Gate Ventures Resumen Semanal de Cripto (11 de agosto de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• El impacto de la emisión de bonos se está acumulando, y la tendencia de la dominancia fiscal podría acelerarse en los próximos meses.
• Los datos económicos de esta semana incluyen el IPC de EE. UU., el IPP, las ventas minoristas, la producción industrial y los datos de sentimiento de UoM.
• ETH subió por encima de $4,300 (+6.6% WoW) y BTC alcanzó los $122,000 (+22% WoW); ETH/BTC se recuperó a 0.0035 pero sigue muy por debajo de su pico del ciclo anterior.
• La capitalización total del mercado de cripto alcanzó los $4T, con $1.05T excluyendo BTC y ETH; las altcoins continúan subrendiendo frente a los principales.
• Towns Protocol se lanzó pero ha visto un lento crecimiento del ecosistema y de usuarios a pesar de un sólido historial de fundador y el respaldo dual de a16z.
• Succinct, un proyecto líder en co-procesadores zk, logró el mejor rendimiento de TGE en su sector con un FDV de $1.4B y inversiones duales de Paradigm.
• Chainlink introdujo la Reserva Estratégica de LINK para apoyar el crecimiento a largo plazo de la red.
• La tecnología Verb se convertirá en el primer activo de tesorería TON público tras una recaudación de $558M.
• ParaFi y Pantera se unieron a una ronda de $217M para la tesorería de Bitcoin y la estrategia de IA de Satsuma.
• La mayoría de los proyectos financiados están en el sector de infraestructura.

Resumen Macro

El impacto de la emisión de bonos se está acumulando, y la tendencia de la dominancia fiscal podría acelerarse en los próximos meses.

El impacto de la emisión de bonos se está acumulando, y los riesgos pueden surgir para septiembre, lo que podría obligar a la Fed a implementar QE o algo similar. Según la última orientación del Comité Asesor de Préstamos del Tesoro, se espera que el Tesoro de EE. UU. emita netamente $1 billón en tesoros entre julio y septiembre, incluidos $470 mil millones en bonos a largo plazo. Para finales de septiembre, el Tesoro tiene como objetivo reponer el TGA a $850 mil millones, desde el nivel actual de aproximadamente $410 mil millones. Esto implica que se drenarán alrededor de $440 mil millones en reservas. Si la Fed continúa con QT durante los próximos dos meses, drenará más en reservas, potencialmente alguna posición por debajo de la línea de reservas amplias de $3.05 billones.

La tendencia de dominio fiscal podría acelerarse en los próximos meses. Si la economía de EE. UU. se mantiene estable, la inflación aumenta y la liquidez del dólar se ajusta, será difícil que los rendimientos del Tesoro se mantengan bajos. Esto entraría en conflicto con los objetivos de política del gobierno de Trump y podría provocar una mayor intervención en la política monetaria. El mercado está especulando que Trump podría nominar a Kevin Warsh para acelerar cambios dovish. Si la Fed continúa con el QT, bloqueará las altas tasas de interés en los bonos recién emitidos, disminuyendo la efectividad del gasto en déficit. Las autoridades fiscales podrían eludir a la Fed para implementar medidas que controlen los rendimientos.

Los datos de inflación de EE. UU. se publicarán el martes para una actualización sobre las condiciones de inflación de julio. Por lo tanto, los datos anticipatorios sugieren que el IPC puede aumentar a más del 4% en los próximos meses. También se anticipan datos sobre ventas minoristas y producción industrial, siendo los datos del PMI los que muestran un aumento en la actividad de servicios, lo que apoya una mejor lectura de ventas minoristas. La producción manufacturera se desaceleró desde junio. El optimismo empresarial ha caído a uno de los niveles más bajos desde la pandemia, reflejando una confianza reprimida entre las empresas del sector privado antes de la actualización del sentimiento de la UoM.

DXY

El índice del dólar cayó ligeramente la semana pasada, ya que los traders comenzaron a apostar por más recortes de tasas y estrategias monetarias más agresivas este año.

Emisión de Valores del Tesoro de EE. UU.

La emisión total de valores del Tesoro de EE. UU. se recuperó significativamente el mes pasado, debido a la relajación del techo de la deuda y la aprobación de la OBBBA. La mayoría de los valores emitidos son letras, seguidas por notas a corto plazo y otros instrumentos financieros.

