Si tocas el dinero, eventualmente tocarás monedas estables

El sistema de pagos global no está desactualizado. Está roto. Hoy en día, los bancos cobran una tarifa promedio de remesas del 13% para enviar solo $200 a través de las fronteras, y a menudo tarda dos días. Eso no es solo un aspecto costoso o ineficiente del sistema; es el sistema mismo. En pocas palabras, es un impuesto sobre las personas y las empresas que menos pueden permitírselo.

Resumen

• De experimento a infraestructura: Las stablecoins crecieron de un $4B nicho en 2020 a un $250B mercado hoy, en camino de impulsar $1T en pagos anuales para 2028.
• Rompiendo barreras en los pagos: reducen los costos de remesas del 6 al 13% a menos del 1%, mientras que los ciclos de liquidación B2B que antes tardaban 59 días ahora son instantáneos y sin fronteras.
• La claridad regulatoria está surgiendo: Leyes como la Ley CLARITY y la Ley GENIUS están consolidando la legitimidad de las stablecoins, mientras que tokens locales como el BRL1 de Brasil y el MXNB de México muestran cómo el dinero nativo digital se adapta a cada economía.
• Revolución del dinero programable: Más allá de la velocidad y el costo, las stablecoins permiten pagos en tiempo real, seguros automatizados y pagos de máquina a máquina, redefiniendo lo que el dinero puede hacer.

Las stablecoins eliminan esta fricción: se liquidan en segundos, cuestan menos del 1% y operan sin el permiso de un banquero o los retrasos de una red corresponsal. Los pagos pueden ser completamente programables, recibidos en tiempo real y totalmente automatizados. En lugar de presentar una modesta mejora a la infraestructura financiera, es un reemplazo completo del sistema herido. La pila está siendo reescrita, y las stablecoins ya no son una curiosidad cripto. Están convirtiéndose en la base de un nuevo orden financiero, y el mundo está comenzando a comprender lentamente sus implicaciones.

###El auge de las stablecoins de un billón de dólares

En 2020, las stablecoins representaban un mero mercado de $4 mil millones, y en ese momento se consideraban “un experimento.” Cinco años después, esa cifra ha superado $250 mil millones, ahora una oportunidad ineludible para el sistema financiero global.

Y esto es solo el comienzo, ya que los analistas pronostican más de $1 billones en volumen de pagos anuales para 2028, con las stablecoins capturando el 12% de los flujos transfronterizos para 2030. Al madurar, podrían representar el 25% del mercado de letras del Tesoro de EE. UU. y el 10% de toda la oferta monetaria de EE. UU.

Estos ya no son "tokens de nicho"; son instrumentos líquidos en el corazón de las finanzas globales. Las stablecoins están entregando rápida y silenciosamente la disrupción que fintech ha estado prometiendo durante las últimas dos décadas.

###Donde las stablecoins ya están ganando

Los pagos corporativos siguen siendo asombrosamente anticuados. Casi todos los procesos son manuales, y el ciclo de liquidación promedio se extiende a 59 días. Mientras tanto, las stablecoins ya están impulsando más de $36 mil millones en flujos B2B — liquidando instantáneamente, de manera compliant y a través de fronteras. Estamos viendo a los CFOs pasar de "experimentar con cripto" a abandonar por completo la transferencia bancaria.

Como se mencionó anteriormente, las remesas exponen ferozmente las inequidades del sistema. Enviar $200 internacionalmente cuesta un promedio del 6.3%. Con las stablecoins, eso baja a menos del 1%, y la liquidación ocurre de inmediato. Bitso, un intercambio con sede en México, procesó más de $12 mil millones en remesas el año pasado, mostrando su prueba de escala. Para millones, las stablecoins se convierten en una herramienta clave de supervivencia.

Los pagos de los consumidores también están cambiando. Los productos de débito y crédito vinculados a stablecoins se cuadruplicaron en solo dos años, de $250 millones por mes en 2023 a más de $1 mil millones por mes en 2025. Más allá de los pagos, los recibos tokenizados convierten las stablecoins en líneas de crédito activas que se liquidan en segundos. Rápidamente, puedes ver lo torpes que parecen las antiguas vías de tarjetas en comparación, con efectivo programable funcionando mucho mejor.

###La caída de los argumentos de los escépticos

Los escépticos argumentan que la regulación, las opciones de retiro y la liquidez siguen sin resolverse. Pero estos argumentos se debilitan cada día. En cuanto a la regulación, el debate sobre la legalidad ha llegado a su fin. La Ley CLARITY confirmó que las stablecoins no son valores, mientras que la Ley GENIUS propone una supervisión significativa que equilibra las salvaguardias con espacio para la innovación. Es alentador ver a la industria no solo abrazar la regulación, sino exigirla.

