Coforge 长期投资前景分析 + 当前估值是否合理？

Coforge 的业务与竞争优势

Coforge（原名 NIIT Technologies）是一家印度 IT 服务公司，提供软件解决方案、数字化转型、云基础设施、数据与 AI 等服务。

公司客户分布在欧美、澳洲和亚洲，有助减缓单一区域经济或政策风险的冲击。

财务表现与增长趋势

• 最新财报显示，合同签约规模显著提升。FY25 新订单表现强劲。
• 收入与利润率有望随着成本控制和规模效应改善。
• 公司设定了到 FY27 达到 20 亿美元营收的目标，相比 FY25 的约 14 亿美元，增速目标较为积极。

当前估值对比与合理性

• 当前股价约 ₹1,760-₹1,770。
• PE (TTM) 在 58-62 倍区间，比很多印度 IT 公司要高，但若考虑其增长预期与利润率提升，溢价可能有一定合理性。
• 市场资本额约 ₹58,000-₹59,000 亿卢比。
• 若公司未来 1-2 年增长达标，股价向 ₹1,900 甚至 ₹2,000 仍有可能，但若预期未实现，存在回调风险。

长期目标与潜在风险

目标：

• 营收向 20 亿美元目标迈进。
• 提升净利与 ROE，保持利润率改善。
• 加强在 AI 和云服务领域的投入。

风险：

• 全球经济不确定性下，客户支出收紧。
• 人员成本与汇率波动影响利润率。
• 估值过高，若增长未兑现，股价面临修正风险。

对长期持有者的建议

• 若看好印度 IT 行业和全球数字化趋势，可考虑适量建仓，不宜一次性重仓。
• 建议分批买入或在支撑位布局，降低风险。
• 持续跟踪合同签约和利润率改善情况，是未来判断股价走势的关键。