Las empresas de Tenencias de Activos Digitales (DAT), es decir, aquellas que principalmente ofrecen una exposición indirecta a los inversores a través de la tenencia de Activos Cripto, se enfrentan a graves desafíos. Con la Gran caída de sus acciones y la disminución de la confianza del mercado, la vulnerabilidad de este modelo se hace cada vez más evidente. Muchas empresas DAT que se han formado recientemente o que han cambiado repentinamente de enfoque, como un salón de uñas en Japón y un vendedor de cannabis, han tenido un rendimiento particularmente malo en el mercado, lo que ha generado amplias dudas sobre la sostenibilidad de este modelo de negocio.
La velocidad de compra de Bitcoin se ha ralentizado drásticamente, destacando las dificultades internas del modelo
（fuente: CryptoQuant, Bitcointreasuries. net）
Según Bloomberg, los datos recientes muestran que el impulso del modelo DAT se está debilitando. Según los datos de CryptoQuant, la empresa DAT solo compró 14,800 bitcoins en agosto, una gran disminución en comparación con los 66,000 de junio. La cantidad promedio de compra también se ha reducido drásticamente, cayendo un 86% desde el pico de 2025, con solo 343 bitcoins el mes pasado. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento del total de tenencias de bitcoins de estas empresas también se desplomó del 163% en marzo al 8% en agosto.
A pesar de enfrentar un entorno macroeconómico generalmente optimista en el mercado, los precios de las acciones de estas empresas han caído gravemente. Las 15 empresas de DAT rastreadas por la consultora financiera Architect Partners vieron caer su precio promedio de acciones un 15% la semana pasada. Casos específicos incluyen: ALT5 Sigma Corp., que tiene tenencias del token WLFI relacionado con Trump, cuya acción cayó aproximadamente un 50% en poco más de una semana; mientras que Kindly MD Inc., un proveedor de servicios de salud que posee Bitcoin a través de una subsidiaria, vio caer su acción alrededor de un 80% desde su punto máximo en mayo. Incluso empresas de DAT tan conocidas como Strategy y Metaplanet han experimentado recientemente una gran caída en sus precios de acciones, después de un aumento significativo en el último año, lo que indica que incluso los líderes del mercado no han sido inmunes al cambio de sentimiento.
Futuros potenciales de instrumentos de financiamiento complejos y la integración del mercado
Para mantener sus operaciones y comprar Activos Cripto, algunas empresas DAT están recurriendo a herramientas financieras más creativas y arriesgadas, como préstamos respaldados por bitcoin, bonos convertibles vinculados a tokens, etc. Por ejemplo, la empresa de diseño web de Londres, Smarter Web Co., que posee bitcoins, emitió un bono vinculado al valor del bitcoin. Esto significa que si el precio del bitcoin sube, la deuda de la empresa también aumentará.
Además, empresas como DDC Enterprise Ltd. han obtenido más de mil millones de dólares a través de complejos canales de deuda y emisión de acciones. Sin embargo, el precio de las acciones de estas compañías se recuperó rápidamente después de un aumento a corto plazo.
Hay señales de que los reguladores están intensificando la supervisión. Se informa que Nasdaq ha comenzado a exigir que algunas empresas que poseen tokens busquen la aprobación de los accionistas antes de emitir nuevas acciones para financiar la compra de tokens.
Con la disminución de la confianza del mercado, los expertos de la industria comienzan a discutir la posible consolidación. Algunas opiniones sugieren que, a medida que los jugadores más débiles continúan luchando, las empresas más fuertes podrían considerar los tokens que poseen sus pares como objetivos de adquisición.
Conclusión
El modelo de las empresas de tenencias de activos digitales se enfrenta a una dura prueba, y sus defectos inherentes están saliendo a la luz. Como dijo Travis Kling, director de inversiones de Ikigai Asset Management, este modelo se siente como "la última lucha de un ciclo que no ha logrado ofrecer algo mejor". La caída de las acciones, la desaceleración de la acumulación de Bitcoin y los complejos métodos de financiación indican que esta tendencia podría estar acercándose a un punto de inflexión. Para los inversores, los riesgos y costos inherentes de estas empresas están cada vez más compensando los beneficios de la exposición a la inversión indirecta que ofrecen, en comparación con la tenencia directa de criptomonedas o a través de ETF.
