Memoria NAND Flash: El hito de ingresos de 2.7 mil millones de dólares de Micron señala un crecimiento estructural en la era de la IA

El Impulso de la Memoria NAND Flash

Los ingresos por NAND de Micron Technology alcanzaron los $2.7 mil millones en el primer trimestre fiscal de 2026, lo que representa un aumento notable del 22% tanto secuencial como interanual. Este rendimiento posiciona ahora a la NAND como una parte significativa de los ingresos totales de la compañía, representando el 20% de su línea superior. La subida no fue casualidad; refleja tanto condiciones favorables del mercado como el posicionamiento estratégico de Micron en una industria con oferta limitada y demanda robusta.

¿Qué impulsa este crecimiento? La combinación de mayores volúmenes de envío y dinámicas de precios favorables, junto con una mezcla de productos premium que generan márgenes más altos. La dirección proyecta que Micron aumentará los envíos en aproximadamente un 20% a lo largo de 2026, sustentada por la persistente escasez de oferta en la industria, incluso mientras la demanda continúa creciendo.

Tecnología NAND de Nueva Generación Liderando el Impulso

En el centro de la trayectoria de crecimiento de Micron se encuentra la arquitectura NAND G9, que está experimentando una adopción acelerada en aplicaciones de centros de datos y clientes. El reciente lanzamiento de la SSD PCIe Gen6 —la primera de su tipo en la industria— impulsada por NAND G9, representa un logro técnico importante y un diferenciador en el mercado.

El segmento de centros de datos se ha vuelto particularmente lucrativo, con ingresos por NAND de este segmento que superaron $1 mil millones en el primer trimestre. Se espera que este canal mantenga su impulso durante todo el año fiscal 2026, impulsado por las insaciables necesidades de expansión de infraestructura.

Cargas de Trabajo de IA: El Motor de Crecimiento Estructural

Quizás lo más importante, la demanda de NAND ya no es cíclica; es fundamentalmente estructural. Las aplicaciones de inteligencia artificial y aprendizaje automático se han convertido en grandes consumidores de capacidad de almacenamiento, y Micron ha capitalizado este cambio a través de sus ofertas de NAND QLC, en particular la variante G9 QLC.

Estas soluciones de ultra alta capacidad, incluyendo configuraciones de 122TB y 245TB en formatos SSD QLC G9, están entrando en fases de calificación con los principales operadores de hiperescala. Abordan una necesidad crítica: ofrecer infraestructura de almacenamiento de alto rendimiento y coste eficiente que exigen los entrenamientos, inferencias y cargas de trabajo de IA generativa. A medida que la adopción de IA se acelera en proveedores de la nube y empresas, el consumo de NAND continúa expandiéndose, no como un aumento temporal, sino como una recalibración duradera de las demandas de infraestructura.

Valoración y Rendimiento en el Mercado

Las acciones de Micron han demostrado una fortaleza sustancial, con un aumento del 142.1% en los últimos seis meses, más del doble del avance del 51.1% de la industria de Sistemas Integrados de Computación en ese mismo período. Desde una perspectiva de valoración, la compañía cotiza a un ratio precio-ventas futuro de 4.33X, ligeramente por encima del promedio de la industria de 4.28X.

Las perspectivas de la comunidad inversora reflejan confianza en la trayectoria de la compañía. Las estimaciones consensuadas para las ganancias del año fiscal 2026 apuntan a un crecimiento interanual del 278.3%, con las estimaciones de los analistas en tendencia ascendente durante el último mes, lo que sugiere una convicción creciente en las previsiones de la dirección y las condiciones del mercado.