Comprender la comparación entre el mercado interno y externo para captar el momento de compra y venta: Guía completa desde lo básico hasta la práctica

Muchos inversores que ingresan al mercado de acciones pronto descubren que en las plataformas de análisis hay dos datos: “內盤” y “外盤”, y a menudo escuchan hablar del “índice de inner y outer”. Pero, ¿qué miden exactamente estos indicadores? ¿Qué relación tienen con nuestras decisiones de trading? En realidad, la lógica central del inner y outer es determinar quién está más apurado, quién impulsa activamente el movimiento del precio de la acción. Dominar la relación inner y outer equivale a entender la tendencia de fondos a corto plazo en el mercado.

La esencia del inner y outer: quién realiza las transacciones activamente

Para entender el inner y outer, primero hay que aclarar la diferencia entre “compra activa” y “venta activa”. Antes de que se realice una transacción en acciones, en el mercado existen【órdenes pendientes】y【órdenes de ejecución inmediata】. El inner y outer se utilizan para distinguir si la iniciativa proviene del comprador o del vendedor.

Al cotizar una acción, el vendedor quiere subir el precio (precio de venta), y el comprador quiere bajarlo (precio de compra). Cuando la transacción se realiza al precio de compra, significa que el vendedor está dispuesto a aceptar la oferta del comprador, y esa cantidad se registra como inner, indicando una fuerte voluntad de venta; por el contrario, si la transacción se realiza al precio de venta, significa que el comprador está activamente subiendo la oferta, y esa transacción se registra como outer, indicando un fuerte interés comprador.

Un ejemplo ayuda a entender mejor. Supongamos que en una acción, la orden de compra está en 1160 yuanes / 1415 acciones (alguien está dispuesto a comprar 1415 acciones a 1160 yuanes), y la orden de venta en 1165 yuanes / 281 acciones (alguien quiere vender 281 acciones a 1165 yuanes). Si un inversor quiere vender inmediatamente, coloca una orden a 1160 yuanes, lo que significa que el vendedor está activamente aceptando la oferta del comprador, y esa transacción se cuenta como inner; por otro lado, si un inversor quiere comprar inmediatamente, coloca una orden a 1165 yuanes, lo que indica que el comprador está activamente aceptando la oferta del vendedor, y esa transacción se cuenta como outer.

La cotización de cinco niveles: una instantánea del orden

Al abrir la app del broker, lo más destacado suele ser la cotización de cinco niveles, pero muchos principiantes no entienden qué representan esos números. La cotización de cinco niveles está compuesta por inner y outer, mostrando los cinco mejores precios de compra y venta en tiempo real, junto con las cantidades correspondientes de órdenes pendientes.

La izquierda generalmente se muestra en verde, representando el top 5 de compra, es decir, las cinco órdenes de compra con los precios más altos; la derecha en rojo, representando el top 5 de venta, las cinco órdenes de venta con los precios más bajos. La primera fila, el precio de compra 1 (buy 1) y el precio de venta 1 (sell 1), son los más importantes: buy 1 es la orden de compra con el precio más alto en el mercado, y sell 1 la orden de venta con el precio más bajo. La diferencia entre ambos se llama “spread” o “diferencial”.

Es importante notar que la cotización de cinco niveles muestra solo órdenes pendientes, no transacciones ya realizadas, y estas pueden ser retiradas en cualquier momento, por lo que no se debe usar únicamente el volumen de órdenes pendientes para juzgar la tendencia del mercado.

Fórmula y análisis práctico del ratio inner y outer

Los traders a corto plazo se preocupan principalmente por si el volumen de transacciones recae en inner o outer. Para cuantificar esta relación, usamos la fórmula del ratio inner y outer:

Ratio inner y outer = volumen de inner ÷ volumen de outer

Según el resultado, se puede interpretar así:

Ratio > 1: mayor volumen de inner que de outer, lo que indica una fuerte emoción bajista, los vendedores están presionando para vender, señal de tendencia bajista.

Ratio < 1: menor volumen de inner que de outer, lo que indica una fuerte emoción alcista, los compradores están persiguiendo el precio, señal de tendencia alcista.

Ratio = 1: fuerzas de compra y venta equilibradas, el mercado está en consolidación, sin una dirección clara, hay que esperar señales más definidas.

