La ecología de AAVE se enfrenta a una transformación significativa: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad.
La ecosistema de AAVE recientemente aprobó una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido gestado durante mucho tiempo, recibió la aprobación de la comunidad y se ejecutará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de morosidad del ecosistema AAVE. Esta medida tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problemas centrales que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella tiene como objetivo resolver dos grandes problemas existentes en el Módulo de Seguridad:
El costo de mantenimiento es demasiado alto. Según el nivel actual de las tasas de interés, AAVE necesita pagar aproximadamente 66 millones de dólares en incentivos cada año, lo que ejerce presión sobre la capitalización de mercado de AAVE.
Baja eficiencia de capital. El Módulo de Seguridad depende principalmente de los activos relacionados con AAVE y GHO, pero AAVE, como un protocolo de préstamos de primera línea, enfrenta principalmente riesgos de activos de primera línea como USDT y ETH. Esta descoordinación de activos reduce la eficiencia del uso de capital.
Para ello, el módulo Umbrella realiza tres optimizaciones:
La categoría de fondos se cambia a aToken, que tiene una mayor correlación con los préstamos, cada aToken solo es responsable de la garantía del token subyacente correspondiente.
La distribución de incentivos utiliza un modelo de curva de liberación, ajustándose dinámicamente según la liquidez objetivo, el total de apuestas actual y la cantidad máxima de liberación.
El mecanismo de slashing se ejecuta automáticamente mediante contratos inteligentes, ya no depende de la gobernanza de DAO para ser activado.
La tasa de rendimiento de la participación de GHO ha disminuido significativamente
En el nuevo módulo Umbrella, la tasa de rendimiento por compensación de riesgos de GHO se reducirá significativamente. Suponiendo que todos los stkgHO que están en staking cambien al módulo Umbrella, la tasa de interés que los usuarios poseen disminuirá de alrededor del 13% a aproximadamente el 7.7%.
Este cambio podría llevar a una reducción drástica en la emisión de GHO. Actualmente, aproximadamente el 71% del total de GHO está participando en el staking de stkGHO, y la caída de los rendimientos provocará una pérdida de demanda, hasta que la oferta y la demanda se reequilibren. Sin embargo, dado que la tasa de colateralización de GHO actualmente supera el 245%, el riesgo de un bank run es bajo a corto plazo.
Para AAVE, esto es una reevaluación del modelo de desarrollo de GHO. En el futuro, AAVE podría centrarse más en la aplicación de GHO en escenarios prácticos como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital en los protocolos de préstamo, con el fin de reconstruir la competitividad de GHO.
Esta transformación marca un cambio significativo en el modelo de rendimiento del ecosistema AAVE, y el antiguo modelo de staking de stablecoins de altos rendimientos podría llegar a su fin. Los participantes del ecosistema AAVE deben prestar atención a los impactos de este cambio y ajustar sus estrategias de inversión en consecuencia.
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· hace2h
Otra vez esperando a que otros prueben primero.
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SerumSquirrel
· hace14h
alcista aave 上天吧靓仔
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MemecoinTrader
· 07-22 04:59
el análisis de sentimiento sugiere que se avecina un evento masivo de liquidez... es hora de adelantarse a la manada
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CompoundPersonality
· 07-22 04:52
La innovación es todo. El modelo tradicional ya debería haber sido eliminado.
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LoneValidator
· 07-22 04:49
Esta ola ahorra bastante dinero, solo pregunto si vale la pena.
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PoetryOnChain
· 07-22 04:40
66 millones de dólares por un módulo de seguridad, perdiendo dinero año tras año, va a explotar.
AAVE ecosistema importante cambio: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad en 2025
La ecología de AAVE se enfrenta a una transformación significativa: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad.
La ecosistema de AAVE recientemente aprobó una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido gestado durante mucho tiempo, recibió la aprobación de la comunidad y se ejecutará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de morosidad del ecosistema AAVE. Esta medida tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problemas centrales que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella tiene como objetivo resolver dos grandes problemas existentes en el Módulo de Seguridad:
El costo de mantenimiento es demasiado alto. Según el nivel actual de las tasas de interés, AAVE necesita pagar aproximadamente 66 millones de dólares en incentivos cada año, lo que ejerce presión sobre la capitalización de mercado de AAVE.
Baja eficiencia de capital. El Módulo de Seguridad depende principalmente de los activos relacionados con AAVE y GHO, pero AAVE, como un protocolo de préstamos de primera línea, enfrenta principalmente riesgos de activos de primera línea como USDT y ETH. Esta descoordinación de activos reduce la eficiencia del uso de capital.
Para ello, el módulo Umbrella realiza tres optimizaciones:
La categoría de fondos se cambia a aToken, que tiene una mayor correlación con los préstamos, cada aToken solo es responsable de la garantía del token subyacente correspondiente.
La distribución de incentivos utiliza un modelo de curva de liberación, ajustándose dinámicamente según la liquidez objetivo, el total de apuestas actual y la cantidad máxima de liberación.
El mecanismo de slashing se ejecuta automáticamente mediante contratos inteligentes, ya no depende de la gobernanza de DAO para ser activado.
La tasa de rendimiento de la participación de GHO ha disminuido significativamente
En el nuevo módulo Umbrella, la tasa de rendimiento por compensación de riesgos de GHO se reducirá significativamente. Suponiendo que todos los stkgHO que están en staking cambien al módulo Umbrella, la tasa de interés que los usuarios poseen disminuirá de alrededor del 13% a aproximadamente el 7.7%.
Este cambio podría llevar a una reducción drástica en la emisión de GHO. Actualmente, aproximadamente el 71% del total de GHO está participando en el staking de stkGHO, y la caída de los rendimientos provocará una pérdida de demanda, hasta que la oferta y la demanda se reequilibren. Sin embargo, dado que la tasa de colateralización de GHO actualmente supera el 245%, el riesgo de un bank run es bajo a corto plazo.
Para AAVE, esto es una reevaluación del modelo de desarrollo de GHO. En el futuro, AAVE podría centrarse más en la aplicación de GHO en escenarios prácticos como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital en los protocolos de préstamo, con el fin de reconstruir la competitividad de GHO.
Esta transformación marca un cambio significativo en el modelo de rendimiento del ecosistema AAVE, y el antiguo modelo de staking de stablecoins de altos rendimientos podría llegar a su fin. Los participantes del ecosistema AAVE deben prestar atención a los impactos de este cambio y ajustar sus estrategias de inversión en consecuencia.