Aquí hay una perspectiva interesante sobre el dilema de la política que se avecina: los aranceles no impulsan exactamente el crecimiento económico; hacen lo contrario. ¿Qué significa eso para la Fed? Bueno, podrían necesitar aceptar un mercado laboral que funciona más frío de lo que preferirían si quieren evitar que la inflación se descontrole el próximo año. Básicamente es un intercambio entre la fortaleza del empleo y la estabilidad de precios. Con 2026 en el horizonte, los banqueros centrales podrían enfrentar decisiones difíciles, especialmente si las presiones arancelarias siguen aumentando y el impulso económico comienza a desvanecerse. El clásico acto de equilibrio de la política monetaria, pero con mayores riesgos esta vez.