Canton Network

Un tipo diferente de brecha de valoración

Aquí es como lo veo

• Cuando comparas Canton con las principales cadenas utilizando valores totalmente diluidos, la discrepancia se vuelve imposible de ignorar.

Si $CC simplemente creciera al tamaño de ONDO, el potencial es modesto. Pero al aplicar esa misma lógica hacia el extremo superior del espectro FDV de nivel ETH, el múltiplo se expande drásticamente.

• Pero la comparación de la capitalización de mercado es solo la mitad de la historia.

La verdadera tensión se encuentra en la relación precio-TVL de activos del mundo real de Canton. Un protocolo que maneja aproximadamente $4B en actividad de activos del mundo real se está negociando como si ese número apenas importara. Una relación P/RWA-TVL de 0.01x en un sector donde las narrativas suelen adelantarse a los fundamentos, es una anomalía.

• La cuestión no es si Canton está subvaluado, los datos lo hacen obvio. La verdadera pregunta es si el mercado está valorando correctamente el riesgo o simplemente no está prestando atención todavía.

Esta es la razón por la que soy optimista

Los fundamentos ya están en la cadena, pero la valoración sigue comportándose como si no estuviera sucediendo nada.

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