Uno, línea de flujo digital: la "era alcista" de las monedas estables
Las líneas de producción han cambiado alguna vez la eficiencia de la producción de bienes industriales tradicionales. Los procesos que antes requerían la colaboración de cientos de personas y consumían mucho tiempo se han reducido a completarse en unas pocas horas. Con la llegada de la era digital, la blockchain ha reducido la liquidación de fondos de días a milisegundos. Entonces, surge la pregunta: ¿la eficiencia ha llegado a su límite?
No es así. Con la aparición de la "línea de producción digital", la eficiencia en el comercio y la liquidación está aumentando nuevamente.
二、línea de producción industrial vs línea de producción digital
El nacimiento de un producto industrial moderno debe pasar por múltiples etapas, como la adquisición de materias primas, los procesos de fabricación, la rotación de inventarios y el ritmo de envío. Las líneas de producción industrial estandarizadas garantizan la estabilidad y la fiabilidad de las entregas, ayudando a las empresas a reducir costos y aumentar la eficiencia.
La producción de moneda estable, en realidad, es similar a esto.
A primera vista, es solo "acuñación en la cadena", pero el trabajo detrás de esto es enorme: marco de cumplimiento, custodia bancaria, contratos inteligentes, auditoría de seguridad, compatibilidad multicanal, módulo KYC, integración del sistema de cuentas... cada uno de estos no es un proyecto pequeño.
Una institución que comienza desde cero suele requerir una inversión inicial de al menos un millón de dólares, y en su mayoría son gastos fijos. Una vez en funcionamiento, los costos operativos anuales pueden ascender a decenas de millones de dólares, incluyendo aspectos legales, auditoría, operaciones, seguridad de cuentas y gestión de reservas.
Así, apareció un grupo de "digitales alcistas".
Aquí, "vacas y caballos" no tiene un sentido despectivo, sino que se utiliza la imagen de los "trabajadores de vacas y caballos" de la sociedad industrial, que apoyan la productividad en silencio detrás de la línea de producción. La diferencia es que estas vacas y caballos digitales no son mano de obra barata, sino "fábricas digitales" que son altamente rentables y pueden proporcionar servicios estandarizados y escalables a las empresas.
Ellos empaquetan los pasos complejos en módulos estandarizados, permitiendo que bancos, instituciones de pago y marcas puedan generar una moneda estable con un solo clic. Esta es la versión de la línea de producción digital en el mundo financiero.
Tres, cuatro formas de abrir monedas alcistas.
Paxos: la unión del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información + el Banco Central + los cuatro grandes bancos
Paxos es más parecido a una fábrica de subcontratación regulada. Obtuvo temprano una licencia fiduciaria del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS), lo que le permite custodiar fondos, operar blockchain y ejecutar liquidaciones con un conjunto completo de calificaciones.
En términos simples, si otros quieren hacer una moneda estable, Paxos es como la "combinación del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información + el Banco Central + los cuatro grandes bancos", que ofrece todo en uno: regulación, custodia y emisión.
Primero emite USDP, luego empaqueta los módulos de cumplimiento para servir a Binance (BUSD) y PayPal (PYUSD). Los clientes solo necesitan preocuparse por la marca y los usuarios, el resto del cumplimiento y custodia corre a cargo de Paxos.
Más tarde, Paxos se expandió a Singapur y Abu Dhabi, intentando una arquitectura multijurisdiccional e incluso lanzando el USDL con rendimiento. También estableció una plataforma de pagos, con la esperanza de conectar diferentes redes de moneda estable y formar una infraestructura de liquidación global.
El costo es que debe estar profundamente vinculado a la regulación, sin permitir ninguna ambigüedad, con un alto costo, pero también ha construido una barrera industrial muy alta.
2、Bridge：Stripe traído por la poderosa fábrica de subcontratación.
Bridge, tras ser adquirido por Stripe, se convirtió en el primer caballo digital con el ADN de un gigante global de pagos.
Stripe ya cuenta con una infraestructura madura de cumplimiento, gestión de riesgos y una red global de comerciantes. A través de Bridge, estas capacidades se trasladan a la cadena.