Gold

Los precios del oro se mantuvieron en una posición estable pero ascendente la semana pasada y se acercaron a la línea de $3,400. A medida que EE. UU. y Rusia están a punto de reunirse en Alaska y el gobierno de EE. UU. planea cambiar al presidente de la Reserva Federal, los inversores siguen a favor de los activos refugio seguro.

Cripto Mercados Resumen

1. Activos Principales

Precio BTC

Precio de ETH

Relación ETH/BTC

La semana pasada, ETH superó los $4,300 y BTC se disparó más allá de $122,000, registrando ganancias semanales del 6.6% y 22%, respectivamente, hasta el lunes. La tasa de cambio ETH/BTC también rebotó a 0.0035, aún muy por debajo del pico del ciclo anterior de 0.0085. Del mismo modo, SOL/ETH cayó a 0.0043. Como anticipamos, la mayor parte de los flujos de entrada fuera de intercambio se dirigieron hacia ETH, mientras que las altcoins en intercambio vieron solo flujos de capital limitados. Mientras tanto, los ETF de spot de BTC registraron flujos netos de entrada, y los ETF de spot de ETH vieron entradas de 207,800 ETH.

2. Capitalización Total del Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Capitalización Total del Mercado Excluyendo BTC y ETH

A partir de este lunes, la capitalización total del mercado de criptomonedas se situó en $4 billones. Excluyendo BTC y ETH, la capitalización de mercado agregada fue de $1.05 billones, lo que representa aumentos semanales del 8.6% y 8%, respectivamente. Los altcoins continuaron teniendo un rendimiento inferior a los tokens principales en términos de ganancias de precio.

3. Rendimiento de los 30 principales activos Cripto

Fuente: Coingecko y Gate Ventures, a partir del 11 de agosto de 2025

La semana pasada, la mayoría de los 30 principales tokens registraron ganancias, con ETH subiendo más del 20%, UNI un 20% y SOL avanzando un 13%. A pesar del aumento generalizado, los movimientos de precios de la mayoría de los tokens fueron relativamente contenidos. ETH, sin embargo, alcanzó un nuevo máximo para el ciclo actual, con su trayectoria de crecimiento que se asemeja estrechamente a la de BTC el año pasado.

4. Nuevo Token Lanzado

Las listas de nuevos tokens más notables de la semana pasada fueron Towns Protocol y Succinct.

Towns Protocol es una plataforma de chat grupal descentralizada que fue liderada por a16z en sus rondas de Series A y Series B. Sin embargo, como aplicación social, las barreras para alcanzar una escala son particularmente altas, y su ecosistema actual y el crecimiento de usuarios siguen siendo mediocres, en gran medida de acuerdo con las expectativas. El proyecto cuenta con un sólido trasfondo de equipo: su fundador pasó siete años en Sequoia Capital y también trabajó en Benchmark, lo que puede explicar la decisión de a16z de invertir dos veces.

Succinct, por el contrario, es un jugador bien conocido en el vertical de co-procesadores zk. Los últimos dos meses han visto una ola de eventos de generación de tokens (TGEs) en este segmento, incluidos Delphinus y Lagrange. Entre ellos, Succinct ha entregado el mejor rendimiento, con una valoración totalmente diluida (FDV) de $1.4 mil millones. También ha sido respaldado por Paradigm en dos rondas de inversión separadas.

Los Principales Destacados de Cripto

1. Chainlink lanza la Reserva Estratégica LINK para impulsar el crecimiento a largo plazo de la red.
Chainlink ha desvelado una reserva estratégica de LINK, diseñada para fortalecer el crecimiento a largo plazo, la seguridad y la sostenibilidad de su red de oráculos descentralizada. La reserva se financia tanto a través de pagos empresariales offchain, de clientes como Swift, Euroclear, Mastercard, UBS y Aave, como de ingresos por servicios onchain de DeFi e integraciones entre cadenas. El programa comenzó adquiriendo más de $1M en LINK durante su fase inicial. Los pagos por los servicios de Chainlink, ya sea en stablecoins u otros formatos, se convierten programáticamente en LINK utilizando intercambios descentralizados. Este mecanismo de "abstracción de pagos" asegura que todas las fuentes de ingresos, incluida la adopción institucional a gran escala, contribuyan directamente a la reserva.

La reserva permanecerá intacta durante varios años, permitiendo una acumulación constante a medida que la huella global de Chainlink se expande. Con cientos de millones en ingresos históricos y un papel clave en el impulso de decenas de billones en valor de transacción a través de DeFi, banca, activos del mundo real (RWAs) y casos de uso entre cadenas, el movimiento de Chainlink señala una estrategia deliberada para vincular el crecimiento comercial con la demanda del token nativo.

