¿Reparto de acciones o dividendos en efectivo? Entender la diferencia entre dividendos en acciones y dividendos en efectivo es la clave para realmente ganar en los dividendos

¿Alguna vez te has preguntado por qué algunas empresas distribuyen acciones a los accionistas y otras pagan en efectivo? ¿Cuál de estas opciones es realmente más beneficiosa para nosotros? Hoy hablemos sobre el tema de los dividendos en acciones.

Las dos formas de repartir dividendos: dividendos en acciones vs dividendos en efectivo

Las empresas que cotizan en bolsa obtienen beneficios, y además de invertir en desarrollo y pagar deudas, los beneficios restantes suelen distribuirse a los accionistas. La distribución de dividendos puede hacerse de dos maneras:

Forma 1: Entregar acciones directamente (dividendos en acciones)

La empresa asigna acciones nuevas sin costo a tu cuenta, aumentando tu cantidad de acciones. Por ejemplo, si tienes 1000 acciones y la empresa decide repartir 1 acción por cada 10 acciones, recibirás 100 acciones nuevas, y tu cuenta será de 1100 acciones. Esto se llama “reparto de acciones” o “dividendos en acciones”.

Forma 2: Entregar dinero en efectivo directamente (dividendos en efectivo)

La empresa deposita el dinero directamente en tu cuenta de fondos. Por ejemplo, si tienes 1000 acciones y decide pagar 5.2 yuanes por acción, recibirás 5200 yuanes. Pero ten en cuenta que los dividendos en efectivo suelen estar sujetos a impuestos, por lo que la cantidad final que recibes será menor.

¿Por qué las empresas eligen diferentes formas de dividendos?

Esto depende de la situación de efectivo de la empresa. Repartir dividendos en efectivo requiere que la compañía tenga suficiente efectivo en sus cuentas y que la distribución no afecte su operación normal. En cambio, repartir dividendos en acciones tiene un umbral mucho menor: siempre que cumpla con los requisitos de distribución, incluso si tiene poco efectivo, puede repartir.

Esto también explica un fenómeno: las empresas con gestión estable y suficiente efectivo tienden a pagar en efectivo; las empresas con tensión de efectivo o en fase de rápida expansión prefieren repartir en acciones.

¿Cuándo se distribuyen los dividendos? ¿Cuál es el proceso de distribución?

Calendario de distribución

En Taiwán, la mayoría de las acciones distribuyen dividendos anualmente, mientras que en EE. UU. generalmente es trimestral. La distribución suele hacerse después de la publicación de los informes financieros. Por ejemplo, si una empresa publica su informe anual en febrero, es probable que reciba dividendos en abril; si publica en abril, quizás tenga que esperar hasta junio.

Pero ten en cuenta: no todas las empresas rentables distribuyen dividendos cada año. Si una empresa está ocupada desarrollando nuevos proyectos o expandiendo su negocio, incluso si tiene beneficios, puede optar por no distribuir dividendos y mantener el dinero para su crecimiento.

Cuatro fechas clave para la distribución

Un truco: vender las acciones en la fecha ex-dividendo no afecta la recepción del dividendo, ya que la inscripción en el registro se confirma en esa fecha.

Cálculo práctico: algoritmos para las tres formas de distribución de dividendos

Situación 1: Solo dividendos en acciones

Supón que tienes 1000 acciones y la empresa decide repartir 1 acción por cada 10 acciones:

Dividendos en acciones = (1000 ÷ 10) × 1 = 100 acciones

Tu cuenta será: 1000 + 100 = 1100 acciones

Situación 2: Solo dividendos en efectivo

Supón que tienes 1000 acciones y la empresa decide pagar 5.2 yuanes por acción:

Dividendos en efectivo = 1000 × 5.2 = 5200 yuanes

Después de deducir impuestos (supongamos 5%), la cantidad neta sería: 5200 × 0.95 = 4940 yuanes

Situación 3: Distribución mixta

Supón que la empresa reparte tanto acciones como efectivo, entregando 1 acción por cada 10 acciones y 1 yuan por acción:

Recibirás: 100 acciones + 1000 yuanes en efectivo

¿Por qué cae el precio de la acción? ¿Qué pasa exactamente en la ex-dividendo y ex-acción?

Muchos inversores principiantes tienen la duda: ¿Por qué el precio de la acción baja después de recibir dividendos? ¿Es una pérdida o una ganancia?

En el caso de dividendos en efectivo (“ex-dividendo”)

Después de pagar en efectivo, el dinero en la cuenta de la empresa disminuye, y su patrimonio neto se reduce. El valor de los activos por acción también disminuye, por lo que el precio de la acción se ajusta automáticamente a la baja.

Precio ex-dividendo = Precio de cierre en la fecha de registro - dividendo en efectivo por acción

En el caso de dividendos en acciones (“ex-acción”)

La empresa emite nuevas acciones, aumentando el capital social total, pero el valor total de la empresa no cambia. La participación de cada acción en la empresa se diluye, por lo que el precio de la acción también cae.

