في 1 أغسطس 2025، دخلت لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا. في هذا السياق، توجهت الأنظار العالمية إلى هذه الأرض الغنية بالفرص. ومن بين ذلك، كانت تحركات البنوك الصينية مثيرة للاهتمام بشكل خاص، إذ أن مشاركتها لا تقتصر على التخطيط التجاري فحسب، بل تُعتبر أيضًا علامة فارقة ذات دلالة استراتيجية عميقة.
حتى نهاية أغسطس، أعربت ما يصل إلى 77 مؤسسة عن نيتها التقدم للحصول على ترخيص من هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA)، لكن الهيئة أوضحت أنها ستمنح في المرحلة الأولى عددًا محدودًا جدًا من التراخيص. في هذه المنافسة "الصعبة"، أي من البنوك الصينية دخلت الساحة وأصبحت محور اهتمام السوق.
ليس فقط البنوك الصينية
وفقًا للتقارير، أعربت على الأقل اثنتان من أكبر المصارف الحكومية الصينية من خلال شركاتها الفرعية في هونغ كونغ، عن نيتها في التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة.
بنك الصين الصناعي والتجاري (آسيا) المحدودة (ICBC (آسيا))
وفقًا لتقارير وسائل الإعلام في هونغ كونغ "سين باو"، كجزء من الموارد الصينية.

تعاون Webus مع الخطوط الجوية الصينية لدعم مدفوعات XRP على المنصات الأجنبية لخدمة أعضاء "Phoenix Zhi Yin". يجمع هذا النموذج بين الامتثال والابتكار، ويظهر حكمة الشركات الصينية في استكشاف الاقتصاد التشفير تحت رقابة صارمة، مما ينذر بإمكانية دمج الطيران والبلوكتشين في المستقبل.

منذ عام 2025، ظهرت في وول ستريت موجة من الشركات المدرجة التي "تجمع الأموال لشراء عملات"، مما أثار نمط احتياطي الأصول الرقمية. ومع ذلك، قامت ناسداك بتشديد الرقابة، وطالبت بموافقة المساهمين على السلوكيات ذات الصلة، مما أدى إلى تراجع حاد في الأسهم ذات الصلة. تهدف هذه الخطوة إلى تعزيز السيطرة على المخاطر المحتملة، ودفع السوق نحو النضج، وفي الوقت نفسه زيادة عتبة الامتثال للجهات الجديدة التي تدخل السوق.

سوف تدخل لائحة "عملة مستقرة" في هونغ كونغ حيز التنفيذ في عام 2025، حيث تتنافس 77 مؤسسة للحصول على ترخيص مُصدر للعملة المستقرة، ويُعتبر بنك الصين هونغ كونغ من بين الأكثر متابعة، وقد يساعد في تعزيز دولرة اليوان. المتطلبات التنظيمية صارمة، وحماس السوق مرتفع، مما يُشير إلى صعود هونغ كونغ في مجال المالية الرقمية.

نجاح ETF الفوري لبيتكوين دفع الأصول المشفرة لدخول السوق المالية الرئيسية، وأصبحت استراتيجية "خزينة الأصول الرقمية" (DAT) هي الاتجاه الجديد. تسمح DAT للشركات باستخدام الأصول المشفرة كاحتياطي، مما يعزز السيولة، ومرونة الأسعار، وتأثير الرافعة المالية، مما يساهم في استكشاف المزيد من الشركات لهذا النموذج. يشير الخبراء إلى أن DAT ليست مجرد جسر لدخول الأموال، بل تتطلب أيضًا التحول من "غرفة التخزين" إلى "المحرك"، لتحقيق الاستخدام الإنتاجي للأصول، وتعزيز الاندماج العميق والابتكار في التمويل المشفر.