2. La tecnología de Verb se convertirá en el primer activo público del Tesoro TON después de una recaudación de $558M

La empresa Verb Technology vio cómo su acción se disparó más del 200% durante el día el lunes después de anunciar un financiamiento PIPE de $558M y un cambio estratégico hacia Cripto. La firma de comercio social se rebrandingará como TON Strategy Co., convirtiéndose en la primera empresa que cotiza en bolsa en tener Toncoin como su activo de tesorería principal. Los ingresos financiarán la adquisición y el staking de Toncoin para generar rendimiento y alinearse con la demanda institucional de reservas nativas de blockchain.

El acuerdo fue liderado por Kingsway Capital, cuyo CEO Manuel Stotz también se desempeña como presidente de la Fundación TON y asumirá el papel de presidente ejecutivo en TON Strategy Co. Otros patrocinadores incluyen Blockchain.com, Vy Capital, Animoca Brands y The Open Platform (TOP); todos los cuales mantienen asociaciones directas con la Fundación TON en áreas como juegos, activos tokenizados y Mini Apps integradas en Telegram.

El movimiento de Verb refleja una tendencia más amplia en las tesorerías cripto entre las empresas públicas, con recientes recaudaciones corporativas que apuntan a activos como ETH, TRX, BNB, SUI y SOL. Solo a finales de julio, al menos 16 empresas revelaron planes para invertir más de $7.8B en criptomonedas, señalando una adopción institucional acelerada más allá de Bitcoin.

3. ParaFi, Pantera se unen a una financiación de $217M para el tesoro de Bitcoin y la estrategia de IA de Satsuma

Satsuma Technology PLC (LSE:SATS) ha completado una recaudación de capital sobredimensionada de £163.6M ($217M), emitiendo su segundo pagaré convertible garantizado con un asentamiento significativo en Bitcoin. Inicialmente, el objetivo era £100M, la demanda superó las expectativas en más del 60% antes de que se cerraran los libros el 28 de julio.

La ronda fue liderada por ParaFi Capital y se unieron Pantera Capital, Blockchain.com, Kraken, Arrington Capital y Digital Currency Group, junto con importantes fondos de capital institucional con sede en Londres que gestionan más de £300B en activos. Las notas, convertibles a 1p por acción sujeto a la aprobación de los accionistas, aumentarían sustancialmente el número de acciones de Satsuma tras la conversión total.

En una primicia para el mercado londinense, £96.9M, equivalente a 1,097.29 BTC, se liquidó en criptomoneda, alineándose con la estrategia de tesorería nativa de Bitcoin de Satsuma. Estas tenencias de BTC son gestionadas por la subsidiaria de la compañía en Singapur, lo que representa una "validación histórica" de la visión de la firma en la intersección de la IA descentralizada y la gestión de tesorería de Bitcoin. Para aumentar la transparencia, Satsuma publicará resultados interinos no auditados el 6 de agosto y publicará actualizaciones mensuales, un compromiso de divulgación poco común para las empresas públicas en clases de activos emergentes.

Acuerdos de Key Ventures

1. Perle asegura $9M en financiación inicial para mejorar el entrenamiento de IA a través de incentivos en blockchain.
La startup de Web3-AI Perle ha recaudado $9M en una ronda de Seed liderada por Framework Ventures, el proyecto previamente recaudó $8.5M en una pre-seed de octubre de 2024 liderada por CoinFund, llevando su financiación total a $17.5M. El capital se utilizará para lanzar Perle Labs, una plataforma basada en blockchain que recompensa a los usuarios por proporcionar conjuntos de datos precisos y de alta calidad para entrenar modelos de IA.

El enfoque de Perle utiliza la atribución en cadena y los incentivos criptoeconómicos para fomentar la participación global en la curaduría de datos de IA. Al recurrir a revisores humanos para escenarios raros, ambiguos o específicos del contexto, Perle busca abordar el problema de la "larga cola" de la IA, donde los modelos tienen dificultades con los casos extremos. Descentralizar la retroalimentación humana reducirá el sesgo y mejorará el rendimiento del modelo. Vance Spencer de Framework añadió que el progreso de la IA dependerá más de datos mejor estructurados que simplemente de escalar los parámetros del modelo. A diferencia de líderes de IA de código cerrado como Anthropic, OpenAI y xAI, Perle se centra en retroalimentación humana verificable y de alta calidad. Su próxima plataforma de autoservicio cubrirá todo el ciclo de desarrollo de IA, desde la recolección de datos multimodales (audio, imagen, texto) hasta el ajuste fino del modelo.

