Por qué las acciones canadienses cayeron hoy: la toma de ganancias en metales preciosos golpea nuevamente

El índice compuesto de TSX cerró a la baja el miércoles, cediendo las ganancias tempranas ya que las ventas de metales preciosos desencadenaron un efecto en cascada en carteras con alta exposición a las materias primas. El índice de referencia cayó 153,50 puntos, o un 0,48%, para cerrar en 31.712,76—una retirada modesta pero significativa que reflejaba la calma en el comercio de la temporada navideña que afecta el impulso del mercado en general.

La historia del metal detrás de la caída de hoy

Los precios del oro y la plata cayeron abruptamente ya que los traders tomaron beneficios tras los recientes máximos históricos, creando presión inmediata sobre las acciones canadienses muy expuestas a los ciclos de las materias primas. Las acciones mineras soportaron el peso de esta reevaluación, con pérdidas notables en Endeavour Silver Corp (bajó un 3,87%), Aya Gold and Silver Inc (3,01%), y Discovery Silver Corp (2,44%). El sector de Materiales cayó un 0,86%, con un rendimiento inferior al del sector de Tecnología (0,80%) y Salud (0,86%), mientras que Industriales bajó un 0,55%.

Los volúmenes de negociación bajos durante el período festivo amplificaron estos movimientos, ya que muchos inversores pospusieron posiciones mayores hasta la nueva semana. Esta dinámica estacional significaba que el mercado carecía del poder de compra para sostener los avances anteriores.

Puntos positivos en medio de una caída

No todas las acciones canadienses retrocedieron. Servicios de Comunicación lideraron las ganancias con un avance del 0,62%, impulsadas por la fortaleza en nombres de telecomunicaciones como Telus Corp (1,23%) y BCE Inc (1,36%). Utilities (0,17%) y Bienes de Consumo Básicos (0,15%) también subieron ligeramente. Northland Power Inc subió un 1,42%, mientras que Superior Plus Corp ganó un 1,22%.

Entre los casos atípicos, Energy Fuels Inc saltó un 2,16% y G Mining Ventures Corp subió un 1,49%, proporcionando algo de alivio a la volatilidad en una sesión por lo demás pesimista.

La nube de aranceles que se cierne sobre 2026

Bajo la acción del precio de hoy se encuentra una historia más importante. El conflicto comercial entre EE. UU. y Canadá que definió 2025—con aranceles del 35% sobre las exportaciones canadienses—está moldeando el sentimiento de los inversores de cara a 2026. El discurso de Año Nuevo del Primer Ministro Mark Carney reconoció estos vientos en contra, aunque enfatizó la unidad nacional como fortaleza.

A pesar de las presiones comerciales, las acciones canadienses entregaron retornos impresionantes en 2025, con el TSX Composite subiendo casi un 30% en el año y superando los índices globales. Los Materiales lideraron el rendimiento sectorial, y los seis grandes bancos se beneficiaron de los recortes en las tasas del Banco de Canadá que apoyaron al sector Financiero.

La cuestión del CUSMA que cuelga sobre los mercados

El Acuerdo Canadá-Estados Unidos-México (CUSMA) ha proporcionado un alivio crucial para los exportadores canadienses que navegan en el régimen arancelario de Trump. Sin embargo, las preocupaciones sobre su renovación aumentan, ya que la administración de EE. UU. ha señalado intenciones de modificar los términos en favor de la manufactura estadounidense o potencialmente abandonar el pacto. Esta incertidumbre podría redefinir el rendimiento de las acciones canadienses en los próximos meses.

Política del banco central: manteniéndose estable

El Banco de Canadá mantuvo su tasa de referencia en 2,25% en diciembre, con el gobernador Tiff Macklem reiterando que las tasas de política se sitúan en niveles adecuados. La mayoría de los economistas esperan que las tasas permanezcan estables durante 2026, apoyando las valoraciones del sector financiero. Mientras tanto, las actas de diciembre de la Reserva Federal de EE. UU. revelaron un debate interno continuo sobre recortes de tasas, con funcionarios divididos entre quienes prefieren reducciones si la inflación coopera y quienes prefieren estabilidad.

Para los inversores que buscan las mejores acciones canadienses para comprar ahora mismo, la caída de hoy ofrece perspectiva: aunque persisten los vientos en contra macroeconómicos, el sólido rendimiento de 2025 y la gestión estratégica de tasas proporcionan un contrapeso. La verdadera pregunta es si la fortaleza de las materias primas puede mantenerse a medida que la negociación estacional se normaliza la próxima semana.