Definition von Sicherheiten

Kollateral sind Vermögenswerte, die als Sicherheit für die Kreditaufnahme hinterlegt werden. Im klassischen Finanzwesen zählen dazu häufig Immobilien oder Fahrzeuge, während im Kryptobereich insbesondere ETH, BTC oder USDT als Beispiele gelten. Nach der Hinterlegung auf einer Plattform oder in einem Smart Contract ermittelt das System das Kreditlimit anhand des aktuellen Werts des Kollaterals und überwacht den Preis kontinuierlich. Fällt der Wert unter eine festgelegte Schwelle, kann das Kollateral liquidiert werden, um die Verbindlichkeiten zu begleichen. Kollateral bildet die Grundlage für On-Chain-Kreditvergabe, die Schaffung von Stablecoins und den Einsatz von Hebelprodukten beim Trading.

Zusammenfassung

Bedeutung: Der Prozess und die Kriterien, nach denen von Nutzern hinterlegte digitale Vermögenswerte als gültige Sicherheiten in Krypto-Kreditprotokollen anerkannt werden.

Ursprung & Kontext: Entstand mit dem Aufkommen von DeFi-Lending-Plattformen (Aave, Compound) um 2020, als Systeme festlegen mussten, welche Vermögenswerte als Sicherheiten qualifizieren und wie deren Wert bewertet wird. Wurde zentral für das Risikomanagement in der dezentralen Finanzierung.

Auswirkung: Die Definition von Sicherheiten bestimmt direkt die Kreditlimits. Strengere Definitionen verringern das Risiko, schränken aber die Kreditmenge ein; lockerere Regeln erhöhen die Möglichkeiten, steigern jedoch das Plattformrisiko. Sie prägt grundlegend die Stabilität und Nutzbarkeit des DeFi-Ökosystems.

Häufiges Missverständnis: Irrglaube: Alle Krypto-Vermögenswerte können als Sicherheiten dienen. Realität: Plattformen filtern Assets streng nach Liquidität, Volatilität und Risikobewertung. Nicht alle Token werden akzeptiert.

Praktischer Tipp: Überprüfe vor der Nutzung von Lending-Plattformen die „Accepted Collateral List“ in den offiziellen Dokumenten und informiere dich über das Loan-to-Value- (LTV-) Verhältnis jedes Assets. Zum Beispiel könnte ETH ein LTV von 75 % haben, was bedeutet, dass du mit $100 in ETH $75 leihen kannst.

Risikohinweis: Preisschwankungen der Sicherheiten lösen Liquidationen aus. Wenn du ETH hinterlegst, um Stablecoins zu leihen, und ETH um 30 % fällt, kann deine Position zwangsweise geschlossen werden. Zudem könnten Plattformausfälle oder Smart-Contract-Fehler dazu führen, dass deine Sicherheiten eingefroren oder verloren gehen.

Was versteht man unter einer Sicherheit?

Eine Sicherheit ist ein Vermögenswert, der als Absicherung für einen Kredit verpfändet wird.

Als Sicherheit können beispielsweise Immobilien, Fahrzeuge oder Krypto-Vermögenswerte wie ETH, BTC oder USDT dienen. Wenn Sie Sicherheiten auf einer Plattform oder in einem Smart Contract hinterlegen, berechnet das System anhand eines Abschlagswerts, wie viel Sie leihen können, und überwacht kontinuierlich den Marktpreis. Sinkt der Wert der Sicherheit deutlich und ist das Darlehen nicht mehr ausreichend besichert, wird Ihre Sicherheit liquidiert, um die Verbindlichkeit zu begleichen – dieser Vorgang wird als Liquidation bezeichnet.

Im Krypto-Ökosystem kommen Sicherheiten typischerweise in drei Bereichen zum Einsatz: Kreditvergabe und -aufnahme, Stablecoin-Generierung sowie Hebelhandel. So können Sie zum Beispiel auf Aave ETH als Sicherheit hinterlegen, um USDC zu leihen, ETH bei MakerDAO einzahlen, um DAI zu prägen, oder Kontovermögen als Sicherheit für Margin-Positionen an Börsen nutzen.

