¡La tendencia alcista del dólar taiwanés supera la barrera psicológica de 30 yuanes! Análisis en profundidad de la tendencia del tipo de cambio en 2025

La reciente fortaleza del dólar taiwanés ha mostrado un aumento impresionante en un corto período de negociación. ¿Este aumento en su valor es una fluctuación a corto plazo o una tendencia a largo plazo? Este artículo, a través de análisis de datos y interpretaciones económicas, revela la verdad detrás de la apreciación del dólar taiwanés y explora las perspectivas futuras y oportunidades de inversión.

Línea de tiempo de la apreciación del dólar taiwanés: de preocupaciones por la depreciación a un récord de aumento en un día

Hace un mes, el mercado todavía temía que el nuevo dólar taiwanés pudiera depreciarse hasta 34 o incluso 35 yuanes, pero en solo 30 días, el sentimiento del mercado se invirtió por completo. La política arancelaria fue el detonante de esta apreciación — el dólar taiwanés frente al dólar estadounidense se disparó un 5% en un solo día, rompiendo el récord de mayor aumento diario en 40 años, cerrando en 31.064 yuanes, alcanzando un máximo de 15 meses.

Después del fin de semana, la situación continuó calentándose, con el dólar taiwanés subiendo un 4.92%, rompiendo la importante barrera psicológica de los 30 yuanes, alcanzando un máximo intradía de 29.59 yuanes. En solo dos días de negociación, el dólar taiwanés se ha apreciado casi un 10%, creando el tercer volumen de negociación más alto en la historia del mercado de divisas.

En comparación, otras monedas asiáticas mostraron un rendimiento relativamente moderado: el dólar de Singapur subió un 1.41%, el yen japonés un 1.5%, y el won coreano un 3.8%. La magnitud de esta subida en el dólar taiwanés es realmente única entre las monedas asiáticas.

¿Por qué la volatilidad del dólar taiwanés es especialmente intensa?

Taiwán, como una economía orientada a la exportación, tiene un volumen de inversión neta exterior que representa hasta el 165% del PIB, lo que hace que su economía sea particularmente sensible a las fluctuaciones del tipo de cambio. Esta subida anormal generó pánico en el mercado, y las altas autoridades gubernamentales rápidamente intervinieron para estabilizar las expectativas.

Los tres principales impulsores de la apreciación del dólar taiwanés

Factor uno: La política arancelaria de Trump encendió la chispa

El presidente de EE. UU., Trump, anunció que retrasaría la implementación de aranceles equivalentes por 90 días, lo que generó inmediatamente dos grandes expectativas en el mercado:

• Una ola de compras concentradas a nivel mundial, beneficiando a las exportaciones de Taiwán a corto plazo y proporcionando un fuerte soporte al dólar taiwanés.
• El Fondo Monetario Internacional ((IMF)) sorprendió al elevar las previsiones de crecimiento económico de Taiwán, junto con un rendimiento destacado en el mercado de acciones taiwanés, atrayendo una entrada masiva de inversión extranjera, que fue el primer motor que impulsó la apreciación del dólar taiwanés.

Factor dos: La Reserva Central enfrenta un dilema de política

El 2 de mayo, día en que el dólar taiwanés se disparó, el Banco Central declaró que la volatilidad se debía a “las expectativas del mercado de que EE. UU. podría solicitar a sus socios comerciales que aprecien sus monedas”, pero no respondió directamente a si las negociaciones entre EE. UU. y Taiwán involucraban cláusulas relacionadas con el tipo de cambio.

El plan de “equidad y reciprocidad” del gobierno de Trump claramente incluye la “intervención en el mercado de divisas” como un foco de revisión. En el contexto de las negociaciones entre EE. UU. y Taiwán, el Banco Central enfrenta un dilema: tradicionalmente, su espacio para intervenir de manera contundente en el mercado de divisas está limitado. Esta preocupación no es infundada, ya que en el primer trimestre, Taiwán registró un superávit comercial de 23.57 mil millones de dólares, un aumento del 23% anual, con un superávit con EE. UU. que se disparó un 134% hasta 22.09 mil millones de dólares.

