En el mercado de criptomonedas, “comprar en el fondo” es una estrategia sumamente tentadora pero también extremadamente arriesgada. Si tú también estás interesado en buscar los puntos de inflexión del mercado, este indicador en cadena, que ha sido probado en múltiples ciclos alcistas y bajistas, podría convertirse en tu “Estrella Polar” para localizar con precisión el fondo en medio de un mercado bajista. Este indicador se llama “Oferta y demanda de Bitcoin en ganancia”, y se utiliza principalmente para medir el estado general de ganancias y pérdidas de los poseedores de monedas en el mercado — cuánto Bitcoin todavía está en ganancias en papel y cuántos ya están en pérdidas y atrapados en una posición de “sujeto a pérdidas”. Los datos históricos han demostrado repetidamente que cuando la “cantidad de Bitcoin en ganancia” y la “cantidad de Bitcoin en pérdida” se equilibran, o incluso cuando se cruzan en el gráfico, suele marcar la formación del fondo del mercado bajista, indicando que el mercado ha entrado en la fase final de una “venta por capitulación”, y se abre la ventana dorada para una estrategia de largo plazo. Para los inversores alcistas que esperan el regreso de un mercado alcista, las buenas noticias podrían estar a la vuelta de la esquina. Porque los datos muestran que la cantidad de monedas en ganancia y en pérdida está mostrando una tendencia a cruzarse próximamente. Según Glassnode, actualmente hay aproximadamente 11 millones de Bitcoin en ganancia en el mercado, lo que significa que estos poseedores tienen un costo de adquisición por debajo del precio actual del mercado; al mismo tiempo, hay alrededor de 8.9 millones de Bitcoin en pérdida. La diferencia entre ambos se está reduciendo, y si esta tendencia de convergencia continúa, es muy probable que se repita el escenario de fondo de 2022 y 2018-19. En los gráficos de análisis de Glassnode, la curva azul representa la “Oferta en ganancia”, y la curva roja representa la “Oferta en pérdida”. Cuando el precio spot de Bitcoin fluctúa, atravesando los costos totales de los inversores, el capital se moverá entre estos dos grupos. Observando el crecimiento y decrecimiento de estas dos líneas, podemos obtener una comprensión profunda de la estructura de las posiciones del mercado y de las pruebas de estrés que enfrentan los inversores. Al revisar ciclos pasados, estos puntos de cruce de las dos curvas han marcado con precisión el fondo del mercado bajista en varias ocasiones:

Noviembre de 2022: En medio del pánico por el colapso de la bolsa FTX, Bitcoin cayó cerca de 15,000 dólares, y el indicador mostró un cruce, seguido de un rebote en el mercado.
Marzo de 2020: La pandemia de COVID-19 provocó una crisis de liquidez global, y Bitcoin cayó brevemente por debajo de 3,000 dólares, con el indicador enviando una señal fuerte.
Enero de 2019: En medio de un largo invierno bajista, Bitcoin cayó cerca de 3,300 dólares, y el indicador confirmó nuevamente el fondo.
2015: En los primeros ciclos del mercado, cuando Bitcoin estuvo por encima de 200 dólares, también se observó una estructura similar.

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