Warum ist das Verständnis von Sicherheiten entscheidend?

Die Art und der Wert Ihrer Sicherheit bestimmen, wie viel Sie leihen können, welchen Zinssatz Sie zahlen und ob Sie bei starken Kurseinbrüchen von einer Liquidation bedroht sind.

Wenn Sie planen, Krypto-Vermögenswerte auszuzahlen oder Hebel zu nutzen, beeinflussen die Auswahl der Sicherheit und das Sicherheitenverhältnis direkt Ihre Kapitaleffizienz und Ihr Risikomanagement. Verwenden Sie beispielsweise ETH als Sicherheit, um Stablecoins für Rendite oder Handel zu leihen, erhöht eine Überhebelung das Liquidationsrisiko bei Kursschwankungen; eine zu geringe Hebelung reduziert die Kapitaleffizienz.

Ein fundiertes Verständnis von Sicherheiten hilft Ihnen, die Regeln verschiedener Produkte zu durchschauen. Plattformen legen für denselben Vermögenswert unterschiedliche Beleihungswerte (LTV) und Zinssätze fest. Stablecoins als Sicherheit gelten generell als weniger riskant und ermöglichen höhere Kreditrahmen; volatile Token haben niedrigere LTVs und werden schneller liquidiert.

Wie funktioniert eine Sicherheit im Detail?

Die Kreditaufnahme mit Sicherheiten erfolgt in mehreren Schritten:

Sicherheit hinterlegen: Sie hinterlegen Vermögenswerte wie ETH, BTC oder USDT als Absicherung in einem Kreditprotokoll oder auf einem Börsenkonto.
Kreditrahmen bestimmen: Die Plattform legt ein Loan-to-Value-Verhältnis (LTV) fest, das angibt, wie viel Prozent des Sicherheitenwerts Sie maximal leihen dürfen – meist 60 % oder 70 %.
Preis und Risiko überwachen: Das System bewertet fortlaufend Ihren Risikopuffer. Viele Plattformen zeigen einen Gesundheitsfaktor – Werte über 1 gelten als sicher; je näher der Wert an 1 liegt, desto höher ist das Liquidationsrisiko.
Liquidation auslösen und durchführen: Sinkt der Wert Ihrer Sicherheit stark oder steigt Ihre Schuld, sodass der Puffer unter die sichere Schwelle fällt, verkauft das System einen Teil oder die gesamte Sicherheit zur Rückzahlung des Kredits. Dabei kann eine Liquidationsgebühr anfallen, die je nach Plattform unterschiedlich ausfällt und das erhöhte Risiko kompensiert.

Zentrale Anwendungsfälle für Sicherheiten im Krypto-Bereich

Sicherheiten sind in verschiedenen Szenarien von zentraler Bedeutung:

DeFi-Kreditvergabe: Bei Protokollen wie Aave oder Compound hinterlegen Sie ETH oder Stablecoins als Sicherheit, um andere Vermögenswerte zu leihen. Die Kreditrahmen und Zinssätze richten sich nach dem Wert und Risiko des jeweiligen Vermögenswerts.
Stablecoin-Prägung: Bei MakerDAO sperren Nutzer Vermögenswerte wie ETH in Tresoren, um DAI zu generieren. Das Protokoll verlangt hohe Sicherheitenverhältnisse, um die Stabilität von DAI zu gewährleisten.
Hebel- und Derivatehandel: An Börsen wie Gate können Spot-Kontovermögen als Sicherheit für gehebelte Geschäfte genutzt werden; bei Perpetual-Kontrakten dienen USDT oder kryptobasierte Vermögenswerte als Margin. Bewegt sich der Markt gegen Sie, löst eine unzureichende Margin eine Zwangsliquidation aus – ähnlich wie bei On-Chain-Liquidationen.
NFT-Kreditvergabe: Blue-Chip-NFTs können als Sicherheit für Stablecoin-Kredite verwendet werden. Aufgrund ihrer Volatilität und geringeren Liquidität sind die LTVs für NFTs jedoch konservativer und riskanter.

