¿Qué es el fenómeno de la deflación y cómo deberías invertir cuando los precios bajan?

La deflación no es un tema lejano…

¿Te gusta escuchar sobre la “deflación” en las noticias económicas pero aún no entiendes bien? Este fenómeno de contracción económica realmente está afectando a las industrias y al empleo, y la deflación no es solo un número en una ecuación matemática, sino un problema económico real que impacta nuestras vidas.

La deflación - ¿Qué es exactamente?

Imagina esto: hoy tienes 100 bahts, cuando ocurre la deflación, esos 100 bahts tienen más poder adquisitivo porque los precios de los bienes bajan en todo el mercado.

La deflación es una situación en la que los niveles de precios de bienes y servicios disminuyen de forma continua. Es lo opuesto a la inflación. Si la inflación hace que el dinero valga menos, las personas necesitan gastar más para comprar lo mismo, y la deflación va en la dirección contraria: el dinero que poseemos tiene más poder de compra y podemos comprar productos a precios más bajos.

El punto clave es que la caída de precios no significa que todos los productos bajen, sino que el promedio de precios de todos los bienes y servicios, medido por el índice de precios al consumidor (CPI), disminuye.

¿De qué surge la deflación? - Factores principales

La aparición de la deflación no es casualidad. Hay varias causas que juntas llevan a la economía a esta situación:

Demanda - La reducción en el deseo de comprar

Cuando las personas empiezan a gastar menos, bajo presión por deudas, ingresos bajos o miedo a perder su empleo, reducen su consumo. Los empresarios, al ver que sus clientes compran menos, comienzan a bajar precios para atraer compradores de nuevo.

Oferta - Aumento en la cantidad de productos

Cuando la producción aumenta pero la demanda no sigue el ritmo, los precios pueden bajar naturalmente. Esto puede deberse a avances tecnológicos que reducen los costos de producción y aumentan la oferta.

Problemas de política

• Tasas de interés demasiado altas que hacen que las instituciones financieras duden en otorgar créditos.
• Altos impuestos que dejan menos dinero para el gasto público.
• La cantidad de dinero en circulación no es suficiente para la demanda del sistema económico.

Factores externos

Guerras comerciales, crisis pandémicas, burbujas de activos que estallan: todos estos generan incertidumbre y pueden contraer la economía.

Recesión y deflación - ¿Cuál es su relación misteriosa?

¿Por qué la deflación suele venir acompañada de recesión económica? La respuesta está en este ciclo vicioso:

PIB negativo por varios trimestres → Contracción empresarial → Menos empleos → Desempleo y menor gasto de las personas → Menor demanda de bienes → Reducción de precios por parte de los empresarios → Mayor reducción de costos → Despidos adicionales → y así sucesivamente.

Esto se llama la “espiral deflacionaria” - una especie de infierno económico del que es difícil salir una vez que entras.

Los beneficiados vs los perjudicados por la deflación

Los que pueden sonreír en esta situación:

• Empleados con salario fijo - Su poder de compra aumenta, a veces sus salarios no bajan pero los precios sí, como si les subieran el sueldo.
• Acreedores - Quienes prestan dinero, ya que con una moneda más valiosa, el valor de lo que reciben de vuelta también aumenta.
• Personas que mantienen efectivo - Su poder de compra en dinero en efectivo crece.

Los que sufren:

• Empresarios - Tienen que bajar precios para vender, sus márgenes se reducen o incluso pueden tener pérdidas.
• Accionistas - Los deudores e inversores quieren mayores tasas de retorno para compensar riesgos; si las ganancias de la empresa bajan, las acciones también caen.
• Deudores - Han tomado préstamos en un contexto de inflación, pero deben devolver en dinero que ahora vale más, por lo que la carga de la deuda aumenta, aunque la cantidad nominal sea la misma.

Ejemplo de una crisis mundial - La Gran Depresión

“La Gran Depresión” entre 1929 y 1932 es el ejemplo más severo de la deflación que ha enfrentado el mundo.