2. Euphoria recauda $7.5M para simplificar la experiencia de trading de derivados en MegaETH

Euphoria, una plataforma de derivados cripto basada en MegaETH, ha recaudado $7.5M de más de 100 inversores, incluidos Karatage, Figment Capital, Robot Ventures, y ángeles como Kain Warwick y Santiago Santos. La financiación combina un Pre-Seed de $2.5M (Nov 2024) y una ronda semilla de $5M (Feb y Jul 2025) a través de SAFE + garantías de token, valorando a Euphoria en más de $100M post-money.

La startup está desarrollando una interfaz de "comercio táctil" móvil primero para opciones y perpetuos, con el objetivo de eliminar las barreras técnicas como la navegación por libros de órdenes, la gestión de márgenes y los cálculos de apalancamiento. En su lugar, los usuarios tocan una cuadrícula que predice los objetivos de precios, haciendo que el comercio de derivados sea tan intuitivo como los juegos móviles casuales. Los derivados representan aproximadamente el 80% de todo el volumen de comercio de cripto, sin embargo, siguen siendo inaccesibles para la mayoría de los usuarios minoristas. La experiencia de usuario de Euphoria está inspirada en cómo Robinhood democratizó el comercio de opciones de acciones, con un modelo de ingresos que combina la creación de mercado y las tarifas de comercio, similar a Hyperliquid.

3. Pantera lideró una recaudación de $20M para el sistema operativo descentralizado de OpenMind para robots

Pantera Capital está liderando una ronda de financiamiento de $20M para OpenMind, una startup de robótica e IA que está desarrollando un sistema operativo descentralizado para máquinas inteligentes. Otros patrocinadores incluyen a Coinbase Ventures, Digital Currency Group y Ribbit Capital. El producto insignia de OpenMind, FABRIC, es un sistema operativo independiente del hardware diseñado para permitir la integración fluida de robots habilitados para IA en entornos cotidianos.

Actuando como un protocolo de coordinación, FABRIC permite que robots de diferentes fabricantes se comuniquen, compartan ubicación y contexto, y colaboren en tareas independientemente de su origen o entorno operativo. Los ecosistemas robóticos actuales están aislados. FABRIC tiene como objetivo crear un "sistema nervioso" abierto y seguro para las máquinas, permitiéndoles razonar, actuar y evolucionar juntas, similar a cómo internet conecta computadoras dispares. Al eliminar las barreras de interoperabilidad, OpenMind busca establecer una red compartida y segura donde los sistemas robóticos puedan coordinarse de manera eficiente, expandiendo la automatización impulsada por IA en diversas industrias.

Métricas del Mercado de Ventures

El número de transacciones cerradas en la semana anterior fue 20, con Infra teniendo 9 transacciones, representando 45

% para cada sector del número total de transacciones. Mientras tanto, Social tuvo 1 (5%), Data tuvo 5 (25%), Gamefi tuvo 1 (5%) y DeFi tuvo 4 (20%) transacciones.

Resumen semanal de acuerdos de inversión, Fuente: Criptorank y Gate Ventures, a partir del 11 de agosto de 2025

El monto total de financiamiento divulgado recaudado en la semana anterior fue de $143, el 30% de los acuerdos (6/20) de la semana anterior no publicaron el monto recaudado. El financiamiento más alto provino del sector Infra con $315M. Acuerdos más financiados: OpenMind $20M; Mantra ($OM) $20M.

Resumen semanal de acuerdos de inversión, Fuente: Criptorank y Gate Ventures, a partir del 11 de agosto de 2025

El total de recaudación semanal ascendió a $143M para la segunda semana de agosto de 2025, una disminución del -67% en comparación con la semana anterior. La recaudación semanal en la semana anterior aumentó un +43% en comparación con el mismo período del año anterior.

Acerca de Gate Ventures

Gate Ventures, la rama de capital de riesgo de Gate, se centra en inversiones en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. Trabajando con líderes de la industria en todo el mundo, Gate Ventures ayuda a equipos y startups prometedores que poseen las ideas y capacidades necesarias para redefinir las interacciones sociales y financieras.

Sitio web: http://gate.com/ventures

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