Su lógica es similar a la estrategia de Stripe en los pagos: API y plataforma. Los clientes pueden emitir monedas estables llamando a Bridge como si estuvieran utilizando una interfaz de pago. MetaMask es un caso típico, con decenas de millones de billeteras de usuarios que lanzaron mUSD a través de Bridge en pocos meses.
La ventaja de Bridge es el respaldo de Stripe y los recursos de clientes, pero podría avanzar de manera más sólida en lugar de agresiva, siendo más adecuada para las finanzas tradicionales y los clientes empresariales.
3、Stably：para construir una línea de producción ligera en el mercado intermedio
La posición de Stably es "plataforma de emisión de moneda estable de marca blanca". Los clientes solo tienen que decidir el nombre y la cadena, y Stably puede ayudar a lanzarla en unas pocas semanas.
A diferencia del modo pesado de Paxos, Stably no toca los fondos de los clientes, las reservas se mantienen en el banco del cliente y los intereses también pertenecen al cliente. Esto da un incentivo a las pequeñas y medianas instituciones de pago y a los bancos regionales: pueden lanzar rápidamente monedas estables y al mismo tiempo conservar las ganancias.
Sus clientes son principalmente bancos regionales, proveedores de pagos transfronterizos, billeteras Web3 y interfaces de pago de comercio electrónico. Aunque carece de respaldo de grandes marcas, ocupa un lugar en el mercado medio con su línea de productos "suficientemente rápida, ligera y barata".
4、Agora：hace que emitir sea tan simple como registrar un dominio
Agora fue fundada por miembros de la familia VanEck, respaldada por recursos de Wall Street y la inversión de Paradigm. Su visión es "hacer que la emisión de moneda estable sea tan fácil como registrar un nombre de dominio".
El cliente solo necesita decidir la moneda y el escenario, Agora ya ha empaquetado la cuenta, la custodia, el contrato y la divulgación, conectándose con un solo clic como una plataforma SaaS.
No persigue una conformidad tan estricta como Paxos, sino que busca convertir la emisión en un servicio público estandarizado.
El problema es que el cumplimiento sigue siendo el mayor desafío en la realidad, y Agora aún no tiene casos de clientes a gran escala. Pero representa una posibilidad: en el futuro, las empresas que emitan moneda estable, realmente podrían ser tan ligeras como solicitar un nombre de dominio.
Cuatro, la importancia de la línea de flujo digital
Si la línea de producción industrial es una revolución en el extremo de la producción, entonces la línea de producción digital es una revolución en el extremo de los pagos y liquidaciones.
El sistema tradicional SWIFT es lento, costoso y no puede operar 7x24 horas. Especialmente en América Latina, África y algunos países de los BRICS, con la devaluación de las monedas locales y la inflación, la gente prefiere tener monedas estables vinculadas al dólar.
A través de la interfaz de los fabricantes por contrato, los bancos regionales o las empresas de pagos pueden conectarse en un corto plazo a la red de liquidación de moneda estable, permitiendo que las remesas transfronterizas lleguen en tiempo real. La infraestructura financiera que antes pertenecía solo a los gigantes, ahora se está abriendo con un umbral más bajo.
Más allá, la gestión de fondos empresariales también está siendo reestructurada. Una vez que la moneda estable se integre en la piscina de efectivo de la empresa, la financiación de la cadena de suministro, el comercio transfronterizo y los pagos diarios podrán obtener nuevas herramientas de eficiencia.
Con la implementación gradual de marcos regulatorios como la ley "GENIUS" y la "Reglamento de moneda estable" de Hong Kong, el escenario para los activos digitales será cada vez más grande. Hoy, la capitalización total del mercado de monedas estables acaba de superar los 280 mil millones de dólares, y aún está lejos de convertirse en una opción de pago principal.
Pero a medida que se expande la línea de producción digital, las monedas estables podrían convertirse gradualmente en el método de liquidación preferido por las empresas.
