Recientemente, el mayor ETF de oro del mundo ha reducido sus tenencias en 11 toneladas durante tres días consecutivos, lo que indica que el mercado del oro está experimentando una importante reestructuración. Esta reducción significa que aproximadamente 1,000 millones de toneladas de fondos de especulación a corto plazo han salido del mercado, quedando principalmente inversores que ven el oro como un activo de refugio a largo plazo.

Estos datos reflejan en realidad que la burbuja especulativa en el mercado del oro es relativamente pequeña. A pesar de la fuerte caída en los precios, no se ha desencadenado una venta masiva por pánico. Más del 60% de los inversores siguen siendo optimistas sobre la tendencia de aumento a largo plazo del oro, lo que proporciona un fuerte apoyo al precio del oro.

Los últimos datos del IPC publicados fueron inferiores a lo esperado, lo que teóricamente beneficia al oro. Sin embargo, el precio del oro tuvo un rebote débil, cerrando en 4112 dólares/onza, e incluso se formó una línea negativa. Esto indica que el sentimiento de compra en el mercado está disminuyendo y las opiniones de los inversores comienzan a divergir.

Para los inversores a medio y largo plazo, ahora puede ser un buen momento para observar. Si anteriormente redujeron posiciones alrededor de 990 yuanes renminbi (aproximadamente 435 dólares/onz), ahora pueden considerar un pequeño reabastecimiento, ya que ya hay una diferencia de precio de 50-60 yuanes. Para aquellos que compraron en el rango de 970-990 yuanes, siempre que no hayan utilizado apalancamiento y mantengan oro físico o ETF, pueden optar por una estrategia de mantener a largo plazo.

Es importante señalar que la próxima semana habrá dos eventos importantes: la decisión de política monetaria del 29 de octubre y las negociaciones entre China y Estados Unidos, que podrían afectar el movimiento del precio del oro en el corto plazo. Sin embargo, desde una perspectiva más macro, más del 95% de los bancos centrales del mundo han indicado que continuarán acumulando oro en los próximos 12 meses, lo que proporciona un fuerte apoyo al precio del oro.

Después de esta reestructuración del mercado, es muy probable que el oro se libere de la volatilidad extrema anterior y entre gradualmente en un canal de ascenso más saludable. Para los inversores, se debe considerar la inversión en oro en un período de seis meses a un año, en lugar de estar comprando y vendiendo frecuentemente.