En los pagos de última milla, los puntos de salida fiat siguen siendo desiguales, particularmente en las economías emergentes. Pero las stablecoins locales están surgiendo rápidamente, como BRL1 en Brasil o MXNB en México. Estas están creando efectivo digital programable nativo digital adaptado a sus mercados locales. Se trata de construir dinero digital personalizado adecuado para cada economía, en lugar de exportar el dólar a todas partes.

En cuanto a la liquidez, persiste la fricción, ya que más de $5 mil millones en transacciones aún ven deslizamientos superiores al 0.1%. Sin embargo, los creadores de mercado en cadena están escalando soluciones de capa 2 para profundidad y estabilidad más rápido de lo que lo hicieron nunca los intercambios tradicionales. 1inch agrega liquidez de varios creadores de mercado automatizados, reduciendo el deslizamiento al encontrar el mejor precio a través de múltiples grupos. Permitirá que la próxima capa de finanzas esté viva, líquida y nativa del libro mayor, en lugar de solo fuera de la cadena.

###El juego final: Dinero programable

El verdadero avance no es solo su velocidad o costo. Es la programabilidad de las stablecoins. Con los contratos inteligentes, el dinero mismo se convierte en una infraestructura inteligente: los trabajadores pueden ser pagados en tiempo real, por hora o incluso por minuto; los dispositivos conectados pueden manejar pagos de máquina a máquina sin la intervención humana. Los pagos de seguros pueden ejecutarse automáticamente, antes de que se presente una reclamación.

Eso podría significar que un freelancer remoto es pagado inmediatamente después de terminar su tarea; un vehículo eléctrico se carga de forma autónoma en una estación inteligente, pagando el kilovatio por hora, y el pago por un hogar dañado por el clima se recibe rápidamente después de una verificación de satélite meteorológico.

Esta no es solo una creencia alcista. Jugadores importantes de las finanzas como Stripe, Circle y Revolut ya están implementando estas infraestructuras. Cada empresa fintech se convertirá en una empresa de stablecoin con el tiempo, ya sea que lo acepten o no.

###El cambio inevitable

Actualmente, $27 billones se encuentran inactivos en cuentas nostro, atrapados como capital muerto por los anticuados rieles de la banca corresponsal. Las stablecoins podrían desbloquear esa liquidez de la noche a la mañana para transformar las finanzas globales, impulsar la innovación y potenciar el desarrollo económico a nivel mundial.

Esto ya no es teórico; está sucediendo en tiempo real. Ya están moviendo miles de millones a través de fronteras, acelerando los pagos B2B y sustentando corredores de remesas enteros. Lo que comenzó como un experimento se ha convertido en infraestructura. El progreso no vendrá de esperar un marco perfecto o un libro de reglas universal. Vendrá de construir dentro de la claridad que ya tenemos y de mejorarla a medida que avanzamos.

Las stablecoins representan la mejora más significativa que el dinero ha visto en décadas. No un valor añadido, sino el cierre de la era antigua y el inicio de la próxima. Las empresas y los reguladores dispuestos a interactuar con esa realidad hoy, no años después, definirán la verdad inevitable en las finanzas globales: si tocas el dinero, eventualmente tocarás las stablecoins.

Kevin de Patoul

Kevin de Patoul es el cofundador y CEO de Keyrock, una firma de inversión en criptomonedas global fundada en 2017. Durante casi una década, Kevin ha defendido los activos digitales para desbloquear utilidad en todo el espectro de las finanzas, guiado por sus principios de confianza, transparencia y creación de valor a largo plazo. Sus ideas sobre la evolución de la tokenización y la adopción institucional aparecen regularmente en publicaciones globales líderes, incluidas el Financial Times y Bloomberg. Con un fondo en ingeniería empresarial y gestión internacional, Kevin pasó varios años en Roland Berger como consultor de estrategia. Fue allí donde su temprana curiosidad por las criptomonedas se convirtió en una convicción central de Keyrock: que los activos digitales no eran simplemente una nueva clase de activos, sino el catalizador para un sistema financiero global más eficiente. Bajo la dirección de Kevin, Keyrock ha madurado hasta convertirse en una institución financiera, impulsando la liquidez a través de 85 exchanges y 1,300 mercados en todo el mundo. Junto con su equipo, ha priorizado el crecimiento con propósito a través de la claridad regulatoria y una infraestructura de grado institucional, sentando las bases para una economía de tokens más saludable.