🚨El Sr. Powell: "La FED se está acercando al punto de detención de QT" - señalando un posible relajamiento.

👉🏻Resumen de los puntos importantes en el discurso del anciano:

📌 El Sr. Powell indicó que la Fed ya no está tan lejos del punto final del programa de reducción de balances (QT), después de haber retirado más de $2200B del sistema desde 2022, lo que equivale a una reducción de la escala del 35% del PIB al 22%.
La Fed planea detener la QT cuando las reservas bancarias sigan siendo "un poco más altas que el nivel suficiente" para evitar repetir el choque de repo de 2019.

señales que indican que la liquidez del sistema se está reduciendo, obligando a la Fed a pasar a una fase de estabilidad de liquidez.
También ha pasado un tiempo desde que se expresó de manera tan clara el punto de vista dovish: “No estamos tan lejos ahora, pero aún queda un camino por recorrer.” - La Fed está muy cerca de un punto de parada, pero todavía quedan algunos meses para observar.

📌 La Fed está considerando cambiar su enfoque hacia los bonos a corto plazo (T-bills) y reducir gradualmente los MBS para disminuir el riesgo de duración, sin intervenir directamente en las tasas hipotecarias a través del canal de MBS.

📌Se considera que la presión de los precios no ha disminuido cuando el PCE subyacente de agosto es del +2.9%. Se advierte que los nuevos aranceles están aumentando los costos de importación, y la inflación general sigue siendo superior al objetivo del 2%.
La Fed no ajusta la política solo basándose en los precios de las viviendas o las hipotecas, sino que observa el panorama general de los precios de bienes y servicios.

📌 El mercado laboral se enfría a medida que tanto las contrataciones como los despidos son bajos, pero Powell reconoce que el riesgo de empleo está aumentando — lo que es una base razonable para la reciente reducción de tasas de interés en septiembre.
La Fed ya no depende completamente de los datos del BLS, sino que combina datos privados para evaluar la tendencia real del empleo.

📌 La política monetaria está a punto de entrar en la fase de "ajuste suave": No hay camino sin riesgos, pero la Fed necesita dirigir la política gradualmente hacia una tasa de interés neutral a largo plazo, mientras que el mercado monetario se está endureciendo de manera clara.
Sigue siendo la postura de reunión por reunión, sin compromiso, solo enviando señales dovish.