تكتفي بتحقيق الأرقام؛ بل توازن بين الاستقرار والازدهار، مما يضمن أن الاقتصاد يعمل فعلاً من أجل الناس.

تخلصت AXA Investment Managers للتو من سندات الحكومة البريطانية بعد تغيير سياسة الضرائب. ومع ذلك، هناك انقسام مثير في السوق - لا تزال العديد من الصناديق الأخرى تتجه نحو السندات. إنها لعبة تباين كلاسيكية عندما تتعقد الإشارات الكلية. يرى البعض خطرًا، بينما يرى الآخرون فرصة.

بصراحة؟ هذا التراجع السعر (Pullback) يبدو طبيعيًا جدًا بالنسبة لي.
فكر في الأمر - لقد حققنا ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 40% خلال سبعة أشهر منذ دراما التعريفات في أبريل. مؤشر S&P في وضع +15% منذ بداية العام، ومؤشر NASDAQ أفضل من ذلك عند +19%. تم إنهاء إغلاق الحكومة، والكلام هو أن هناك فرصة قوية لتحدي تلك السياسات التعريفية قانونيًا أو...

في أغسطس، قمت بإصدار توقعات بشأن أسعار النفط. إليك الرأي: نظرة مستقبلية تتراوح بين 18-24 شهرًا تشير إلى 75-$80 دولارًا للبرميل؟ هذه احتمالات قوية. هل يمكن أن نرى 100 دولار؟ بصراحة، من غير المحتمل جدًا. ماذا عن تلك الأسعار المجنونة التي تتجاوز 150 دولارًا؟ انظر، في الأسواق، لا تقل أبدًا أبدًا.
الإعداد موجود إذا قمت بربط النقاط. لا أضمن أي شيء، لكن القطع تتماشى من أجل ارتفاع معتدل. فقط لا تتوقع الألعاب النارية - إلا إذا حدث شيء غير عادي في سلسلة الإمداد.

EUR/JPY قد تجاوزت للتو علامة 180، مسجلة أعلى مستوى على الإطلاق. هذا النوع من تقلبات أزواج العملات عادة ما يشير إلى شيء أكبر يحدث في الأسواق العالمية. عندما يشهد سوق الصرف (forex) هذه التحركات التاريخية، فإنها غالبًا ما تؤثر على سوق الكريبتو – إما من خلال تغييرات في ظروف السيولة أو تغير مشاعر المستثمرين تجاه الأصول ذات المخاطر. من الجدير مراقبة ما إذا كانت هذه ضعف الين ستستمر وكيف قد تؤثر على تدفقات رأس المال الآسيوية إلى الأصول الرقمية.

هناك انفصال لافت يتشكل بين الشركات الأمريكية والمستهلكين العاديين عندما يتعلق الأمر بمخاوف التضخم.
تخبر مكالمات الأرباح لمؤشر S&P 500 قصة واحدة - حيث يرفع التنفيذيون بشكل متزايد من شأن التضخم كقضية في تقاريرهم الفصلية. في الوقت نفسه، ترسم استطلاعات مشاعر المستهلكين صورة مختلفة تمامًا. يبدو أن الأمريكيين العاديين أقل قلقًا بشأن ضغوط الأسعار مقارنةً بمدراء الشركات.
تثير هذه الفجوة بعض الأسئلة المثيرة للاهتمام. هل يرى التنفيذيون علامات تحذير مبكرة لم تصل بعد إلى الشارع الرئيسي؟ أم أن المستهلكين يتكيفون ببساطة مع بيئة الأسعار الجديدة بينما تظل قاعات الاجتماعات مركزة بشكل مفرط على ضغط الهوامش؟
يمكن

المستشار الاقتصادي الكبير لترامب كيفن هاسيت قد اسقط رأيًا مثيرًا للاهتمام: قد يكون الذكاء الاصطناعي يخلق ما يسميه "وقت هادئ" في سوق العمل. ليس انهيارًا، وليس ازدهارًا—فقط هذه الوقفة الغريبة حيث تبدو أنماط التوظيف التقليدية غير طبيعية. يجعلك تتساءل عما إذا كنا نشاهد الأتمتة تعيد تشكيل التوظيف في الوقت الحقيقي، ولكن ببطء شديد لدرجة أن معظم الناس لم يلاحظوا ذلك بعد. كانت بيانات العمل غريبة مؤخرًا، وربما يفسر هذا جزءًا من ذلك.

إزالة ضجيج الذكاء الاصطناعي، ماذا يتبقى؟ اقتصاد لا يزال يعاني من صداع التعريفات، مؤسسات لا تستطيع الحصول على قسط من الراحة، وسياسة تبدو أكثر انقسامًا مع مرور كل يوم. طفرة الذكاء الاصطناعي ليست مجرد قصة تقنية أخرى—إنها عمليًا الشيء الوحيد الذي يدعم ما قد يبدو خلاف ذلك صورة اقتصادية قاتمة إلى حد ما في الوقت الحالي.

تتصارع كل حكومة مع نفس اللغز الآن: تحويل الفوضى إلى فرص. تقرير صندوق النقد الدولي الجديد لعام 2025 يوضح كيف تعزز الدول دفاعاتها، وتعيد الأسواق إلى المسار الصحيح، وتبني أسسًا تدوم فعلاً. يستحق الاطلاع إذا كنت تتابع الاتجاهات الكبرى.

هناك من يوجه أصابع الاتهام للإدارة الحالية، مدعيًا أنهم يتعرضون للوم بسبب فوضى التضخم التي ورثوها. الحجة؟ الإنفاق الضخم أدى إلى طفرة في الأسعار، ومع ذلك somehow فإن كل اللوم يقع على من يحاولون إصلاح الوضع الآن. تم وصف ذلك بأنه "جاهل اقتصاديًا" لتجاهل السبب والنتيجة بهذه الطريقة. إنها لعبة لوم كلاسيكية عندما تعود دجاجات السياسة المالية إلى المنزل.

سجلت فروق مقايضات الائتمان الافتراضي لأوراكل 100/107 نقطة أساس. بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون مخاطر الائتمان المؤسسي - تخبرك هذه الأسعار بما يعتقده السوق حول احتمالية التخلف عن السداد في الوقت الحالي.

أحدث أرقام التصنيع الإمبراطوري أسقطت بعض الحرارة الجادة. قفز المؤشر إلى 18.7 - متجاوزًا بكثير التوقعات البالغة 5.8 و محطمًا 10.7 من الشهر الماضي. ليس مصادفة أيضًا.
طلبات جديدة؟ قفزت من 3.7 مباشرة إلى 15.9. ارتفعت الشحنات إلى 16.8 مقابل 14.4 سابقًا. حتى التوظيف ارتفع، من 6.2 إلى 6.6. العامل الوحيد الذي يهدئ الأمور: الأسعار المدفوعة انخفضت إلى 49.0 من 52.4، مما يشير إلى أن بعض الضغوط التضخمية قد تتراجع.
عادةً ما تشير هذه القوة التصنيعية إلى زخم اقتصادي أوسع. بالنسبة للأصول ذات المخاطر - بما في ذلك العملات المشفرة - غالبًا ما تعني البيانات الاقتصادية الأقوى زيادة في شهية السيولة. يستحق الأمر المر