Los operadores de bonos están aumentando las apuestas en opciones, anticipando que La Reserva Federal (FED) implementará al menos una reducción de tasas de interés de 50 puntos base en las tres reuniones de política restantes de este año. El mercado predice que los funcionarios llevarán a cabo la primera reducción de tasas en 2025 el miércoles, donde una reducción de 25 puntos base se considera el resultado más probable. Pero a pesar de que la inflación se mantiene resistente, la desaceleración del mercado laboral está llevando a algunos operadores a cubrir el riesgo de un empeoramiento de las perspectivas económicas que podría llevar a recortes más agresivos en los próximos meses. Esta semana, el flujo de negociación relacionado con la tasa de financiamiento garantizada a un día (SOFR) muestra que la demanda de contratos de opciones de diciembre está aumentando, estos contratos vencerán dos días después de la declaración de política de La Reserva Federal (FED) del 10 de diciembre. SOFR es altamente sensible a las expectativas de política de La Reserva Federal (FED). Estas posiciones obtendrán beneficios si se realizan dos reducciones de 50 puntos base o tres reducciones de 25 puntos base acumulativamente en las reuniones de La Reserva Federal (FED) de septiembre, octubre y diciembre. Estas transacciones reflejan una trayectoria más dovish que el actual precio de los contratos de swaps, que anticipan un recorte acumulativo de aproximadamente 70 puntos base para la reunión de diciembre.