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Empresa de tenencias de encriptación (DAT) bajo presión, los precios de las acciones caen en general: el modelo de estrategia enfrenta dificultades.
Las empresas de Tenencias de Activos Digitales (DAT), es decir, aquellas que principalmente ofrecen una exposición indirecta a los inversores a través de la tenencia de Activos Cripto, se enfrentan a graves desafíos. Con la Gran caída de sus acciones y la disminución de la confianza del mercado, la vulnerabilidad de este modelo se hace cada vez más evidente. Muchas empresas DAT que se han formado recientemente o que han cambiado repentinamente de enfoque, como un salón de uñas en Japón y un vendedor de cannabis, han tenido un rendimiento particularmente malo en el mercado, lo que ha generado amplias dudas sobre la sostenibilidad de este modelo de negocio.
La velocidad de compra de Bitcoin se ha ralentizado drásticamente, destacando las dificultades internas del modelo
（fuente: CryptoQuant, Bitcointreasuries. net）
Según Bloomberg, los datos recientes muestran que el impulso del modelo DAT se está debilitando. Según los datos de CryptoQuant, la empresa DAT solo compró 14,800 bitcoins en agosto, una gran disminución en comparación con los 66,000 de junio. La cantidad promedio de compra también se ha reducido drásticamente, cayendo un 86% desde el pico de 2025, con solo 343 bitcoins el mes pasado. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento del total de tenencias de bitcoins de estas empresas también se desplomó del 163% en marzo al 8% en agosto.
A pesar de enfrentar un entorno macroeconómico generalmente optimista en el mercado, los precios de las acciones de estas empresas han caído gravemente. Las 15 empresas de DAT rastreadas por la consultora financiera Architect Partners vieron caer su precio promedio de acciones un 15% la semana pasada. Casos específicos incluyen: ALT5 Sigma Corp., que tiene tenencias del token WLFI relacionado con Trump, cuya acción cayó aproximadamente un 50% en poco más de una semana; mientras que Kindly MD Inc., un proveedor de servicios de salud que posee Bitcoin a través de una subsidiaria, vio caer su acción alrededor de un 80% desde su punto máximo en mayo. Incluso empresas de DAT tan conocidas como Strategy y Metaplanet han experimentado recientemente una gran caída en sus precios de acciones, después de un aumento significativo en el último año, lo que indica que incluso los líderes del mercado no han sido inmunes al cambio de sentimiento.
Futuros potenciales de instrumentos de financiamiento complejos y la integración del mercado
Para mantener sus operaciones y comprar Activos Cripto, algunas empresas DAT están recurriendo a herramientas financieras más creativas y arriesgadas, como préstamos respaldados por bitcoin, bonos convertibles vinculados a tokens, etc. Por ejemplo, la empresa de diseño web de Londres, Smarter Web Co., que posee bitcoins, emitió un bono vinculado al valor del bitcoin. Esto significa que si el precio del bitcoin sube, la deuda de la empresa también aumentará.
Además, empresas como DDC Enterprise Ltd. han obtenido más de mil millones de dólares a través de complejos canales de deuda y emisión de acciones. Sin embargo, el precio de las acciones de estas compañías se recuperó rápidamente después de un aumento a corto plazo.
Hay señales de que los reguladores están intensificando la supervisión. Se informa que Nasdaq ha comenzado a exigir que algunas empresas que poseen tokens busquen la aprobación de los accionistas antes de emitir nuevas acciones para financiar la compra de tokens.
Con la disminución de la confianza del mercado, los expertos de la industria comienzan a discutir la posible consolidación. Algunas opiniones sugieren que, a medida que los jugadores más débiles continúan luchando, las empresas más fuertes podrían considerar los tokens que poseen sus pares como objetivos de adquisición.
Conclusión
El modelo de las empresas de tenencias de activos digitales se enfrenta a una dura prueba, y sus defectos inherentes están saliendo a la luz. Como dijo Travis Kling, director de inversiones de Ikigai Asset Management, este modelo se siente como "la última lucha de un ciclo que no ha logrado ofrecer algo mejor". La caída de las acciones, la desaceleración de la acumulación de Bitcoin y los complejos métodos de financiación indican que esta tendencia podría estar acercándose a un punto de inflexión. Para los inversores, los riesgos y costos inherentes de estas empresas están cada vez más compensando los beneficios de la exposición a la inversión indirecta que ofrecen, en comparación con la tenencia directa de criptomonedas o a través de ETF.