El caso de quiebra de Mt. Gox y su impacto en el mercado de Bitcoin
El intercambio japonés Mt. Gox, fundado en julio de 2010, fue un gigante en el campo de Bitcoin, llegando a representar más del 80% del volumen de transacciones en su apogeo. Sin embargo, en 2013, el intercambio sufrió un robo de 850,000 Bitcoins, lo que llevó a su quiebra. En los años siguientes, se recuperaron alrededor de 200,000 monedas. Desde 2014, los inversores y el fideicomisario designado por el tribunal han estado involucrados en un prolongado litigio de indemnización por estas monedas recuperadas.
Durante el largo proceso de espera, el intercambio de deudas se ha convertido en un fenómeno común. Algunas instituciones están comprando activamente las deudas de Mt. Gox, y el intercambio de deudas entre individuos también es muy común. Por ejemplo, en 2019, hubo instituciones que adquirieron la deuda de cada Bitcoin a un precio de 900 dólares, que es el doble del valor de Bitcoin en el momento de la quiebra de Mt. Gox.
En 2021, Mt. Gox finalmente aprobó el plan de compensación. Según este plan, debido a que los activos robados no pudieron ser recuperados completamente, el intercambio solo puede compensar a los acreedores aproximadamente el 23.6% de su deuda original. Los acreedores pueden optar por aceptar un pago único anticipado, pero habrá un cierto descuento, reduciendo la tasa de compensación al 21%. Si eligen esperar, pueden recibir una mayor compensación, pero también pueden enfrentar un tiempo de espera más prolongado y más incertidumbre.
La compensación de activos se compone principalmente de dos partes: una pequeña parte es efectivo, proveniente de la venta de Bitcoin por parte del gobierno japonés en el punto máximo de 2017; la mayor parte (más del 90%) es Bitcoin. Los acreedores pueden elegir una combinación de 5%-10% en efectivo y 95%-90% en Bitcoin.
En cuanto al tiempo de reclamación, se estima que tomará de dos a tres meses. Cinco intercambios se encargarán de recibir los Bitcoins de Mt. Gox para el reembolso y distribuirlos a los acreedores. Los cronogramas de los intercambios varían ligeramente, desde 14 días hasta 90 días. Cabe destacar que la fecha límite para el pago anticipado en una sola vez se establece para el 31 de octubre de 2024.
En mayo de 2024, los Bitcoin en la billetera fría de Mt. Gox se movieron por primera vez después de años de silencio, lo que provocó pánico en el mercado. El 5 de julio, se transfirieron 47,000 Bitcoin de la dirección de la cuenta de Mt. Gox, de los cuales 1,545 se enviaron a una plataforma de intercambio para comenzar el proceso de compensación. Esta acción, junto con otros factores, provocó una caída máxima del precio de Bitcoin de más del 8% ese día.
Hasta el 12 de julio, la dirección de la cuenta de Mt. Gox aún tiene 138,000 monedas de Bitcoin, lo que indica que la mayor parte de la presión de venta potencial aún no ha entrado realmente en el mercado. La caída del 5 de julio podría ser solo una parte de la reacción del mercado a las expectativas de presión de venta de Mt. Gox.
El análisis indica que los acreedores de Mt. Gox pueden no vender todos los Bitcoin que obtengan. Desde una perspectiva de ganancias, los rendimientos de los acreedores originales son bastante considerables, incluso los compradores de deudas también podrían obtener más de 10 veces sus inversiones. Además, a lo largo del prolongado proceso de litigio, aquellos acreedores que no están dispuestos a mantener sus inversiones a largo plazo han tenido suficientes oportunidades para salir, mientras que aquellos que están dispuestos a comprar deudas son más propensos a ser tenedores a largo plazo de Bitcoin.
Supongamos que el 75% de los acreedores eligen pagar anticipadamente en un solo pago, y considerando diferentes proporciones de venta del 30%, 50% y 70%, así como un período de venta de 1 a 3 meses, se puede estimar la cantidad de venta de Bitcoin en diferentes escenarios. Estos datos se pueden comparar y analizar en relación con el impacto reciente de la venta de Bitcoin por parte del gobierno alemán.