Tras la caída de la bolsa en EE. UU. (Martes Negro - 4 de septiembre de 1929):

• La economía global cayó más del 15%
• La tasa de desempleo en EE. UU. alcanzó el 23%, en algunos países hasta el 33%
• Los precios de los productos agrícolas bajaron más del 60%, dejando a los agricultores en dificultades
• El comercio internacional cayó más del 50%
• El impacto duró hasta la Segunda Guerra Mundial

Por eso, los gobiernos y bancos centrales vigilan con atención cuando detectan señales de la deflación, porque no quieren que la economía caiga en esa situación otra vez.

¿Debería Tailandia temer? - ¿Qué señales indican?

En general, Tailandia actualmente no ha entrado en una fase de deflación según la definición, aunque hay algunos signos de inflación negativa.

Los indicadores que muestran que un país entra en deflación verdadera deben cumplir con 4 condiciones simultáneamente:

1. Los precios de bienes y servicios bajan de forma continua durante varios meses.
2. La caída de precios se extiende a casi todos los tipos de productos.
3. La inflación esperada está en un nivel por debajo del objetivo de política.
4. La economía y el empleo se desaceleran durante un período prolongado.

Los datos recientes muestran que en Tailandia:

• El 70% de los precios de los bienes son estables o suben, solo algunos bajan.
• La inflación esperada es del 1.8%, dentro del rango objetivo del 1-3%.
• Se estima que la economía crecerá desde -8.1% en 63 hasta +5.0% en 64.

Pero esto no significa que debamos bajar la guardia, ya que siempre existen riesgos.

Invertir en tiempos de deflación - Parecería una negación, pero hay oportunidades

La mayoría de los inversores evitan invertir durante la deflación por miedo a obtener menos ganancias, pero en realidad, esto puede ser una buena oportunidad para quienes tienen poca confianza en el mercado.

Bonos - Cuidando tu inversión

Los bonos son un buen aliado en estos tiempos porque:

• Los bancos centrales suelen reducir las tasas de interés, lo que aumenta el valor de los bonos existentes.
• Recibes intereses de forma constante, como pequeñas pepitas de oro barato.

Elegir bonos confiables es importante para no arriesgar a los acreedores y mantener la confianza.

Acciones - Escoge productos cotidianos

Aunque la mayoría del mercado de acciones cae, las de empresas que venden productos de consumo diario siguen siendo fuertes: alimentos, bebidas, medicinas. Son compras recurrentes, por lo que las empresas con ingresos estables son una buena opción.

Oro - Escudo a largo plazo

El precio del oro suele bajar en tiempos de deflación, pero esto también es una oportunidad para acumular oro a precios bajos. El oro es un buen diversificador de riesgos porque tiene valor intrínseco.

Bienes raíces - Riesgo pero con potencial

En estos momentos, los precios de bienes raíces pueden bajar. Algunos inversionistas se ven obligados a vender para obtener efectivo, lo que permite a quienes tienen fondos comprar en buenas ubicaciones a buenos precios. Sin embargo, invertir en bienes raíces requiere tiempo y capital, y hay que tener paciencia.

Consejos para invertir cuando el mercado cae

1. Mantén efectivo, no vendas todo - Guarda dinero en efectivo para comprar cuando los precios estén realmente bajos.
2. Invierte en partes iguales ((Dollar-cost averaging)) - Invierte cantidades iguales en diferentes momentos para reducir riesgos de comprar en malos momentos.
3. Revisa los resultados de las empresas, no solo el precio de las acciones - En tiempos de caída, las empresas fuertes con ingresos estables se recuperan más rápido.
4. Define límites de pérdida - Decide cuándo cortar pérdidas, no dejes que la esperanza o el miedo te hagan actuar sin plan.
5. Consulta a expertos - No tomes decisiones a medias, busca asesoramiento para evitar errores.

Conclusión - ¿Qué es realmente importante?

La deflación es un fenómeno real que no debe ser ignorado, pero tampoco hay que temerla. Lo esencial es:

• Entender qué es y cómo afecta.
• Planificar tus finanzas acorde a la situación.
• Mantenerse informado continuamente, ya que indicadores como el CPI, el empleo y el PIB reflejan el estado de la economía.

Sea que llegue o no la deflación, estar preparado para una economía incierta es la estrategia más inteligente.