Pero hay una advertencia importante: el ratio inner y outer no es un criterio independiente. En muchas ocasiones, los grandes jugadores manipulan artificialmente estos datos mediante órdenes ficticias, transacciones simuladas y cancelaciones, para inducir a los inversores minoristas, en lo que se llama “falsa tendencia” o “falsas señales de compra o venta”.

Combinando precio y volumen para un análisis integral

Lo que realmente puede guiar nuestras decisiones es combinar el ratio inner y outer con el movimiento del precio y los cambios en el volumen de transacciones:

• Outer > Inner, y el precio sube — Los compradores están impulsando activamente el precio hacia arriba, señal saludable de tendencia alcista. Si además el volumen aumenta, el impulso a corto plazo será aún más fuerte.

• Inner > Outer, y el precio baja — Los vendedores están vendiendo activamente, haciendo que el precio caiga, señal saludable de tendencia bajista. Si el volumen también aumenta, la presión a la baja será mayor.

• Outer > Inner, pero el precio no sube y en cambio cae, con volumen variable — Cuidado con la trampa de “falsa tendencia alcista”. Los grandes jugadores pueden estar colocando muchas órdenes de venta para inducir a los minoristas a comprar, mientras en realidad están acumulando en secreto. Características típicas: el precio se mantiene lateral, el outer es claramente mayor que el inner, pero las órdenes de venta en los niveles cercanos (sell 1 a sell 3) siguen aumentando.

• Inner > Outer, pero el precio no cae y en cambio sube, con volumen variable — Cuidado con la trampa de “falsa tendencia bajista”. Los grandes jugadores pueden estar colocando muchas órdenes de compra para inducir a los minoristas a vender, acumulando en secreto. Características típicas: el precio sube ligeramente, el inner es mayor que el outer, pero las órdenes de compra en niveles cercanos (buy 1 a buy 3) siguen acumulándose.

Uso de zonas de soporte y resistencia

No basta con analizar solo inner y outer; también hay que considerar las zonas de soporte y zonas de resistencia para tomar decisiones.

• Zona de soporte: es un rango de precios donde, al caer, el precio no continúa bajando. Esto indica que muchos están dispuestos a comprar en ese nivel, creyendo que el precio es lo suficientemente barato y que puede rebotar. Cuando el precio se acerca a una zona de soporte, incluso si el inner es mayor que el outer, podemos considerar abrir posiciones largas.

• Zona de resistencia: es un rango de precios donde, al subir, el precio no logra avanzar más. Generalmente, esto sucede porque en niveles altos muchos compraron para evitar pérdidas, y al acercarse a esa zona quieren vender para salir. Cuando el precio se acerca a una resistencia, incluso si el outer es mayor que el inner, la presión de venta puede absorber la compra, impidiendo que el precio supere esa zona.

La estrategia recomendada es: comprar cerca del soporte y vender o hacer cortos cerca de la resistencia. Pero si el precio rompe el soporte o la resistencia, indica que la fuerza de compra o venta previa se ha agotado, y suele seguir una tendencia unidireccional hasta encontrar la siguiente zona de soporte o resistencia.

Ventajas y limitaciones del inner y outer

Ventajas: los datos de inner y outer se actualizan en tiempo real, reflejando la actividad activa de compradores y vendedores; su concepto es sencillo y fácil de entender; combinados con el volumen y el análisis técnico, mejoran la precisión en predicciones a corto plazo.

Limitaciones: pueden ser manipulados por los grandes jugadores, por lo que confiar solo en ellos puede ser engañoso; reflejan solo la acción en el momento, sin indicar tendencias a largo plazo; por sí solos, pueden inducir a errores, por lo que deben usarse junto con volumen, análisis técnico y fundamental.

Resumen clave

El inner y outer miden la fuerza relativa entre compradores y vendedores en el mercado. Calculando el ratio, podemos entender rápidamente el estado de ánimo de ambos lados. Cuando el inner es mayor que el outer, significa que los vendedores están presionando para vender en el precio de compra, lo que puede indicar una tendencia bajista; cuando el outer es mayor que el inner, los compradores están presionando para comprar en el precio de venta, sugiriendo una tendencia alcista.

Pero la inversión no se basa en un solo indicador. El ratio inner y outer, las zonas de soporte y resistencia, son solo herramientas técnicas. La decisión de inversión efectiva requiere también considerar los fundamentos de la empresa, la economía general y el sentimiento del mercado, preparándose adecuadamente para aumentar las probabilidades de éxito.