El gobierno alemán comenzó a vender gradualmente sus 50,000 monedas de Bitcoin a través de un intercambio centralizado a partir del 19 de junio. En un período de 23 días, se vendieron aproximadamente 43,700 monedas de Bitcoin, con un valor de alrededor de 2,400 millones de dólares según los precios de ese momento. Esta venta provocó una gran volatilidad en el precio de Bitcoin, con una caída máxima intradía del 19%.
Es notable que las expectativas de caída del mercado respecto a la venta de tokens a menudo preceden a las acciones de venta reales. Cuando el gobierno alemán comenzó a hacer pequeñas transferencias continuas de Bitcoin, el mercado experimentó una caída continua. El 5 de julio, la doble presión del gobierno alemán y Mt. Gox provocó una fuerte caída en el precio de Bitcoin, pero luego el mercado comenzó a mostrar una mayor capacidad de absorción.
El ETF de Bitcoin es una compra relativamente estable en el mercado actual. Durante la venta del gobierno alemán, el ETF mostró un estado neto de entradas, pero su volumen de compra no fue suficiente para compensar completamente la presión de venta del gobierno alemán, lo que provocó una caída en el precio del mercado.
En resumen, si la compensación de Mt. Gox se completa en un mes, el mercado enfrentará una presión similar a la venta del gobierno alemán. Según la demanda actual de ETF, puede que no se ofrezca suficiente fuerza de absorción, y el precio de Bitcoin podría caer aún más. Si el proceso de compensación dura de 2 a 3 meses, la cantidad de Bitcoin que ingresa al mercado diariamente será relativamente pequeña, lo que probablemente no provocará una caída brusca, pero el mercado podría experimentar un período de consolidación y oscilación.
Actualmente, la cantidad de Bitcoin que MtGox ha transferido realmente a los intercambios sigue siendo muy baja, y la mayor parte de la presión de venta potencial aún no ha ingresado al mercado. Cuando los Bitcoin que posee MtGox se distribuyan masivamente a varios intercambios, podría provocar un gran pánico en el mercado y una fuerte caída de precios. Sin embargo, la venta individual, debido a su dispersión y dificultad para rastrear, puede no causar una disminución significativa en el precio.
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Caso de quiebra de MtGox en su fase final: el pago de 138,000 monedas Bitcoin podría provocar una conmoción en el mercado
El caso de quiebra de Mt. Gox y su impacto en el mercado de Bitcoin
El intercambio japonés Mt. Gox, fundado en julio de 2010, fue un gigante en el campo de Bitcoin, llegando a representar más del 80% del volumen de transacciones en su apogeo. Sin embargo, en 2013, el intercambio sufrió un robo de 850,000 Bitcoins, lo que llevó a su quiebra. En los años siguientes, se recuperaron alrededor de 200,000 monedas. Desde 2014, los inversores y el fideicomisario designado por el tribunal han estado involucrados en un prolongado litigio de indemnización por estas monedas recuperadas.
Durante el largo proceso de espera, el intercambio de deudas se ha convertido en un fenómeno común. Algunas instituciones están comprando activamente las deudas de Mt. Gox, y el intercambio de deudas entre individuos también es muy común. Por ejemplo, en 2019, hubo instituciones que adquirieron la deuda de cada Bitcoin a un precio de 900 dólares, que es el doble del valor de Bitcoin en el momento de la quiebra de Mt. Gox.
En 2021, Mt. Gox finalmente aprobó el plan de compensación. Según este plan, debido a que los activos robados no pudieron ser recuperados completamente, el intercambio solo puede compensar a los acreedores aproximadamente el 23.6% de su deuda original. Los acreedores pueden optar por aceptar un pago único anticipado, pero habrá un cierto descuento, reduciendo la tasa de compensación al 21%. Si eligen esperar, pueden recibir una mayor compensación, pero también pueden enfrentar un tiempo de espera más prolongado y más incertidumbre.
La compensación de activos se compone principalmente de dos partes: una pequeña parte es efectivo, proveniente de la venta de Bitcoin por parte del gobierno japonés en el punto máximo de 2017; la mayor parte (más del 90%) es Bitcoin. Los acreedores pueden elegir una combinación de 5%-10% en efectivo y 95%-90% en Bitcoin.