Factor tres: La cobertura de riesgos en el sector financiero amplifica la volatilidad

El último estudio de UBS señala que la subida del 5% del dólar taiwanés en un solo día el 2 de mayo ya excede los límites explicativos de los indicadores económicos tradicionales. Además del sentimiento del mercado, las operaciones masivas de cobertura de divisas por parte de aseguradoras y empresas taiwanesas, junto con la liquidación concentrada de operaciones de arbitraje de financiamiento en dólares, contribuyeron conjuntamente a esta fluctuación.

UBS advierte especialmente que, cuando el dólar taiwanés retroceda, las aseguradoras y los exportadores podrían aumentar aún más su cobertura. Restablecer el tamaño de las coberturas de divisas y depósitos a niveles de tendencia podría generar una presión de venta de dólares de aproximadamente 1000 mil millones de dólares, lo que equivale al 14% del PIB de Taiwán, un riesgo que merece atención.

El Financial Times de Reino Unido señala que la principal fuerza impulsora de esta apreciación fue la “frenética” cobertura de riesgos en activos en dólares por parte de las aseguradoras de vida taiwanesas. Estas aseguradoras poseen activos en el extranjero por un valor de 1.7 billones de dólares (principalmente bonos del Tesoro de EE. UU.), pero han carecido durante mucho tiempo de medidas de cobertura adecuadas — la razón radica en que “en el pasado, el Banco Central siempre pudo suprimir eficazmente la apreciación del dólar taiwanés”, pero ahora enfrenta un dilema.

Predicciones sobre la tendencia futura del dólar frente al dólar taiwanés

¿Aún hay espacio para que el dólar taiwanés se aprecie más?

La barrera de los 28 yuanes es difícil de superar

El mercado en general espera que el gobierno de Trump presione para que el dólar taiwanés siga apreciándose, pero aún es difícil determinar cuánto puede subir. Los expertos creen que la probabilidad de que el dólar taiwanés alcance los 28 yuanes por dólar es muy baja.

Indicador de referencia: Índice de tipo de cambio real efectivo(REER)

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) calcula el REER, que es un indicador importante para evaluar la razonabilidad del tipo de cambio. Un valor de 100 indica equilibrio; por encima de 100, sobrevaloración; por debajo, subvaloración.

Los datos a finales de marzo muestran:

• El índice del dólar estadounidense alrededor de 113 → claramente en estado de “sobrevaloración”
• El índice del dólar taiwanés en torno a 96 → en estado de “valor razonable pero ligeramente subvalorado”
• El índice del yen japonés en 73 y el del won coreano en 89 → ambos en niveles de subvaloración significativa en las principales economías exportadoras de Asia

Las monedas regionales suben en sincronía

Al ampliar el período de observación desde el último mes hasta desde principios de año:

• El dólar taiwanés subió un 8.74%
• El yen japonés un 8.47%
• El won coreano un 7.17%

Todos están en alza, y el aumento del dólar taiwanés es prácticamente en línea con las monedas de la región.

Análisis clave del informe de UBS

Aunque la reciente subida del dólar taiwanés ha sido agresiva, desde múltiples dimensiones, la tendencia de apreciación aún continuará:

El modelo de valoración muestra que el dólar taiwanés ha pasado de estar moderadamente subvalorado a tener un valor razonable que supera en 2.7 desviaciones estándar su valor medio; el mercado de derivados de divisas indica la “expectativa de apreciación más fuerte en 5 años”; y la experiencia histórica sugiere que movimientos similares en un solo día no suelen revertirse inmediatamente.

UBS recomienda a los inversores no realizar operaciones en sentido contrario demasiado pronto, pero anticipa que cuando el índice de tipo de cambio ponderado por comercio del dólar taiwanés suba un 3% más (cercano al límite de tolerancia del Banco Central), las autoridades podrían intensificar las intervenciones para suavizar la volatilidad.

Oportunidades y estrategias de inversión en la apreciación del dólar taiwanés

Estrategia de negociación a corto plazo

Si eres un experto en divisas, puedes realizar operaciones de corto plazo en plataformas de cambio con pares USD/TWD u otros relacionados; si ya tienes activos en dólares, puedes usar contratos a plazo u otros derivados para cubrirte y asegurar las ganancias por la apreciación.

