Recientemente noté una jugada de ganancias on-chain bastante interesante: la estrategia de préstamo cíclico asUSDF que han creado Aster y Lista DAO. En pocas palabras, se trata de aumentar la tasa de rendimiento a alrededor del 20% anual mediante préstamos anidados.

La lógica central de esta trampa de estrategia no es complicada. Se basa en dos fuentes de ingresos relativamente seguras: una es el ingreso fijo que se puede obtener al apostar asUSDF en la plataforma Aster, y la otra es el préstamo de bajo costo de USD1 en el protocolo Lista. Combinando estas dos, a través de operaciones de bucle, se amplía el diferencial, formando finalmente una estructura de rendimiento anual de aproximadamente el 20%.

Hablando de control de riesgos, el activo subyacente de esta estrategia asUSDF tiene un riesgo relativamente controlable. Por supuesto, aunque el juego de préstamos circulares puede aumentar los rendimientos, también amplifica la exposición al riesgo. Si el mercado experimenta grandes fluctuaciones o si el protocolo en sí presenta problemas, el riesgo de liquidación debe ser considerado.

En general, esta es una estrategia típica de combinación DeFi: utilizar ingresos deterministas para cubrir los costos de préstamo y luego aumentar la tasa de rendimiento final mediante apalancamiento. Es adecuada para aquellos jugadores que están dispuestos a asumir cierta complejidad y buscan ingresos estables en la cadena.