Beispiel: Beim Margin-Handel auf Gate hinterlegt ein Nutzer BTC als Sicherheit, um USDT für eine Long-Position zu leihen. Fällt der BTC-Kurs und nähert sich der Risikoindikator dem Schwellenwert, fordert das System zur Nachschussleistung oder Positionsreduzierung auf; andernfalls kann BTC verkauft werden, um den Kredit zu tilgen.

Wie steuert man das Risiko von Sicherheiten?

Effizientes Risikomanagement erfordert einen ausreichenden Puffer und Kontrolle über Kursvolatilität und Schuldenkosten.

Puffer einhalten: Nutzen Sie nicht den maximalen LTV aus. Auf Protokollen wie Aave halten Nutzer den Gesundheitsfaktor meist über 1,5; bei MakerDAO ist ein Sicherheitenverhältnis von 200 % oder mehr üblich.
Sicherheiten diversifizieren: Kombinieren Sie volatile Vermögenswerte mit Stablecoins, um das Risiko einer Liquidation durch einen einzelnen Kurssturz zu senken. Diversifikation reduziert auch das Risiko plötzlicher Zinserhöhungen bei einzelnen Token.
Alarme setzen und automatisieren: Nutzen Sie Kursalarme und Nachschuss-Erinnerungen für proaktives Risikomanagement. On-Chain-Automatisierungstools helfen beim Rebalancing; Börsen bieten Stop-Loss- und Auto-Reduktionsfunktionen zur Begrenzung des Risikos.
Zinsen und Gebühren überwachen: Die Zinssätze schwanken mit dem Markt; Liquidationsgebühren liegen je nach Vermögenswert und Plattform zwischen 5 % und 15 %. Berücksichtigen Sie diese Kosten stets in Ihrer Kalkulation.
Stabile Sicherheiten wählen: Mit Stablecoins lässt sich das Kursrisiko senken, achten Sie aber auf LTV und Zinssätze der jeweiligen Plattform; volatile Token erfordern größere Puffer.

Aktuelle Trends und Daten zu Sicherheiten

Im laufenden Jahr zeigen sich eine Erholung und strukturelle Veränderungen beim Einsatz von Sicherheiten.

Im 3. Quartal 2025 liegt der Total Value Locked (TVL) in DeFi-Kreditprotokollen bei mehreren zehn Milliarden USD – ein deutlicher Anstieg gegenüber 2024. Führende Protokolle gewinnen Marktanteile (DeFiLlama „Lending“-Daten).
In den letzten sechs Monaten 2025 haben viele Protokolle LTV-Obergrenzen für beliebte Sicherheiten zwischen 60 % und 80 % gesetzt. Der Einsatz von Stablecoins als Sicherheit ist gestiegen, was auf eine Präferenz für gering volatile Vermögenswerte bei Marktschwankungen hindeutet.
Im 3. Quartal 2025 bleibt die DAI-Zirkulation von MakerDAO im mehrstelligen Milliardenbereich, wobei ETH und große Stablecoins den Großteil der Deckung stellen – eine stärkere Diversifikation gegenüber 2024 zur Risikostreuung.
NFT-Kreditvergabe zeigte Schwankungen: Mit sinkenden Blue-Chip-NFT-Preisen wurden LTVs weiter reduziert und die Tagesvolumina bewegten sich im zweistelligen Millionenbereich USD – ein Zeichen für anhaltende Liquiditäts- und Risikosensitivität.
An Börsen ist USDT in diesem Jahr zur dominierenden Margin- und Hebelsicherheit geworden – dank stabiler Bewertung und Risikomanagement. Steigen jedoch die Zinsen für Stablecoins, erhöhen sich auch die Kosten für deren Einsatz als Sicherheit.

Sicherheit vs. Margin: Was ist der Unterschied?

Beide dienen als Risikopuffer, unterscheiden sich aber im Anwendungsbereich:

Sicherheit sichert Kredite ab – Ihr hinterlegter Vermögenswert muss die geliehene Summe decken; andernfalls wird er zur Schuldentilgung verkauft.
Margin sichert Handelspositionen ab – entscheidend ist, ob Ihre Position bei Kursschwankungen im sicheren Bereich bleibt; falls nicht, erfolgt eine Zwangsliquidation.