لطالما تم تصوير العملات الرقمية في الرأي العام والمسرح السياسي على أنها مرتع لغسيل الأموال، وتمويل الإرهاب، ومجموعة متنوعة من المعاملات غير القانونية، كما لو أنها "أرض خارج القانون" للجريمة المالية. ومع ذلك، يكشف تقرير حديث صادر عن شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية عن حقيقة صادمة تم تجاهلها لفترة طويلة: في الشبكة العملاقة لتدفقات الأموال السوداء العالمية، تلعب المؤسسات المالية التقليدية، وخاصة في الولايات المتحدة، دورًا أكثر مركزية وحجمًا بكثير من العملات الرقمية.
الأسواق السوداء لغسيل الأموال في المؤسسات المالية التقليدية
وجدت FinCEN من خلال تحليل أكثر من 137,000 تقرير بموجب قانون السرية المصرفية (BSA) بين عامي 2020 و2024 أن المؤسسات المالية الأمريكية قد تعاملت مع ما يصل إلى 312 مليار من "شبكة غسيل الأموال الصينية" (Chinese Money Laundering Networks, CMLNs).

هونغ كونغ أصبحت بسرعة مركزًا لـ Web3، حيث تجذب عمالقة TradFi والشركات المحلية لتوسيع نطاقهم، وتزداد خدمات تداول الأصول الرقمية بشكل مستمر. على الرغم من الاستجابة الحماسية من السوق، إلا أن قادة الصناعة يدعون إلى تعزيز مرونة التنظيم لتحسين القدرة التنافسية العالمية لهونغ كونغ. الجهود المبذولة من جميع الأطراف تدفع هونغ كونغ نحو أن تصبح نظامًا بيئيًا متنوعًا لـ Web3، لكن كيفية تحقيق التوازن بين التنظيم السليم والابتكار السريع هي التحدي الرئيسي في المستقبل.

تتدفق موجة قوية من رأس المال في آسيا، مما يعيد تشكيل خريطة الثروة لمحرك النمو الاقتصادي العالمي هذا. كانت الأصول الرقمية، التي كانت تُعتبر في السابق عالية المخاطر وعالية التقلب وحتى "مخطط بونزي" من قبل المالية السائدة، تتخلص بسرعة من علامتها الهامشية، حيث أصبحت "خيارًا أساسيًا" في محافظ عائلات الأثرياء في آسيا، وأيضًا ترقية إلى "أصول احتياطية على مستوى الدولة" التي تستكشفها بعض الدول والمناطق بنشاط.
من التوزيع الاستراتيجي للثروة الخاصة إلى التخطيط الكلي على مستوى الدولة، تحدث ثورة عميقة حول البيتكوين في آسيا. ومع ذلك، هل يمكن أن تحقق هذه الطريق نحو "احتياطي البيتكوين الوطني" النجاح في البيئة السياسية والاقتصادية المعقدة في آسيا؟
تغيير في إدراك الأثرياء الآسيويين
وفقًا للتقارير، فإن المكاتب العائلية في آسيا والأفراد ذوي القيمة الصافية العالية يقومون بتخصيص حوالي 5% من أموالهم في محافظهم الاستثمارية للعملات الرقمية، مما يمثل تحولًا حاسمًا. لم تعد هذه الموجة تجربة حذرة، بل هي

تقوم عمالقة التكنولوجيا العالمية جوجل (Google) بمد ذراعيها الاستراتيجية نحو تقاطع الأصول المشفرة وحوسبة الذكاء الاصطناعي (AI) بعمق وعرض غير مسبوقين. من تأمين بنية تحتية لقوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، إلى تنظيم بيئة التطبيقات، وصولاً إلى إصدارها رسمياً سلسلة من البلوكتشين Layer-1 الخاصة بها، تكشف سلسلة من تحركات جوجل عن طموحها الهائل في عدم التغيب عن موجة التكنولوجيا المالية من الجيل التالي، بل حتى رغبتها في قيادة الاتجاه.
دخول صناعة التشفير
لم يكن تخطيط جوجل نتيجة لجهد واحد، بل بدأ من أعلى سلسلة الصناعة. مؤخرًا، أبرمت جوجل شراكة ذات مغزى مع شركة تعدين البيتكوين TeraWulf من خلال شريكها في منصة السحابية للذكاء الاصطناعي Fluidstack. ووفقًا للاتفاق، لم توفر جوجل فقط ضمانًا لالتزام إيجاري يصل إلى 1.8 مليار دولار لدعم تمويل المشروع بالدين، بل حصلت أيضًا على خيار الاستحواذ على TeraWulf بحوالي 41 مليون.

