El Juego de los Creadores de Mercado: Más que solo Proveedores de liquidez

He estado observando a estos llamados creadores de mercado durante años, y déjame decirte lo que realmente son: los titiriteros de los mercados financieros. No son solo empresas o individuos que cotizan mercados de dos lados; son la mano invisible que controla lo que pagas y lo que obtienes.

Cada día los veo manteniendo inventarios de activos, listos para comprar o vender a sus precios públicamente declarados. Pero no te dejes engañar: esos precios no son un equilibrio natural del mercado; están cuidadosamente calculados para asegurar que obtengan ganancias independientemente de la dirección del mercado.

Los creadores de mercado dominan nuestro panorama financiero porque garantizan suficiente volumen de negociación para que las transacciones ocurran sin grandes oscilaciones de precios. Claro, proporcionan "liquidez" - la facilidad con la que los activos pueden ser comprados o vendidos sin afectar el precio de mercado. Pero, ¿a qué costo? Crean una ilusión de estabilidad que les beneficia primero y ante todo.

Su ventaja tecnológica es francamente aterradora. Mientras nosotros hacemos operaciones en nuestros teléfonos, ellos están desplegando algoritmos complejos que ajustan las estrategias de precios instantáneamente según las condiciones del mercado. Incluso durante una volatilidad extrema, no están perdiendo; están recalibrando para mantener su ventaja.

En los mercados tradicionales, gigantes como Citadel Securities y Virtu Financial dominan intercambios como NYSE y NASDAQ. En cripto, jugadores similares manipulan el comercio de Bitcoin y Ethereum en todas las plataformas principales. Aseguran reducir las fluctuaciones de precios inherentes de los activos digitales, pero he visto cómo en realidad crean movimientos de precios artificiales cuando les conviene.

Para nosotros, los traders regulares, los creadores de mercado son un mal necesario. Sí, aseguran que siempre haya alguien del otro lado de nuestra operación, particularmente en mercados sin volúmenes de trading naturalmente altos. Esto supuestamente reduce los costos de trading y puede mejorar la rentabilidad de las estrategias de inversión. Pero también están sacando una parte de cada transacción, extrayendo valor del sistema.

Ayudan a determinar el precio "correcto" de los activos a través de interacciones de oferta y demanda, pero no te engañes - tienen sus pulgares en la balanza. El proceso de descubrimiento de precios no es tan puro como ellos te harían creer.

La verdad es que los creadores de mercado son la piedra angular de los mercados financieros, aumentando la liquidez y estabilizando los precios a través de compras y ventas continuas. Su papel hace que las transacciones sean más fluidas tanto en entornos de comercio tradicional como electrónico. Pero recuerda, no están proporcionando este servicio por bondad: están extrayendo su parte de cada operación que realizas.