Análisis del mercado macro: los activos de riesgo bajo presión, a la espera de eventos importantes
I. Revisión del mercado de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, la volatilidad de los activos de riesgo se ha intensificado y el sentimiento del mercado es cauteloso. A excepción del oro, que continúa su tendencia alcista, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y las materias primas han tenido un rendimiento general débil. La fuerte declaración de un conocido político sobre los aranceles a los automóviles ha agravado la presión en el mercado en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas se encuentra en general tranquilo, pero con un impulso débil. A pesar de que el legislativo de Estados Unidos ha presentado un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins, destinado a regular las stablecoins de pago y establecer nuevos mecanismos de cumplimiento, las señales positivas en el ámbito político no han cambiado inmediatamente la tendencia bajista del mercado. En un contexto de baja liquidez general y de incertidumbre macroeconómica persistente, el mercado sigue a la espera de eventos importantes para determinar una nueva dirección.
2. Análisis de datos económicos
El último pronóstico del modelo económico para el PIB del primer trimestre se mantiene en -1.8%. Es importante destacar que el modelo ha sido ajustado recientemente para incluir las importaciones y exportaciones de oro en su alcance. Según los datos publicados más recientemente, la tasa de crecimiento de la inversión total privada interna real para el primer trimestre se ha ajustado de 9.1% a 8.8%.
Desde múltiples datos, la tendencia de debilidad en la economía estadounidense es evidente, pero actualmente no hay pruebas concluyentes que indiquen que ha caído en recesión. Sin embargo, múltiples indicadores del mercado laboral y del mercado de crédito muestran que el riesgo de recesión ha aumentado.
En el mercado laboral, aunque el número de solicitudes de desempleo inicial publicado esta semana fue ligeramente inferior a lo esperado, la tendencia a largo plazo muestra que ya se están evidenciando signos de debilidad en el mercado laboral. Los datos muestran que la tasa de desempleo ha aumentado en 290 de las 387 áreas metropolitanas de Estados Unidos.
En términos de inflación, la tasa anual y mensual del PCE de febrero superaron las expectativas, impulsadas principalmente por el aumento de los costos de los servicios. Al mismo tiempo, la tasa mensual del gasto personal en febrero fue inferior a lo esperado, lo que refleja una disminución en el gasto del consumidor. Esto indica que la economía actual enfrenta una situación compleja de "crecimiento débil + alta inflación".
3. Análisis de liquidez y tasas de interés
El indicador de liquidez amplia de la Reserva Federal muestra una mejora marginal, pero se mantiene en torno a los 6 billones de dólares.
En el mercado de tasas de interés, la curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra una clara forma de "bear steepening", donde el rendimiento de los bonos a largo plazo ha subido más que el de los a corto plazo. Las transacciones de derivados de tasas de interés indican que la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, lo que refleja que el mercado aún tiene preocupaciones sobre la inflación.
Los cambios en la forma de la curva pueden sugerir que el mercado cree que el banco central seguirá manteniendo una postura política dependiente de los datos, y que, frente a la alta inflación y el impacto potencial de los aranceles, será difícil reducir las tasas de interés anticipadamente.
Es preocupante que el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúe ampliándose, lo cual contrasta con la tendencia de los rendimientos de los bonos del gobierno. Esto indica que las preocupaciones de los inversores sobre el entorno microeconómico de las empresas están aumentando. Si el diferencial de crédito se amplía aún más, podría ejercer presión sobre los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo cual es una señal negativa a futuro, lo que sugiere que el riesgo de recesión económica podría estar en aumento.
II. Perspectivas del mercado para la próxima semana
1. Eventos y datos clave
La mayor variable del mercado la próxima semana es la publicación de una política importante el 2 de abril. Si la fuerza de la política supera las expectativas o provoca que otros países tomen medidas de represalia, podría tener un gran impacto en el actual mercado frágil.
Además, es necesario prestar atención a la tasa de desempleo de marzo y los datos de empleo no agrícola de EE. UU. para evaluar mejor el riesgo de recesión.
2. Sugerencias de estrategia de inversión
Dada la situación actual del mercado, se recomienda adoptar las siguientes estrategias:
Defensa como prioridad: el entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + alta inflación + incertidumbre en las políticas", lo que ejerce doble presión sobre los activos de riesgo. Para las posiciones activas, se recomienda reducir la posición o ajustar el punto de toma de ganancias.
Asignación de activos: se pueden asignar adecuadamente fondos cuantitativos de arbitraje, oro, bonos del tesoro de EE. UU. y otros activos defensivos.
Mantener la precaución: incluso si el impacto de las políticas es menor de lo esperado, la aversión al riesgo del mercado podría mejorar a corto plazo, pero no significa que haya un cambio de tendencia. Se necesitan más apoyos macroeconómicos positivos.
Cumplir con la disciplina: evitar seguir subidas y bajadas, mantener la paciencia y esperar señales de mercado más claras.
En general, el mercado sigue en un patrón de "debilidad económica + alta inflación + políticas inestables", lo que ejerce presión a la baja sobre los activos de riesgo. La dirección futura del mercado dependerá del impacto de la implementación de políticas importantes y de si los datos de empleo de EE.UU. pueden confirmar el riesgo de recesión. A corto plazo, se debe adoptar una estrategia defensiva y esperar una guía más clara del mercado.
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metaverse_hermit
· hace1h
La oportunidad de comprar la caída está llegando.
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ChainDetective
· hace1h
Otra caída que no termina.