قررت وزارة التجارة الأمريكية نشر بيانات الاقتصاد الأساسية مثل الناتج المحلي الإجمالي على البلوكتشين، بهدف تعزيز شفافية بيانات الحكومة وثقة الجمهور. أثار هذا المخطط جدلاً في السوق، لكنه يواجه أيضًا تحديات تتعلق بدقة البيانات. تمثل هذه الخطوة تقدمًا مهمًا في استخدام تقنية البلوكتشين في الحكومة، وتتماشى مع الاتجاهات العالمية.

تشهد سوق العملات الرقمية الحالية دراما مليئة بالتناقضات. من ناحية، انخفضت بيتكوين من ذروتها التاريخية البالغة 124,000 دولار، ويحيط السوق غموض البيع الذعر، حيث تضيء مؤشرات السلسلة الداخلية باللون الأحمر. من ناحية أخرى، تتدفق تيارات قوية من رأس المال المؤسسي بحجم غير مسبوق، لم تعد الشركات المدرجة عالميًا راضية عن مجرد إدراج بيتكوين في ميزانيتها العمومية، بل بدأت زوبعة من "تخزين" العملات على سلاسل الكتل الرئيسية، بهدف إنشاء "استراتيجيات صغيرة" جديدة لكل عملة معينة.
تتباين هذه الموجة من "تخزين العملات" من قبل المؤسسات بشكل حاد مع المشاعر العامة الحذرة في السوق، مما يثير سؤالاً أساسياً: هل يكفي رهان هذه الشركات المدرجة لإشعال "موسم العملات البديلة" (altseason) الذي طال انتظاره قبل أن تفتح الهيئات التنظيمية الباب لمزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية؟
ميست

أصبحت BTCS Inc. أول شركة مدرجة في العالم تدفع أرباحًا بعملة ايثر، من خلال توزيع الأرباح الأساسية وخطة المكافآت للولاء، مكافأة المستثمرين على المدى الطويل وتعزيز قاعدة المساهمين. تُعَد هذه الخطوة علامة على تحول ايثر إلى أصل رئيسي، حيث تستخدم BTCS استراتيجية متنوعة لتحقيق زيادة مستدامة في أصول ETH، مما يدل على الاندماج المتزايد للأصول التشفيرية في المالية التقليدية.

تدرس الصين إطلاق عملة مستقرة باليوان لمواجهة هيمنة الدولار في مجال المال الرقمي، وتعزيز دولرة اليوان، وخاصة في مدفوعات التجارة عبر الحدود. هذه الخطوة ليست فقط تحديًا للهيمنة الأمريكية، بل تقدم أيضًا خيارات وفرص جديدة للنظام المالي العالمي.

على خريطة التمويل الرقمي في الولايات المتحدة، تدور معركة متعددة المستويات حول المستقبل بشكل حاد. على مستوى الولاية، أصدرت وايومنغ مؤخرًا أول عملة مستقرة مدعومة من الحكومة المحلية في البلاد، مما أظهر للعالم الإمكانيات الكبيرة للابتكار التكنولوجي. ومع ذلك، على المستوى الفيدرالي، دخلت معركة ضغط حادة يقودها عمالقة المصارف التقليدية، تهدف إلى تشكيل وحتى السيطرة على مستقبل الدولار الرقمي، مرحلة متقدمة. تكشف هاتان الديناميكيتان المختلفتان تمامًا عن تعقيدات وأبعاد الصراع العميق الذي تواجهه الولايات المتحدة في طريقها نحو عصر المال الرقمي.
عملة مستقرة على مستوى الولاية
لطالما كانت ولاية وايومنغ رائدة في التشريع في مجال المال الرقمي في الولايات المتحدة. اليوم، تعزز هذه المكانة مرة أخرى من خلال إطلاق رسمي لعملة مستقرة تُدعى "FRNT". هذه هي الأولى من نوعها في تاريخ الولايات المتحدة، كما أن تصميمها وتقنيتها يضعان معيارًا جديدًا للعملات الرقمية الحكومية في المستقبل.