Auf Krypto-Plattformen werden beide Begriffe gemeinsam verwendet: Beim Spot-Margin-Handel auf Gate dienen Kontovermögen als „Sicherheit“ für Kredite; bei Derivaten werden USDT oder Basistoken als „Margin“ zur Positionsabsicherung genutzt. Beide verringern das Risiko durch Nutzereigentum, verfolgen jedoch unterschiedliche Zwecke und Risikokennzahlen.

Wichtige Begriffe

Smart Contract: Selbst ausführende Programme auf einer Blockchain, die Transaktionen auf Basis vordefinierter Bedingungen automatisch und ohne Zwischenhändler auslösen.
Sicherheiten-Vermögenswert: Krypto-Vermögenswerte, die von Nutzern als Sicherheit für Kreditaufnahme oder Protokollteilnahme gesperrt werden.
Liquidation: Der automatische Verkauf von Sicherheiten, wenn deren Wert unter eine festgelegte Schwelle fällt, um Verbindlichkeiten zu tilgen.
Gas Fees: Transaktionsgebühren, die auf Blockchains gezahlt werden, üblicherweise in Gwei.
Flash Loan: Kredite, die keine Sicherheit erfordern, aber innerhalb derselben Transaktion zurückgezahlt werden müssen.

FAQ

Was unterscheidet Staking von Sicherheiten?

Staking und Sicherheiten sind unterschiedliche Formen der Absicherung. Beim Staking werden Token oder Rechte bei einem Gläubiger für Erträge oder Netzwerkteilnahme gesperrt – der Gläubiger erhält den Besitz. Sicherheit bedeutet, Eigentum oder Vermögenswerte zu verpfänden, ohne den Besitz zu übertragen; sie dient als Absicherung für Kredite. Im Krypto-Bereich meint Staking meist das Sperren von Token für Rendite; Sicherheiten dienen als Absicherung gegen Kreditausfälle.

Was passiert, wenn meine Sicherheit nicht ausreicht?

Fällt Ihre Sicherheit durch Kursrückgänge oder erhöhte Kreditaufnahme unter die geforderte Schwelle, wird eine Liquidation ausgelöst. Die Plattform verkauft Ihre Sicherheit automatisch zur Schuldentilgung – was zu Kapitalverlusten führen kann. Um eine Liquidation zu vermeiden, sollten Sie regelmäßig Sicherheiten nachschießen oder Kredite proaktiv tilgen.

Welche Sicherheiten akzeptiert Gate für Kredite?

Gate akzeptiert führende Kryptowährungen wie BTC, ETH, USDT und andere Stablecoins als Sicherheit. Jeder Vermögenswert hat ein eigenes LTV; BTC und große Coins werden bevorzugt, kleinere Token werden möglicherweise nicht akzeptiert. Wählen Sie am besten hochliquide, wenig volatile Großwerte, um das Liquidationsrisiko zu minimieren.

Wie wähle ich geeignete Sicherheiten aus?

Beachten Sie folgende Kriterien:

Hohe Liquidität (einfache Umwandlung bei Bedarf)
Geringe Volatilität (reduziert das Liquidationsrisiko)
Weite Akzeptanz durch Plattformen (gewährleistet ausreichende Kreditrahmen) USDT/USDC-Stablecoins sind am sichersten; BTC/ETH sind ebenfalls geeignet; Small-Cap-Token sind riskanter und nicht als Sicherheit zu empfehlen.

Kann ich meine Sicherheit jederzeit abheben?

Nein – eine Abhebung der Sicherheit ist bei offenen Krediten nicht möglich. Um einen Teil Ihrer Sicherheit vorzeitig abzuheben, müssen Sie zunächst ausreichend Schulden tilgen, sodass die verbleibende Sicherheit die Mindestanforderungen der Plattform erfüllt. Lassen Sie immer einen ausreichenden Puffer, um bei Abhebungen keine Liquidation auszulösen.