Hoy se publicaron los datos de solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU., y cuando se dieron a conocer, el mercado explotó.

El número más reciente de solicitudes de desempleo: solicitudes iniciales 232,000, solicitudes continuas 1,957,000, todas por encima de lo esperado. Lo más exagerado es que los datos de los meses anteriores fueron ajustados silenciosamente hacia arriba por las autoridades (por ejemplo, la semana del 20 de septiembre se modificó de 218,000 a 219,000). ¿Qué significa esto? Los datos de empleo que parecían buenos anteriormente, estaban un poco inflados.

La situación actual es que los despidos en las empresas continúan, y el mercado laboral claramente no puede soportarlo más. Además, el cierre del gobierno ha llevado a una interrupción de 6 semanas en los datos clave de empleo, lo que ha aumentado las preocupaciones del mercado sobre la dirección de la economía. Si las altas tasas de interés siguen así, el riesgo de un aterrizaje forzoso de la economía no es insignificante.

Ahora la Reserva Federal se ha visto acorralada. Los datos de la CME muestran que la probabilidad de que el mercado apueste por una disminución de 25 puntos básicos en diciembre ha alcanzado el 95.4%, lo que prácticamente lo hace un hecho seguro.

¿Por qué se dice eso? Ambos indicadores clave están en su lugar: en cuanto a la inflación, el PCE subyacente ya ha bajado al 2.1%, a solo un pequeño paso del objetivo del 2% de la Reserva Federal; mientras que en el empleo hay una clara desaceleración. ¿Qué razón tiene Powell en este momento para seguir manteniendo altas las tasas de interés?

Desde la experiencia histórica, después de la primera reducción de tasas de la Reserva Federal, los activos de riesgo suelen experimentar un aumento durante los meses siguientes. Si en diciembre realmente se baja la tasa, es posible que el mercado de criptomonedas, el oro y las acciones tecnológicas tengan un buen desempeño. Con la liquidez más amplia, el capital siempre necesita encontrar un lugar donde ir, ¿subirá también el mundo de las criptomonedas? Asegura tu posición, puede que tengamos un buen espectáculo por delante.