¿Por qué la reducción de tasas de interés de la Reserva Federal generalmente significa un bull run?

¿Por qué cuando La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés, todos gritan que el bull run está por llegar?
En realidad, esta lógica no es complicada; en pocas palabras, se reduce a una frase: el dinero es demasiado barato, por lo que no se quedará tranquilamente en el banco.
¿Todos piensan en lo que significa que La Reserva Federal (FED) baje las tasas de interés? Significa que si guardas tu dinero en el banco, recibirás menos intereses, e incluso podrías no ganarle a la inflación. Por lo tanto, grandes cantidades de capital no querrán quedarse en el banco, tendrán que buscar lugares donde obtener mayores rendimientos. En este momento, hay pocos lugares en EE.UU. que puedan albergar grandes cantidades de capital: la manufactura ha estado desindustrializada en los últimos años, tiene un alto riesgo y bajos retornos, y no puede albergar estos fondos.
Por lo tanto, el capital naturalmente se dirige hacia el mercado de valores de EE. UU. Y el mercado de valores de EE. UU. es un "amplificador de riqueza"; cuanto más dinero entra, más fuerte sube, y al subir, genera más riqueza en papel, lo que atrae más capital. Así, se produce un ciclo de "impulso de liquidez", y el mercado de valores florece.
El sentimiento de aversión al riesgo en el mercado de valores se transmitirá directamente al mundo de las criptomonedas a través del sistema financiero. El mundo de las criptomonedas en sí no tiene fundamentos, se basa en el sentimiento y la liquidez. Una vez que el mercado de valores de EE. UU. comience a tener impulso y la confianza en los fondos aumente, los especuladores entrarán en masa, y los activos criptográficos naturalmente subirán.
Por el contrario, si La Reserva Federal (FED) aumenta las tasas de interés, los intereses suben, y guardar dinero en el banco se vuelve muy rentable, no hay necesidad de arriesgarse a invertir en acciones o criptomonedas. El resultado es que una gran cantidad de fondos regresan al sistema bancario, el nivel del mercado de valores desciende, y la falta de fondos adicionales naturalmente facilita la caída.
Esta es la regla básica de "las tasas de interés y los precios de los activos de riesgo se mueven en direcciones opuestas" que se enseña en los libros de texto.
Pero—el punto es—el mundo real no siempre es un libro de texto.
Por ejemplo, en los últimos años, La Reserva Federal (FED) claramente ha estado subiendo las tasas de interés, pero el mercado de valores estadounidense sigue subiendo sin parar, lo cual claramente contradice el sentido común. ¿Qué significa esto? Significa que hay alguien "sosteniendo el mercado", hay una mano invisible interviniendo.
¿Cómo se puede juzgar la existencia de esta intervención? Solo hay que mirar otra anomalía: los bonos del Estado.
La Reserva Federal (FED) está subiendo las tasas de interés, mientras que el Departamento del Tesoro de EE. UU. sigue expandiendo la deuda pública de manera constante y frenética. Por cada dólar adicional en deuda pública emitido, es como si EE. UU. estuviera inyectando un dólar más en su propia economía.
En otras palabras, la mano derecha de la Reserva Federal (FED) está retirando liquidez, aumentando las tasas de interés y encareciendo el dólar; sin embargo, la mano izquierda del Tesoro está inyectando liquidez, devolviendo el dólar al mercado mediante la emisión de deuda pública. El resultado es que la liquidez en los Estados Unidos, aunque teóricamente debería disminuir, en realidad no ha disminuido, e incluso ha aumentado.
Como cuando éramos niños y resolvíamos aquel extraño problema de matemáticas: un estanque tiene agua que se drena por el fondo, mientras que se añade agua por encima, ¿cuándo estará lleno el estanque? Todos pensaron que este problema no tenía sentido, que en la realidad no se podría hacer así. Pero Estados Unidos, sin embargo, realmente lo hizo, y lo hizo con mucha justificación.
¿Por qué se arriesgan a hacer esta combinación de "subida de tasas + expansión monetaria"? La razón no es complicada.
Estados Unidos quiere usar el aumento de tasas de interés para retirar todos los dólares del mundo hacia Estados Unidos, haciendo que otros países caigan en crisis o incluso colapsen económicamente debido a la escasez de dólares, de esta manera los activos en dólares se volverán más valiosos y Estados Unidos podrá cosechar la riqueza global.
Pero al mismo tiempo, Estados Unidos no puede permitir que su economía interna colapse debido al aumento de tasas. Si todo el capital se absorbe en los bancos, una vez que la liquidez se rompa, el mercado de valores y el mercado inmobiliario de Estados Unidos estallarán primero, y el mundo aún no habrá cosechado lo que le corresponde y ya estará acabado. Así que, por un lado, aumentan las tasas de interés, y por otro, emiten bonos del gobierno para seguir viviendo.
Esta es la realidad que estamos viendo: el dólar global está disminuyendo, pero el dólar dentro de los Estados Unidos está aumentando, y el mercado de valores estadounidense no solo no cae, sino que sube.
Este conjunto de operaciones parece un truco, pero en realidad son maniobras permitidas dentro de su sistema.
Así que, cuando ves que La Reserva Federal (FED) anuncia una reducción de tasas de interés, el júbilo colectivo del mercado se debe a que—el dinero será más barato, más abundante y más desbordante. Siempre que el dinero esté lo suficientemente desbordante, fluirá hacia todos los lugares donde se pueda ganar dinero: el mercado de valores, el mundo de las criptomonedas, el oro, las materias primas, todo será impulsado.
Esta es la lógica subyacente por la que todos dicen que "una reducción de tasas significa un bull run".