Cointime Price：BTC método de fijación de precios mágico (I)

El modelo de precios Cointime Price está diseñado para la estructura UTXO única de BTC.

Escrito por: Señor Beg

TLDR

• La serie de artículos Cointime Price se dividirá en tres partes, esta es la primera.

• Este artículo presentará los principios básicos de Cointime Price y su aplicación en la compra a precios bajos.

• Cointime Price es un nuevo y eficiente método de precios para BTC.

• Más estricto en comparación con el Precio Realizado, más sensible en comparación con el LTH-RP

Introducción básica al Precio de Cointime

El concepto de Cointime Price proviene del 23 / 08 / 2023, presentado en la “Cointime Economics” producida en colaboración por Ark Invest y Glassnode.

La lógica de cálculo del precio de Cointime es relativamente compleja, este artículo intentará expresarlo de manera accesible.

Cointime Price es un modelo de precios diseñado para la estructura UTXO única de BTC. En este artículo, planeo omitir el proceso de cálculo complejo y presentar directamente el principio a todos ustedes.

En pocas palabras, dado que BTC es una cadena de bloques, tanto la producción de bloques como las transacciones de transferencia tendrán un proceso de verificación.

Y el Cointime Price, a diferencia de los métodos de fijación de precios en cadena tradicionales, utiliza un enfoque de “peso temporal”:

Como se muestra en la imagen anterior, la línea verde es el Precio de Cointime, cuya fórmula de cálculo se muestra en la imagen, y que involucra tres conceptos:

• Bloques de Monedas Creados（CBC）

En el bloque n, CBC = la circulación de BTC en ese momento

• Bloques de Moneda Destruidos (CBD)

Cuando se produzca una transferencia de una cantidad correspondiente de BTC, se considerará como destroyed,

Multiplique la cantidad de BTC transferidos por el tiempo que se ha tenido estos BTC (cuánto tiempo ha pasado desde que se han procesado los bloques antes de la transferencia),

se puede obtener CBD, donde CBD se puede interpretar como «cantidad de BTC ponderada por el tiempo».

• Bloques de Monedas Almacenadas (CBS)

CBS = CBC suma - CBD suma, puede entenderse como «cantidad de BTC ponderada por el tiempo no gastada»

En la imagen anterior, el numerador de la fórmula es la suma del CBD generado en cada transferencia multiplicado por la cantidad correspondiente.

Según lo anterior, se pueden obtener tres características del precio de Cointime:

1. Debido al diseño ponderado por el tiempo, cuando los tenedores a largo plazo transfieren (distribuyen) en grandes cantidades, la tasa de cambio del Cointime Price aumentará.
2. Porque una transacción implica una compra y una venta, desde la perspectiva del comprador, el numerador en la fórmula también puede ser considerado como el «total gastado ponderado por el tiempo» en el mercado actual; al dividir este valor por CBS, se puede obtener el «costo promedio de los chips en el mercado ajustado por el tiempo».
3. Debido a que el CBD considera el comportamiento de transferencia, no se generará CBD si no hay transferencia, por lo tanto, se excluye efectivamente la influencia de la pérdida de fichas en la antigüedad

Comparación con LTH-RP

En artículos anteriores, he presentado LTH-RP. En pocas palabras, LTH-RP es el costo promedio de adquisición de BTC para los titulares a largo plazo.

Dado que la definición de Glassnode para LTH es “tiempo de posesión > 155 días”, solo se puede dar una definición relativamente burda para “largo plazo”;

El Cointime Price considera directamente “cuánto tiempo se ha mantenido el token en el momento en que se produce el comportamiento de transferencia”, por lo que en comparación con el LTH-RP, el Cointime Price es más preciso y sensible.

Como se muestra en la imagen de arriba: cada vez que llega una gran ola alcista, el Precio de Cointime siempre puede reaccionar un paso adelante del LTH-RP, y además puede indicar de inmediato la aparición de comportamientos de distribución.

Por lo tanto, en mi análisis, en realidad prefiero utilizar el Precio Cointime para analizar el mercado.

Aplicación de compra en el fondo

Como se mencionó anteriormente, el Precio de Cointime se determina a través de un método ponderado por tiempo para establecer un precio justo para BTC.

Dado que, una vez que el precio de mercado cae por debajo del Cointime Price, significa que el precio de mercado ya es más bajo que el verdadero valor de BTC, esto suele ser un buen momento para comprar a bajo precio.

Como se muestra en la imagen: He marcado los puntos en el tiempo en los que el precio de BTC estuvo por debajo del Cointime Price en la historia, y se puede ver que todos corresponden a buenas oportunidades de entrada.