Los mercados de crédito fiduciario no pueden valorar el riesgo con precisión porque la garantía es subjetiva.

Por lo tanto, el rendimiento nunca compensa la probabilidad real de impago.

El crédito privado era la última ilusión que sostenía el sistema.

Ahora esto aparece en los titulares de Bloomberg:

“La cartera tuvo un rendimiento tan pobre que el gestor renunció a las comisiones.”
“Pruebas incumplidas.”
“Los préstamos incobrables aumentan.”

Este es el riesgo mal valorado hecho visible.

Bitcoin soluciona esto mediante:

Eliminación de la valoración subjetiva de la garantía
Eliminación del deterioro oculto
Eliminación del apalancamiento opaco
Eliminación de la suscripción de ingresos falsos
Eliminación de todo el circo de los CLO

Estás presenciando las primeras grietas en un imperio de crédito corporativo de $12 billones.