Esta semana se celebra la reunión de tasas de interés de la Reserva Central de Japón, y casi se da por hecho que habrá un aumento. Pero, ¿esto significa que el mercado necesariamente caerá? Mi opinión es un poco diferente.

Las preocupaciones del mercado no son otras que la retirada masiva de fondos de arbitraje en yenes, lo que impacta en los activos de riesgo. Esta lógica parece válida en superficie, pero al analizarla en detalle, no se sostiene. Desde que Japón terminó con las tasas negativas en 2024, ha habido varias subidas —de 0 a 0.5%, y en el futuro podría llegar a 0.75%—, y estos cambios no son pequeños. Comparado con la época del Acuerdo de Plaza, cuando las tasas en Japón cayeron drásticamente del 5% a aproximadamente el 2.5%, en realidad todavía hay bastante espacio para ajustar. Lo más interesante es que, en esta ronda de aumento de tasas, el mercado bursátil japonés ha mantenido una tendencia alcista, y el efecto de salida de fondos provocado por cada aumento de tasas también se ha ido debilitando. La pauta es clara: el mercado se está adaptando.

Mirando también las últimas acciones de la Reserva Federal, aunque la reducción en las tasas de interés puede desacelerarse, el aumento repentino de 400 mil millones en compras mensuales de bonos es en realidad una herramienta de liquidez para cubrir la incertidumbre. Subidas de tasas, reducción de balance, compras de bonos... todos son instrumentos de regulación, cuyo objetivo es hacer frente a los riesgos del entorno de inversión actual. La eficacia de cada herramienta será determinada por el mercado.

Al final, la inversión es una planificación a largo plazo, no una reacción a corto plazo. La verdadera mentalidad para ganar dinero es entender la naturaleza de la volatilidad, y no dejarse intimidar por los riesgos temporales.