Revisión de la tendencia del mercado de liquidación de opciones de nivel épico en años anteriores: la volatilidad se amplificó notablemente, generalmente acompañada de una aceleración en las tendencias unilaterales

12 de diciembre, hoy a las 16 h (UTC+8), Bitcoin enfrenta la mayor entrega anual de la historia con 23.7 mil millones de dólares. Los desempeños del mercado en entregas anteriores y temporadas similares son los siguientes: el 29 de diciembre de 2023 (gran entrega anual), con un valor nominal de aproximadamente 11 mil millones de dólares y un punto de dolor máximo de aproximadamente 42,000 dólares. Antes de la expiración: el mercado se encuentra en un estado de extrema opresión, con precios oscilando estrechamente entre 42,000 y 43,000 dólares. Después de la expiración: la “jaula” que contenía la volatilidad desaparece, BTC aumenta rápidamente en volumen en los días siguientes, iniciando una tendencia alcista en 2024 que impulsa el precio hacia los 48,000 dólares. El 29 de marzo de 2024 (entrega trimestral), con un valor nominal de aproximadamente 15 mil millones de dólares y un punto de dolor máximo de aproximadamente 65,000 dólares. Antes de la expiración: el mercado, influenciado por las expectativas de reducción a la mitad de BTC, oscila entre 60,000 y 70,000 dólares, con alta volatilidad y actividad de cobertura que genera presión a corto plazo. Después de la expiración: tras la liberación del delta gamma, BTC rompe rápidamente al alza, impulsando el precio por encima de los 70,000 dólares justo antes de la reducción a la mitad, iniciando una fase acelerada del mercado alcista. El 28 de junio de 2024 (entrega trimestral), con un valor nominal de aproximadamente 17 mil millones de dólares y un punto de dolor máximo de aproximadamente 60,000 dólares. Antes de la expiración: el mercado entra en una fase de corrección, con precios oscilando cerca de 60,000 dólares, aumentando la presión de venta y mostrando un efecto de “clavo” en gamma. Después de la expiración: la volatilidad a corto plazo se amplifica, BTC baja primero y luego rebota, pero en general mantiene una tendencia de corrección, sin iniciar una subida fuerte de inmediato. El 27 de septiembre de 2024 (entrega trimestral), con un valor nominal de aproximadamente 18 mil millones de dólares y un punto de dolor máximo de aproximadamente 62,000 dólares. Antes de la expiración: influenciado por las políticas de la Reserva Federal, el precio oscila entre 55,000 y 65,000 dólares, con liquidez moderada y cobertura que comprime el rango. Después de la expiración: tras el ajuste, la volatilidad aumenta, BTC rompe al alza, beneficiándose de las expectativas de recortes en las tasas de interés, iniciando una tendencia de rebote que acerca el precio a los 70,000 dólares. El 27 de diciembre de 2024 (gran entrega anual), con un valor nominal de aproximadamente 19.8 mil millones de dólares y un punto de dolor máximo de aproximadamente 75,000 dólares. Antes de la expiración: en el pico del mercado alcista, los precios oscilan entre 70,000 y 80,000 dólares, con una menor presión de subida debido a la preferencia por opciones de compra, aunque la liquidez en las vacaciones es escasa. Después de la expiración: tras la liberación de coberturas, BTC mantiene su impulso alcista, rompiendo rápidamente los 80,000 dólares, impulsado por la tendencia navideña de fin de año que eleva aún más el precio. El 28 de marzo de 2025 (entrega trimestral), con un valor nominal de aproximadamente 14 mil millones de dólares y un punto de dolor máximo de aproximadamente 85,000 dólares. Antes de la expiración: con buenas noticias regulatorias, el precio oscila entre 80,000 y 90,000 dólares, con optimismo pero riesgos de caída a corto plazo, y gamma que proporciona soporte en el suelo. Después de la expiración: la volatilidad se amplía, BTC rompe por encima de 85,000 dólares, iniciando una fuerte tendencia de impulso hacia los 100,000 dólares. El 27 de junio de 2025 (entrega trimestral), con un valor nominal de aproximadamente 14.5 mil millones de dólares y un punto de dolor máximo de aproximadamente 102,000 dólares. Antes de la expiración: el mercado muestra sentimientos mixtos y una alta volatilidad. Después de la expiración: tras el ajuste, hay una corrección a corto plazo, pero en general mantiene una tendencia alcista, sin mostrar movimientos extremos. El 29 de agosto de 2025 (entrega trimestral), con un valor nominal de aproximadamente 13.8-14.5 mil millones de dólares y un punto de dolor máximo de aproximadamente 116,000 dólares. Antes de la expiración: la liquidez en las vacaciones es escasa, los precios oscilan entre 110,000 y 120,000 dólares, y el efecto de la trampa gamma se intensifica. Después de la expiración: BTC baja brevemente por debajo del punto de dolor máximo y luego se recupera rápidamente, la volatilidad se amplía pero rebota pronto, manteniendo la tendencia alcista. El 26 de diciembre de 2025 (hoy, gran entrega anual), con un valor nominal de aproximadamente 23.6 mil millones de dólares y un punto de dolor máximo de aproximadamente 96,000 dólares. Antes de la expiración: debido a las vacaciones de Navidad, la liquidez del mercado es escasa y los precios de los metales preciosos en aumento, lo que provoca que el precio de Bitcoin oscile entre 85,000 y 90,000 dólares, con una fuerte presión de cobertura que reduce la volatilidad. Después de la expiración: se espera que la “jaula” desaparezca tras el ajuste, la volatilidad del mercado se amplíe significativamente, y el precio podría romper al alza la zona de 90,000 dólares, con algunos analistas optimistas en dirección a los 100,000 dólares e incluso iniciando una tendencia alcista para el nuevo año.