La postura moderada de la Reserva Federal sigue respaldando el precio del oro, y los aspectos técnicos indican un potencial de subida adicional

El mercado del oro ha estado en constante ascenso recientemente, impulsado por múltiples factores positivos. Desde el punto de vista fundamental, las señales de política moderada recientemente emitidas por funcionarios de la Reserva Federal han brindado un apoyo importante al aumento de los metales preciosos. Las últimas declaraciones del miembro de la Junta de la Fed, Christopher Waller, y del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, han reforzado las expectativas del mercado de una nueva reducción de tasas este mes, lo cual beneficia directamente la asignación de activos sin rendimiento como el oro.

El debilitamiento del dólar ha fortalecido aún más el atractivo del oro. Debido a las expectativas de recortes de tasas, el índice del dólar ha caído a mínimos de dos semanas, creando un entorno favorable para el aumento de XAU/USD. Al mismo tiempo, el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hasset, afirmó el domingo pasado que, si fuera nombrado, estaría dispuesto a liderar la Reserva Federal de EE. UU., y que su expectativa sería implementar una política de tasas más flexible. Esta señal también llevó los precios del oro a un máximo de seis semanas en la sesión asiática del lunes.

La geopolítica y la debilidad económica aumentan la demanda de activos de refugio

Además de las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, los múltiples desafíos que enfrenta la economía global también respaldan el sentimiento de refugio de los inversores. Los datos recientes del sector manufacturero en China muestran un rendimiento débil, y una encuesta privada publicada el lunes reveló una contracción inesperada en la actividad manufacturera, mientras que el PMI oficial ha estado en zona de contracción durante ocho meses consecutivos, lo que presiona al mercado. Los mercados bursátiles asiáticos en general muestran un tono débil, elevando aún más la demanda de activos seguros como el oro.

La tensión en la situación geopolítica tampoco puede ser ignorada. Recientemente, un dron ucraniano atacó un buque de la “Flota de las Sombras” de Rusia, y el riesgo de una escalada en la invasión continúa presente. El secretario de Estado de EE. UU., Antony Blinken, afirmó que las conversaciones con funcionarios ucranianos fueron productivas, pero señaló que aún se necesita más esfuerzo para poner fin al conflicto. Esta incertidumbre añade soporte a la propiedad de refugio del oro.

La perspectiva técnica ofrece una hoja de ruta para una mayor subida

Desde un punto de vista técnico, el espacio para que el precio del oro suba aún es considerable. Si el precio logra confirmar en la zona de 4250 dólares y continúa al alza, abrirá un nuevo canal alcista. Los indicadores de oscilación en el gráfico diario actualmente muestran un soporte positivo, y considerando este entorno técnico, el precio del oro podría romper la resistencia en torno a 4277-4278 dólares y avanzar hacia el objetivo de 4300 dólares.

En el lado inferior, los mínimos en la sesión asiática en torno a 4200 dólares han formado un soporte reciente. Si el precio encuentra presión vendedora en esa zona, cualquier retroceso podría ser una oportunidad de entrada para los compradores a largo plazo, con una zona de soporte adicional en torno a 4155-4153 dólares. Sin embargo, si se rompe este nivel clave, podría activarse una venta técnica acelerada, poniendo en riesgo una caída hacia 4100 dólares, acercándose al punto de convergencia en 4073 dólares, que incluye la media móvil exponencial de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y la línea de tendencia alcista desde finales de octubre.

La publicación de datos macroeconómicos determinará la tendencia a corto plazo

Los operadores están atentos a los próximos datos económicos de EE. UU. que se publicarán. La publicación del PMI manufacturero del ISM más adelante esta semana será una nueva fuente de impulso, y los importantes indicadores macroeconómicos de EE. UU. que comenzarán a principios de mes también influirán en la volatilidad a corto plazo de XAU/USD. Los cambios en la demanda del dólar estadounidense seguirán determinando la dirección del precio del oro. Aunque el oro cuenta con soporte tanto en el análisis técnico como en los fundamentos, los alcistas permanecen cautelosos antes de la publicación de datos importantes, optando por la espera en lugar de una acción agresiva, lo cual explica la falta de compras continuas antes de una posible subida adicional.