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ChainChef
· 07-28 05:54
el mercado se ve poco hecho rn... es hora de marinar en estables tbh
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GateUser-5854de8b
· 07-28 05:47
Ahora, quienes todavía tienen efectivo en sus manos son los ganadores.
Los activos de riesgo están bajo presión, el mercado espera la implementación de políticas y los datos de empleo.
Análisis del mercado macro: los activos de riesgo bajo presión, a la espera de eventos importantes
I. Revisión del mercado de esta semana
1. Resumen del mercado
Esta semana, la volatilidad de los activos de riesgo se ha intensificado y el sentimiento del mercado es cauteloso. A excepción del oro, que continúa su tendencia alcista, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y las materias primas han tenido un rendimiento general débil. La fuerte declaración de un conocido político sobre los aranceles a los automóviles ha agravado la presión en el mercado en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas se encuentra en general tranquilo, pero con un impulso débil. A pesar de que el legislativo de Estados Unidos ha presentado un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins, destinado a regular las stablecoins de pago y establecer nuevos mecanismos de cumplimiento, las señales positivas en el ámbito político no han cambiado inmediatamente la tendencia bajista del mercado. En un contexto de baja liquidez general y de incertidumbre macroeconómica persistente, el mercado sigue a la espera de eventos importantes para determinar una nueva dirección.
2. Análisis de datos económicos
El último pronóstico del modelo económico para el PIB del primer trimestre se mantiene en -1.8%. Es importante destacar que el modelo ha sido ajustado recientemente para incluir las importaciones y exportaciones de oro en su alcance. Según los datos publicados más recientemente, la tasa de crecimiento de la inversión total privada interna real para el primer trimestre se ha ajustado de 9.1% a 8.8%.
Desde múltiples datos, la tendencia de debilidad en la economía estadounidense es evidente, pero actualmente no hay pruebas concluyentes que indiquen que ha caído en recesión. Sin embargo, múltiples indicadores del mercado laboral y del mercado de crédito muestran que el riesgo de recesión ha aumentado.
En el mercado laboral, aunque el número de solicitudes de desempleo inicial publicado esta semana fue ligeramente inferior a lo esperado, la tendencia a largo plazo muestra que ya se están evidenciando signos de debilidad en el mercado laboral. Los datos muestran que la tasa de desempleo ha aumentado en 290 de las 387 áreas metropolitanas de Estados Unidos.
En términos de inflación, la tasa anual y mensual del PCE de febrero superaron las expectativas, impulsadas principalmente por el aumento de los costos de los servicios. Al mismo tiempo, la tasa mensual del gasto personal en febrero fue inferior a lo esperado, lo que refleja una disminución en el gasto del consumidor. Esto indica que la economía actual enfrenta una situación compleja de "crecimiento débil + alta inflación".
3. Análisis de liquidez y tasas de interés
El indicador de liquidez amplia de la Reserva Federal muestra una mejora marginal, pero se mantiene en torno a los 6 billones de dólares.
En el mercado de tasas de interés, la curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra una clara forma de "bear steepening", donde el rendimiento de los bonos a largo plazo ha subido más que el de los a corto plazo. Las transacciones de derivados de tasas de interés indican que la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, lo que refleja que el mercado aún tiene preocupaciones sobre la inflación.
Los cambios en la forma de la curva pueden sugerir que el mercado cree que el banco central seguirá manteniendo una postura política dependiente de los datos, y que, frente a la alta inflación y el impacto potencial de los aranceles, será difícil reducir las tasas de interés anticipadamente.
Es preocupante que el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúe ampliándose, lo cual contrasta con la tendencia de los rendimientos de los bonos del gobierno. Esto indica que las preocupaciones de los inversores sobre el entorno microeconómico de las empresas están aumentando. Si el diferencial de crédito se amplía aún más, podría ejercer presión sobre los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo cual es una señal negativa a futuro, lo que sugiere que el riesgo de recesión económica podría estar en aumento.
II. Perspectivas del mercado para la próxima semana
1. Eventos y datos clave
La mayor variable del mercado la próxima semana es la publicación de una política importante el 2 de abril. Si la fuerza de la política supera las expectativas o provoca que otros países tomen medidas de represalia, podría tener un gran impacto en el actual mercado frágil.
Además, es necesario prestar atención a la tasa de desempleo de marzo y los datos de empleo no agrícola de EE. UU. para evaluar mejor el riesgo de recesión.
2. Sugerencias de estrategia de inversión
Dada la situación actual del mercado, se recomienda adoptar las siguientes estrategias:
Defensa como prioridad: el entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + alta inflación + incertidumbre en las políticas", lo que ejerce doble presión sobre los activos de riesgo. Para las posiciones activas, se recomienda reducir la posición o ajustar el punto de toma de ganancias.
Asignación de activos: se pueden asignar adecuadamente fondos cuantitativos de arbitraje, oro, bonos del tesoro de EE. UU. y otros activos defensivos.
Mantener la precaución: incluso si el impacto de las políticas es menor de lo esperado, la aversión al riesgo del mercado podría mejorar a corto plazo, pero no significa que haya un cambio de tendencia. Se necesitan más apoyos macroeconómicos positivos.
Cumplir con la disciplina: evitar seguir subidas y bajadas, mantener la paciencia y esperar señales de mercado más claras.
En general, el mercado sigue en un patrón de "debilidad económica + alta inflación + políticas inestables", lo que ejerce presión a la baja sobre los activos de riesgo. La dirección futura del mercado dependerá del impacto de la implementación de políticas importantes y de si los datos de empleo de EE.UU. pueden confirmar el riesgo de recesión. A corto plazo, se debe adoptar una estrategia defensiva y esperar una guía más clara del mercado.