En cuanto al tiempo de reclamación, se estima que tomará de dos a tres meses. Cinco intercambios se encargarán de recibir los Bitcoins de Mt. Gox para el reembolso y distribuirlos a los acreedores. Los cronogramas de los intercambios varían ligeramente, desde 14 días hasta 90 días. Cabe destacar que la fecha límite para el pago anticipado en una sola vez se establece para el 31 de octubre de 2024.
En mayo de 2024, los Bitcoin en la billetera fría de Mt. Gox se movieron por primera vez después de años de silencio, lo que provocó pánico en el mercado. El 5 de julio, se transfirieron 47,000 Bitcoin de la dirección de la cuenta de Mt. Gox, de los cuales 1,545 se enviaron a una plataforma de intercambio para comenzar el proceso de compensación. Esta acción, junto con otros factores, provocó una caída máxima del precio de Bitcoin de más del 8% ese día.
Hasta el 12 de julio, la dirección de la cuenta de Mt. Gox aún tiene 138,000 monedas de Bitcoin, lo que indica que la mayor parte de la presión de venta potencial aún no ha entrado realmente en el mercado. La caída del 5 de julio podría ser solo una parte de la reacción del mercado a las expectativas de presión de venta de Mt. Gox.
El análisis indica que los acreedores de Mt. Gox pueden no vender todos los Bitcoin que obtengan. Desde una perspectiva de ganancias, los rendimientos de los acreedores originales son bastante considerables, incluso los compradores de deudas también podrían obtener más de 10 veces sus inversiones. Además, a lo largo del prolongado proceso de litigio, aquellos acreedores que no están dispuestos a mantener sus inversiones a largo plazo han tenido suficientes oportunidades para salir, mientras que aquellos que están dispuestos a comprar deudas son más propensos a ser tenedores a largo plazo de Bitcoin.
Supongamos que el 75% de los acreedores eligen pagar anticipadamente en un solo pago, y considerando diferentes proporciones de venta del 30%, 50% y 70%, así como un período de venta de 1 a 3 meses, se puede estimar la cantidad de venta de Bitcoin en diferentes escenarios. Estos datos se pueden comparar y analizar en relación con el impacto reciente de la venta de Bitcoin por parte del gobierno alemán.
El gobierno alemán comenzó a vender gradualmente sus 50,000 monedas de Bitcoin a través de un intercambio centralizado a partir del 19 de junio. En un período de 23 días, se vendieron aproximadamente 43,700 monedas de Bitcoin, con un valor de alrededor de 2,400 millones de dólares según los precios de ese momento. Esta venta provocó una gran volatilidad en el precio de Bitcoin, con una caída máxima intradía del 19%.
Es notable que las expectativas de caída del mercado respecto a la venta de tokens a menudo preceden a las acciones de venta reales. Cuando el gobierno alemán comenzó a hacer pequeñas transferencias continuas de Bitcoin, el mercado experimentó una caída continua. El 5 de julio, la doble presión del gobierno alemán y Mt. Gox provocó una fuerte caída en el precio de Bitcoin, pero luego el mercado comenzó a mostrar una mayor capacidad de absorción.
El ETF de Bitcoin es una compra relativamente estable en el mercado actual. Durante la venta del gobierno alemán, el ETF mostró un estado neto de entradas, pero su volumen de compra no fue suficiente para compensar completamente la presión de venta del gobierno alemán, lo que provocó una caída en el precio del mercado.
En resumen, si la compensación de Mt. Gox se completa en un mes, el mercado enfrentará una presión similar a la venta del gobierno alemán. Según la demanda actual de ETF, puede que no se ofrezca suficiente fuerza de absorción, y el precio de Bitcoin podría caer aún más. Si el proceso de compensación dura de 2 a 3 meses, la cantidad de Bitcoin que ingresa al mercado diariamente será relativamente pequeña, lo que probablemente no provocará una caída brusca, pero el mercado podría experimentar un período de consolidación y oscilación.
Actualmente, la cantidad de Bitcoin que MtGox ha transferido realmente a los intercambios sigue siendo muy baja, y la mayor parte de la presión de venta potencial aún no ha ingresado al mercado. Cuando los Bitcoin que posee MtGox se distribuyan masivamente a varios intercambios, podría provocar un gran pánico en el mercado y una fuerte caída de precios. Sin embargo, la venta individual, debido a su dispersión y dificultad para rastrear, puede no causar una disminución significativa en el precio.