¿Cuán engañosas son las comisiones por órdenes en bolsa de EE. UU.? Una guía para entender la apertura de cuenta, tarifas y consejos para elegir un corredor

Muchos que desean incursionar en inversiones en el extranjero, en primer lugar escuchan la palabra «comisión por sub-brokerage» ((). Pero, ¿qué es exactamente la comisión por sub-brokerage, los costos son excesivos, cómo elegir la opción más rentable? Estas preguntas suelen dejar a los principiantes sin saber por dónde empezar. En lugar de abrir una cuenta a ciegas, es mejor prepararse bien en lo básico.

¿Qué hace exactamente la comisión por sub-brokerage? La lógica de funcionamiento no es complicada

Compra y venta de valores extranjeros en comisión de mandato — así se llama formalmente a la comisión por sub-brokerage, suena impresionante, pero en realidad es que un corredor en Taiwán te ayuda a gestionar transacciones en el extranjero.

Específicamente, el proceso de transacción es así: tú haces un pedido en un corredor local → el corredor transfiere la orden a un corredor asociado en el extranjero → el corredor en el extranjero realiza la operación directamente en la bolsa local → los resultados se devuelven a ti. Debido a que la orden pasa por un intermediario, se llama «comisión por sub-brokerage», en inglés es Sub-brokerage.

¿Por qué hacer todo este proceso complicado? Porque abrir una cuenta en el extranjero directamente, para los inversores taiwaneses, implica problemas con divisas, impuestos, custodia de cuentas y otros asuntos complicados. La ventaja de la comisión por sub-brokerage es que — solo necesitas liquidar en moneda taiwanesa, los dividendos se transfieren automáticamente, y alguien se encarga de los impuestos. Suena bien, ¿verdad?

A través de la comisión por sub-brokerage, puedes invertir en mercados como EE. UU., Japón, Hong Kong, China, en acciones, ETF, bonos extranjeros. Entre ellas, comprar ETF en EE. UU. mediante comisión por sub-brokerage es la forma más común de inversión en el extranjero para los taiwaneses.

Comisión por sub-brokerage vs corredor en el extranjero: ¿cuál es más rentable?

Es una duda frecuente. Comparémoslo brevemente:

Requisitos para abrir cuenta: Los corredores en el extranjero pueden abrirse en línea directamente, en la comisión por sub-brokerage hay que acudir a una oficina o completar datos en la web.

Comisiones: Los corredores en el extranjero cobran aproximadamente 0.1% o menos por operación, la comisión por sub-brokerage varía entre 0.1% y 1%, además de un mínimo de consumo (normalmente entre 25 y 50 dólares). Recientemente, Cathay Securities eliminó el mínimo de consumo, lo que lo hace un poco más barato.

Forma de liquidación: Los corredores en el extranjero usan dólares u otras monedas extranjeras para liquidar, la comisión por sub-brokerage permite usar solo NTD. Esto parece más conveniente, pero también implica asumir riesgos por fluctuaciones en el tipo de cambio y la diferencia de cambio.

Productos negociables: Los corredores en el extranjero ofrecen todo — acciones, bonos corporativos, futuros, derivados. La comisión por sub-brokerage es más limitada, solo acciones en efectivo, ETF y bonos.

Forma de operar: Los corredores en el extranjero soportan órdenes a mercado, órdenes condicionales, también permiten financiamiento y venta en corto. La comisión por sub-brokerage solo permite órdenes limitadas, y prohíbe totalmente el financiamiento.

Servicio en chino: Ambos ofrecen, pero la comisión por sub-brokerage tiene atención personalizada, comunicación más directa.

En realidad: si eres principiante, no operas con frecuencia, la comisión por sub-brokerage es la opción más sencilla. Cuando tus operaciones sean más frecuentes y de mayor volumen, la ventaja de costos de los corredores en el extranjero se hará evidente.

¿Qué tan altos son los costos de la comisión por sub-brokerage? No puedes ignorar estos detalles

Aunque parece conveniente, los costos no se pueden evitar. Los principales gastos incluyen tres partes:

Primero: Comisión del corredor local

Lo más común es entre 0.1% y 1% del monto de la operación, además del mínimo de consumo. Para EE. UU., es relativamente barato; para China continental y Hong Kong, puede ser más caro, incluso hasta 1% a 2%.

Por ejemplo: si compras 10,000 USD en acciones en EE. UU., y la comisión es 0.5%, serían 50 USD. Pero si hay un mínimo de 35 USD, debes pagar al menos eso. Si compras 5,000 USD, normalmente serían 25 USD, pero si el mínimo es 35 USD, pagarás 35 USD. Así, los pequeños inversores pierden mucho.

Segundo: Tarifas de transacción en la bolsa extranjera y TAF

La SEC (Comisión de Valores de EE. UU.) cobra un 0.00278% por la venta de acciones. La bolsa también cobra tarifas, en compra y venta, 0.00565% cada una. La tarifa de transacción (TAF) en la venta se calcula a 0.000119 USD por acción, con un máximo de 5.95 USD.

Aunque parecen cantidades pequeñas, acumulando en muchas operaciones, se sienten.

Tercero: Impuestos y costos de cambio

Los dividendos están sujetos a un 30% de impuesto sobre la renta, en teoría se puede solicitar devolución, pero el proceso es muy engorroso y la mayoría prefiere no complicarse. Solo si los ingresos extranjeros superan los 6.700.000 TWD, se deben pagar impuestos, con una base impositiva = )ingresos extranjeros – 6.700.000 × 20%.

Los costos de transferencia internacional dependen del banco; Taishin Bank no cobra, otros bancos tienen sus propias reglas.