Reglas de operación segura para principiantes

¿Quieres aprovechar la volatilidad pero temes perder? Recuerda estos principios: empieza con pequeñas cantidades para probar, no te dejes llevar por impulsos y seguir aumentando posiciones sin control. Un cambio de mentalidad en una sola operación puede terminar el juego. Se recomienda operar en plataformas oficiales de divisas con pequeñas cantidades y practicar las habilidades de trading.

Recomendaciones para inversión a largo plazo

La economía de Taiwán es sólida y sus exportaciones de semiconductores siguen en auge. El dólar taiwanés podría fluctuar entre 30 y 30.5 yuanes, manteniéndose relativamente fuerte a largo plazo. Pero recuerda mantener las posiciones en divisas en un 5%-10% del patrimonio total, y diversificar en activos globales para gestionar el riesgo eficazmente.

Para obtener ganancias estables en el diferencial de divisas, se recomienda operar con apalancamiento bajo en USD/TWD y establecer puntos de stop-loss para protección. Muchas plataformas ofrecen cuentas demo para probar estrategias antes de operar en real.

Presta atención a las políticas del Banco Central de Taiwán y a las últimas novedades en el comercio entre EE. UU. y Taiwán, ya que estas afectan directamente la tendencia del tipo de cambio. Además, evita concentrar toda la inversión en una sola moneda, y complementa con inversiones en acciones taiwanesas o bonos para mantener un portafolio equilibrado y con riesgo controlado.

Análisis de la tendencia del dólar frente al dólar taiwanés en los últimos diez años

En los últimos diez años (octubre de 2014 a octubre de 2024), el tipo de cambio del dólar taiwanés frente al dólar osciló entre 27 y 34 yuanes, con una volatilidad del 23%, siendo relativamente estable en comparación con otras monedas globales.

Por ejemplo, el yen japonés tuvo una volatilidad del 50% (de 99 a 161), el doble que el dólar taiwanés. La tasa de interés en Taiwán ha tenido cambios menores, y las fluctuaciones principales dependen de las políticas de la Reserva Federal de EE. UU.

Durante 2015-2018, en medio de crisis bursátiles en China y crisis de deuda en Europa, EE. UU. empezó a reducir su balance y a implementar políticas de flexibilización cuantitativa, fortaleciendo al dólar taiwanés. Después de 2018, EE. UU. empezó a subir tasas, y tras la pandemia en 2020, la Reserva Federal expandió significativamente su balance, de 4.5 billones a 9 billones de dólares, con tasas en 0%, lo que llevó a una depreciación del dólar y a una apreciación del dólar taiwanés hasta 27 yuanes.

Desde 2022, debido a la descontrolada inflación en EE. UU., la Reserva Federal subió rápidamente las tasas, haciendo que el dólar se apreciara. En septiembre de 2024, tras finalizar el ciclo de altas tasas, comenzó a reducirlas, y el tipo de cambio volvió a cerca de 32 yuanes.

Tras la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal inició tres rondas de flexibilización cuantitativa, y en diciembre de 2013 empezó a reducir su tamaño. La tasa de interés en EE. UU. subió, y el capital volvió a fluir hacia EE. UU., haciendo que el dólar frente al dólar taiwanés subiera desde mínimos en 2013 hasta 33 yuanes.

Lección importante: La variación en las tasas de interés del dólar frente al dólar taiwanés está principalmente determinada por la Reserva Federal, no por el Banco Central de Taiwán. En el mercado, existe una percepción general de que “el dólar por debajo de 30 yuanes se puede comprar, y por encima de 32 yuanes, se debe vender”.

Al hacer inversiones de divisas a largo plazo, este puede ser un referente útil.

Conclusión

La tendencia de apreciación del dólar taiwanés puede continuar impulsada por múltiples factores, pero el espacio para mayores aumentos se está reduciendo. Los inversores deben seguir de cerca las políticas comerciales de EE. UU., las acciones del Banco Central y los datos económicos internacionales, además de gestionar el riesgo en sus posiciones de divisas y evitar concentrar excesivamente en una sola moneda. Ya sea para operaciones a corto plazo o inversiones a largo plazo, la disciplina y la gestión del riesgo son clave para el éxito.