Antes de la decisión sobre los tipos de interés del BOJ el 18 de diciembre, el mercado cripto sacudido por una liquidación de US$643 millones

Fuente: TokocryptoBlog Título original: De cara a la decisión sobre los tipos de interés del BOJ el 18 de diciembre, ¿cómo responde el mercado cripto? Enlace original: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/ De cara a la importante decisión sobre los tipos de interés del Banco de Japón (BOJ) los próximos 18 y 19 de diciembre, el mercado cripto vuelve a verse sacudido por una ola de liquidaciones masivas por valor de unos US$643 millones el 1 de diciembre.

Según los datos de la plataforma de prediction market Polymarket, los participantes del mercado ahora valoran en un 57% la probabilidad de que el BOJ suba los tipos de interés en la reunión de este mes, tras una serie de señales de tono hawkish del gobernador del BOJ, Kazuo Ueda. Actualmente, el tipo de interés de referencia del BOJ se sitúa en torno al 0,5%.

Liquidaciones forzadas alcanzan los US$643 millones

Los datos de CoinGlass muestran que las liquidaciones forzadas de posiciones cripto alcanzaron alrededor de US$643 millones el 1 de diciembre. En ese periodo, un total de 218.844 traders se vieron afectados por el cierre de posiciones.

La mayoría de las posiciones liquidadas fueron de long (apuestas a la subida de precios) por un valor de unos US$567 millones. Mientras tanto, las posiciones short (apuestas a la bajada de precios) representaron solo unos US$69 millones.

Bitcoin fue el activo más afectado, con liquidaciones de unos US$186 millones, seguido de Ethereum con aproximadamente US$138 millones. Este patrón muestra que la mayoría de los participantes del mercado apostaban previamente por la continuación de la subida de los precios de las criptomonedas cuando la presión vendedora llegó de forma repentina.

Rentabilidad de los bonos japoneses, la más alta desde 2008

Los participantes del mercado relacionan esta volatilidad cripto con el cambio de expectativas respecto a la política monetaria japonesa. La rentabilidad (yield) de los bonos del gobierno japonés a 10 años se disparó hasta cerca del 1,86% el 1 de diciembre, el nivel más alto desde abril de 2008.

Este aumento del rendimiento refleja la preocupación del mercado de que el BOJ se está acercando a una postura monetaria más restrictiva tras años de mantener una política ultra laxa.

En su discurso a empresarios en Nagoya el 1 de diciembre, el gobernador Kazuo Ueda declaró que el BOJ está “recopilando activamente información sobre la postura de las empresas respecto a la subida de salarios” de cara a la reunión del 18 y 19 de diciembre. Esta declaración se interpreta como una señal de que el banco central está dejando la puerta abierta a un mayor endurecimiento si las presiones salariales e inflacionistas aumentan.

Anteriormente, el BOJ duplicó su tipo de referencia del 0,25% al 0,5% en enero, por lo que una posible subida en diciembre sería la segunda del año.

El yen carry trade, amenazado

La posible subida de los tipos de interés en Japón también pone en jaque una estrategia de inversión popular conocida como yen carry trade. Durante años, los inversores globales han tomado préstamos en yenes a un tipo de interés muy bajo para invertirlos en activos de mayor rendimiento, como acciones estadounidenses, bonos europeos o incluso criptomonedas.

Si suben los tipos en Japón y el yen se aprecia, esta estrategia pierde atractivo. Los inversores podrían verse obligados a cerrar posiciones financiadas con préstamos en yenes, lo que provocaría ventas en varias clases de activos, incluidas las criptomonedas.

El tipo de cambio USD/JPY se situaba en torno a 156,58 el 21 de noviembre. La historia muestra que cuando el tipo de cambio se acerca a 160 por dólar, las autoridades japonesas suelen considerar intervenir para frenar la depreciación del yen. Si una subida de tipos del BOJ impulsa una mayor apreciación del yen, la presión para deshacer carry trades podría aumentar y desencadenar una nueva ola de liquidaciones en los mercados de riesgo y en los mercados altamente apalancados como el cripto.

Posibilidades de subida de tipos del BOJ

En los mercados de derivados y prediction markets, los participantes ahora contemplan un escenario en el que el BOJ suba los tipos de interés en 25 puntos básicos en diciembre como ligeramente más probable que una ausencia de cambios en la política.

Tras el discurso de Ueda del 1 de diciembre, la probabilidad de subida de tipos reflejada en Polymarket pasó de aproximadamente el 50% al 57%. Por otro lado, la probabilidad de que el BOJ mantenga los tipos en el 0,5% se sitúa en torno al 40%.

La evolución previa a la reunión del BOJ del 18 y 19 de diciembre se ha convertido en uno de los factores clave seguidos por los participantes del mercado global. Cualquier nueva señal sobre la política de tipos de interés japonesa podría provocar una volatilidad adicional, no solo en los mercados de bonos y divisas, sino también en el mercado cripto, que está fuertemente apalancado.