El precio del oro mantiene una fuerte resistencia en el fondo a pesar de la corrección a corto plazo… ¿Cuál es la demanda de activos seguros por parte de los inversores en acciones de swing?

Los precios del oro se mantienen estables en medio de la incertidumbre geopolítica y las expectativas divergentes sobre la política monetaria. Aunque en la sesión del jueves en horario asiático se registraron ventas de realización de beneficios que presionaron a la baja, la postura dovish de la Reserva Federal ha limitado las caídas, impulsando un debilitamiento del dólar.

Indicadores económicos divergentes, pero señales de recorte de la Fed se fortalecen

Los datos económicos publicados esta semana en Estados Unidos enviaron señales contradictorias. Según datos de la Oficina del Censo, los nuevos pedidos de bienes duraderos en septiembre aumentaron un 0.5% respecto al mes anterior, superando la expectativa del mercado(0.3%). Sin embargo, los pedidos excluyendo defensa solo subieron un 0.1% tras un aumento en el mes anterior, lo que sugiere una desaceleración económica.

Las solicitudes de subsidio por desempleo alcanzaron las 216,000, el nivel más bajo en aproximadamente 7 meses, indicando estabilidad en el mercado laboral. Por otro lado, el índice de gestores de compras (PMI) de Chicago para noviembre fue de 36.3, muy por debajo de las expectativas, reavivando las preocupaciones sobre una desaceleración económica.

A pesar de estas señales mixtas, el mercado refleja firmemente la posibilidad de recortes adicionales por parte de la Fed. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, mencionó que “existe margen para reducir las tasas de interés sin comprometer la estabilidad de los precios”, y el director de la Fed, Christopher Waller, afirmó que “una desaceleración en el empleo justifica una reducción de 25 puntos básicos en diciembre”. Estas expectativas de política monetaria debilitan al dólar y respaldan los precios del oro.

Riesgos geopolíticos en disminución vs atractivo de activos seguros

La expectativa de negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania está resurgiendo, lo que reaviva la preferencia por activos de riesgo. El presidente Donald Trump afirmó que un acuerdo entre ambos países está “muy cerca”, pero el portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, aclaró que “queda mucho camino por recorrer y no habrá concesiones unilaterales”.

En medio de la incertidumbre sobre las negociaciones de paz, el mercado equilibra la realización de beneficios por parte de los inversores en acciones con las estrategias de compra en niveles bajos. La preferencia por activos de riesgo en los mercados globales limita las ganancias del oro, pero dado que no se trata de una resolución total del riesgo, los participantes del mercado siguen buscando oportunidades de compra en las correcciones.

Perspectiva técnica: 4,040 dólares como punto clave de quiebre

Si el precio del oro sufre una corrección adicional, el primer nivel de soporte se sitúa entre 4,130 y 4,132 dólares. Si este nivel se rompe, la presión vendedora podría acelerarse, poniendo a prueba los 4,100 dólares.

Un nivel técnico aún más importante es alrededor de 4,040 dólares. Esta zona corresponde a la intersección de la media móvil exponencial de 200 períodos en un gráfico de 4 horas(EMA) y la línea de tendencia alcista desde los mínimos de finales de octubre, lo que se espera que proporcione un fuerte soporte. Si se rompe este nivel, la tendencia a corto plazo podría cambiar de alcista a bajista, y el precio podría caer hasta el mínimo psicológico de 4,000 dólares.

Por arriba, la resistencia inmediata se encuentra en el rango de 4,171 a 4,173 dólares, que corresponde a los máximos de dos semanas formados ayer. Si el precio cierra por encima de esta zona y se estabiliza, la atención del mercado se dirigirá hacia la resistencia psicológica clave en 4,200 dólares. Superar con estabilidad los 4,200 dólares podría llevar el objetivo de la próxima fase alcista a el máximo mensual de 4,245 dólares.

Evaluación general: fundamentos aún favorables

El entorno fundamental actual respalda una tendencia alcista moderada en el precio del oro. Mientras la Reserva Federal siga con la perspectiva de recortes adicionales y el dólar continúe débil, es probable que se produzcan compras en niveles bajos en las zonas de 4,130 y 4,040 dólares. La demanda de diversificación en carteras por parte de los inversores en acciones también puede favorecer la transferencia de fondos hacia activos seguros como el oro.