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La máquina alcista digital comienza a funcionar, la línea de producción de moneda estable enciende una nueva era de pagos globales.
Uno, línea de flujo digital: la "era alcista" de las monedas estables
Las líneas de producción han cambiado alguna vez la eficiencia de la producción de bienes industriales tradicionales. Los procesos que antes requerían la colaboración de cientos de personas y consumían mucho tiempo se han reducido a completarse en unas pocas horas. Con la llegada de la era digital, la blockchain ha reducido la liquidación de fondos de días a milisegundos. Entonces, surge la pregunta: ¿la eficiencia ha llegado a su límite?
No es así. Con la aparición de la "línea de producción digital", la eficiencia en el comercio y la liquidación está aumentando nuevamente.
二、línea de producción industrial vs línea de producción digital
El nacimiento de un producto industrial moderno debe pasar por múltiples etapas, como la adquisición de materias primas, los procesos de fabricación, la rotación de inventarios y el ritmo de envío. Las líneas de producción industrial estandarizadas garantizan la estabilidad y la fiabilidad de las entregas, ayudando a las empresas a reducir costos y aumentar la eficiencia.
La producción de moneda estable, en realidad, es similar a esto.
A primera vista, es solo "acuñación en la cadena", pero el trabajo detrás de esto es enorme: marco de cumplimiento, custodia bancaria, contratos inteligentes, auditoría de seguridad, compatibilidad multicanal, módulo KYC, integración del sistema de cuentas... cada uno de estos no es un proyecto pequeño.
Una institución que comienza desde cero suele requerir una inversión inicial de al menos un millón de dólares, y en su mayoría son gastos fijos. Una vez en funcionamiento, los costos operativos anuales pueden ascender a decenas de millones de dólares, incluyendo aspectos legales, auditoría, operaciones, seguridad de cuentas y gestión de reservas.
Así, apareció un grupo de "digitales alcistas".
Aquí, "vacas y caballos" no tiene un sentido despectivo, sino que se utiliza la imagen de los "trabajadores de vacas y caballos" de la sociedad industrial, que apoyan la productividad en silencio detrás de la línea de producción. La diferencia es que estas vacas y caballos digitales no son mano de obra barata, sino "fábricas digitales" que son altamente rentables y pueden proporcionar servicios estandarizados y escalables a las empresas.
Ellos empaquetan los pasos complejos en módulos estandarizados, permitiendo que bancos, instituciones de pago y marcas puedan generar una moneda estable con un solo clic. Esta es la versión de la línea de producción digital en el mundo financiero.
Tres, cuatro formas de abrir monedas alcistas.
Paxos es más parecido a una fábrica de subcontratación regulada. Obtuvo temprano una licencia fiduciaria del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS), lo que le permite custodiar fondos, operar blockchain y ejecutar liquidaciones con un conjunto completo de calificaciones.
En términos simples, si otros quieren hacer una moneda estable, Paxos es como la "combinación del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información + el Banco Central + los cuatro grandes bancos", que ofrece todo en uno: regulación, custodia y emisión.
Primero emite USDP, luego empaqueta los módulos de cumplimiento para servir a Binance (BUSD) y PayPal (PYUSD). Los clientes solo necesitan preocuparse por la marca y los usuarios, el resto del cumplimiento y custodia corre a cargo de Paxos.
Más tarde, Paxos se expandió a Singapur y Abu Dhabi, intentando una arquitectura multijurisdiccional e incluso lanzando el USDL con rendimiento. También estableció una plataforma de pagos, con la esperanza de conectar diferentes redes de moneda estable y formar una infraestructura de liquidación global.
El costo es que debe estar profundamente vinculado a la regulación, sin permitir ninguna ambigüedad, con un alto costo, pero también ha construido una barrera industrial muy alta.
2、Bridge：Stripe traído por la poderosa fábrica de subcontratación.
Bridge, tras ser adquirido por Stripe, se convirtió en el primer caballo digital con el ADN de un gigante global de pagos.