Reglas de operación en la comisión por sub-brokerage, debes entenderlas bien

1. Solo órdenes limitadas — no puedes hacer órdenes a precio de mercado, debes establecer el precio con anticipación. Esto significa que tu orden puede ejecutarse o no, dependiendo del precio.

2. Debe tener fondos en la cuenta — necesitas tener suficiente dinero en la cuenta para que la operación se realice. Además, para cubrir la volatilidad del tipo de cambio, a menudo se mantiene un saldo mayor al monto de la operación, que se devuelve después de la liquidación.

3. No hay financiamiento ni venta en corto — la comisión por sub-brokerage prohíbe totalmente el apalancamiento. La mayoría de los corredores permiten operaciones intradía, pero con restricciones.

4. Horario de operación — la comisión por sub-brokerage no cierra en días festivos, pero si los bancos cierran por feriados en divisas, no se puede operar. El horario de EE. UU. es de 09:30 a 16:00 hora local, en verano aproximadamente de 21:30 a 04:00 hora taiwanesa, en invierno de 22:30 a 05:00.

5. Existe diferencia en el tipo de cambio — la comisión por sub-brokerage usa una tasa fija, por lo que hay una diferencia de cambio, que representa un costo oculto.

6. Los fondos tardan en llegar — tras comprar acciones en EE. UU., el pago se realiza en T+1; tras vender, en T+3; la liquidación del mercado es en T+2. Si quieres retirar fondos, debes esperar.

¿Qué necesitas para abrir una cuenta de comisión por sub-brokerage en EE. UU.?

Necesitas dos cosas: cuenta de comisión por sub-brokerage en un corredor local + cuenta en moneda extranjera.

Documentos necesarios:

• Doble identificación original (cédula, pasaporte o residencia)
• Segundo documento (tarjeta de seguro, licencia de conducir, etc.)
• Sello (para solicitudes presenciales)
• Fotocopia de la cuenta bancaria

Pasos para abrir:

Visitar una sucursal de un corredor local y firmar el contrato en persona, o solicitar en línea. Durante el proceso, debes informar al personal el código del corredor, seleccionar la moneda de liquidación (NTD o USD), firmar el acuerdo y listo. La edad mínima para abrir es 18 años, y debe ser persona natural residente en el país.

Una vez abierto, transfiere fondos a la cuenta de liquidación de la comisión por sub-brokerage y podrás comenzar a operar. Tus acciones y fondos están en custodia del corredor, pero en realidad están en nombre del corredor, aunque tú tienes todos los derechos. Este sistema es muy común en mercados internacionales y es completamente legal.

Comparativa de costos de los corredores de comisión por sub-brokerage en Taiwán

Los corredores más comunes son Fubon, Yuanta, Cathay, E.SUN, KGI, entre otros. Tomando como ejemplo órdenes electrónicas:

Honestamente: las diferencias entre ellos no son grandes, y todos pueden negociar descuentos. Pero en comparación con los corredores en el extranjero, todavía son más caros. Actualmente, Cathay ha eliminado el mínimo de consumo tras la reforma, siendo la opción más económica.

El costo real se compone de lo que cobra el corredor local + lo que cobra la bolsa extranjera. Los costos en EE. UU. son los más bajos, en China continental y Hong Kong pueden llegar a 1% o incluso 2%.

¿Para quién es adecuada la comisión por sub-brokerage en EE. UU.?

Adecuada para:

• Operaciones poco frecuentes, solo unas pocas veces al mes
• Inversión en un solo activo, principalmente en ETF en EE. UU.
• Inversión a largo plazo, sin querer entrar y salir constantemente
• Prefiere liquidar en NTD, sin preocuparse por divisas

No adecuada para:

• Operadores de alta frecuencia, los costos comerán sus ganancias
• Necesita financiamiento, venta en corto, futuros u otras funciones avanzadas
• Busca la opción más barata

¿Existen otras formas de invertir en EE. UU.?

1. Abrir directamente una cuenta en un corredor extranjero

A través de brokers en EE. UU. como FirstTrade, comprar acciones, futuros, opciones, ETF, bonos en EE. UU. Sin comisiones de compra/venta, solo tarifas de la bolsa, costos muy bajos. Pero la interfaz en inglés es abundante, y abrir cuenta requiere más requisitos, lo que puede ser difícil para principiantes.

2. Operar con CFD en EE. UU.

Similares a futuros, con acciones como activo subyacente, permiten comprar y vender en ambas direcciones, apalancamiento, operaciones en corto, con pequeños montos. Comisiones tan bajas como 0.01%, solo cobran spread y costos overnight. Adecuado para traders frecuentes y que usan apalancamiento.

Conclusión

La comisión por sub-brokerage es adecuada para quienes están empezando, operan poco y quieren comodidad, pero los costos son relativamente altos. Si en el futuro operas más frecuentemente, puedes considerar cambiar a corredores en el extranjero o CFD en EE. UU., cada uno con ventajas y desventajas, complementándose mutuamente.

Glosario:

• ETF (Exchange-Traded Fund): fondos que agrupan varias acciones, como ETFs que siguen índices tecnológicos, ajustan sus ponderaciones periódicamente para seguir el índice.
• Lote: unidad de operación, en Hong Kong varía según la empresa (desde 200 acciones hasta decenas de miles), en China continental siempre 100 acciones, en EE. UU. se calcula por acción.
• Fondos en tránsito: fondos de la venta de acciones que aún no se han liquidado, se pueden usar para comprar otros valores en el mismo mercado y moneda, pero para retirar hay que esperar la liquidación efectiva.