Precio ex-acción = Precio de cierre en la fecha de registro ÷ (1 + tasa de emisión de acciones)

En el caso de distribución mixta

Al repartir tanto efectivo como acciones, hay que considerar ambos factores:

Precio ex-acción y ex-dividendo = (Precio en la fecha de registro - dividendo en efectivo) ÷ (1 + tasa de emisión de acciones)

Ejemplo: si el precio en la fecha de registro es 66 yuanes, y se reparte 1 yuan en efectivo y 1 acción por cada 10 acciones:

Precio ex-acción y ex-dividendo = (66 - 1) ÷ (1 + 0.1) = 59 yuanes

¿Se puede ganar dinero después de la ex-dividendo? La historia de “rellenar” y “pagar” el valor

La caída del precio en la ex-dividendo es solo una apariencia. La verdadera ganancia depende de la tendencia posterior del precio.

“Rellenar” y “pagar” el valor

Si el precio de la acción se recupera lentamente hasta volver o superar el nivel previo a la ex-dividendo, esto se llama “rellenar” o “pagar” el valor. En ese caso, has recibido el dividendo y el precio no ha bajado realmente, lo que equivale a una ganancia “gratis”.

“Pagar” y “perder” el valor

Si después de la ex-dividendo el precio continúa bajando y no se recupera al nivel previo, esto se llama “perder” o “perder” el valor. En ese caso, cuanto más baja el precio, más pierdes en realidad.

La verdadera inversión

Repartir dividendos en sí mismo no crea riqueza. La ganancia real proviene de dos aspectos:

• El monto del dividendo en sí
• La recuperación o aumento del precio de la acción tras la ex-dividendo y ex-acción

Por lo tanto, para evaluar si una acción es buena o no, no basta con que reparta dividendos, sino que también hay que observar la tendencia del precio después de la distribución.

Dividendos en acciones vs dividendos en efectivo: ¿Cuál es más rentable?

Ventajas de los dividendos en efectivo

La mayoría de los inversores prefieren el efectivo, por razones sencillas:

✓ El dinero en mano, se puede invertir libremente

✓ No aumenta el número de acciones, por lo que tu participación no se diluye

✓ La distribución en efectivo indica que la gestión de la empresa es sólida

Pero también tiene desventajas: hay que pagar impuestos, y el dinero recibido será menor.

Ventajas de los dividendos en acciones

A largo plazo, los dividendos en acciones pueden ofrecer mayores retornos:

✓ Si la empresa crece bien, la apreciación del valor de las acciones supera ampliamente el dividendo

✓ Efecto compuesto: al aumentar las acciones, la base para futuros dividendos también crece

✓ Menores cargas fiscales

Pero tiene desventajas: en el corto plazo no hay dinero en efectivo, y los dividendos en acciones aumentan tu participación. Si la empresa se deteriora, el riesgo también aumenta.

Desde la perspectiva de la empresa

Para la compañía, pagar dividendos en efectivo requiere tener suficiente efectivo, lo que reduce su liquidez y limita nuevos proyectos. Repartir en acciones es más flexible y no afecta tanto el efectivo.

Conclusión

• Si necesitas ingresos en efectivo periódicos, elige dividendos en efectivo
• Si confías en el crecimiento a largo plazo de la empresa, opta por dividendos en acciones para aprovechar el interés compuesto
• La distribución mixta es la opción más equilibrada

¿Cómo consultar el plan de dividendos de una empresa?

Método 1: Revisar en la página oficial de la empresa

Las empresas que cotizan en bolsa publican anuncios de dividendos en su sitio web, además de registros históricos de distribuciones para consulta.

Método 2: Consultar en los anuncios de la bolsa

Por ejemplo, en Taiwán, se puede consultar en la página oficial de Bolsa de Valores de Taiwán en la sección de anuncios del mercado:

• Preaviso de ex-dividendo y ex-acción: para conocer con anticipación qué acciones repartirán dividendos
• Tabla de resultados: para consultar datos específicos de distribución de cada empresa

Estos datos suelen tener registros de más de 5 años, lo que ayuda a evaluar la estabilidad de los dividendos de la empresa.

Reflexión final

Repartir dividendos es una forma en que las empresas cotizadas recompensan a sus accionistas, pero no es la única. Algunas empresas de alto crecimiento, incluso sin repartir dividendos, aumentan su valor en bolsa, lo cual es la mejor recompensa.

La verdadera inteligencia en inversión consiste en no perseguir solo altos dividendos, sino entender la lógica detrás de la distribución: si refleja una salud financiera sólida o solo una estrategia superficial para atraer inversores. Comprender las diferencias entre dividendos en acciones y en efectivo te permitirá tomar decisiones acertadas en temporada de distribución.