Stripe ya cuenta con una infraestructura madura de cumplimiento, gestión de riesgos y una red global de comerciantes. A través de Bridge, estas capacidades se trasladan a la cadena.
Su lógica es similar a la estrategia de Stripe en los pagos: API y plataforma. Los clientes pueden emitir monedas estables llamando a Bridge como si estuvieran utilizando una interfaz de pago. MetaMask es un caso típico, con decenas de millones de billeteras de usuarios que lanzaron mUSD a través de Bridge en pocos meses.
La ventaja de Bridge es el respaldo de Stripe y los recursos de clientes, pero podría avanzar de manera más sólida en lugar de agresiva, siendo más adecuada para las finanzas tradicionales y los clientes empresariales.
3、Stably：para construir una línea de producción ligera en el mercado intermedio
La posición de Stably es "plataforma de emisión de moneda estable de marca blanca". Los clientes solo tienen que decidir el nombre y la cadena, y Stably puede ayudar a lanzarla en unas pocas semanas.
A diferencia del modo pesado de Paxos, Stably no toca los fondos de los clientes, las reservas se mantienen en el banco del cliente y los intereses también pertenecen al cliente. Esto da un incentivo a las pequeñas y medianas instituciones de pago y a los bancos regionales: pueden lanzar rápidamente monedas estables y al mismo tiempo conservar las ganancias.
Sus clientes son principalmente bancos regionales, proveedores de pagos transfronterizos, billeteras Web3 y interfaces de pago de comercio electrónico. Aunque carece de respaldo de grandes marcas, ocupa un lugar en el mercado medio con su línea de productos "suficientemente rápida, ligera y barata".
4、Agora：hace que emitir sea tan simple como registrar un dominio
Agora fue fundada por miembros de la familia VanEck, respaldada por recursos de Wall Street y la inversión de Paradigm. Su visión es "hacer que la emisión de moneda estable sea tan fácil como registrar un nombre de dominio".
El cliente solo necesita decidir la moneda y el escenario, Agora ya ha empaquetado la cuenta, la custodia, el contrato y la divulgación, conectándose con un solo clic como una plataforma SaaS.
No persigue una conformidad tan estricta como Paxos, sino que busca convertir la emisión en un servicio público estandarizado.
El problema es que el cumplimiento sigue siendo el mayor desafío en la realidad, y Agora aún no tiene casos de clientes a gran escala. Pero representa una posibilidad: en el futuro, las empresas que emitan moneda estable, realmente podrían ser tan ligeras como solicitar un nombre de dominio.
Cuatro, la importancia de la línea de flujo digital
Si la línea de producción industrial es una revolución en el extremo de la producción, entonces la línea de producción digital es una revolución en el extremo de los pagos y liquidaciones.
El sistema tradicional SWIFT es lento, costoso y no puede operar 7x24 horas. Especialmente en América Latina, África y algunos países de los BRICS, con la devaluación de las monedas locales y la inflación, la gente prefiere tener monedas estables vinculadas al dólar.
A través de la interfaz de los fabricantes por contrato, los bancos regionales o las empresas de pagos pueden conectarse en un corto plazo a la red de liquidación de moneda estable, permitiendo que las remesas transfronterizas lleguen en tiempo real. La infraestructura financiera que antes pertenecía solo a los gigantes, ahora se está abriendo con un umbral más bajo.
Más allá, la gestión de fondos empresariales también está siendo reestructurada. Una vez que la moneda estable se integre en la piscina de efectivo de la empresa, la financiación de la cadena de suministro, el comercio transfronterizo y los pagos diarios podrán obtener nuevas herramientas de eficiencia.
Con la implementación gradual de marcos regulatorios como la ley "GENIUS" y la "Reglamento de moneda estable" de Hong Kong, el escenario para los activos digitales será cada vez más grande. Hoy, la capitalización total del mercado de monedas estables acaba de superar los 280 mil millones de dólares, y aún está lejos de convertirse en una opción de pago principal.
Pero a medida que se expande la línea de producción digital, las monedas estables podrían convertirse gradualmente en el método de liquidación preferido por las empresas.